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【券商聚焦】興業證券維持太古地產(01972)“增持”評級 指其租金收入有望維持穩健增長
金吾財訊 | 興業證券研報指出，太古地產(01972)2025H1收入爲87.2億港元，同比增長20%；經常性基本歸母淨利潤爲34.2億港元，同比下降4%；基本歸母淨利潤爲44.2億港元，同比增長15%，主要因公司於上半年以7.6億美元出售邁阿密BrickellCityCentre購物中心及其停車位、公用設施、以及毗鄰購物中心的一幅土地，2025H1入賬的出售資產溢利達10億港元，回流現金達59億港元。該機構指，公司的股息目標是每年股息以中單位數的幅度增長。2025H1公司每股中期派息爲0.35港元，同比增長3%，中期分紅已連續9年持續增長。此外，截至2025年5月，去年批准實施的回購計劃已結束，2025年1-5月期間，公司以7.07億港元累計回購4473.66萬股，截至2025年6月30日，回購股份均已註銷，兌現回購承諾。該機構續指，2025H1，公司香港辦公樓物業組合應占租金收入26億港元，同比下滑5%；出租率較2024年末略降2個百分點至91%。高空置率和新增供應令香港辦公樓市場租金承壓，該機構認爲香港IPO市場回暖有望推動辦公樓需求增長，以及租戶追求優質辦公樓的趨勢持續，太古廣場和太古坊作爲配套齊全的綜合體優勢明顯，有望保持市場競爭力。該機構表示，2026年是公司新項目開業高峰期，有望支撐公司租金收入維持穩健增長。此外，公司積極出售非核心資產回流現金，該機構認爲公司具備維持派息穩健增長的能力，維持“增持”評級，預計公司2025/2026年DPS爲1.16/1.21港元，對應2025年8月7日收盤價股息率約5.5%/5.8%。金吾財訊
12 分鐘前
魯大師(03601.HK)跌逾11% 料中期淨利潤同比減少約40%至50%
截至發稿，魯大師(03601.HK)跌11.76%，報1.05港元。消息面上，該公司發佈業績盈警，預期截至2025年6月30日止六個月錄得淨利潤將較2024年同期的淨利潤人民幣2190萬元減少約40%至50%。預期淨利潤減少主要歸因於集團運營的獨家許可在線遊戲業務利潤出現顯著下降。該業務主要依賴三款基於知名知識產權研發的在線遊戲產品，由於該等在線遊戲上線運營已進入第二至第四年，已達致成熟階段，故其用戶活躍度及用戶付費意願呈現自然下滑趨勢，導致該業務收益及利潤減少；期內，集團尚在尋找具備顯著市場影響力及良好用戶回饋的新在線遊戲，以有效彌補成熟在線遊戲產品生命週期下滑帶來的收入缺口。財華社
23 分鐘前
乾行金融私董會八週年慶典（88期）隆重召開
財華社
25 分鐘前
【券商聚焦】華源證券維持百勝中國(09987)“增持”評級 指下半年開店加速提升客單量表現
金吾財訊 | 華源證券研報指出，2025年第二季度，百勝中國(09987)實現收入27.87億美元，同比增長4%；實現淨利潤2.15億美元，同比增長1%；第二季度經營利潤率和淨利率分別爲10.9%和7.7%，分別實現同比增長1.0個百分點和同比下滑0.2個百分點。該機構指，2025年第二季度公司同店銷售額實現1%正增長，同店交易量同比增長2%，反算同店平均客單價下滑1%，主因外賣補貼帶來小額訂單（尤其是飲料品類）數量提升。其中，同店銷售額自2024年全年持續爲負，2025年第一季度持平後實現首季度轉正。同時，同店交易量連續十個季度實現增長，未來公司交易量增長或爲同店表現提升的核心變量。該機構續指，公司全年淨新增門店數量指引及加盟店佔比指引不變，肯德基和必勝客新增門店中加盟店佔比將分別達到40%-50%和20%-30%，提前達成先前目標，未來計劃逐步提高淨新增門店中加盟佔比。單店投資成本下降，肯德基單店投入降至140萬，必勝客單店投入降至110萬，資本開支節省一方面釋放部分自由現金流，另一方面有助於打開未來加盟空間。該機構表示，預計公司2025-2027年歸母淨利潤分別爲9.34/10.13/11.38億美元，同比增速分別爲2.5%/8.5%/12.3%，當前股價對應的PE分別爲19/16/14倍。鑑於公司經營狀況穩健，下半年開店加速提升客單量表現，維持“增持”評級。金吾財訊
25 分鐘前
【券商聚焦】高盛予中國鐵塔(00788)“中性”評級 料其派息前景改善 上調公司目標價
金吾財訊 | 高盛報告指出，在中國鐵塔(00788)公佈1H25 業績：營業收入496.01 億元，同比+2.8%；歸母淨利潤同比+8.0%至57.57 億元；EBITDA 同比+3.6%至342.27 億元。2Q25 收入同比+2.3%至248.30 億元，歸母淨利潤同比+7.3%至27.33 億元，EBITDA同比+2.9%至169.32 億元。該機構對其看法轉趨更正面，主要因派息前景改善，以及應收賬款結餘回穩帶動現金流正常化。然而，管理層未有就明年的折舊及利潤細節提供指引，部分投資者或視爲負面訊號，因市場渴求有更清晰的盈利及股息能見度。該機構估算，明年整體折舊費用將下跌至50億元。另外，該機構提到，集團上半年派息率按年升5個百分點至45%，每股股息按年增長22%，顯示公司增加派息的意願，相較於之前派息率增速緩慢，反映情況有所恢復。該機構將其目標價由12.6港元上調至13港元，評級“中性”。金吾財訊
29 分鐘前
【券商聚焦】國金證券維持康耐特光學(02276)“買入”評級 指中期XR業務佈局進展可期
金吾財訊 | 國金證券研報指，康耐特光學(02276)披露中期財報，25H1公司實現營收約10.84億元，同比+11%；歸母淨利潤約人民幣2.73億元，同比+30.7%；歸母淨利率25.2%，同比+3.79pct；基本每股收益（EPS）約0.59元，同比+18.0%；預計每股擬派發現金股利0.15元（含稅）。該機構指，公司高折射/多功能產品放量，區域滲透渠道多元化。費用管控良好，海外產能有序擴張。另外，當前AI眼鏡產業正處 “技術突破+市場擴張” 關鍵階段，公司持續推進海內外合作，個別海外項目進入量產準備；國內項目獲終端好評。中長期看，XR技術儲備有望提升高附加值產品放量能力。 該機構預測公司25-27年歸母淨利潤5.4/6.6/8.2億元，同比+25.5%/+22.64%/+23.76%。考慮到公司傳統業務穩中有進，AI新興業務具備較大潛力，後續成長路徑清晰,當前股價對應PE估值分別爲32/26/21X，維持“買入”評級。金吾財訊
34 分鐘前
【券商聚焦】中信建投首予瑞聲科技(02018)買入評級 料WLG業務有望成爲公司光學板塊重要的成長點
金吾財訊 | 中信建投研報指，通過近30年在消費電子領域的深耕，瑞聲科技(02018)積累了行業領先的聲學電磁、光學、精密結構件能力，從中短期來看，受益於AI、超薄、創新升級等趨勢，公司光學、車載、結構件、散熱業務會相對其他業務保持更快增長，從中長期來看，公司將這些通用的技術能力複用至智能汽車、人形機器人和XR等領域，積極打造多元化業務增長引擎，公司在未來具備較佳的成長潛力。 該機構提到，當前公司光學業務高端化進展順利，6P及以上鏡頭的佔比持續提升，OIS等高端模組競爭力不斷增強，進而帶動光學業務盈利能力改善，此外，公司獨特的WLG工藝隨着良率、生產效率的順利提升，客戶認可度正在顯着提高，公司已獲得多家主流客戶主攝及棱鏡定點，在潛望長焦以及玻塑混合鏡頭帶來的創新趨勢下，公司獨特的玻璃能力有望助推公司光學產品份額提升，WLG業務有望成爲公司光學板塊重要的成長點。該機構預計2025-2027年營業收入分別爲306.8億元、348.2億元和378.1億元，同比增長12.25%、13.50%和8.59%，對應歸母淨利潤分別爲24.20億元、29.14億元和33.02億元，當下市值對應的PE分別爲21.1、17.5和15.5倍，首次覆蓋，給予買入評級。金吾財訊
41 分鐘前
市場消息：特朗普考慮將大麻重新歸類爲低危險藥物
8月11日，美股夜盤時段，大麻股集體走高，Canopy Growth漲超13%，Tilray漲超12%，Cronos漲超11%，奧羅拉大麻公司漲近9%；消息稱特朗普考慮將大麻重新歸類爲低危險藥物。《華盛頓郵報》上星期五（8月8日）引述知情人士說，本月早些時候，特朗普在新澤西高爾夫俱樂部舉辦的一場籌款晚宴中告訴與會者，他有意將大麻歸入危險性較低的藥物。出席那場活動的籌款金額每人高達100萬美元（約128萬新元），其中一名出席者是Trulieve首席執行官裏弗斯（Kim Rivers）。據報道，裏弗斯鼓勵特朗普推動這一變革並擴大醫用大麻研究。總部位於佛羅里達州的Trulieve是規模最大的大麻公司...老虎證券
44 分鐘前
【券商聚焦】西部證券首予古茗(01364)“買入”評級 指其產品質價比突出
金吾財訊 | 西部證券研報指，茶飲行業頭部效應加劇下具備三位一體綜合能力的品牌將最終勝出，且長期穩定佔據所處價位段的絕對龍頭地位。價位帶越高，能滿足細分消費需求的品牌越多元，二三梯隊品牌預計快速擴張後閉店至穩定規模，本地長尾品牌長期跟隨。西部證券認爲，古茗(01364)核心壁壘包括：1）供應鏈：新鮮食材供應鏈管理難度大且大部分環節爲自營，形成向低線城市門店兩日一配短保質期鮮果和鮮奶的核心競爭力，成本優勢明顯。 2）產品：“貨架式”產品策略同時保證高質價比，響應快品質優，強供應鏈支撐與高質量研發提升復購率。 3）開店：區域加密策略下前8大關鍵規模省份門店數量佔比近80%，聚焦攻堅形成根據地高市佔率；下沉策略下加盟商單店 GMV 相對領先。該機構指：1）強戰略定力與極致效率導向結合，築就供應鏈&產品質價比&門店盈利穩定核心壁壘。2）中期看開店展望2w家+，有望成爲10-15元領先龍頭；咖啡品類提高客單量，供應鏈優勢下快速佈局。該機構預計公司2025/2026/2027年收入分別爲116/140/169億元，歸母淨利潤分別爲21/26/32億元，目前股價對應公司2025/2026/2027年PE分別爲26X/21X/17X，考慮到公司目前處於區域加密的全國化擴張階段，成長性強，首次覆蓋，給予“買入”評級。金吾財訊
49 分鐘前
【券商聚焦】華泰證券維持華虹半導體(01347)“買入”評級 看好加速擴產和調價驅動量價齊升
金吾財訊 | 華泰證券研報指，華虹半導體(01347)2Q25收入5.66億美元，同比+18.3%，環比+4.6%，超過公司指引中值的5.6億美元。毛利率10.9%，同比+0.4pct，環比+1.7pct，超過公司指引的7%~9%。展望Q3，公司指引收入6.2-6.4億美元，中值環比增長11.3%，高於彭博一致預期的6.0億美元；毛利率10%-12%，中值環比接近持平，高於彭博一致預期的9.2%。展望全年：1）公司持續受益AI相關需求，該機構看好模擬芯片加速成長；2）九廠擴產提速，看好產能擴張增厚收入；3）公司Q2開始進行的價格調整或在Q3/Q4有所體現，看好價格調漲對收入和毛利率產生積極影響。考慮到AI相關需求旺盛，產能擴充提速，上調2025/2026/2027年收入11.7%/19.4%/16.3%至24.21/29.29/31.86億美元，上調2025/2026/2027年歸母淨利潤14.7%/7.9%/6.2%至0.60/0.89/1.03億美元。考慮到短期地緣政治影響加劇，市場對於自主可控交易情緒提升，基於1.85倍2025E PB，2025年預測BVPS 3.65美元，給予華虹目標價53港幣（前值：43港幣，對應1.5倍2025E PB）。 維持華虹的“買入”評級。金吾財訊
53 分鐘前
【券商聚焦】光大證券維持華虹半導體(01347)“買入”評級 料下半年盈利水平穩中有升
金吾財訊 | 光大證券研報指，華虹半導體(01347)2Q25實現收入5.66億美元，YoY+18.3%，QoQ+4.6%，符合此前公司5.5~5.7億美元的指引區間，系晶圓出貨量提升。盈利方面，2Q25毛利率10.9%，高於公司7%~9%指引區間上限，高於8.3%的市場預期，YoY+0.4pct，QoQ+1.7pct，系產能稼動率上升及降本增效。2Q25歸母淨利潤795萬美元，不及1277萬美元的市場預期，主要系研發開支與折舊上漲所致。該機構指，公司指引3Q25營收6.2–6.4億美元，中值對應YoY+19.7%、QoQ+11.3%，高於6.01億美元的市場預期；指引毛利率10%–12%，中值YoY-1.2pct、QoQ+0.1pct，高於9.2%的市場預期。該機構判斷，1）2H25營收持續較快增長，主要受12英寸產能釋放節奏明確，下游BCD等產品需求強勁，“localforlocal”利好華虹承接海外IDM廠商訂單。2）2H25盈利水平穩中有升。25Q2起公司對部分產品價格上調，相關提價效果將在下半年逐步體現，儘管折舊壓力持續提升，但產能釋放帶來營收增長，疊加漲價效應、成本管控等，盈利能力有望持續恢復。下游需求持續復甦，高稼動率帶動公司進入漲價週期，但考慮到擴產加速折舊壓力較大，下調公司25~27年歸母淨利潤預測至0.7/1.4/1.8億美元（較上次預測-5%/-18%/-32%），對應同比+26%/+99%/+24%。當前股價對應25/26年1.5/1.5xPB，看好自主可控+在地化趨勢幫助公司市場份額增長，擴產支撐營收長期成長性，優質資產注入進一步提振業績和估值，維持華虹半導體(H）“買入”評級。金吾財訊
53 分鐘前
光伏太陽能股普升 順風清潔能源(01165)漲4.35% 政策促價格回升 機構看好行業穩態發展
金吾財訊 | 光伏太陽能股普升，順風清潔能源(01165)漲4.35%，信義光能(00968)漲4.11%，協鑫科技(03800)漲3.51%，新特能源(01799)漲2.72%，福萊特玻璃(06865)漲2.65%，凱盛新能(01108)漲2.49%，信義玻璃(00868)漲1.80%，信義能源(03868)漲1.64%，水發興業能源(00750)漲1.64%，北京能源國際(00686)漲1.45%國信證券指出，“反內卷”政策持續推進，7月國家發改委、市場監管總局研究起草《價格法修正草案（徵求意見稿）》，將對規範價格秩序具有指引作用。在相應政策推動影響下，N型各產業環節產品價格觸底反彈，多晶硅、硅片及電池片價格明顯回升，組件價格小幅上漲。展望後市，硅料端的價格傳導已經初見成效。光伏行業出清與整合勢在必行，該機構預計2027年進入穩態發展階段，從產能成本差異性、企業資金實力等維度來看，硅料環節比較優勢最爲明顯，整體有望實現產能整合和出清。金吾財訊
1 小時前
