【券商聚焦】國金證券維持康耐特光學(02276)“買入”評級 指中期XR業務佈局進展可期

金吾財訊 | 國金證券研報指，康耐特光學(02276)披露中期財報，25H1公司實現營收約10.84億元，同比+11%；歸母淨利潤約人民幣2.73億元，同比+30.7%；歸母淨利率25.2%，同比+3.79pct；基本每股收益（EPS）約0.59元，同比+18.0%；預計每股擬派發現金股利0.15元（含稅）。

該機構指，公司高折射/多功能產品放量，區域滲透渠道多元化。費用管控良好，海外產能有序擴張。另外，當前AI眼鏡產業正處 “技術突破+市場擴張” 關鍵階段，公司持續推進海內外合作，個別海外項目進入量產準備；國內項目獲終端好評。中長期看，XR技術儲備有望提升高附加值產品放量能力。

該機構預測公司25-27年歸母淨利潤5.4/6.6/8.2億元，同比+25.5%/+22.64%/+23.76%。考慮到公司傳統業務穩中有進，AI新興業務具備較大潛力，後續成長路徑清晰,當前股價對應PE估值分別爲32/26/21X，維持“買入”評級。