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德國10月季調後工業產出月率爲1.8%
金吾財訊
12月8日 週一
瑞士11月消費者信心指數爲-33.8
金吾財訊
12月8日 週一
<全日沽空>全日沽空金額約306.876億元，沽空比率14.880%
港股全日沽空金額約306.876億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲14.880%。總沽空股份數目:805總沽空股數:18.851億股總沽空金額:約306.876億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)盈富基金(02800)3643.4072842.82411.87恒生中國企業(02828)2858.7211243.1429.32小米集團－Ｗ(01810)1877.2234818.1116.12南方恒生科技(03033)1648.3492644.5925.37中國平安(02318)1479.8788328.2554.82金吾財訊
12月8日 週一
港股三大指數午後分化 恒指全日跌1.23% 泡泡瑪特(09992)跌8.49%
金吾財訊 | 港股三大指數午後分化，截至收盤，恒指跌1.23%，國企指數跌1.25%，恒生科技指數升0.09個點。藍籌中，百度集團-SW(09888)漲3.45%，中芯國際(00981)漲2.94%，信義玻璃(00868)漲2.16%；跌幅方面，泡泡瑪特(09992)跌8.49%，建設銀行(00939)跌4.01%，招商銀行(03968)跌3.54%。板塊方面，中資券商股盤初強勢，華泰證券(06886)漲5.17%，弘業期貨(03678)漲3.83%，中泰期貨(01461)漲3.13%，廣發證券(01776)漲3.10%，中信建投證券(06066)漲2.99%，招商證券(06099)漲2.82%。12月6日，中國證監會主席吳清在中國證券業協會第八次會員大會上表示，各證券公司要立足自身資源稟賦，發揮好比較優勢，從價格競爭加快轉向價值競爭。頭部機構要保持時不我待、不進則退的緊迫感，在市場競爭力、客戶和投資者服務、風險管理等方面樹標杆做表率，要進一步增強資源整合的意識和能力，用好併購重組機制和工具，實現優勢互補、高效配置，力爭在“十五五”時期形成若干傢俱有較大國際影響力的頭部機構。吳清明確提出對優質券商"適度鬆綁"，進一步優化風控指標，適度打開資本空間和槓桿限制。鋰礦股普升，贛鋒鋰業(01772)漲6.95%，天齊鋰業(09696)漲3.16%。華源證券發佈研報稱，進入12月後，鋰電下游將迎來淡季，疊加梘下窩鋰礦存復產預期，碳酸鋰短期供需矛盾或有所緩解，鋰價短期或迎來承壓調整。展望明年看，在鋰電需求增長超預期背景下，鋰鹽進入去庫週期，碳酸鋰供需迎來反轉，鋰價有望進入由需求驅動的上行週期，鋰板塊公司有望迎來利潤拐點。中信建投證券表示，據百川盈孚，本週工業級碳酸鋰市場均價爲9.05 萬元/噸，較上週下降1.1%；電池級粗粒氫氧化鋰均價爲8.2 萬元/噸，較上週上漲1.2%。供給端，本週碳酸鋰產量預計環比小幅增長。鋰鹽廠維持較高開工率，鹽湖提鋰新增產能持續釋放，其他新投項目穩步推進，月內仍有新產能計劃投產。市場對未來供應增量的預期持續強化。庫存方面，碳酸鋰庫存總量延續去化態勢，但去庫幅度較之前有所放緩，且庫存多集中於中間貿易環節。期貨倉單量在1.04 萬噸水平。需求端，下游需求排產維持高位，磷酸鐵鋰頭部產能開滿，六氟磷酸鋰產能保持高位。下游材料企業12 月的初步排產計劃可能出現環比下降，部分動力需求下滑，引發市場對需求增長持續性的擔憂憂。周內下游採購多以執行長協和客供模式爲主，碳酸鋰價格下降後，下游散單採購增多。個股方面，泡泡瑪特跌8.49%。摩根士丹利研報指，泡泡瑪特經歷了近兩年的指數級增長後，預計其增長動將在明年持續，主要得益在中國和亞太地區的推動下，該品牌在這些地區擁有強大的品牌影響力和忠實粉絲羣。而美國市場的策略性營銷、本地化聯名及門市開設，使該公司具備長期規模化發展的實力。大摩預計，Labubu今年的銷售額將達到155億元人民幣，較2023年增長41倍，但估計增長速度明年放緩，主要因部分消費者的流失。鑑於較低的廣告與推銷費用比率、較低的降價幅度、較高比例的線上直銷及較低的租金比率，大摩認爲，泡泡瑪特能夠維持約30%的淨利潤率增長。大摩將公司的目標市盈率，從原先2026年預估的32倍下調至26倍，以反映全球消費類板塊資金輪動的不利情況、市場對泡泡瑪特短期按季增長的關注等；目標價從382港元降至325港元，評級“增持”。卓越睿新(02687)漲87.26%。卓越睿新是一家中國知名的高等教育機構教學數字化解決方案提供商，致力於高等教育機構數字化教育內容、數字化教學環境服務及產品的交付和運營，透過推動教育資源廣泛分佈及教學成果水平提升，實現對高等教育機構、教師和學生的覆蓋。根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計，前五大公司的總市場份額爲12.9%。中國高等教育機構包括大學及高職院校。根據弗若斯特沙利文的資料，2024年，卓越睿新在中國高等教育教學數字化市場所有公司中收入排名第二，市場份額爲4.0%；而在中國高等教育數字化教學內容製作市場所有公司中收入排名第一，市場份額爲7.3%。該股份每股定價67.50港元，集資總額約4.5億港元，淨額約3.94億港元，一手中籤率1.00%。公開發售部份認購水平4,813.40倍，國際發售部份認購水平2.33倍。光大證券認爲，經歷2025年反彈後，從估值來看，目前恒指市盈率高於過去5年均值，並向上偏離約一個標準差，反映總體估值有所修復，但處合理區間;而科技指數剛回升至5年均值，反映估值仍有追落後的空間。港股明年有機會再次見到30,000點以上的水平。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間 2025-12-08金吾財訊
12月8日 週一
乘聯分會：11月新能源乘用車市場零售132.1萬輛 同比增長4.2%
金吾財訊 | 乘聯分會公佈數據顯示，11月新能源乘用車生產達到175.7萬輛，同比增長18.3%，環比增長6.3%；1-11月累計生產1,378.8萬輛，增長28.6%。11月新能源乘用車批發銷量達到170.6萬輛，同比增長18.7%，環比增長5.8%；1-11月累計批發1,375.6萬輛，增長28.3%。11月常規燃油乘用車批發銷量達到129萬輛，同比下降14%，環比下降2%；1-11月累計批發1301萬輛，下降3%。11月新能源乘用車市場零售132.1萬輛，同比增長4.2%，環比增長3.0%；1-11月累計零售1,147.2萬輛，增長19.6%。11月常規燃油乘用車零售90萬輛，同比下降22%，環比下降7%；1-11月累計零售1,001萬輛，下降6%。11月新能源乘用車廠商出口28.4萬輛，同比增長243.3%，環比增長19.3%；1-11月累計出口215.0萬輛，增長82.6%。11月常規燃油乘用車出口32萬輛，同比增長2%，環比增長1%；1-11月累計出口300萬輛，下降7%。金吾財訊
12月8日 週一
乘聯分會：11月全國乘用車市場零售222.5萬輛 同比下降8.1%
金吾財訊 | 乘聯分會公佈數據顯示，11月全國乘用車市場零售222.5萬輛，同比下降8.1%，環比下降1.1%。今年以來累計零售2,148.3萬輛，同比增長6.1%。今年國內車市零售累計增速從1-2月增長1.2%，3-6月增長15%，7-9月增速徘徊在6%左右，10-11月回落到偏低狀態，呈現四季度高基數的減速特徵，基本符合年初判斷的“前低中高後平”的走勢。根據海關今天公佈數據，11月海關出口汽車81.8萬臺，環比10月降1%，同比去年11月增40%。根據乘聯數據，11月乘用車出口（含整車與CKD）60.1萬輛，同比增長52.4%，環比增長9.1%，1-11月乘用車廠商出口515.1萬輛，同比增長17.2%。11月新能源車佔出口總量的47.3%，較同期增加2.3個百分點。11月自主品牌出口達到52.5萬輛，同比增長52%，環比增長9%；合資與豪華品牌出口7.6萬輛，同比增長54%。金吾財訊
12月8日 週一
科技吞併好萊塢：奈飛720億收購案掀風暴，五大問題決定產業未來
科技巨頭席捲好萊塢的大幕正式拉開，流媒體業迎來「超級巨獸」誕生的關鍵時刻，一場圍繞知識產權與市場規模的激烈較量同步上演。奈飛（NFLX） 奈飛 擬以720億美元收購華納兄弟探索 WARNER BROS DISCOVERY INC 旗下影視製片及流媒體資產，這宗交易不僅將全球頭部流媒體平臺與百年影視巨擘強強聯手，更牽動並放大了娛樂產業的多重核心矛盾。奈飛方面預計，這宗併購案需長達18個月才能完成交割，但消息甫一披露，已引來其他潛在收購方、媒體競爭對手及美國兩黨政界人士的強烈反對。反壟斷爭議僅是交易面臨的不確定性之一，更凸顯出產業深層問題：電影院線前景未明、有線電視市場持續萎縮，以及創意產業與科技...老虎證券
12月8日 週一
【券商聚焦】財通證券首予越秀地產(00123)“增持”評級 指公司業績後續有望逐步修復
金吾財訊 | 財通證券發研報指，越秀地產(00123)2025上半年，公司合同銷售金額615億元，同比增長11%；銷售均價升至42100元/平，同比大幅增長42.7%，體現公司聚焦改善型產品及高能級城市。公司銷售區域持續聚焦核心區域，2025年上半年銷售佔比北方區域34%，華東區域28%，逐步實現多元化區域佈局。2025上半年公司新增土儲148萬方，投資強度(拿地面積/銷售面積)升至1.01。公司新增土儲精準聚焦核心都市圈，2025年上半年一二線城市佔比高達94%。同時，公司憑藉自身資源稟賦，成功構建了公開招拍掛+6大非市場化渠道的多元拿地模式，既能保障土儲補充的連續性與穩定性，也能在某種程度上規避高溢價高成本的熱門地塊，進而維持一定的拿地利潤率。公司持續滿足"三道紅線"綠檔的要求，2025年上半年剔預資產負債率爲64.6%、淨負債率爲53.2%、現金短債比爲1.7倍；公司加權平均借貸成本進一步降至3.16%的歷史新低，融資成本持續下行爲後續利潤修復奠定基礎。公司銷售表現有韌性，投資及土儲聚焦廣州等核心城市，財務安全穩劍受結轉節奏及市場影響，公司業績短期或仍承壓，後續有望逐步修復，預計 2025-2027年歸母淨利潤分別爲10.6、12.6、15.1億元，對應PE分別爲15.3、12.8、10.7倍。首次覆蓋，給予“增持”評級。金吾財訊
12月8日 週一
【新股IPO】卓越睿新(02687)尾盤急升88.44% 24年在中國高等教育教學數字化市場中收入排名第二
金吾財訊 | 卓越睿新(02687)尾盤急升，截至發稿，漲88.44%，報127.2港元，成交額1.26億港元。該股今日早盤開報83.6港元，較招股價高23.85%。卓越睿新是一家中國知名的高等教育機構教學數字化解決方案提供商，致力於高等教育機構數字化教育內容、數字化教學環境服務及產品的交付和運營，透過推動教育資源廣泛分佈及教學成果水平提升，實現對高等教育機構、教師和學生的覆蓋。根據弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計，前五大公司的總市場份額爲12.9%。中國高等教育機構包括大學及高職院校。根據弗若斯特沙利文的資料，2024年，卓越睿新在中國高等教育教學數字化市場所有公司中收入排名第二，市場份額爲4.0%；而在中國高等教育數字化教學內容製作市場所有公司中收入排名第一，市場份額爲7.3%。該股份每股定價67.50港元，集資總額約4.5億港元，淨額約3.94億港元，一手中籤率1.00%。公開發售部份認購水平4,813.40倍，國際發售部份認購水平2.33倍。金吾財訊
12月8日 週一
意大利 - 12 月 8 日值得關注的因素
12月8日 - 以下因素可能會影響周一的意大利市場。路透未對報紙報導進行核實，不能保證其準確性。新項目標有(*)。欲了解意大利日記事件的完整列表，請點擊 IT/DIA。政治(*) 意大利外交部長安東尼奧-塔亞尼（Antonio Tajani）在周一發表的一篇採訪中告訴《晚郵報》（Corriere della Sera），歐盟需要進行重大的機構改革 (link)，以扭轉其在世界舞台上影響力下降的趨勢。意大利總理喬治亞-梅洛尼（Giorgia Meloni）的辦公室說，在烏克蘭總統沃洛德梅爾-澤連斯基（Volodymyr Zelenskiy (link)）計劃訪問倫敦、布魯塞爾和羅馬就和平進程舉行...路透社
12月8日 週一
【券商聚焦】華通證券國際首予君聖泰醫藥(02511)推薦評級 核心產品HTD1801商業化進程提速在即
金吾財訊 | 華通證券國際發研報指，君聖泰醫藥-B(02511)2025年10月，公司核心產品HTD1801在中國2型糖尿病患者中開展的兩項III期臨牀試驗已順利完成，並完成52週數據讀出。2025年12月，與達格列淨頭對頭的III期試驗數據公佈。該產品用於治療T2DM適應症的研發已進入最後衝刺階段，預計將於2025年底進入新藥上市申請階段。HTD1801爲一款全球首創的口服抗炎及代謝調節劑，該產品已被美國FDA授予2項快速通道資格認定。HTD1801是具有獨特雙機制的新分子實體，通過激活AMPK與抑制NLRP3的雙機制協同互補，旨在綜合治療心腎代謝系統疾病。HTD1801在顯著改善血糖代謝的同時，其在護腎、護心、保肝、抗炎、減重等多個方面具有廣泛療效。HTD1801一藥多效、區別於其他糖尿病治療藥物的差異化競爭優勢較爲明顯，也與行業正向多功能藥物創新治療方式發展的趨勢高度契合。現有應對心腎代謝系統疾病(CKM)的綜合治療方案相對較少、該領域仍存在大量未滿足的臨牀需求，公司正在開發的品種具有成爲CKM基石療法的潛力，未來用於綜合臨牀治療的市場空間廣闊。預計公司2025-2027年營業收入分別爲0/0/2.53億元。根據合理估值測算，結合考慮股價催化劑等因素，給予公司未來六個月內目標價爲5.78港元/股，給予公司“推薦(首次)”投資評級。金吾財訊
12月8日 週一
【券商聚焦】國信證券維持小馬智行(PONY/02026)優於大市評級 看好公司在Robotaxi和Robotruck領域佈局
金吾財訊 | 國信證券發研報指小馬智行(PONY/02026)2025Q3公司實現收入爲2544萬美元，同比增長72.0%，環比增長18.6%，淨利潤爲-6132萬美元(2024Q3爲-4189萬美元，2025Q2爲-5310萬美元)，調整後淨利潤(即加回股權激勵費用後的淨利潤)爲-5472萬美元(2024Q3爲-4121萬美元，2025Q2爲-4589萬美元)。分業務來看，1)2025Q3，公司Robotaxi服務收入爲670萬美元，同比增長89.5%，其中乘客車費收入同比增長超200%。2)2025Q3，公司Robotruck服務收入爲1020萬美元，同比增長8.7%，隨着公司第四代Robotruck的推出，其自動駕駛套件BOM成本相比上一代降低了70%。3)2025Q3，公司授權和應用收入爲860萬美元，同比大幅增長354.6%，這一增長主要得益於自動駕駛域控制器(“ADC”)產品需求量的增加，無人配送領域客戶需求的不斷攀升。小馬智行是自動駕駛出行大規模商業化領域的全球領先企業。1)Robotaxi規模化運營持續推進，公司擁有961輛Robotaxi運營車輛，其中包括667輛第七代Robotaxi車型，公司有望在年底前實現Robotaxi超過1000輛的目標，並朝着2026年底Robotaxi超過3000輛的目標邁進；2)第七代Robotaxi已實現以城市爲單位的單車盈利轉正。2)自動駕駛“朋友圈”擴容，繼6月與西湖集團合作之後，11月24日，小馬智行與陽光出行達成戰略合作，雙方將圍繞自動駕駛出行開展全方位深度合作，共同打造規模化自動駕駛車隊。3)公司通過戰略合作伙伴全球範圍內將Robotaxi業務拓展至八個國家，與卡塔爾最大的交通服務提供商Mowasalat合作進入卡塔爾市場；通過擴大服務範圍和深化當地合作伙伴關係，鞏固新加坡、盧森堡和韓國的現有市場；與全球打車平臺合作，探索更多市場，例如公司的股東Uber和Bolt。該機構表示，持續看好公司在Robotaxi和Robotruck領域佈局，車隊規模鋪開，有望持續超越行業。該機構維持盈利預測，預計2025-2027年營收分別0.80/0.93/1.95億美元，歸母淨利潤分別-2.27/-2.20/-1.95億美元，維持優於大市評級。金吾財訊
12月8日 週一
A股三大指數午後漲幅收窄 滬指全日漲0.54% 通信設備、能源金屬等板塊概念漲幅居前
金吾財訊 | A股三大指數午後漲幅收窄，全日震盪走強，截至收盤，滬指漲0.54%，深成指漲1.39%，創業板指漲2.60%。滬深兩市成交額2.04萬億，較上一個交易日放量3109億。個股漲多跌少，全市場超3400只個股上漲。盤面上看，通信設備、能源金屬、元件等板塊概念漲幅居前；煤炭開採、化學原料、油氣開採等板塊概念跌幅居前。海通國際發研報指，政治局會議、中央經濟工作會議以及美聯儲議息會議，市場波動可能加大。週五市場已開始提前交易政治局會議釋放寬鬆貨幣政策與積極財政政策信號的預期。同時，市場對政策支持長期資金入市的預期進一步升溫，週五金管總局正式下調保險公司業務風險因子；證監會主席吳清在中國證券業協會第八次會員大會上提出，深化市場改革背景下證券行業將肩負四大使命，並提出適度拓寬券商資本空間與槓桿上限；公募基金管理徵求意見稿提出高管薪酬30%回購基金等制度安排，均有助於提振市場信心。此前該機構提出，非銀金融有望接替銀行成爲新的市場穩定器。銀行板塊自10月以來持續反彈，對沖了科技下跌的影響，目前已出現滯漲跡象。在政策推動下，同爲高股息屬性的保險板塊在資產端與負債端雙重改善的背景下近期表現更優；券商板塊YTD漲幅已轉負，作爲今年業績高增的板塊，已具備超跌反彈推升市場的潛力。在政策預期升溫的帶動下有望延續反彈行情，但反彈強度仍取決於政策落地力度以及美聯儲是否降息，同時若市場提前充分博弈，也需警惕資金借利好兌現的風險。該機構繼續看好科技板塊的反彈機會，仍建議重點關注回調較爲充分的恒生科技以及長鑫即將啓動招股等帶動下的科創板輪動機會。在政策方向上，券商板塊已具備超跌反彈基礎，在政策提振下有望迎來補漲；而近期加速回落的房地產行業與持續低迷的內需消費行業，也有望迎來政策端的進一步發力。金吾財訊
12月8日 週一
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-12-08 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5672.72點，較昨日收盤跌10.26前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)華虹半導體 01347.hk79.504.54百度集團－ＳＷ 09888.hk127.004.44中芯國際 00981.hk72.353.73金山軟件 03888.hk29.102.11商湯－Ｗ 00020.hk2.171.40前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)金蝶國際 00268.hk13.47-2.88攜程集團－Ｓ 09961.hk545.00-1.71海爾智家 06690.hk26.66-1.48同程旅行 00780.hk22.10-1.43ASMPT 00522.hk77.50-1.40金吾財訊
12月8日 週一
