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A股全天震盪上行 滬指收漲0.33% CRO、CPO等概念板塊漲幅居前
金吾財訊 | A股全天震盪上行，截至收盤，滬指漲0.33%，深成指漲0.64%，創業板指漲1.86%。滬深兩市全天成交額1.8萬億，較上個交易日放量609億。總體上看，個股跌多漲少，全市場超3000只個股下跌。盤面上看，CRO、創新藥、CPO等概念板塊漲幅居前，保險、豬肉、銀行等概念板塊跌幅居前。國信證券指出，對於原本自身盈利的企業而言，全週期內波動率更低但無法跑出超額。上一輪供給側結構性改革期間，鋼鐵和煤炭行業三組樣本一致的節奏特徵是，僅虧利潤、不虧現金流的樣本組合長期表現強於反內卷初始階段既虧利潤又虧現金流的公司。聚焦當前反內卷核心行業，光伏硅料硅片、電池、組件既虧利潤也虧現金流，供給端限制底部價格情況下主升浪超額由需求端邊際變化決定；水泥企業頭部盈利，整體虧利潤+現金流，關注行業內部虧利潤但不虧現金流的企業；火電僅有部分兩廣企業虧損，行業自律疊加渠道商價格約束下，估值有望穩步抬升。金吾財訊
7月29日 週二
日本股市：日經指數連三日下跌，因投資者擔心企業前景
路透東京7月29日 - 日股日經指數周二連續第三個交易日收低，因對國內企業前景的擔憂導致投資者對近期反彈走勢了結獲利。日經指數.N225下跌0.79%，至40,674.55點。東證股價指數.TOPX 下跌0.75%，至2,908.64點。三井住友信託資產管理公司首席策略師Hiroyuki Ueno表示，日本正處於財報季，投資者持謹慎態度，因為美國將對日本出口商品徵收15%的關稅，這可能會對企業造成衝擊。這一稅率水平低於特朗普之前威脅徵收的25%關稅。Ueno稱，這一點以及對首相石破茂將下台的預期推動日經指數上周創下一年高位。他說：“市場希望能有一位主張採取措施刺激經濟的人選接替石破茂。”芯片相...路透社
7月29日 週二
【券商聚焦】國盛證券下調華潤飲料(02460)評級至“增持” 指短期經營壓力較大
金吾財訊 | 國盛證券研報指，華潤飲料(02460)發佈2025年半年度業績預告，2025年上半年公司實現淨利潤預計較2024年同比下降20%至30%。公司業績低於此前市場預期的核心原因主要系：1）公司基於中長期發展規劃，2025年上半年策略性增加營銷資源投入、調整產品組合、逐步推動渠道調整，對利潤表現有階段性影響。2）公司通過採取適當政策以保障終端市場穩定，實現非水飲料第二增長曲線推新和打造，並積極採取成本控制措施，優化運營管理，從而抵消部分該等負面影響。該機構指，公司作爲純淨水行業的龍頭，地位穩固，堅持渠道精耕、網點下沉、區域拓展，重點發力餐飲、家庭等增量渠道；同時，公司積極培育第二子品牌本優系列，聚焦天然水和礦泉水賽道，包裝水份額回升整體可期。此外，公司淨利潤率提升路徑明確，一方面源於自產比例的持續提升，另一方面公司代工成本加速壓縮，上下游產業鏈延展，同時疊加PET和白砂糖等成本紅利影響，業績彈性有望進一步釋放。該機構續指，短期競爭加劇業績承壓，中長期利潤分紅提升邏輯明確。公司短期由於包裝水和飲料行業競爭加劇，疊加主動進行渠道層級改革，經營整體承壓。中長期看，水依舊是能夠穿越經營週期的剛需品類，公司深耕多年優勢明確，同時公司高度重視飲料業務發展，收入有望恢復增長。此外，在自產比例提升和代工比例下降的推動下，公司利潤率提升邏輯明晰。由於短期經營壓力較大，該機構預計2025-2027年歸母淨利潤分別同比-20.6%/+20.9%/+19.6%至13.0/15.7/18.8億元，下調爲“增持”評級。金吾財訊
7月29日 週二
首次在中國關停直營店？蘋果回應：該購物中心內多家零售商都已離開
7月29日，蘋果中國官網顯示，位於大連百年城的AppleStore店將於今年8月9日20:00停止營業。對於本次大連百年城直營店關閉的原因，7月29日午間，公司在一份聲明中回應稱：“鑑於大連百年城購物中心內多家零售商的離開，我們決定於8月9日關閉那裏的零售店。”從聲明來看，蘋果此番決策似乎更多是出於外部商業環境的變動。另據一位知情人士透露：“大連百年城購物中心自2022年以來一直捲入訴訟，到今年2月，大股東已全面掌控租賃和運營事務。購物中心內幾家知名零售商，包括Coach、Kenzo、MCM、UGG等在租約到期時都關閉了他們的門店。”老虎證券
7月29日 週二
農業農村部：全國農產品批發市場豬肉平均價格爲20.50元/公斤 與昨天持平
金吾財訊 | 據農業農村部監測，7月29日“農產品批發價格200指數”爲112.73，比昨天上升0.11個點，“菜籃子”產品批發價格指數爲112.71，比昨天上升0.07個點。截至今日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格爲20.50元/公斤，與昨天持平；牛肉64.07元/公斤，比昨天下降0.2%；羊肉60.01元/公斤，比昨天上升1.0%；雞蛋7.68元/公斤，比昨天上升0.4%；白條雞17.33元/公斤，比昨天下降0.6%。重點監測的28種蔬菜平均價格爲4.42元/公斤，比昨天下降0.5%；重點監測的6種水果平均價格爲7.16元/公斤，比昨天上升0.3%。鯽魚22.29元/公斤，比昨天下降1.4%；鯉魚15.77元/公斤，比昨天下降0.4%；白鰱魚10.01元/公斤，比昨天下降1.4%；大帶魚40.59元/公斤，比昨天上升0.5%。金吾財訊
7月29日 週二
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-07-29 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5617.40點，較昨日收盤跌-46.62前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)平安好醫生 01833.hk10.623.91東方甄選 01797.hk20.203.06理想汽車－Ｗ 02015.hk119.403.02京東健康 06618.hk49.501.64騰訊音樂－ＳＷ 01698.hk85.951.36前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)衆安在線 06060.hk20.95-4.34商湯－Ｗ 00020.hk1.59-3.05小米集團－Ｗ 01810.hk55.15-2.90百度集團－ＳＷ 09888.hk86.65-2.59嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk177.90-2.52金吾財訊
7月29日 週二
瑞聲科技(02018)午後由跌轉漲 機構料其上半年業績強勁
金吾財訊 | 瑞聲科技(02018)午後由跌轉漲，早盤一度跌近1.5%，暫報41.75港元，漲2.2%，振幅3.92%，成交額2.2億港元。招銀國際預估AAC聲學科技2025年上半年（1H25E）將實現強勁的營收/淨利潤同比增長24%/66%，主要驅動因素包括：1）聲學/汽車精密組件：安卓品牌的SLS/組合揚聲器升級、AI眼鏡訂單以及汽車聲學國內客戶訂單突破；2）電磁傳動：側鍵模組規格升級及新品量產；3）精密結構件：安卓摺疊屏手機外殼、AI手機均熱板（VC）及鉸鏈訂單；4）光學：因高端鏡頭（7P/WLG）和攝像頭模組（OIS/潛望式）份額提升與規格升級。因光學/精密結構件業務超預期且光學毛利率改善，該機構將2025-2027年EPS預測上調8-12%。新目標價63.54港元（SOTP估值法）對應25.3倍2025年市盈率。當前該股估值爲16.0倍/13.4倍2025/26年市盈率倍數，顯著低於49%/20%的業績增速，估值具有吸引力。重申買入評級。金吾財訊
7月29日 週二
鋼鐵股逆市走高 馬鞍山鋼鐵股份(00323)漲5.66% 機構指行業產業格局有望穩中趨好
金吾財訊 | 鋼鐵股逆市走高，馬鞍山鋼鐵股份(00323)漲5.66%，鞍鋼股份(00347)漲2.99%，重慶鋼鐵股份(01053)漲2.56%。信達證券認爲，雖然鋼鐵行業現階段面臨供需矛盾突出等困擾，行業利潤整體下行，但伴隨系列“穩增長”政策縱深推進，鋼鐵需求總量有望在房地產築底企穩、基建投資穩中有增、製造業持續發展、鋼鐵出口高位等支撐下保持平穩或甚至邊際略增，反觀平控政策預期下鋼鐵供給總量趨緊且產業集中度持續趨強，鋼鐵行業供需總體形勢有望維持平穩。與此同時，經濟高質量發展和新質生產力宏觀趨勢下，特別是受益於能源週期、國產替代、高端裝備製造的高壁壘高附加值的高端鋼材有望充分受益。總體上，該機構認爲未來鋼鐵行業產業格局有望穩中趨好，疊加當前部分公司已經處於價值低估區域，現階段仍具結構性投資機遇，尤其是擁有較高毛利率水平的優特鋼企業和成本管控力度強、具備規模效應的龍頭鋼企，未來存在估值修復的機會，維持行業“看好”評級。金吾財訊
7月29日 週二
【券商聚焦】國金證券維持固生堂(02273)“買入”評級 看好公司AI產品賦能提質增效
金吾財訊 | 國金證券研報指出，中醫診療行業展現顯著需求韌性，行業受政策紅利與需求變遷雙重驅動。當前行業仍由公立機構主導，民營市場呈現高度分散格局，潛在整合空間可觀。依託國家政策支持，固生堂(02273)開發“國醫AI分身”與“AI健康助理”兩大產品。國醫AI分身通過復刻名醫辨證邏輯，突破號源限制放大稀缺醫生資源，據公司測算，滿號醫生產能每提升10%可創收近億元。AI健康助理優化全流程服務，據公司測算，患者年均就診次數每增加0.1次可帶來8千萬收入彈性。該機構指，公司已經累計完成13個院內製劑備案，預計隨互聯網醫院體系對院內製劑推廣上的助力，院內製劑有望貢獻更多增量。中長期看，政策豁免機制賦予製劑轉型中藥新藥的潛力，有望擺脫院內使用限制，打開市場空間。該機構續指，併購擴張雙軌並進：國內通過高效併購實現規模化，門店網絡覆蓋20城78家；海外以新加坡寶中堂爲支點，切入東南亞華人高認同度市場，佈局增量空間。該機構看好公司AI產品賦能提質增效，併購擴張雙軌並進，後續增長可期。該機構預計公司2025-2027年歸母淨利潤4.07/5.28/6.76億元，對應PE爲22/17/13倍。採用市盈率對公司進行估值，給予公司23倍PE，維持“買入”評級。金吾財訊
7月29日 週二
【券商聚焦】華源證券維持老鋪黃金(06181)“增持”評級 看好公司憑藉差異化競爭優勢持續提升市佔率
金吾財訊 | 華源證券研報指出，老鋪黃金(06181)預期2025H1取得銷售業績（含稅收入）約人民幣138億-143億元，同比增長約 240%-252%；實現收入約 120 億-125 億元，同比增長約241%至 255%；非國際財務報告準則計量經調整淨利潤(不考慮以股份爲基礎的付款報酬影響)約 23 億-23.6 億元，較去年同期增長約 282%至292%；淨利潤約22.3億-22.8億元，同比增長約 279%-288%。根據公司公告，收入及淨利潤增加的主要原因是：1）集團品牌影響力持續擴大形成的市場顯著優勢，帶來線上線下店鋪整體營收的大幅增長；2）集團產品的持續優化、推新迭代，支持了線上線下營收的持續增長。該機構指，古法黃金供給端產品及工藝持續升級，需求端受益於國潮的迴歸熱潮，市場規模持續增長。根據中國珠寶玉石首飾行業協會等，古法黃金 2024 年市場規模預計爲 2193 億元，預計2023-2028年市場複合增長率爲 21.8%，增速顯著快於其他黃金珠寶賽道。該機構續指，老鋪黃金憑藉差異化產品力持續破圈用戶，品牌客羣覆蓋年輕及中年等高淨值人羣。渠道端積極拓展，國內延續奢牌定位，今年先後在上海港匯恆隆、國金ifc 等高端商場開店；海外端進駐新加坡頂級商圈，該機構認爲公司有望憑藉優質產品力及品牌力持續提高自身在國際市場的影響力。隨着未來公司有效整合國內外資源協同發展，或可進一步提升品牌在國際市場的影響力。該機構表示，基於公司終端門店靚麗銷售表現，預計公司2025-2027年歸母淨利潤分別爲 44.0/57.2/67.6 億元，同比增速分別爲 198.8%/30.0%/18.2%，當前股價對應的 PE 分別爲 27/21/18 倍，老鋪作爲古法黃金賽道的領軍者，以優質的產品品質&差異化的外觀設計&優質的門店服務持續打造高奢屬性，該機構認爲公司當前初具奢侈品基因，看好公司未來或憑藉差異化競爭優勢持續提升市佔率，維持“增持”評級。金吾財訊
7月29日 週二
Bakkt出售忠誠度業務，專注成爲"純加密貨幣"公司
Bakkt Holdings表示已同意出售其忠誠度服務業務，以專注於其加密貨幣產品。7月29日，加密貨幣託管和交易公司Bakkt Holdings Inc.已出售其忠誠度服務業務，重新專注於成爲一家"純加密貨幣基礎設施公司"。Bakkt週一表示，已同意以1100萬美元的價格將其忠誠度業務出售給Project Labrador Holdco, LLC，該公司是空白支票公司Roman DBDR Technology Advisors, Inc.的子公司。該忠誠度業務允許客戶提供旅行和商品優惠。該交易預計將在2025年第三季度完成，還包括營運資金、債務和短期現金貸款的安排，以幫助業務轉移。Bakkt...老虎證券
7月29日 週二
