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鋼鐵股逆市走高 馬鞍山鋼鐵股份(00323)漲5.66% 機構指行業產業格局有望穩中趨好
金吾財訊 | 鋼鐵股逆市走高，馬鞍山鋼鐵股份(00323)漲5.66%，鞍鋼股份(00347)漲2.99%，重慶鋼鐵股份(01053)漲2.56%。信達證券認爲，雖然鋼鐵行業現階段面臨供需矛盾突出等困擾，行業利潤整體下行，但伴隨系列“穩增長”政策縱深推進，鋼鐵需求總量有望在房地產築底企穩、基建投資穩中有增、製造業持續發展、鋼鐵出口高位等支撐下保持平穩或甚至邊際略增，反觀平控政策預期下鋼鐵供給總量趨緊且產業集中度持續趨強，鋼鐵行業供需總體形勢有望維持平穩。與此同時，經濟高質量發展和新質生產力宏觀趨勢下，特別是受益於能源週期、國產替代、高端裝備製造的高壁壘高附加值的高端鋼材有望充分受益。總體上，該機構認爲未來鋼鐵行業產業格局有望穩中趨好，疊加當前部分公司已經處於價值低估區域，現階段仍具結構性投資機遇，尤其是擁有較高毛利率水平的優特鋼企業和成本管控力度強、具備規模效應的龍頭鋼企，未來存在估值修復的機會，維持行業“看好”評級。金吾財訊
7月29日 週二
【券商聚焦】國金證券維持固生堂(02273)“買入”評級 看好公司AI產品賦能提質增效
金吾財訊 | 國金證券研報指出，中醫診療行業展現顯著需求韌性，行業受政策紅利與需求變遷雙重驅動。當前行業仍由公立機構主導，民營市場呈現高度分散格局，潛在整合空間可觀。依託國家政策支持，固生堂(02273)開發“國醫AI分身”與“AI健康助理”兩大產品。國醫AI分身通過復刻名醫辨證邏輯，突破號源限制放大稀缺醫生資源，據公司測算，滿號醫生產能每提升10%可創收近億元。AI健康助理優化全流程服務，據公司測算，患者年均就診次數每增加0.1次可帶來8千萬收入彈性。該機構指，公司已經累計完成13個院內製劑備案，預計隨互聯網醫院體系對院內製劑推廣上的助力，院內製劑有望貢獻更多增量。中長期看，政策豁免機制賦予製劑轉型中藥新藥的潛力，有望擺脫院內使用限制，打開市場空間。該機構續指，併購擴張雙軌並進：國內通過高效併購實現規模化，門店網絡覆蓋20城78家；海外以新加坡寶中堂爲支點，切入東南亞華人高認同度市場，佈局增量空間。該機構看好公司AI產品賦能提質增效，併購擴張雙軌並進，後續增長可期。該機構預計公司2025-2027年歸母淨利潤4.07/5.28/6.76億元，對應PE爲22/17/13倍。採用市盈率對公司進行估值，給予公司23倍PE，維持“買入”評級。金吾財訊
7月29日 週二
【券商聚焦】華源證券維持老鋪黃金(06181)“增持”評級 看好公司憑藉差異化競爭優勢持續提升市佔率
金吾財訊 | 華源證券研報指出，老鋪黃金(06181)預期2025H1取得銷售業績（含稅收入）約人民幣138億-143億元，同比增長約 240%-252%；實現收入約 120 億-125 億元，同比增長約241%至 255%；非國際財務報告準則計量經調整淨利潤(不考慮以股份爲基礎的付款報酬影響)約 23 億-23.6 億元，較去年同期增長約 282%至292%；淨利潤約22.3億-22.8億元，同比增長約 279%-288%。根據公司公告，收入及淨利潤增加的主要原因是：1）集團品牌影響力持續擴大形成的市場顯著優勢，帶來線上線下店鋪整體營收的大幅增長；2）集團產品的持續優化、推新迭代，支持了線上線下營收的持續增長。該機構指，古法黃金供給端產品及工藝持續升級，需求端受益於國潮的迴歸熱潮，市場規模持續增長。根據中國珠寶玉石首飾行業協會等，古法黃金 2024 年市場規模預計爲 2193 億元，預計2023-2028年市場複合增長率爲 21.8%，增速顯著快於其他黃金珠寶賽道。該機構續指，老鋪黃金憑藉差異化產品力持續破圈用戶，品牌客羣覆蓋年輕及中年等高淨值人羣。渠道端積極拓展，國內延續奢牌定位，今年先後在上海港匯恆隆、國金ifc 等高端商場開店；海外端進駐新加坡頂級商圈，該機構認爲公司有望憑藉優質產品力及品牌力持續提高自身在國際市場的影響力。隨着未來公司有效整合國內外資源協同發展，或可進一步提升品牌在國際市場的影響力。該機構表示，基於公司終端門店靚麗銷售表現，預計公司2025-2027年歸母淨利潤分別爲 44.0/57.2/67.6 億元，同比增速分別爲 198.8%/30.0%/18.2%，當前股價對應的 PE 分別爲 27/21/18 倍，老鋪作爲古法黃金賽道的領軍者，以優質的產品品質&差異化的外觀設計&優質的門店服務持續打造高奢屬性，該機構認爲公司當前初具奢侈品基因，看好公司未來或憑藉差異化競爭優勢持續提升市佔率，維持“增持”評級。金吾財訊
7月29日 週二
Bakkt出售忠誠度業務，專注成爲"純加密貨幣"公司
Bakkt Holdings表示已同意出售其忠誠度服務業務，以專注於其加密貨幣產品。7月29日，加密貨幣託管和交易公司Bakkt Holdings Inc.已出售其忠誠度服務業務，重新專注於成爲一家"純加密貨幣基礎設施公司"。Bakkt週一表示，已同意以1100萬美元的價格將其忠誠度業務出售給Project Labrador Holdco, LLC，該公司是空白支票公司Roman DBDR Technology Advisors, Inc.的子公司。該忠誠度業務允許客戶提供旅行和商品優惠。該交易預計將在2025年第三季度完成，還包括營運資金、債務和短期現金貸款的安排，以幫助業務轉移。Bakkt...老虎證券
7月29日 週二
巴克萊銀行Q2業績超預期，宣佈啓動至多10億英鎊股票回購計劃
7月29日，巴克萊銀行第二季度除稅前利潤24.8億英鎊，預估22.6億英鎊。第二季度淨利息收入35.1億英鎊，預估34.7億英鎊。第二季度固定收益、外匯及大宗商品收入14.5億英鎊。第二季度股票業務收入8.70億英鎊，預估7.546億英鎊。第二季度貸款損失撥備4.690億英鎊，預估5.603億英鎊。第二季度投資銀行營收33.1億英鎊，預估30.7億英鎊。巴克萊仍然預測全年成本收入比率大約61％，市場預估60.6％。巴克萊仍然預測全年普通股一級資本充足率13％至14％，市場預估14％。巴克萊將啓動至多10億英鎊的股票回購計劃。財報發佈後，巴克萊美股夜盤漲超3%。老虎證券
7月29日 週二
《新興市場》亞幣走低印尼盧比和泰銖領跌，美國關稅最後期限臨近
各國趕著在8月1日截止日期前與美國達成協議美聯儲、日本央行和新加坡金管局本周將召開政策會議美元再度走強令新興市場貨幣承壓 路透7月29日 - 亞洲貨幣周二走軟，泰銖和盧比領跌，投資者關注近期美國貿易談判、以及美國總統特朗普設定的8月1日關稅最後期限。 泰國財政部長披猜(Pichai Chunhavajira)表示，借助特朗普上周末與歐洲達成協議的勢頭，泰國有望在截止日期前完成與美國這個最大出口市場的貿易談判，避免高達36%的關稅。 泰銖 THB=TH 一度下跌0.5%，至1美元兌32.51泰銖，為7月9日以來最大盤中跌幅；印尼盧比兌美元IDR=下跌0.4%，至...路透社
7月29日 週二
更新 1-據英國《金融時報》報導，貝克休斯接近以 136 億美元收購 Chart，超越 Flowserve
路透7月29日 - 英國《金融時報》周一援引消息人士的話報導稱，油氣設備供應商貝克休斯BKR.O即將以136億美元現金收購Chart IndustriesGTLS.N，擊敗競爭對手Flowserve，收購可能在未來幾天內宣布。貝克休斯一直試圖利用其工業和能源技術組合推動增長，並擴大其在天然氣和液化天然氣領域的業務。貝克休斯首席執行官洛倫佐-西蒙內利（Lorenzo Simonelli）一直在重塑貝克休斯，以適應全球能源轉型 (link)，在投資清潔能源解決方案的同時剝離非核心資產。 潛在的交易將取代 Chart 于 6 月達成的協議，即 (link) 與流量控制系統製造商 Flowse...路透社
7月29日 週二
【券商聚焦】信達證券維持老鋪黃金(06181)“買入”評級 指其品牌影響力帶動線上線下店鋪整體營收大增
金吾財訊 | 信達證券研報指出，老鋪黃金(06181)發佈25H1預告，實現收入120-125億元，同增241%-255%，實現經調整淨利潤23-23.6億元，同增282%-292%，實現淨利潤22.3-22.8億元，同增279%-288%。該機構指，25H1公司收入及淨利潤增加主要來自：1）品牌影響力持續擴大形成顯著市場優勢，帶動線上線下店鋪整體營收大幅增長；2）產品持續迭代優化。同時，公司亦提到2025年的新開店及渠道優化對收入、利潤貢獻主要體現在25H2，該機構認爲當前品牌勢能提升趨勢不變的情況下，全年業績高增長具備較好確定性。今年以來，公司新開多家重磅門店，包含5月1日開業上海港匯恆隆店、6月21日首家海外門店——新加坡金沙購物中心店、6月28日上海ifc店，以及下半年的7月19日深圳灣萬象城店。該機構續指，公司25H1經調整淨利潤率約18.9%-19.2%，2024年爲17.7%；25H1淨利潤率爲18.2%-18.6%，24H1爲16.7%，2024年爲17.3%。該機構預計淨利潤率的同比提升主要來自全直營模式下同店增長的利潤彈性，同時由於今年3月以來金價上漲較多，公司黃金產品按件計價的情況下，原材料採購成本增加或帶來短期毛利率壓力。該機構表示，預計公司2025-2027年收入分別爲246/358/463億元，同增189%/45%/29%，歸母淨利潤分別爲49.18/72.56/94.35億元，同增234%/48%/30%，對應7月28日收盤價PE分別爲24/16/12X，維持“買入”評級。金吾財訊
7月29日 週二
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-07-28股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)香港食品投資(00060)13.006.02嬴集團(00397)920.0048.76中國東方航空股份(00670)250.00749.83加科思－Ｂ(01167)4.7435.45楓葉教育(01317)42.8015.84力鴻檢驗(01586)7.6023.56萬咖壹聯(01762)20.0014.60華檢醫療(01931)16.6060.91卡羅特(02549)16.0081.60現代牙科(03600)10.0042.46名創優品(09896)1.5055.79金吾財訊
7月29日 週二
汽車板塊部分股份逆市上揚 廣汽集團(02238)漲4% 摩通：反內卷推動產能過剩產業2026年迎轉機
金吾財訊 | 汽車板塊部分股份逆市上揚，廣汽集團(02238)漲4%，理想汽車(02015)、零跑汽車(09863)漲2%，汽車經銷商中，中升控股(00881)漲2.97%，和諧汽車(03836)漲2.2%，永達汽車(03669)漲1.32%。全國工業和信息化主管部門負責人座談會在京召開。會議強調，做好下半年工作，突出“強筋壯骨”、價值創造、安全保障及行業治理，重點抓好工作包括：鞏固新能源汽車行業內卷式競爭綜合整治成效，加強光伏等重點行業治理，以標準提升倒逼落後產能退出；加強新能源汽車動力電池及電動自行車鋰離子電池回收利用管理。摩根大通報告指，反內卷舉措與企業層面的結構性改革將推動新能源等面臨產能過剩與價格競爭惡化的產業於2026年迎來轉機，相關個股有望自2025年下半年起反映此預期。摩通將廣汽集團(601238)投資評級從“減持”上調至“增持”，H股目標價由1.8港元升至5港元；A股目標價由3.5元人民幣升至11元人民幣。中升控股亦上調至“增持”，目標價由12港元升至20港元。兩家公司均具備自主改善潛力：廣汽集團受益於2026年產品週期向好及結構調整，中升控股則受惠於經銷網絡優化。該行新設的目標價隱含40%至60%上行空間。市場交流顯示，多數投資者已將焦點轉向2025年下半年可能被低估的標的，當前競爭環境與疲弱盈利導致的低關注度，使廣汽集團及中升控股符合此類投資邏輯。金吾財訊
7月29日 週二
【券商聚焦】國泰海通證券維持中煙香港(06055)增持評級 指其積極回應 政策影響有限
金吾財訊 | 國泰海通證券研報指，中煙香港(06055)發佈公告回應上級單位有關文件。2025年7月25日國家菸草專賣局發佈《境內免稅市場菸草製品管理辦法（徵求意見稿）》，其中提到，根據法規草案及中國現行法律法規，具備菸草進出口國營貿易資格的唯一企業爲中國菸草國際有限公司（中煙國際）。徵求意見稿旨在強化免稅市場監管。根據徵求意見稿，當前境內免稅市場菸草製品經營仍存在諸多問題，國家菸草專賣局按照國務院關於加強境內免稅市場菸草製品監管的要求起草形成《管理辦法》，以進一步規範境內免稅市場菸草製品經營秩序，保證國家財政收入，維護消費者權益，自2026年1月1日起施行。中煙香港捲菸出口獨家經營區域爲泰國、新加坡、中國港+澳、中國境內免稅，其中，境內免稅捲菸業務佔比80%+、貢獻2024年公司整體收入的約10%，爲近年公司成長性較強的業務板塊，屬於本次徵求意見稿影響範疇。文件發佈後中煙香港積極溝通，目前已就保持公司自中國菸草總公司集團採購捲菸並獨家銷售至中國境內免稅市場的經營地位達成共識。從7月27日公告內容來看，該機構認爲本次事件對公司業務的實質性衝擊有限，公司“資本市場運作和國際業務拓展平臺”的定位不變，長期仍具潛力，關注後續進展。公司公告回應上級部門相關管理辦法，經積極溝通境內捲菸出口免稅業務有望仍由中煙香港經營，暫無實質變化，維持2025-2027年EPS預測值1.40、1.58、1.75港元，維持增持評級。金吾財訊
7月29日 週二
