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港股指數早盤反覆揚升 恒指半日漲0.26% 比亞迪股份(01211)升5.98%

金吾財訊 | 港股指數早盤反覆揚升,截至午間收盤,恒指升0.26%,恆科指升1.6%,國企指升0.77%。藍籌中,比亞迪股份(01211)升5.98%,吉利汽車(00175)升4.85%,理想汽車(02015)升3.69%,網易(09999)升2.63%,比亞迪電子(00285)升2.44%;跌幅方面,金沙中國(01928)跌3.74%,長和(00001)跌3.25%,華潤電力(00836)跌2.7%,銀河娛樂(00027)跌2.21%,華潤萬象生活(01209)跌1.65%。有色板塊普遍走強,中國大冶有色金屬(00661)漲10.75%,江西銅業股份(00358)漲9.88%,中國鋁業(02600)漲3.25%,俄鋁(00486)漲2.41%,金力永磁(06680)漲2.16%,紫金礦業(02899)漲1.59%。華源證券發佈有色金屬行業定期報告。短期內,氧化鋁供需基本面仍維持過剩格局,氧化鋁庫存持續累積,現貨價格延續弱勢。後續需持續關注氧化鋁成本利潤與運行產能情況;供給端,據界面新聞,寧德時代宜春梘下窩鋰礦預計春節前後復產,相較市場此前預期延後。磷酸鐵鋰11月產量41.3萬噸,同比增長44%,環比增長 5%,鋰電正極材料需求維持高增。展望明年看,在鋰電需求增長超預期背景下,鋰鹽進入去庫週期,碳酸鋰供需迎來反轉,鋰價有望進入由需求驅動的上行週期,鋰板塊公司有望迎來利潤拐點。供給端,智利銅礦存罷工預期。若勞資合同談判調解失敗,嘉能可銅業公司旗下智利曼托維德銅金礦工人準備罷工,該銅礦2025年陰極銅產量預計爲2.9萬-3.2萬噸。若智利銅礦罷工事件蔓延,將進一步加劇銅礦緊張格局。中長期看,銅礦資本開支不足,供給端擾動頻發,銅礦供需格局或將由緊平衡轉向短缺,同時銅冶煉在反內卷背景下利潤週期有望見底,疊加美聯儲進入降息週期,銅價有望突破上行。黃金股多數下跌,紫金黃金國際(02259)跌3.84%,招金礦業(01818)跌3.44%,山東黃金(01787)跌2.53%,赤峯黃金(06693)跌2.01%,潼關黃金(00340)跌1.38%,中國黃金國際(02099)跌1.24%。現貨黃金短線跳水,目前暫報4510美元,日內跌幅0.46%。中金表示,今年黃金漲幅較大,估值偏高,2026年初美聯儲寬鬆預期階段性退坡,或成爲風險來源。考慮到明年美聯儲最終仍會重新加速寬鬆,因此如果明年初金價發生明顯回調,可能是逢低增配的機會。優必選(09880)漲12.24%。A股鋒龍股份(002931)早盤漲停,報26.2元。優必選近日公告,收購浙江鋒龍電氣股份(目標公司)已發行股本的29.99%,每股A股價格爲17.72元人民幣。浙江鋒龍電氣股份於深圳證券交易所上市。待銷售股份轉讓完成後,該公司將向建議受要約人提出部分要約收購2845萬股 A 股,佔已發行股本的13.02%,每股A股價格爲17.72元人民幣。總代價16.65億元人民幣應以現金支付。收購完成後,該公司預期將擁有不少於已發行股本的43%。中國銀河證券表示,目前公司已披露中標訂單總額突破 13億人民幣(不含天工行者),客戶包括東風柳汽、覓億、天奇股份、德州儀器、廣西/四川/江西多地數採中心等,其中多筆訂單計劃25年內完成交付。同時,“天工行者”系列預計今年也將完成數百臺交付。多場景數據積累將持續賦能模型優化。通過產能爬坡與費用分攤,公司機器人成本也有望下降。香港特區政府財政司司長陳茂波28日發表網誌表示,預計香港2025年經濟增長3.2%,略高於年初時的預測,連續第三年保持增長勢頭。陳茂波說,2025年,香港資產市場表現進一步改善,資金持續流入,訪港旅客人數增加,整體出口和固定資本投資表現良好,消費趨穩。總的來說,出口和投資表現良好,是帶動經濟增長的主要動力,而股市和樓市價量齊升,也鞏固了市場的正向預期。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成,版本爲V1.0.4,生成時間 2025-12-29
金吾財訊
12月29日 週一

A股三大指數早盤漲跌不一 滬指半日漲0.31% 碳纖維、PEEK材料等概念板塊漲幅居前

金吾財訊 | A股三大指數早盤漲跌不一,滬指震盪上行,深成指、創業板指探底回升,截至午間收盤,滬指漲0.31%,深成指漲0.03%,創業板指跌0.32%。板塊方面,碳纖維、PEEK材料、具身智能、石油等概念板塊漲幅居前;醫藥商業、乳業、鋰礦、零售等概念板塊受壓居前。華泰證券表示,上週A股市場“八連陽”收漲,接近11月中旬高點,紅包行情能否持續是投資者關注的重點之一。該機構認爲目前雖然海外環境相比11月中旬已有一定改善,但考慮到市場仍處於政策和業績的真空期、各類資金尚未形成合力,短期A股或仍偏震盪,但逆勢資金流入下,A股在12月中旬點位或具備一定支撐。向後看,險資等配置意願存在回升動力,春季行情仍具備一定基礎,關注1月中旬年報預告披露及1月可能的降準催化。配置上,繼續佈局春季行情,建議關注:1)從基本面配置邏輯中,關注高景氣且有一定持續性的軍工、紡織製造及景氣改善或有底部反轉跡象的電池、部分化工品、養殖、大衆消費等;2)從主題切換視角,建議關注漲價邏輯的擴散,如有色金屬、存儲芯片,及具備一定政策催化的智能駕駛、海南自貿港、服務消費等方向;3)從產業邏輯側,AI算力近期市場關注度有所回升,可關注算力中目前相對具備Alpha邏輯的方向,如液冷、CPO等。
金吾財訊
12月29日 週一

【券商聚焦】信達證券:滔搏(06110)經營壓力顯著增大 業績表現與此前指引趨勢相符

金吾財訊 | 信達證券研報指出,滔搏(06110)發佈2025/26財年第三季度運營表現,公司零售及批發業務的總銷售金額同比下降高單位數,與此前業績指引趨勢相符。分渠道看,零售下滑的幅度小於批發,分線上線下看,線下呈改善,線上進入高基數增速轉弱。折扣管理方面,直營零售整體折扣率同比仍有所加深,得益於線下線上增速差收窄,折扣加深的幅度較上半財年收窄。庫存管理上,期末庫存總額同比保持下降,週轉效率維持良好,庫齡結構環比略有改善。門店網絡持續優化,截至三季度末,直營門店毛銷售面積同比減少13.4%,環比減少1.3%,關店速度較第二季度有所放緩。該機構指,耐克近期發佈的業績短期壓力較大,公司與耐克在對中國市場面臨的客流壓力、售罄率偏弱及庫存挑戰上面臨類似壓力。雙方未來將協同渡過難關:一是貨品支持,耐克明確將加大舊貨回收力度,並對回收庫存進行減值處理,優化渠道庫存結構;同時已對2026年春夏訂單進行調整以控制新貨發貨。二是市場治理,雙方正重點聯手規範線上市場秩序、推動價格統一管理。該機構認爲滔搏有望與核心客戶一起穿過低谷,未來迎來反彈。該機構續指,公司於專業細分賽道的拓展穩步推進並已落地。跑步品類方面,旗下跑步品牌集合店ektos已成功落地,並通過亮相上海馬拉松等頂級賽事強化品牌認知與社羣聯結。戶外品類則通過獨家代理挪威高端戶外品牌Norr?na實現突破,首店已開設,未來計劃在更多城市拓展。滔搏正通過新品類持續打造新增長曲線。該機構表示,財務指引方面,公司指出進入12月以來終端需求波動加劇,經營壓力顯著增大,此前設定的“全年淨利潤同比持平”的目標預計將出現可控範圍內的偏差。未來公司持“短期謹慎、長期樂觀”的態度。該機構預計公司FY2026-2028財年歸母淨利潤爲12.85/13.97/15.28億港元,對應PE分別爲14.52X、13.36X、12.21X。
金吾財訊
12月29日 週一

匯通達網絡(9878.HK)收購認知邊界: AI賦能夯實業務增長,利潤併表強化財務表現

在以AI為代表的數字經濟深度賦能傳統產業與下沉市場的環境下,近期,專注以數字化技術和供應鏈能力賦能服務鄉鎮夫妻店的S2b2c產業互聯網平台——匯通達網絡(9878.HK)宣佈以人民幣4.56億元收購智能科技企業認知邊界57%股權。交易完成後,認知邊界將成為其附屬公司,財務業績也將併入匯通達網絡的報表當中。除了即時的財務貢獻以外,是次收購也意味著匯通達在「AI+戰略」與產業賦能上的再一次升級,預計將為公司未來業務增長和盈利能力奠定更堅實的基礎。業務協同深化:AI賦能加速落地,線下門店與供應鏈全面受益作為深耕國內下沉市場的產業互聯網平台,匯通達核心服務對象為超過25萬家的鄉鎮夫妻店及上游供應鏈合作夥伴。認知邊界在電商及零售AI技術、數據能力與線上營銷能力方面積累深厚,與匯通達產生高度協同。在AI賦能方面,認知邊界的「邊界BI系統」及AI智能體將與匯通達自研的「千橙雲AI智能大模型」與「千橙AI超級店長」深度融合,未來可協助門店實現更智能化的經營管理,包括智能訂貨、內容營銷、精准選品及經營效率優化。隨著應用落地,預期更多夫妻店將訂閱 AI 解決方案,一方面可推動服務收入增長,另一方面可助力門店進一步擴大業務規模,提升門店黏性,同時推動交易業務收入增長。在線上能力整合方面,認知邊界服務超過1.6萬家店鋪,並在消費電子、家電、家居建材、酒水、洗化等領域覆蓋眾多行業頭部客戶,前20大客戶年GMV超過90億元。其成熟的電商運營、直播內容與數字化營銷能力,將幫助匯通達補強線上能力,同時使大量電商熱銷品與高性價比商品更快進入下沉市場。此外,線上內容也將提升門店的轉化效率與獲客能力,讓匯通達能夠以更低成本觸達更廣闊市場。在供應鏈整合方面,雙方的商品資源與豐富行業數據將進一步提升匯通達在「品牌直通車」、「開放式智慧供應鏈平台」等戰略中的執行效率,推進城鄉雙向流通的同時,拉動整體毛利表現。通過協同效應,公司「AI+供應鏈」雙輪增長邏輯將得到全面加強。財務貢獻明確:利潤併表、業績承諾及資本結構優化強化增長韌性認知邊界本身為持續盈利企業,2023年及2024年淨利潤均達到人民幣7,000萬元的水準。根據交易中的業績承諾,認知邊界的創始人承諾未來四年公司的歸母淨利潤將不低於:2025年 6,000萬元、2026年 8,500萬元、2027年 1億元、2028年 1.15億元。盈利貢獻的穩步增長將直接增厚匯通達整體利潤,並提高服務收入占比,進一步優化整體毛利結構。隨著AI與供應鏈協同進一步釋放效益,公司長期盈利韌性有望持續增強。憑藉超過78億元的現金及理財餘額,公司未來不僅能穩步推進回購、派息,也有足夠資源支持更多類似認知邊界的戰略性並購,加速「AI+供應鏈」的戰略升級,進一步提升成長速度。當前公司股價處於歷史低位,不少市場觀點認為,在 AI 戰略全面落地、自有品牌增長、供應鏈效率提升及併購協同持續釋放的背景下,現階段為長期配置的理想吸納時機。隨著收購認知邊界落地,匯通達在AI技術、供應鏈整合及電商運營等多個維度實現顯著強化,為下沉零售行業帶來更智能、更高效的解決方案,也為自身開啟新一輪增長週期奠定堅實基礎。2025-12-29 此財經新聞稿由EQS Group轉載。本公告內容由發行人全權負責。瀏覽原文: http://www.todayir.com/tc/index.php
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12月29日 週一
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