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中國央行今日開展340億元7天逆回購操作
金吾財訊
1月9日 週五
人民幣兌美元中間價報7.0128，上調69點
金吾財訊
1月9日 週五
【券商聚焦】國泰海通：鈦合金持續滲透，同時制粉技術及3D打印工藝發展有望持續推動鈦合金應用拓展
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，鈦合金持續滲透，同時制粉技術及3D打印工藝發展有望持續推動鈦合金應用拓展。蘋果首款摺疊屏產品有望26年發佈，將進一步帶動鈦合金需求提升。鈦及鈦合金由於其高強度、高耐腐蝕性能和良好的表面紋理，在摺疊屏中用量有望顯著提升。主要應用在（1）中框：鈦合金中框抗彎曲能力顯著優於鋁合金同時實現輕量化，可以更好保護屏幕和內部元器件。（2）屏幕襯板：它的作用是支撐屏幕保證顯示效果和觸控體驗，同時在摺疊和展開過程中，引導屏幕以特定的弧度彎曲，減小摺痕。使用純鈦襯板可以顯著降低機身重量，以平衡重量、性能和加工成本。（3）其他：由於鈦合金具有更好的韌性和抗腐蝕性能，其未來有望應用在摺疊屏軸蓋等料號中。同時3D打印鈦合金提供了極高的設計自由度，能製造CNC無法實現的複雜中空或一體化結構，目前逐步應用在航空航天、醫療領域中，並向高端消費電子產品滲透。未來隨着3D打印工藝、制粉技術等的成熟，我們認爲，鈦合金在摺疊機、AR/VR頭顯、無人機等對輕量化和結構強度有極致要求的產品中有望快速滲透。粉末冶金也可用於製備高端核聚變材料，國內企業積極突破卡脖子環節。隨着全球對可持續能源的需求日益增長，核聚變商業化持續推進。核聚變反應堆的包層需要面對極高能中子輻照、高溫、高熱流和強磁場的複合極限環境，對材料性能要求極高。目前國內以天工國際爲代表的企業持續攻堅卡脖子環節，通過粉末冶金技術製備核聚變材料，包括先進低活化鋼（RAFM鋼）和核電用高硼鋼（304B7），核心應用部位包括屏蔽包層、真空室夾層等，未來有望受益於核聚變需求爆發。金吾財訊
1月9日 週五
【券商聚焦】國泰海通：龍頭旅遊企業受益於政策支持 料長期有望實現業績的持續增長
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，四部委發文推動職文體消費：2026年1月6日，中華全國總工會、文化和旅遊部、國家電影局、國家體育總局發佈《關於深入推進新時代職工文體工作高質量發展，擴大職工文體消費的意見》（下文簡稱《意見》），表示要進一步擴大職工文體消費，釋放職工消費潛力。《意見》指出，到2030年，基本建成覆蓋廣泛、層級清晰、特色鮮明的職工文體活動體系，打造一批具有全國影響力的職工文體品牌項目，推進職工文體服務提質增效，打造健康文明、昂揚向上、全員參與的職工文化，更好滿足職工羣衆多樣化、多層次、多方面的精神文化需求。該機構認爲，龍頭旅遊企業受益於政策支持，隨着職工文體消費的增長，預計這些企業將在短期內受益於政策推動，長期則有望實現業績的持續增長。特別是在景區年票、文旅消費券等優惠措施的推動下，相關行業的消費需求將進一步釋放，帶來潛在的增長機會。重點關注：1、旅遊數據有望持續超預期，繼續看好出行鏈。2、競爭格局大幅改善的公司。3、紅利股。4、AI+。5、超跌股。金吾財訊
1月9日 週五
【券商聚焦】國泰海通：八部門強化全方面政策支持保障 製造業AI有望迎來發展加速期
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，1月7日，工業和信息化部、中央網信辦、國家發展改革委、教育部、商務部、國務院國資委、市場監管總局、國家數據局8部門聯合印發《“人工智能+製造”專項行動實施意見》。一端抓技術供給，推動“智能產業化”，一端抓賦能應用，加快“產業智能化”，促進人工智能科技創新與產業創新深度融合、人工智能技術與製造業應用“雙向賦能”，加快製造業智能化、綠色化、融合化發展，有力支撐製造強國、網絡強國和數字中國建設。強化政策支持保障，打造賦能主力軍。文件提出鼓勵有關地方給予企業“算力券”“模型券”等支持，強化賦能中小企業公共服務，降低企業開發應用成本。此外，建立部門合作、央地聯動、產業協同的工作推進機制，鼓勵地方因地制宜制定政策措施，引導企業錯位發展，防範產業“內卷式”競爭。統籌現有資金渠道，佈局支持“人工智能+製造”有關技術研發和賦能應用任務。發揮國家人工智能產業投資基金作用，豐富優質項目儲備，吸引帶動更多社會資本有序加大投資。我們認爲，八部門強化全方面政策支持保障，推動“智能產業化”與“產業智能化”兩端發展，製造業AI有望迎來發展加速期，建議積極關注：智能製造等AI應用、國產算力。金吾財訊
1月9日 週五
【券商聚焦】國泰海通：預計油運供需將繼續向好，未來有望迎來超預期景氣上行
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，地緣衝突到原油增產，有望兩階段成就超級牛市。1）第一階段：地緣衝突主導油運景氣上行。2022年初俄烏衝突開啓全球油運貿易重構，俄歐“捨近求遠”驅動油運平均航距顯著拉長及噸海里需求大增超一成，油運產能利用率升至閾值附近，景氣實現跨年度上升。2）第二階段：全球原油增產將繼續驅動油運景氣超預期上升。OPEC+2025年4月開啓增產，意味着全球原油供給已由減產週期進入增產週期。我們認爲原油增產利好油運需求增長，油價下跌將保障增產計劃落地爲原油出口增長與油運需求增長。同時，未來五年油輪將繼續加速老齡化，疊加環保監管與影子船隊制裁趨嚴，預計合規市場有效運力供給仍將剛性凸顯。我們預計油運供需將繼續向好，未來有望迎來超預期景氣上行，成就首次超級牛市。該機構指，油運淡季風險釋放，建議增持油運。油運景氣已持續上升達四年，且2025年油輪盈利有望創十年新高。站在當下，資本市場對油運未來景氣趨勢分歧巨大，該機構提示分歧越大空間越大。我們預計油運供需將繼續向好，景氣上行持續性有望超預期。同時，提示油運具油價下跌期權。近期淡季運價回調符合季節性，建議淡季把握分歧逆向佈局。金吾財訊
1月9日 週五
【券商聚焦】國泰海通：未來開發板塊政策將聚焦在防風險、提品質、促轉型三大主線
金吾財訊 | 國泰海通發研報指，行業環境變化，十五五提出新目標。十四五前端行業政策以降槓桿、縮總量，防止泡沫擴大甚至壓降泡沫爲主，以上政策導向下，行業總量大幅回落。伴隨產能和市場槓桿水平逐步迴歸合理水平，十四五後端中央政策開始逐步推動行業平穩觸底。從要求上，明確表達“着力穩定房地產市場”、“止跌回穩”等清晰表態。我們認爲，高質量發展要求的提出，代表十五五和十四五期間中央對房地產發展要求存在變化。基於全球成熟國家歷史經驗，中國自身人口和國情，該機構認爲十五五期間行業需求有望企穩回升，維持在7-8億平區間。未來的政策預期方向。我們認爲，未來開發板塊政策將聚焦在防風險、提品質、促轉型三大主線。短期延續需求端不適應供需關係的限制政策繼續鬆綁，與此同時疊加信貸支持。長期落實以需求定供給的大方針。土地供給以人定房，保障性住房確保民生兜底，租賃市場推動機構化轉型升級。房屋品質升級爲核心任務，新建設立好房標準，改造推進四好建設，同步構建房屋全生命週期安全體系。企業端推行項目公司制與主辦銀行制，嚴控資金挪用風險，擴大現房銷售比例，引導企業向代建、運營等輕資產模式轉型。我們認爲，未來物業板塊政策將聚焦在制度規範、監督強化、能力升級三大主線。以黨建引領構建共治格局，以行業自律提升服務標準，以嚴格培訓考覈保障服務質量，積極探索服務領域向生活場景延伸擴張。金吾財訊
1月9日 週五
再擴圍 醫保個人賬戶跨省共濟提速
金吾財訊 | 國家醫保局會同財政部1月9日發佈《關於做好職工基本醫療保險個人賬戶跨省共濟工作的通知》，進一步優化個人賬戶共濟政策，打破地域限制，強化家庭互助功能，將職工基本醫療保險個人賬戶共濟範圍從省內拓展至全國。通知明確，跨省共濟的適用對象範圍爲職工基本醫療保險參保人的近親屬。共濟關係可由雙方自願建立或解除，參保人醫保關係變動時該關係自動解除，且一人可與多人互建共濟關係。共濟資金可用於支付被共濟人就醫購藥的個人負擔費用、居民醫保及長期護理保險個人繳費。在共濟額度內，共濟人不能再使用該額度的個人賬戶資金。關係解除後未使用額度返還共濟人賬戶。金吾財訊
1月9日 週五
【券商聚焦】中金公司：隨需求端邊際改善 2026年紙漿價格中樞有望迎來修復
金吾財訊 | 中金公司發研報指，2021年造紙牛市後利潤分配向漿端傾斜，造紙產能出清呈現“長尾效應”。我們認爲，造紙產業鏈目前呈現“資源端高度集中，加工端分散博弈”特徵，紙漿作爲稀缺稟賦資源品、掌握強定價權，而中游造紙受漿價高企與需求疲軟擠壓，利潤空間持續收窄。由於單噸投資高昂且折舊壓力大，行業在供大於求週期下的出清速度緩慢，規模效應難以轉化爲價格紅利，盈利穩定性較大程度依賴成本端的有效傳導 。戰略範式由產能擴張轉向產業鏈一體。我們認爲，中國紙企已步入存量博弈成熟期，單純靠資本開支驅動的增長難以爲繼，戰略核心已轉向利用自有纖維對沖金融屬性強的漿價波動。這種一體化佈局本質上是將不穩定的加工利潤沉澱爲確定的資源性溢價，使龍頭企業從“全球資源搬運工”逐步向“價值整合者”轉型，成爲在週期底部維持ROE穩定的關鍵。太陽紙業則是在國內資源約束下，率先突破建立“林漿紙一體化”的代表。2026年短期木片供需缺口將現，看好木片、漿價中樞修復。短期來看，國內近年來大規模投產自制漿，但優質木片資源的配套建設週期遠滯後於設備投產，我們預計2026年國內木片市場將出現階段性供給缺口，原材料緊缺將推升成本重心；隨需求端邊際改善，2026年紙漿價格中樞有望迎來修復，具備全產業鏈自給能力的頭部企業將繼續演繹“加工製造”到“資源重估”溢價機會。金吾財訊
1月9日 週五
<回購監測> 最新回購統計數據
2026-01-08股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)吉利汽車(00175)392.506762.08VITASOY INT'L(00345)0.201.27博雅互動(00434)20.0070.41中視金橋(00623)11.7022.82騰訊控股(00700)103.4063561.63信利國際(00732)148.40162.76IGG(00799)12.0045.33摩比發展(00947)0.300.04威高股份(01066)99.48519.96融創服務(01516)20.0028.34天倫燃氣(01600)28.0085.22津上機牀中國(01651)12.90434.96小米集團－Ｗ(01810)500.0019057.99中國心連心化肥(01866)49.60447.56永升服務(01995)20.0036.29石四藥集團(02005)148.60452.17瑞聲科技(02018)10.00385.12天潤雲(02167)0.964.20朝聚眼科(02219)6.0016.07微泰醫療－Ｂ(02235)2.4418.51百宏實業(02299)1.004.68美瑞健康國際(02327)94.8026.33鉅子生物(02367)40.001371.06美麗田園醫療健康(02373)1.7545.38舜宇光學科技(02382)84.005389.08易點雲(02416)10.8025.06佑駕創新(02431)125.941907.92RIMAG GROUP(02522)25.55199.23邁富時(02556)3.13117.02多點數智(02586)46.49362.51連連數字(02598)14.0095.44手回集團(02621)3.0010.75綠城服務(02869)20.8095.92KEEP(03650)10.0036.87永達汽車(03669)55.0092.30家鄉互動(03798)3.604.94SUNNY OPT B2607(05676)84.005389.08碧桂園服務(06098)40.00248.40百融雲－Ｗ(06608)415.005177.83心瑋醫療－Ｂ(06609)0.5532.58綠茶集團(06831)9.0860.93天福(06868)0.300.81捷利交易寶(08017)200.00330.26國鴻氫能(09663)149.00717.36北森控股(09669)25.22179.28叮噹健康(09886)142.00156.77名創優品(09896)5.26197.17九毛九(09922)107.00200.29移卡(09923)1.209.79吉利汽車－Ｒ(80175)392.506762.08騰訊控股－Ｒ(80700)103.4063561.63金吾財訊
1月9日 週五
【券商聚焦】華泰證券：開年以來的流動性修復有望提振創新藥板塊β
金吾財訊 | 華泰證券表示，自9月港股創新藥年內新高以來，港股創新藥指數截止到年底回調24%，而同期美股生物科技指數XBI漲幅29%，NBI指數漲幅18%。XBI自4月底部反彈超過100%，大型MNC普遍自底部反彈30~50%，禮來市值首次突破萬億美金。中美創新藥資產價值呈現較大分歧，在9月之後估值差距越拉越大。目前港股創新藥估值雖然不在歷史底部，但是相比全球同類產品估值具有較高的吸引力。步入新的一年，港股創新藥迎來開門紅。隨着流動性修復及對外BD持續，以及JPM峯會、年報週期的BD旺季和數據披露高峰的到來，該機構認爲開年以來的流動性修復有望提振創新藥板塊β，上漲趨勢有望持續。該機構建議策略上優選中美估值差距較大的創新藥資產相應公司；受益於新分子藥物（多肽、寡核苷酸及ADC）的湧現，外需型CXO龍頭憑藉充沛的在手訂單+強勁的漏斗效應，整體業績已進入加速上升通道。金吾財訊
1月9日 週五
【券商聚焦】華泰證券：12月全行業景氣指數拐點初現 與PMI超預期回升相印證
金吾財訊 | 華泰證券表示，12月全行業景氣指數拐點初現，與PMI超預期回升相印證。分板塊看，上游資源、公共產業、TMT、必選消費近3個月景氣改善幅度居前：1）漲價驅動品種：有色、煤炭、部分化工品、造紙、普鋼等；2）AI鏈深化：AI應用端進展提速，遊戲、軟件景氣改善，算力端存儲、被動元件等景氣爬坡；3）資本品和中間品：電新、自動化設備、工程機械等景氣改善，由於26年春節較晚，出口訂單或前置；4）大衆消費品：乳製品、啤酒、養殖等景氣回升；5）基建鏈：12月建築業PMI回升至榮枯線上方；6）獨立景氣週期品種，如軍工電子等。該機構建議繼續佈局春季行情，成長和週期均衡配置，月度級別建議關注有色、化工、軍工、存儲、遊戲、新能源（電池/風電）、醫藥等；此外，短期主題投資佔優，結合交易擁擠度，建議關注人形機器人、腦機接口、國產算力等。金吾財訊
1月9日 週五
