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【特約大V】Option Jack：萬般分析不如一個消息
金吾財訊 | 中美元首終於通電話，消息緩解對中美貿易再度升溫的憂慮，市場期待已久，標指，納指早段再破波段新高，恒指夜期也漲破5月份的波段頂，換算恒生指數曾觸及24000點水平。不過一通電話的消息市場早就預期，美國的首次申領失業救濟人數升至七個月高位，市場憂慮週五晚的非農數據，但又期待可能加快減息，早段陷入來回震盪的漩渦中，之後特朗普指責馬斯克“瘋狂”，並威脅會撤銷馬斯克旗下公司的政府合約，Tesla股價急挫14%，低收在284.7元，是自3月10日以來最差的單日表現，市值單日蒸發約1500億美元，不過在夜盤時段股價大幅反彈上300元之上，又一次萬般分析不如一個消息的經典。標指收市跌31點在5939點，納指100跌174點收在21547。市場焦點全集中在即將公佈的非農就業數據，本週發佈的一系列勞動力市場數據皆差於預期，市場正在爲減息與經濟轉差之間對股市影響作抉擇。港股方面今天（0606）恒指早段高開在23941，日高在23951，升破5月份的浪頂之後回落，連續3天的上升勢回調，筆者維持回調後再升近25000點的之前預期，除非未來跌破23300的好淡分界線。今天比較特別的股份有中移動，除淨後股價仍有逾2％的升幅；另外快手旗下的“可靈AI”年化收入運行率(ARR)已突破1億美元，股價升逾6%。恒指中午時段微跌49點在23857。【作者簡介】Option Jack：國際市場資深全職交易員，32 年市場實務期貨期權交易經驗。前投資機構交易員、前投資機構資深分析顧問。前理財週刊期權專欄主筆、經濟一週 期權專欄作者。在多個著名財經媒體包括 Now 財經臺、新城財經臺、策略王直播嘉賓。有暢銷著作：《盤房爆炒30年》及《哪有一天不交易》金吾財訊
6月6日 週五
【金融啓示錄】財智坊：美股5月份不示弱的啓示
金吾財訊 | 從歷史週期表現來看，美股素有“Sell in May and Walk Away”（5月賣股走人）的市場格言。這是一種歷史悠久的市場異象（market anomaly），意指每年5月至10月底或11月初的期間，標普500指數的表現相對疲弱，回報明顯遜於11月至翌年4月的另一個半年週期。雖然歷史數據支持此一現象，但剛過去的2024年5月卻表現出色，標普500指數單月上升6.2%，爲過去36年來同期最強勁的5月表現（見圖1）。圖1回顧自1950年至今超過四分之三個世紀的數據，標普500指數在5月份錄得5%或以上升幅的情況極爲罕見，僅出現過7次，分別在1985、1986、1990、1997、2003、2009年以及2024年。今年成爲第七次。若觀察前六次的後市表現，標指在其後1個月、3個月、6個月及12個月的平均升幅分別爲1.2%、2.1%、6.4%及19.8%，而同期錄得正回報的機率（勝率）則分別爲83%、67%、83%及100%（見圖2）。圖2綜合而言，今年5月標指逆勢造好，突破傳統淡季格局。根據過往逾75年的歷史統計，當指數在5月強勢上升，後市往往仍具上行動力。換句話說，雖然已進入美股傳統上的“Sell in May”淡季，但在今年的特殊背景下，對未來半年的走勢或不宜過於悲觀。金吾財訊
6月6日 週五
【券商聚焦】招銀國際維持信達生物(01801)買入評級 指IBI363作爲下一代IO品種的潛力得到進一步驗證
金吾財訊 | 招銀國際研報指，信達生物(01801)針對免疫耐藥的鱗狀和非鱗狀（sq和nsq）NSCLC均展現出良好的生存獲益。IBI363（PD-1/IL2）在免疫耐藥的sq-NSCLC 領域極具前景，其單藥（3mg/kg）達到9.3個月的mPFS，相較於其他在研品種頗具競爭力，例如針對IO經治的sq-NSCLC，SKB264和YL201的mPFS僅爲 5.1 個月和 4.1 個月。在3L+結直腸癌（CRC）中，IBI363展現出優異的療效信號及安全性。IBI363 單藥1mg/kg Q2W的cORR爲13.6%，mOS長達17.5個月。IBI363 聯合貝伐珠單抗表現出更強的競爭力，cORR提高到19.4%，mPFS達5.6個月，OS未成熟。此外，IBI363的三級以上TRAE比例處於合理範圍。例如 3mg/kg Q3W單藥在後線NSCLC的三級以上TRAE爲44%，單藥在後線CRC的三級以上TRAE爲28%，聯用貝伐珠單抗在後線CRC的三級以上TRAE爲36%。該機構預計IBI363經風險調整的海外峯值銷售額有望達到38億美元，國內峯值銷售額有望達到40億元人民幣。鑑於IBI363作爲下一代IO品種的潛力得到進一步驗證，該機構上調信達生物基於DCF的目標價至94.74港元（WACC：9.0%，永續增長率：3.0%），維持買入評級。金吾財訊
6月6日 週五
【券商聚焦】招銀國際首予映恩生物(09606)買入評級 指其擁有豐富的自研ADC管線
金吾財訊 | 招銀國際研報指，映恩生物(09606)擁有豐富的自研ADC管線：DB-1303/BNT323（HER2 ADC）的首個適應症爲HER2表達的子宮內膜癌（EC），管理層預計最快將今年向FDA申請加速上市申請；DB-1311/BNT324（B7-H3 ADC）正在開發單藥及聯合治療用於小細胞肺癌（SCLC，涵蓋單藥治療及聯合免疫治療）；DB-1310（HER3 ADC）採用差異化的開發策略，聚焦於與奧希替尼聯合用於EGFR突變NSCLC及KRAS突變NSCLC患者；DB-1305/BNT325（TROP2 ADC）聚焦於其他TROP2 ADC尚未深入佈局的適應症領域，如卵巢癌（OC）。該機構指，DualityBio秉持全球化戰略，已建立多項戰略合作，加速其產品線在全球關鍵市場的開發。公司成立於2019年，儘管運營歷史較短，其創新型ADC資產已吸引諸多國際生物醫藥公司的高度關注，並已建立了廣泛合作關係：例如（1）與BioNTech合作開發B7-H3 ADC、HER2 ADC、TROP2 ADC；（2）與百濟神州合作開發B7-H4 ADC；（3）與Adcendo合作開發DITAC平臺；（4）與葛蘭素史克合作開發DB-1324及其他ADC；（5）與Avenzo合作開發EGFR×HER3雙抗ADC。這些合作的總交易金額已超過60億美元。映恩生物致力於成爲全球生物醫藥公司在ADC領域的首選合作伙伴，其一系列高質量合作不僅驗證了公司平臺和產品線的價值，也體現了其合作模式的高度可複製性，爲未來持續的創新和增長奠定堅實基礎。首次覆蓋，給予買入評級。該機構預計映恩生物在2025E/2026E/2027E的總收入將分別達到20億元/15億元/15億元人民幣，主要來自許可與合作收入。該機構預計公司將在2027年開始確認產品銷售收入。該機構基於DCF模型，給予公司目標價270.34港元。金吾財訊
6月6日 週五
中國烹協：5月餐飲業經營情況持續回暖 未來一個月預期向好
金吾財訊 | 中國烹飪協會發布的5月份中國餐飲業表現指數（CRPI）報告顯示，總體看，5月份餐飲業的表現指數49.42，下降0.26，仍低於中性水平0.58，連續9個月低於中性水平，這說明餐飲業還未能突破當前面臨的壓力與挑戰。分維度看，5月份餐飲業現狀指數爲44.61，環比上升1.27；餐飲業預期指數爲54.22，較上月下降1.81，但高於中性水平，未來一個月預期向好。5月份，現狀指數與預期指數逐漸接近，這表明儘管當前餐飲企業的經營狀況仍面臨一定壓力，但對於6月及夏季用餐市場的前景，企業整體仍保持着樂觀的態度。中國餐飲業表現指數由現狀指數和預期指數兩大維度、10項指標構成。金吾財訊
6月6日 週五
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數午後13：10報盤
截止北京時間2025-06-06 13:10:04，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5296.08點，較昨日收盤跌-23.88前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)快手－Ｗ 01024.hk58.156.70海爾智家 06690.hk23.100.87美的集團 00300.hk75.250.33聯想集團 00992.hk9.120.22華虹半導體 01347.hk32.050.16前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)衆安在線 06060.hk17.98-6.35蔚來－ＳＷ 09866.hk27.05-5.09阿里健康 00241.hk4.47-3.46閱文集團 00772.hk28.70-3.20攜程集團－Ｓ 09961.hk468.60-2.94金吾財訊
6月6日 週五
<半日沽空>半日沽空金額約141.427億元 沽空比率13.855%
港股半日沽空金額約141.427億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲13.855%。總沽空股份數目:661總沽空股數:10.793億股總沽空金額:約141.427億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)盈富基金(02800)2390.0715431.96516.90比亞迪股份(01211)723.8608035.0795.12南方恒生科技(03033)619.8759135.7704.38美團－Ｗ(03690)527.2811220.5563.73快手－Ｗ(01024)520.3605813.2113.68金吾財訊
6月6日 週五
中國進出口銀行前5個月投放對外貿易領域貸款4600億元
金吾財訊 | 據新華社報道，從中國進出口銀行獲悉，今年前5個月，進出口銀行投放對外貿易領域貸款4600億元，全力支持外貿穩定增長。今年以來，進出口銀行出臺多個促進外貿穩定發展的專項方案，加大對民營外貿企業、中小微外貿企業等的支持力度。4月份以來，進出口銀行積極開展轉貸款支持專精特新小微外貿企業專項行動，推動多筆業務落地。同時，進出口銀行今年還多次發行外貿領域主題金融債券，專項用於外貿領域信貸投放，其中包括服務外貿提質增效主題金融債券270億元、支持外貿基礎設施互聯互通主題金融債券50億元、支持民營企業外貿發展主題金融債券50億元，爲外貿穩定增長提供有力支撐。金吾財訊
6月6日 週五
《股市簡訊》A股半導體指數早盤逆市收升，中美元首通話、貿易爭端局勢緩和
* 中國股市半導體板塊周五早盤逆市走高，中證全指半導體產品與設備指數.CSIH30184早盤收升0.2%，中美元首通話、貿易爭端局勢緩和。* 國科微300672.SZ飆升12.5%，領漲半導體指數，兆易創新603986.SS早盤收高5.6%。* 美國總統特朗普和中國國家主席習近平周四進行了一次罕見的領導人對領導人通話，直面持續數周的貿易緊張局勢以及圍繞關鍵礦物的爭端，並將關鍵問題留待進一步磋商。新華報導稱，在這場長達一個多小時的通話中，習近平敦促美國撤銷對中國實施的消極舉措，並強調美國應當慎重處理台灣問題。不過，特朗普在社交媒體上發文稱，此次主要聚焦貿易的會談取得了“非常積極的成果”，並宣布將...路透社
6月6日 週五
港股早盤震盪走低 恒指半日跌0.21% 阿里健康(00241)挫3.46%
金吾財訊 | 港股早盤震盪走低，截至午間收盤，恒指跌0.21%，國企指數跌0.37%，恒生科技指數跌0.59%。阿里健康(00241)跌3.46%、攜程集團-S(09961)跌2.44%、舜宇光學科技(02382)跌2.13%、龍湖集團(00960)跌1.86%、小米集團-W(01810)跌1.84%；漲幅方面，快手-W(01024)漲6.24%、紫金礦業(02899)漲2.90%、中國聯通(00762)漲2.82%、中銀香港(02388)漲2.38%、中國移動(00941)漲2.12%、恆基地產(00012)漲2.06%。黃金股普漲，紫金礦業(02899)漲2.9%，中國黃金國際(02099)漲2.62%，招金礦業(01818)漲2.22%，赤峯黃金(06693)漲2.12%，山東黃金(01787)漲0.8%，潼關黃金(00340)漲1.27%。銀河證券表示，美國在加徵關稅政策上的再度加碼，將打壓市場風險偏好與經濟復甦預期，利好黃金價格的上漲。銀河證券認爲加徵關稅是特朗普2.0時期的核心政策，特朗普在美國與多國對等關稅延期談判期間，其關稅政策或將不斷的反覆，加徵關稅的核心訴求將持續。這將帶動美國政策的不確定性與市場避險情緒的升溫，引發全球黃金ETF基金資金的流入，驅動金價的中期上漲。煤炭股普升，中國秦發(00866)漲4.07%，久泰邦達能源(02798)漲4.05%，易大宗(01733)漲2.6%，中國神華(01088)漲1.80%。民生證券表示，截至2025年4月，煤炭行業虧損企業佔比過半，達到53.64%，爲2018年以來的最高水平。從4月產量環比數據來看，內蒙古、新疆環比降幅較大，環比降幅超過20%，該機構認爲主要是價格壓力下疆煤外運利潤下滑，露天礦爲主的低價煤利潤空間壓縮所致。從晉陝蒙442家樣本煤炭企業產量數據來看，2025年4月後產量略低於去年同期水平。如果後續煤價持續低迷，該機構可以預期國內煤炭企業被動、主動減產的概率會逐步上升。個股方面，蔚來(09866)半日跌5.09%，招銀國際發表報告，維持蔚來美股“持有”評級。目標價由5美元降至4美元。儘管公司第一季淨虧損按年擴大，但仍以第四季達到盈虧平衡爲目標。該行認爲管理層的收支平衡假設有點不切實際。與其他同業不同，認爲公司在換電、銷售通路及其他不必要的專案上投入較多，需要較高的銷售量才能達到收支平衡。中國白銀集團(00815)半日漲23.29%，白銀期貨價格在週四飆升至逾十三年以來的最高水平。數據顯示，Comex 7月白銀期貨週四上漲4%，至每盎司36.03美元，盤中一度升至36.27美元，創自2012年2月以來的最高水平。中泰國際表示，關稅戰及地緣政治風險紓緩有助支撐港股表現，而離岸人民幣走強也增加港股的吸引力，料低估值及且具高增長潛力的恒生科技指數短期內或有相對較好的表現。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲 V1.0.4，生成時間 2025-6-6金吾財訊
6月6日 週五
馬斯克、特朗普積怨已久，徹底決裂！特斯拉市值蒸發逾萬億
財華社
6月6日 週五
【AH互動】A股指數早盤反覆受壓 滬指半日跌0.06% 寵物經濟、CRO等板塊走低
金吾財訊 | A股三大指數早盤反覆受壓，截至午間收盤，滬指跌0.06%，深成指跌0.18%，創業板指跌0.48%。盤面上看，寵物經濟、CRO、冰雪旅遊、乳業等板塊走低，化肥農藥、互聯網、貴金屬等板塊漲幅居前。民生證券表示，從歷史上看，中美通話當天或次日，受風險偏好回升和情緒提振，人民幣往往呈現升值趨勢，同時，中美股市基本都有不錯表現，例如A股在過去的6次談話內5次上漲。往後看，儘管當前籌碼的相互讓步有助於後續貿易談判更好的推行，但最終結果的達成可能不會“一蹴而就”，如何在貿易、安全和地緣政治之間找到中美共存之道還有很長的路要走。因此，對於中美資產來說，仍然是漫長的拉鋸戰，但相對而言，美國市場可能更難“熬”。經濟的走弱，美聯儲政策的後置以及債務問題等都在持續降低美元資產的吸引力，在中美通話的預期兌現後，風險資產尤其是美國市場可能反而會迎來波動上升的階段。金吾財訊
6月6日 週五
隔夜shibor報1.4110% 上漲0.3個基點
金吾財訊
6月6日 週五
