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稀土概念股盤初走強 中國稀土(00769)漲8.24% 白宮經濟顧問稱有信心中美可達成稀土協議
金吾財訊 | 稀土概念股盤初走強，截至發稿，中國稀土(00769)漲8.24%，金力永磁(06680)漲6.29%。消息面上，商務部新聞發言人就中重稀土出口管制措施表示，隨着機器人、新能源汽車等行業發展，各國對中重稀土在民用領域的需求量正持續增長。中國作爲負責任的大國，充分考慮各國在民用領域的合理需求與關切，依法依規對稀土相關物項出口許可申請進行審查，已依法批准一定數量的合規申請，並將持續加強合規申請的審批工作。中方願就此進一步加強與相關國家的出口管制溝通對話，促進便利合規貿易。白宮經濟顧問哈塞特(Kevin Hassett)表示，很有信心美國談判代表週一於倫敦的美中新一輪經貿談判中，可以與中國就稀土出口問題達成協議。哈塞特接受美國媒體訪問時稱，美國希望中國的稀土出口恢復至4月初前的水平，不想任何技術細節拖慢這項進程，而目前這些關鍵礦產的出口放行速度已經提高，但仍未達到兩國上月在日內瓦會談同意的水平。哈塞特未有詳細說明雙方在倫敦會談期間將會談判的具體內容，但對達成協議非常安心。金吾財訊
6月9日 週一
【特約大V】鄧聲興：對等關稅戰火有望進一步降溫 支持恒指短線表現
金吾財訊 | 恒指週五(6日)收市報23792，跌114點或0.5%。大市全日成交2356億元。國指跌0.6%，報8629；科指降0.6%，報5286。新消費股整體受壓。蜜雪(02097)被瑞銀降評級至沽售，全日挫5.6%，造536.5元；金價昨日曾重上3400美元關，創近1個月高位，金礦股上揚。招金(01818)升1.7%，造20.6元；美的(00300)及中通快遞(02057)收市後染藍，美的升1.6%，造76.2元；中通也微漲0.6%，造134.2元。總結首周藍籌首三大升幅分別爲快手(01024)、石藥(01093)及百威亞太(01876)，全周分別升10.9%、9.4%和6.9%，表現最差首三位藍籌分別是申洲(02313)、攜程(09961)及東方海外(00316)，全周分別挫6.5%、5.5%和5.5%。道指週五(6日)收市報42762點，升443點或1.05%；標指上揚1.03%，報6000點；納指飆1.2%，報19529點；特斯拉(Tesla)一度反彈7.3%，收市升幅放緩至3.7%，本週累計滑落近15%，創2023年以來單週最大跌幅；晶片商博通今季收入預測令部分好友失望，股價收市挫5%；亞馬遜反彈2.7%；微軟漲0.6%，續創歷史新高。Salesforce攀升2.8%，爲表現最強道指成份股。半新股穩定幣發行商Circle躍升29.4%，兩個交易日累計急飆2.47倍。亞太股市今早(9日)個別走，日經225指數現時報37598點，跌149點或0.4%。南韓綜合指數現時報2797點，升27點或0.98%。對等關稅戰火有望進一步降溫，支持恒指短線表現。市場焦點：小米集團－Ｗ(01810)小米集團－Ｗ2025年投資者日會議披露，手機業務目標進入全球年銷量2億臺俱樂部，中國市佔率衝刺20%，海外市場聚焦高端化戰略，目標三年銷量翻倍。IoT全球化進程加速，新零售網絡擴張至海外，年內將超500家門店，中長期規劃達1萬家。研發投入持續加碼，2025年預算300億元，其中75億專注AI領域，智能駕駛研發超35億元，2026-2030年更規劃累計投入2000億元，強化技術壁壘。汽車業務方面，小米SU7上市後市場反應熱烈，配合“人車家全生態”戰略，有望複製手機業務的成功路徑。在中國乘用車市場持續回暖（5月零售同比增13%）及新能源滲透率突破50%的背景下，小米硬科技生態的協同效應逐步顯現，可密切關注其手機高端化進展與汽車交付量變化，有望推動集團估值提升。目標價$65，止蝕價$47。(筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士金吾財訊
6月9日 週一
【港股通】尋寶過去3年穩定高息股份一覽
【匯率標準由數據商提供】市場波動，藍籌股業績穩定，如果有又發高利息，則更增加吸引。下面是過去3年港股藍籌股份中，連續3年穩定派息5厘以上名單。名稱代碼2021年息率(%)2022年息率(%)2023年息率(%)長和(00001)6.365.504.79中電控股(00002)4.664.664.73香港中華煤氣(00003)5.155.155.15九龍倉集團(00004)1.771.771.77滙豐控股(00005)2.695.127.26電能實業(00006)5.515.515.51電訊盈科(00008)7.327.367.36恆隆集團(00010)7.437.437.43恒生銀行(00011)3.625.746.00恆基地產(00012)7.337.337.33希慎興業(00014)10.307.737.73新鴻基地產(00016)5.805.804.40新世界發展(00017)44.2150.434.29太古股份公司Ａ(00019)4.4816.915.00第一拖拉機股份(00038)3.755.124.63鷹君(00041)6.136.436.43港鐵公司(00066)4.754.754.75中國海外宏洋集團(00081)12.359.415.88信和置業(00083)7.037.157.15太古股份公司Ｂ(00087)5.5520.926.19恆隆地產(00101)12.1312.138.09四川成渝高速公路(00107)2.375.616.71保利置業集團(00119)3.385.851.48越秀地產(00123)13.878.844.40崑崙能源(00135)3.603.864.28第一太平(00142)4.024.214.66招商局港口(00144)5.664.836.12建滔集團(00148)4.384.255.83中國旺旺(00151)8.834.874.94深圳國際(00152)3.525.478.18中國光大控股(00165)5.544.611.85青島啤酒股份(00168)3.654.034.38嘉華國際(00173)11.608.844.97吉利汽車(00175)1.201.261.89江蘇寧滬高速公路(00177)4.734.834.89德昌電機控股(00179)1.592.382.85東嶽集團(00189)6.421.071.07統一企業中國(00220)3.564.424.42光大環境(00257)6.305.776.04中信股份(00267)6.195.365.62粵海投資(00270)9.384.754.78瑞安房地產(00272)14.9313.435.37比亞迪電子(00285)0.561.831.87萬洲國際(00288)4.064.069.20華潤啤酒(00291)2.323.903.14中化化肥(00297)4.873.844.46VTECH HOLDINGS(00303)9.728.409.25東方海外國際(00316)64.406.3511.89康師傅控股(00322)7.844.515.49百富環球(00327)6.578.038.94華寶國際(00336)2.752.762.76大家樂集團(00341)4.025.468.19中國軟件國際(00354)1.121.601.05江西銅業股份(00358)3.784.515.09上海實業控股(00363)7.487.647.64北控水務集團(00371)6.046.046.19中國燃氣(00384)7.586.896.89中國石油化工股份(00386)9.619.027.46香港交易所(00388)1.772.082.29中國中鐵(00390)5.986.325.20北京控股(00392)4.854.854.91大新金融(00440)4.037.077.42遠大醫藥(00512)1.643.043.04ASMPT(00522)5.792.521.21阜豐集團(00546)10.248.525.87深圳高速公路股份(00548)7.718.913.83裕元集團(00551)10.138.2911.97中國通信服務(00552)4.535.085.07力勁科技(00558)3.533.003.36鄭煤機(00564)4.066.007.94浙江滬杭甬(00576)6.135.486.49中國東方集團(00581)7.693.854.62海螺創業(00586)4.312.154.31六福集團(00590)5.855.857.23中國外運(00598)5.918.068.07三一國際(00631)3.073.074.69KLN(00636)8.522.843.23首鋼資源(00639)16.0110.4311.19中國東方教育(00667)3.043.043.34創科實業(00669)1.992.072.43嘉裏建設(00683)7.117.117.11中國海外發展(00688)6.026.024.52中國民航信息網絡(00696)0.511.532.22首程控股(00697)5.913.402.80京東方精電(00710)3.683.042.72山東新華製藥股份(00719)3.584.494.80中國電信(00728)3.894.424.90中國聯通(00762)3.353.944.70中興通訊(00763)1.913.132.79網龍(00777)13.0318.049.02中國鐵塔(00788)3.213.603.97新華文軒(00811)3.415.645.78中國金茂(00817)10.281.402.80天能動力(00819)6.537.022.77天工國際(00826)2.072.282.60華潤電力(00836)2.736.605.34中教控股(00839)13.6712.4611.94中國水務(00855)5.495.494.52偉仕佳傑(00856)2.674.034.03中國石油股份(00857)6.886.967.41神州控股(00861)2.142.202.20康哲藥業(00867)5.593.912.66信義玻璃(00868)7.928.055.24白雲山(00874)4.554.604.88中升控股(00881)8.826.455.49中國海洋石油(00883)14.206.757.56海螺水泥(00914)8.225.283.88龍源電力(00916)1.883.583.55海信家電(00921)2.194.245.10中石化冠德(00934)4.635.795.79建設銀行(00939)5.755.975.93中國移動(00941)4.985.455.75新天綠色能源(00956)5.065.465.18龍湖集團(00960)13.016.353.62中國太平(00966)2.032.342.73信義光能(00968)8.269.304.13聯想集團(00992)4.154.154.15安徽皖通高速公路(00995)4.845.285.13中信銀行(00998)4.974.945.26長江基建集團(01038)4.864.914.95恆安國際(01044)7.296.966.84越秀交通基建(01052)5.458.176.81天津創業環保股份(01065)4.415.065.15威高股份(01066)3.203.214.11ＴＣＬ電子(01070)1.311.653.28華電國際電力股份(01071)4.863.614.96東方電氣(01072)2.904.123.39港華智慧能源(01083)4.184.465.29中國神華(01088)8.537.317.05石藥集團(01093)2.393.192.96國藥控股(01099)4.785.083.84華潤置地(01109)6.086.005.35Ｈ＆Ｈ國際控股(01112)5.145.062.86長實集團(01113)6.926.225.28BRILLIANCE CHI(01114)31.5831.58223.68中遠海能(01138)2.736.457.82中聯重科(01157)5.966.015.46兗礦能源(01171)29.1215.2810.20中國生物製藥(01177)2.611.091.52中國鐵建(01186)5.737.215.99華潤燃氣(01193)4.875.374.41中遠海運港口(01199)6.066.235.65華潤萬象生活(01209)2.311.965.85中國有色礦業(01258)3.483.655.24力量發展(01277)11.5010.6216.81農業銀行(01288)4.494.724.83友邦保險(01299)2.282.392.60海豐國際(01308)16.744.6010.54香港寬頻(01310)12.078.056.34華潤建材科技(01313)7.822.851.82綠色動力環保(01330)2.963.717.25新華保險(01336)3.272.597.52中國人民保險集團(01339)3.483.273.68復旦張江(01349)2.672.531.79中國信達(01359)4.954.562.31特步國際(01368)3.513.7912.18中州證券(01375)0.510.971.63中國宏橋(01378)3.474.2910.97工商銀行(01398)5.545.655.56福壽園(01448)3.539.9514.60日清食品(01475)2.172.262.26麗珠醫藥(01513)5.935.044.08華潤醫療(01515)0.931.653.60融創服務(01516)8.9923.209.23頤海國際(01579)1.445.795.18雅迪控股(01585)3.233.873.63中國中冶(01618)5.865.103.85大衆公用(01635)1.621.901.90郵儲銀行(01658)5.485.615.53亞信科技(01675)4.1710.534.29新意網集團(01686)2.891.561.56中國中車(01766)4.304.304.37贛鋒鋰業(01772)5.324.290.78天立國際控股(01773)0.581.252.11廣發證券(01776)3.262.824.64國泰君安國際(01788)4.311.722.76愛康醫療(01789)1.010.761.21大唐新能源(01798)2.323.314.16中國交通建設(01800)4.746.186.30中廣核新能源(01811)2.985.114.74中廣核電力(01816)3.693.943.94九興控股(01836)6.147.2612.06春立醫療(01858)3.033.511.27百威亞太(01876)3.374.705.01中國中免(01880)1.733.592.27海天國際(01882)2.873.443.80中信國際電訊(01883)10.4710.818.03建滔積層板(01888)3.571.636.32中煤能源(01898)5.275.617.41中國旭陽集團(01907)6.012.661.30建發國際集團(01908)8.648.647.98中遠海控(01919)28.676.1612.89周大福(01929)4.2010.254.62重慶銀行(01963)5.455.645.63中國春來(01969)2.621.394.79太古地產(01972)5.395.665.93民生銀行(01988)5.705.725.02九龍倉置業(01997)6.606.456.24敏華控股(01999)7.256.047.25石四藥集團(02005)4.805.825.99金隅集團(02009)11.013.997.88浙商銀行(02016)8.026.245.74安踏體育(02020)1.382.032.44中通快遞－Ｗ(02057)2.143.604.04先聲藥業(02096)1.411.411.36中國聯塑(02128)7.214.814.81醫脈通(02192)0.521.761.94復星醫藥(02196)2.731.782.02金風科技(02208)1.961.642.22安德利果汁(02218)0.651.431.57晶苑國際(02232)3.323.567.57西部水泥(02233)5.391.832.68廣汽集團(02238)10.036.062.01泉峯控股(02285)3.931.9412.74申洲國際(02313)3.543.764.69理文造紙(02314)4.403.864.80中國平安(02318)6.005.786.04蒙牛乳業(02319)2.462.983.01中國財險(02328)3.423.503.79李寧(02331)3.323.934.15長城汽車(02333)2.672.683.89濰柴動力(02338)1.783.604.91太平洋航運(02343)39.596.194.67大新銀行集團(02356)4.687.207.92中航科工(02357)2.242.402.18藥明康德(02359)1.391.532.02保誠(02378)1.591.721.93中國電力(02380)4.034.667.38中石化煉化工程(02386)6.376.486.67中銀香港(02388)3.974.895.82中銀航空租賃(02588)3.254.695.63中國鋁業(02600)0.821.824.83中國太保(02601)4.344.294.39萬物雲(02602)1.295.8810.17上海醫藥(02607)5.693.783.40國泰海通(02611)5.053.774.03中國人壽(02628)3.162.794.12環球醫療(02666)6.306.486.48中海物業(02669)2.292.673.43新奧能源(02688)4.464.534.60易鑫集團(02858)1.721.596.88中遠海發(02866)9.373.484.06綠城服務(02869)2.403.614.81神威藥業(02877)5.126.3012.91遼港股份(02880)2.732.993.63中海油田服務(02883)2.863.694.01渣打集團(02888)1.131.692.30紫金礦業(02899)1.221.502.25江南布衣(03306)6.036.0910.74中國建築國際(03311)4.054.725.19華潤醫藥(03320)2.973.152.72中國建材(03323)12.257.194.85交通銀行(03328)5.725.775.75中國龍工(03339)5.034.026.53泰格醫藥(03347)1.771.790.93遠東宏信(03360)7.747.908.69秦港股份(03369)3.494.124.09福耀玻璃(03606)2.522.543.43同仁堂國藥(03613)6.773.854.08重慶農村商業銀行(03618)4.694.925.13兗煤澳大利亞(03668)24.8213.859.60贏家時尚(03709)4.768.334.52康龍化成(03759)1.421.431.38中國重汽(03808)1.685.416.46青島銀行(03866)4.624.584.54信義能源(03868)13.975.564.63中國船舶租賃(03877)5.416.497.24時代電氣(03898)1.762.513.12中集安瑞科(03899)3.994.984.98綠城中國(03900)5.865.053.41中金公司(03908)1.231.241.22聯邦制藥(03933)1.783.693.85東方證券(03958)3.383.283.79招商銀行(03968)3.744.284.21中國通號(03969)5.695.685.50中國銀行(03988)5.495.655.70美的置業(03990)19.058.576.43洛陽鉬業(03993)1.362.474.04中國能源建設(03996)2.752.743.98波司登(03998)4.094.095.68中信證券(06030)2.562.502.68保利物業(06049)1.853.564.61中煙香港(06055)0.580.921.32中信建投證券(06066)3.112.902.90盛業(06069)0.642.303.15碧桂園服務(06098)6.555.165.16招商證券(06099)1.612.214.10滔搏(06110)17.4712.4213.26光大證券(06178)2.964.002.77中國飛鶴(06186)4.924.885.63青島港(06198)4.494.855.09華新水泥(06655)6.356.515.61金力永磁(06680)0.901.451.11海爾智家(06690)2.663.784.51時代天使(06699)1.201.950.67申萬宏源(06806)1.462.733.00高鑫零售(06808)1.811.810.80中國光大銀行(06818)5.605.115.47凱萊英(06821)2.782.771.64昊海生物科技(06826)1.192.964.06海底撈(06862)0.755.355.83福萊特玻璃(06865)3.098.221.71長飛光纖光纜(06869)2.873.221.63中國銀河(06881)3.042.993.71HTSC(06886)3.483.363.97陽光保險(06963)6.246.186.32思摩爾國際(06969)0.900.500.50農夫山泉(09633)1.932.052.05九方智投控股(09636)1.190.530.79名創優品(09896)0.972.323.35綠城管理控股(09979)14.8519.278.95衛龍美味(09985)1.732.413.22百勝中國(09987)1.121.261.64康基醫療(09997)2.7820.913.55金吾財訊
6月9日 週一
港股開盤向好 恒指高開0.78% 美團-W(03690)漲2.33%
金吾財訊 | 港股開盤向好，恒指高開0.78%，國企指數高開0.92%，恒生科技指數高開0.97%。美團-W(03690)漲2.33%、中國石油化工股份(00386)漲2.00%、中芯國際(00981)漲1.99%、信義光能(00968)漲1.68%、藥明生物(02269)漲1.62%、攜程集團-S(09961)漲1.54%；跌幅方面，吉利汽車(00175)跌2.68%、新東方-S(09901)跌0.96%、石藥集團(01093)跌0.90%、恆基地產(00012)跌0.61%、九龍倉置業(01997)跌0.60%。獅騰控股(02562)高開8.19%，公司公佈，近日，公司與潛在賣方訂立一份無法律約束力投資意向書，據此，公司擬按投資意向書所載就目標公司(“潛在目標公司”，連同其附屬公司統稱爲“潛在目標集團”)最少80%股權進行潛在收購事項(“潛在收購事項”)。潛在收購事項的代價將有待訂約方進一步協商後釐定。融創中國(01918)高開0.71%，公司公佈，有關境外債務重組，於上週五（6日），現有證券未償還本金總額約83%持有人已遞交加入重組支持協議的函件，及整體現有債務未償還本金總額約74%的持有人已遞交加入重組支持協議函件。由於若干債權人需要更多時間完成加入重組支持協議的內部程序，應其要求與建議，該集團將基礎同意費截止日期由上週五延長至下週五（20日）。龍源電力(00916)低開0.15%公佈，2025年5月按合併報表口徑完成發電量6,678,710兆瓦時，同比增長1.54%，剔除火電影響同比增長16.19%。5月風電發電量同比增長8.72%，光伏發電量同比增長74.82%。截至2025年5月31日，該公司2025年累計完成發電量33,871,239兆瓦時，同比下降1.51%，剔除火電影響同比增長11.87%，其中風電增長6.37%，光伏增長64.43%。港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀表示，美股上週五表現向上，美國上月非農業職位數據優於預期，舒緩市場對經濟前景憂慮，三大指數均錄得升幅收市。美元低位反彈，美國十年期債息回升至4.5厘水平，金價高位回落，油價走勢則向好。港股預託證券大致向好，預料大市早段跟隨高開。內地股市上週五反覆靠穩，滬綜指先升後回，收市錄得輕微升幅，大市成交略爲減少。港股上週五先升後回，指數一度逼近24,000點水平，其後走勢回落，收市錄得輕微跌幅，整體成交保持活躍。外圍表現穩定，市場氣氛保持良好，大市有望繼續挑戰24,000點阻力，下方支持在23,200點水平。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲 V1.0.4，生成時間 2025-6-9金吾財訊
6月9日 週一
中國央行今日開展1738億元7天逆回購操作
金吾財訊
6月9日 週一
全球金市：金價下跌，因美國就業數據強勁且中美貿易前景改善
路透6月9日 - 金價周一下跌，強於預期的美國就業報告令美聯儲降息的預期降溫，同時對中美貿易緊張局勢緩解的樂觀情緒，也打壓了黃金的避險需求。0056 GMT，現貨金 XAU= 下跌 0.2%，至每盎司 3,303.19 美元。美國期金 GCcv1 下跌 0.7% 至每盎司 3,323.40 美元。美國政府的三名財經首長周一將在倫敦與中國代表舉行會談，旨在解決這兩個最大經濟體之間的貿易爭端。美國勞工部公布，5月美國經濟新增就業崗位13.9萬個，超出分析師預期，失業率維持在4.2%不變。工資增長也超過了預期，從而降低了即將降息的可能性。投資者已經縮減了對降息的押注，現在預計 10 月會有一次降息。...路透社
6月9日 週一
人民幣兌美元中間價報7.1855 下調10點
金吾財訊
6月9日 週一
【券商聚焦】興業證券維持小米集團(01810)“買入”評級 看好公司IOT、新車型YU7的產品競爭力
金吾財訊 | 興業證券發研報指，小米集團(01810)25Q1營收1112.93億元人民幣(YoY+47.4%，QoQ+2.1%)，Factset一致預期爲1,090億元人民幣，淨利潤108.93億元人民幣(YoY+161.0%，QoQ+21.1%)，Factset一致預期爲94.77億元人民幣，Non-IFRS淨利潤106.76億元人民幣(YoY+64.5%，QoQ+28.4%)，Factset一致預期爲77.45億元人民幣。其中智能電動汽車調整淨虧損5億元人民幣。該機構續指，SU7季度出貨量75,869輛，新車型YU7正式發佈，預計7月上市。公司智能電動汽車及AI等創新業務25Q1收入185.80億元人民幣(去年同期2600萬元，QoQ+11.5%)，毛利率23.2%(YoY+10.6pcts,QoQ+2.8pct)。公司25Q1SU7新車出貨量達到75,869輛，累計交付量達到258,000輛，25Q1平均價格達到238,301元，公司於5月推出新車型YU7，定位豪華高性能SUV，預計7月上市。該機構看好公司IOT、新車型YU7的產品競爭力，並預計業務盈利能力將在產品力提升、規模經濟等因素支撐下逐步提升；長期看，公司自研芯片、自研AI模型等佈局都在逐步深化硬實力基礎，並有望與公司全方位的多終端佈局結合，形成生態護城河。預計公司2025-2027年營收分別爲5,054/6,205/7,177億元，調整歸母淨利潤分別爲453/586/713億元。維持“買入”評級。金吾財訊
6月9日 週一
【券商聚焦】中金公司：料下半年美國經濟或呈現“增長放緩、通脹階段性上行”的狀態
金吾財訊 | 中金公司發研報指，2025年上半年，美國經濟的最大變化是特朗普政府加徵關稅。此輪關稅幅度大、速度快、範圍廣，不僅是針對貿易問題的技術性回應，更是對過去幾十年全球化的重新校準。特朗普將關稅視爲多功能的“萬能扳手”，用於應對各種國內經濟和社會問題，包括：持續的貿易逆差、社會分配不公、國家安全、政府債務、非法移民以及毒品氾濫。展望未來，關稅作爲特朗普施政的重要工具，或將趨於制度化，其中一些或可取消，另一些或將持續存在。第一、特朗普或將繼續借助關稅談判擴大美國出口，推動其他國家降低貿易壁壘，放寬市場準入。第二、10%的基礎關稅或將保留，以增加財政收入。第三、針對特定行業的關稅或擴展至更多關鍵領域，以促進製造業回流。第四、因非法移民與芬太尼徵收的關稅在達到目的後或能取消。下半年，我們預計較爲樂觀的情形是，美國與別國達成更多貿易協議，關稅政策不確定性降低。較爲悲觀的情形是，談判沒有取得進展，特朗普威脅恢復“對等關稅”，對全球經濟與金融市場造成更多衝擊。該機構預測，下半年美國經濟或呈現“增長放緩、通脹階段性上行”的狀態。基準情形下，我們預測美國核心CPI通脹率從第二季度的2.9%上升至第四季度的3.5%，然後在2026年重新轉爲下行。美國2025年全年實際GDP增長降至2.0%，下半年內需指標進一步放緩。美聯儲降息或推遲至第四季度，幅度或爲25個基點。在預測風險方面，上行風險或來自美國與別國貿易談判取得進展，關稅降低，全球經濟前景改善。下行風險或來自談判生變，極端關稅捲土重來，以及財政或者匯率政策“失誤”引發金融市場動盪。金吾財訊
6月9日 週一
【券商聚焦】國信證券維持速騰聚創(02498)優於大市評級 指公司受益於ADAS及高階智駕快速發展
金吾財訊 | 國信證券發研報指，速騰聚創(02498)2025Q1公司實現收入爲3.28億元，同比減少12.4%，環比減少30.7%，淨利潤爲-1.00億元(2024Q1爲-1.31億元，2024Q4爲-1.30億元)。從銷量來看，2025Q1，公司激光雷達產品的總銷量約10.86萬臺，同比減少9.8%，1)2025Q1，用於ADAS應用的激光雷達產品的銷量約9.67萬臺，同比減少16.8%；2)2025Q1，用於機器人及其他產品的激光雷達產品銷量1.19萬臺，同比增長183.3%，主要由於E1R及Aiy產品的銷量在2025年第一季度增加。該機構表示，車端，受益於ADAS及高階智駕快速發展，公司在手訂單充沛。產品方面，2025年，速騰聚創推出EM平臺，引領行業進入數字化時代。面向機器人市場，速騰聚創發佈了Airy、E1R等數字化新品，覆蓋各類機器人細分應用領域。客戶方面，截至2025年3月底，公司已與全球30家整車廠及一級供應商建立緊密合作關係，獲得了超過100款車型的前裝定點併成功爲其中的12家整車廠及一級供應商的38款車型實現量產，在國際市場方面，目前公司已累計拿下8個海外及中外合資品牌的多款車型定點。今年，基於E1的產品優勢，小馬智行、滴滴自動駕駛、文遠知行等Robotaxi頭部企業均與公司公開量產車型合作計劃，新一代車型單車搭載4-6顆E1，均計劃於今年下半年陸續量產交付。此外，5月，公司與Mammotion庫獁科技宣佈達成戰略合作，120萬臺固態激光雷達訂單刷新割草機器人行業記錄。該機構續指，機器人端，公司依託硬件、芯片、AI等技術，爲機器人提供增量零部件及解決方案。公司爲機器人提供激光雷達，此外，推出靈巧手2.0、ActiveCamera解決方案、力傳感器、直線電機、機器人域控制器等產品，賦能感知、控制與操作能力。目前，公司陸續與宇樹、人形機器人(上海)有限公司、靈寶CASBOT以及海外知名具身機器人公司等超20家企業建立合作關係，共同推動具身智能產業發展與應用落地。該機構維持公司優於大市評級。金吾財訊
6月9日 週一
【券商聚焦】中金公司：A股市場階段性底部可能已在4月初出現
金吾財訊 | 中金公司發研指，歷史“大底”及今年階段底部或均已出現，A股韌性凸顯。2025年初至今我國經濟顯現改善但外部不確定性上升，全球地緣環境和科技敘事變化成爲市場新的主導因素，A股在偏窄區間內高頻波動，結構上成長、消費、週期和紅利均有亮點。該機構在去年9月發佈《A股見“大底”了嗎？》中認爲市場長期重要底部可能已現，在2025年A股展望《已過重山》中認爲今年投資者風險偏好中樞將較2024年提升，結構性機會增加，節奏變化頻率更高但振幅收窄，配置上建議重回景氣選股、賽道佈局。截至目前A股所呈現的較多特徵較爲符合該機構前期判斷，自下而上選股效果好於自上而下選行業。當前時點，該機構認爲全年A股市場階段性底部可能已在4月初出現，下半年繼續注重結構和節奏層面變化。配置上，不確定性環境下聚焦確定性，先穩後攻。基於下半年面臨的關稅、地緣、科技敘事和宏觀政策等不確定性，該機構認爲配置思路需要聚焦確定性，“先穩”爲主，待不確定性緩解後“轉攻”。風格上，紅利板塊配置注重底倉價值和結構，成長風格聚焦高景氣賽道，當前時點小盤波動較大但有望繼續較大中盤佔優。行業配置上，建議關注三條主線：1）產能週期視角下的機會：在需求強勁復甦之前，率先實現供給出清和重新擴張的領域有望佔優，包括工業金屬、鋰電池、創新藥、商用車、軌交設備和鐵路公路等；2）與經濟週期和外部風險關聯度不高的高景氣機會：AI產業鏈（雲計算、算力、機器人、智能駕駛）仍處於景氣上升初期，未來新技術催化仍是重點機會，國防軍工也值得關注，此外面向非美經濟體貿易且海外產能佈局充分的白色家電、工程機械和電網設備也有望表現較好；3）分紅確定性強的紅利板塊：紅利板塊內部分化，股息率不再是唯一標準，從優質現金流、波動率及分紅確定性出發，建議在消費龍頭、公用事業、電信、銀行等領域佈局。該機構同時梳理5大建議關注主題：1）併購重組；2）人工智能；3）超跌優質龍頭；4）消費精細化；5）逆週期政策支持。金吾財訊
6月9日 週一
