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港股三大指數悉數收跌 恒指全日跌0.17% 中國人壽(02628)跌2.97%

金吾財訊 | 港股三大指數悉數收跌,全日衝高回落,截至收盤,恒指跌0.17%,國企指跌0.47%,恆科指跌0.07%。藍籌中,阿里健康(00241)漲6.35%,紫金礦業(02899)漲4.17%,小米集團-W(01810)漲3.60%;跌幅方面,中國人壽(02628)跌2.97%,華潤置地(01109)跌2.55%,百威亞太(01876)跌2.49%。板塊方面,中資券商股再度走強,弘業期貨(03678)漲3.67%,廣發證券(01776)漲2.73%,東方證券(03958)漲1.25%,華泰證券(06886)漲1.15%,中州證券(01375)漲1.08%。中信證券表示,金融支持消費《指導意見》有望提高證券公司投行業務景氣度,國泰海通香港子公司獲虛擬資產交易服務許可是內地券商香港子公司開展虛擬資產業務的重大突破之一,證券公司虛擬資產業務開展有望進入快車道。當前,證券III(中信)指數PB估值僅爲1.37x,位於2018年以來約45%的分位數;Wind[HK]中資券商指數PB估值僅爲0.69x,位於2018年以來約52%的分位數,均處於中等水平。該機構認爲,在二級市場持續向好,一級市場快速復甦的背景下,券商板塊具備較強上漲潛力,重點推薦境外業務實力較強、投行業務保持領先的證券公司。開源證券認爲,提經濟、穩股市政策態度延續,貨幣政策適度寬鬆,證券行業基本面向好,估值處於低位,基準約束有望帶來資金回補,繼續看好券商板塊。選股方面推薦三條主線:(1)低估值、零售業務具有優勢的頭部券商;(2)高beta彈性的金融科技標的;(3)受益於港股市場IPO擴容和活躍度提升的香港交易所及海外業務佔比高的頭部券商。光伏太陽能股漲幅居前,新特能源(01799)漲6.83%,順風清潔能源(01165)漲6.67%,信義能源(03868)漲2.80%,協鑫科技(03800)漲2.20%,信義光能(00968)漲1.70%。日前,據報美國參議院可能不會削減對住宅屋頂太陽能裝置的聯邦稅收優惠政策。美國參議員凱文·克萊默週二表示,負責稅收立法的共和黨議員正考慮推出一系列更優惠的清潔能源稅收抵免政策,包括推遲到期期限。他還透露,立法者們也在討論修改屋頂太陽能稅收抵免政策。受此影響,美股光伏股漲幅居前。國聯民生證券表示,2024年光伏設備板塊短期景氣度築底,主要系產能過剩帶來的行業壓力;2025年供需政策有望倒逼新技術資本開支。從各環節來看,(1)硅片環節的新技術爲低氧單晶爐+鎢絲金剛線,單晶爐增加超導磁場或超大泵來解決N型硅片的同心圓&黑心片問題,金剛線基於鎢絲母線進一步細線化提高硅棒出片率。(2)電池片環節的新技術爲HJT、BC,HJT具有雙面對稱結構,BC正面無柵線遮擋,提高光轉化效率。(3)組件環節新技術爲0BB、疊柵降銀增效技術,0BB是SMBB技術的升級,取消主柵只保留副柵;疊柵可理解爲更極致的0BB,用“種子層+導電絲”完全取代“主柵+副柵”,進一步降低銀漿耗量。個股方面,小米集團漲3.6%。6月26日,小米集團人車家全生態發佈會召開。小米集團創始人、董事長兼CEO雷軍正式發佈了起售價1999元的小米AI眼鏡和起售價25.35萬元的新車小米YU7。其中,主打豪華高性能的SUV小米YU7,設有3個版本,標準版定價25.35萬元,Pro版本27.99萬元,Max版本32.99萬元。小米汽車官微隨後稱,3分鐘,小米YU7大定突破200000臺。花旗稱小米YU7訂單已超多數買方預期,對股價構成利好。YU7的訂單有利於實現花旗對小米今年40萬輛電動汽車出貨量的目標,進一步的電動汽車產能擴張計劃或將提振投資者信心。下一個催化劑是2025年二季度業績或三季度業績指引。小鵬汽車(09868)跌3.17%。花旗發表報告指,小米昨日發佈電動車型YU7,定價符合預期,YU7 Pro版應是最具吸引力的車型。該機構表示,U7訂單表現強勁,若無產能限制,預計YU7成熟月銷量可達6萬至8萬輛,將大幅提升小米電動車的利潤率可見度。YU7對特斯拉及小鵬帶來負面影響,對理想亦有輕微負面影響。此外,該行指特斯拉作爲主要競爭對手,預計可能會進一步減價,FSD功能可能免費提供,零息貸款期限或延長至7年,並提供更多禮品和融資優惠。另外,由於YU7吸引更多關注,小鵬G7的定價可能下調至21萬元,以保持競爭力並吸引更多關注。同時預計YU7不會對理想i8產生影響,但會影響i6,i6的定價可能需設定在25萬元左右,或導致L6降價,以避免內部競爭。華西證券指出,預計港股將出現進一步消化階段壓力趨勢,前期過熱的部分資產出現進一步獲利盤兌現收益。今年上半年累計漲幅偏大和機構較爲擁擠的港股資產未來容易出現進一步的回調,未來一段時間仍不建議無分化追高。現階段港股市場暫時尚未形成全面大牛市或無分化上漲階段,若無外圍等客觀因素影響,等到未來階段消化階段壓力之後,港股市場中估值偏低、基本面較好且貿易問題衝擊較小的局部低位資產將存在低吸的結構性機會。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成,版本爲 V1.0.4,生成時間 2025-6-27
金吾財訊
6月27日 週五

法國6月CPI月率初值爲0.3%

金吾財訊
6月27日 週五

【券商聚焦】中金公司維持小米集團(01810)跑贏行業評級 指YU7大定數量超預期

金吾財訊 | 中金公司發研報指,小米集團(01810)發售1小時大定突破28.9萬臺,較高產品力助推新車破圈。本次小米發佈YU7標準版、Pro版、Max版共三款車型,起售價25.35萬元。性能方面,YU7採用小米超級電機V6sPlus,零百加速3.23秒;電池續航方面,小米YU7全系均爲長續航搭配800V碳化硅高壓平臺快充;智能化方面,小米YU7全系標配高規格輔助駕駛全套硬件(包括英偉達Thor芯片/激光雷達/4D毫米波雷達/11顆高清攝像頭/12顆超聲波雷達)及1000萬Clips版本的小米端到端輔助駕駛。根據小米汽車官方數據,YU7發售1小時大定突破28.9萬臺。該機構認爲,小米YU7大定超預期體現出消費者對小米較高性價比產品力的認可,疊加品牌勢能呈現出較強的產品力和破圈效應,實現了供給創造新需求的效果。該機構表示,小米發佈首款AI眼鏡,探索端側AI時代新終端。小米首款AI眼鏡實現了“輕量化、高性能、長續航”的突破:1)重量方面,鏡架重量輕至40g,低於主流AI眼鏡重量;2)性能方面,搭配1200萬像素超透光學鏡頭,f/2.2大光圈、105度超廣角;此外,眼鏡內置“超級小愛”,賦予產品較強的多模態智能交互能力;3)續航方面,電池容量相比Meta同類產品提升64%。該機構認爲,本次小米YU7大定數量超預期、首款AI眼鏡等新品發佈對品牌勢能有望繼續形成助推。展望未來,該機構看好小米堅持“規模生態化+技術硬核化+品牌高端化+市場全球化”四大核心戰略,未來隨着“人車家全生態”在用戶層面和底層系統的持續打通優化,在手機、汽車、IoT、AI眼鏡、機器人等多個端側硬件領域的重要入口地位或將得到進一步凸顯。維持跑贏行業評級,綜合考慮盈利預測調整和行業估值中樞上移,上調目標價9.9%至76.9港元(基於SOTP估值法),對應2025/2026年經調整淨利潤市盈率37.8/27.5倍,有35.1%的上行空間。
金吾財訊
6月27日 週五
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