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【券商聚焦】華泰證券：7月進入政策觀察又一個重要窗口期
金吾財訊 | 華泰證券表示，近兩週經濟政策的核心脈絡包括：1. 高層對地方新一輪密集調研，房地產的關注度邊際提升；2. 央行貨幣委員會二季度例會明確了貿易壁壘增加和物價持續低位運行挑戰；3. 陸家嘴論壇公佈了多項金融措施，深化科創板和創業板的改革是其中重要增量；4. 總理在夏季達沃斯論壇進一步釋放中國經濟增長穩健的信心和持續擴大對外開放的決心。該機構認爲7月進入政策觀察又一個重要窗口期，三大宏觀事件有重要意義。首先，7月9日對等關稅90天期限臨近，除了對等關稅方面美國在對部分談判對手繼續施壓帶來的不確定性外，焦點正擴散至7月中旬的232調查，涉及半導體、藥品和關鍵礦產，可能引發新一輪關稅加徵，增加市場不確定性。其次，7月24-25日中歐領導人峯會將在中國舉行，雙方將圍繞稀土出口、電動汽車關稅及貿易不平衡等問題展開談判。最後，7月底政治局會議，預計將結合上半年主要經濟數據部署下半年經濟工作。短期市場關注5000億新型政策性金融工具落地及消費、地產領域的政策支持力度。金吾財訊
7月3日 週四
【券商聚焦】中信證券：預計2025Q2計算機行業整體收入穩健增長
金吾財訊 | 中信證券表示，計算機行業Q2收入及利潤在全年佔比較低，利潤受到收入的波動影響更大，因此該機構主要對收入進行前瞻判斷。2025Q2，預計計算機板塊整體收入穩健增長，算力、信創、AI應用等方向保持較高景氣度。展望下半年，Agent爲載體引領AI全面落地，兼容穩定幣等結構性機遇。把握“AI主線”機遇，從算力逐步轉向重點關注應用落地，兼顧穩定幣等結構性需求及政策發力點的邊際變化，佈局高確定性機遇和底部修復方向。1）雲基礎設施：密切關注北美GPT-5模型進展、算力大單落地、AI應用進展催化等。該機構認爲，算力芯片、服務器、雲廠商仍將保持高景氣度。2）雲應用：2025年起，信創產業加速招標落地，正迎來新一輪發展機遇，預計H2或將迎來更大規模招標。建議關注管理軟件、辦公軟件、工業軟件、基礎軟件等領域。3）產業互聯網：看好穩定幣及AI應用落地快的細分方向，關注順週期政策及需求變化。建議關注自動駕駛、金融IT、軍工IT、醫療IT、教育IT、政務IT等方向與此同時，關注順週期板塊政策變化帶來的修復機遇，如金融IT、地產&建築IT、網絡安全等細分方向。該機構預計2025Q2計算機行業整體收入穩健增長，整體或延續Q1趨勢，算力、信創、AI應用等方向景氣度高。展望2025H2，建議把握“AI主線”機遇，重點看好AI Agent及算力主線方向，如管理/辦公軟件、醫療IT、算力芯片、服務器、雲廠商等板塊；同時建議兼顧穩定幣、信創、低空經濟、機器人等結構性機遇，如跨境支付/金融IT、工業軟件、基礎軟件、軍工IT等板塊。建議重點關注：1）雲基礎設施；2）雲應用/產業互聯網。金吾財訊
7月3日 週四
【券商聚焦】中信證券：核電有望在能源轉型與“雙碳”建設過程中 實現穩健發展
金吾財訊 | 中信證券表示，核電是利用核反應堆中核裂變所釋放出的熱能進行發電的方式，兼具清潔、低碳、高能量密度、經濟性好等優勢，能夠保障以額定功率長期穩定運行，滿足基荷電源可靠、經濟、充足和清潔四大要求。從第一座核電站建成至今，核電技術發展已經歷四代主要技術變遷，第三代技術已實現商業化應用，成爲核電機組建設的主流技術。而以高溫氣冷堆、鈉冷快堆、快中子堆爲代表的第四代核電技術處於加速儲備與示範應用階段，四代技術憑藉高能量轉換效率、豐富的下游應用場景和獨特的區位優勢，預計隨着技術的逐步成熟，商業化應用也有望加速。該機構指，核電產業鏈主要分爲上游燃料及原材料、中游設備製造、後處理環節及下游核電運營。本輪全球核電建設重啓的背景下，各國的核電站中游設備環節交互合作進一步減少，各國產業鏈主要反映本國自身核電發展景氣度，上游鈾料成爲少數受到全球核電發展帶動的環節。全球鈾礦資源呈現顯著的地域集中特徵，目前鈾礦供給端存在新礦開發停滯、復產瓶頸等限制，而需求側受核電裝機增長預期帶動，該機構預計2027年或達到本輪鈾礦供需缺口峯值，鈾價存在快速上漲潛力。核電主產業鏈領域，該機構建議圍繞中美兩個核電發展大國主產業鏈，重點關注核電中游核心設備（如壓力容器、閥門等）和乏燃料等後處理市場。作爲重要的基荷電源，核電有望在能源轉型與“雙碳”建設過程中，實現穩健發展，在持續穩定的核準數量加持下，行業景氣上行，隨着首臺第四代高溫氣冷堆正式商用化，核電行業的技術突破同樣值得期待；同時，海外核電建設有望迎來複蘇，全球核電需求共振有望直接利好鈾料價格表現，並建議關注受益於核電投資增加、技術升級、國產替代的國產核心設備及零部件企業，和受益於在運核電增加的乏燃料等後處理環節。該機構建議圍繞上述領域佈局核能產業。金吾財訊
7月3日 週四
華盛早報 | 標普、納指再創收盤新高！特朗普宣佈與越南達成貿易協議
美國衆議院司法委員會主席：將“關注”FHFA局長呼籲調查鮑威爾一事特朗普威脅加徵更高關稅 石破茂回應：將堅定捍衛國家利益特朗普稱美越達成貿易協議 美國對越南商品徵關稅至少20%股價創新高！甲骨文300億大單浮出水面：傳與OpenAI擴大合作建設更多數據中心Datadog將取代Juniper Networks成爲標普500指數成分股美國衆議院司法委員會主席：將“關注”FHFA局長呼籲調查鮑威爾一事美國衆議院司法委員會主席Jim Jordan表示，該委員會將會關注聯邦住房金融局（FHFA）局長Bill Pulte呼籲調查美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾一事。Jordan說：“我們會關注所有這些”；他解釋說...華盛證券
7月3日 週四
【特約大V】郭家耀：市場減息預期升溫 有利後市氣氛
金吾財訊 | 美股週三升跌不一，美國與越南達成貿易協議，有利大市氣氛，當地最新私人機構就業數據低於預期，增加減息機會，道指高開後反覆偏軟，標普500指數及納指則創收市新高，三大指數收市個別發展。美元持續弱勢，美國十年期債息回升至4.28厘水平，金價及油價表現向好。港股預託證券變動不大，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日反覆軟，滬綜指低開低走，收市下跌0.1%，滬深兩市成交額亦略爲縮減。港股昨日走勢向好，指數企穩24,000點水平，大市全天在窄幅徘徊，整體成交保持活躍。外圍氣氛持續向好，市場減息預期升溫，有利後市氣氛，預料指數繼續於23,500至24,500點水平上落。行業消息人民銀行貨幣政策委員會日前召開第二季例會，建議加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控前瞻性、針對性、有效性，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，靈活把握政策實施的力度和節奏。人行表示要實施好適度寬鬆的貨幣政策，加強逆週期調節，更好發揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，加大貨幣財政政策協同配合，保持經濟穩定增長和物價處於合理水平。會議指出，當前外部環境更趨複雜嚴峻，世界經濟增長動能減弱，貿易壁壘增多，中國經濟仍面臨國內需求不足、物價持續低位運行、風險隱患較多等困難和挑戰。會議稱，要推動社會綜合融資成本下降。從宏觀審慎的角度觀察、評估債市運行情況，關注長期收益率的變化。暢通貨幣政策傳導機制，提高資金使用效率，防範資金空轉。增強外匯市場韌性，穩定市場預期，防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。會議強調，加大存量商品房和存量土地盤活力度，持續鞏固房地產市場穩定態勢，完善房地產金融基礎性制度，助力構建房地產發展新模式。會議還指出，要把做強國內大循環擺到更加突出的位置，統籌好總供給和總需求的關係，增強宏觀政策協調配合，用好用足存量政策，加力實施增量政策，充分釋放政策效應，擴大內需、穩定預期、激發活力，推動經濟持續回升向好。人行政策有利宏觀經濟恢復活力，並引導資金流入資本市場，提振大市氣氛。(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
7月3日 週四
【隔夜市場回顧】昨日A股震盪調整 美股延續分化走勢
金吾財訊 | 美國與越南達成貿易協議，緩和市場對貿易局勢的擔憂。不過，昨日美股延續分化走勢，道指曾升逾百點後轉跌，納指、標指創收市新高。國內方面，A股震盪調整，全市場超3200只個股下跌，滬深兩市全天成交額1.38萬億，較上個交易日縮量891億。港股收盤漲跌不一，鋼鐵股尾盤大幅拉昇，光伏、內房等板塊向好。華西證券表示，港股市場呈現明顯的結構性特徵，恒生指數上漲0.62%，恒生科技則下跌0.64%。原因來看，港股紅利表現出色，主要受“反內卷”敘事和銀行品種補漲推動。而科技品種跌幅靠前，可能與科技敘事暫時不受關注&港市流動性收斂的預期相關。1、昨日滬深港：滬深股市：截至收盤，滬指跌0.08%，創業板指跌1.13%，深成指跌0.61%。港股：截至收盤，恒指漲0.62%，恆科指跌0.64%，國企指漲0.54%。2、隔夜外盤：美國股市：截至收盤，道瓊斯指數收報44484.42點，跌10.52點，跌幅0.02%；納斯達克指數收報20393.13點，升190.24點，升幅0.94%；標普500指數收報6227.42點，升29.41點，升跌幅0.47%。歐洲股市：截至收盤，英國富時100指數收報8774.69點，跌10.64點，跌幅0.12%；德國DAX指數收報23790.11點，升116.82點，升幅0.49%；法國CAC指數收報7738.42點，升75.83點，升幅0.99%。日韓股市：日經225指數收跌0.56% 報39762.48點，韓國綜合指數收跌0.47% 報3075.06點。金吾財訊
7月3日 週四
【灣區早參】香港5月零售業表現好轉；深圳前5月出口電動汽車超百億元
一、市場要聞1、香港5月零售業表現好轉 結束14個月跌勢香港特區政府統計處2日公佈，5月香港零售業總銷貨價值的臨時估計爲313億港元，較去年同期上升2.4%，結束連續14個月的跌勢。扣除其間價格變動後，5月的零售業總銷貨數量的臨時估計較去年同期上升1.9%。今年首5個月合計的零售業總銷貨數量的臨時估計較去年同期下跌5.5%。2、香港特區政府：力爭今年11月啓動“粵車南下”計劃7月2日，香港特區政府運輸及物流局局長陳美寶宣佈，經與廣東省相關部門協商後達成共識，爭取於11月正式啓動實施首階段“粵車南下”計劃。陳美寶表示，香港機場管理局於港珠澳大橋香港口岸設有自動化停車場，作爲“粵車南下”計劃的一部分，提供入境前的“泊車轉機”安排，停車場提供1800個停車位。由於該部分預約程序相對簡單，會先開放給中國內地居民申請，內地居民可在停車後入境香港。她認爲，有關安排可吸引更多內地居民開車來港轉機，充分體驗香港作爲國際航空樞紐的地位。3、澳門公佈新一批12個建議列入《非物質文化遺產名錄》項目從澳門特區政府文化局獲悉，新一批建議列入澳門《非物質文化遺產名錄》的12個項目公開諮詢意見總結報告公佈，12個項目包括土地信俗、舞龍、舞獅、葡萄牙土風舞、春節、端午節、龍舟競賽、太極拳、葡撻製作技藝、杏仁餅製作技藝、嫁喜禮餅製作技藝及竹升面製作技藝。澳門作爲東西文化共融之地，四百多年來，不同民風習俗和諧共生，異彩紛呈，造就了澳門特有文化景觀，也形成了珍貴的“非物質文化遺產”。按照澳門《文化遺產保護法》的規定，非物質文化遺產以“擬訂清單”和“制定名錄”的方式加以保護。首先擬訂清單，進而對“清單”中具有重要價值、社會影響力較大及保護狀況良好的項目列入“名錄”。4、深圳前5月出口電動汽車超百億元據深圳海關統計，2025年前5個月，深圳市出口電動汽車111.8億元，同比增長16.7%。在全球新能源汽車產業競速發展的浪潮中，深圳海關以精準服務，構建電動汽車出海“黃金通道”，護航“中國智造”閃耀世界舞臺。據比亞迪方面統計，2025年前5個月，比亞迪出口汽車超38萬輛，同比增長93%。目前，比亞迪新能源的足跡已經覆蓋全球六大洲的70多個國家和地區，超過400個城市。這是當前“中國智造”火熱“出海”的縮影，也是深圳海關持續優化口岸營商環境、服務新質生產力高質量發展的生動實踐。5、廣州擬實施“商轉公貸款”政策7月2日，廣州住房公積金管理中心發佈徵求意見稿，擬實施商業性個人住房貸款轉住房公積金個人住房貸款（以下簡稱“商轉公貸款”）政策，當公積金個人住房貸款率（以下簡稱“個貸率”）低於75%時可啓動商轉公貸款。值得注意的是，只有純商貸的自住房、唯一住房才能滿足商轉公貸款的條件，申請時原商業貸款已放款5年以上可轉爲純公積金貸款。二、公司新聞1、佑駕創新(02431)宣佈，擬配售最多680萬股新H股，相當於擴大後已發行股份數目的1.67%，每股配售價23.26港元，較昨日收市價27.3港元折讓14.8%，集資1.58億港元，淨額1.55億港元。所得款項淨額中，約40%用於提升智能駕駛解決方案功能表現及滿足快速增長的中高階輔助駕駛項目規模化落地需求；約30%用作L4級自動駕駛解決方案的技術升級，支持載人載貨自動駕駛場景的商業化落地；約20%用作探索潛在的策略夥伴、聯盟及收購機會；及約10%用作營運資金和一般企業用途。2、中國恒大(03333)宣佈，於2025年6月24日，香港法院以書面方式決定並批准撤銷轉讓申請，原定於2025年6月25日上午9時30分召開的撤銷轉讓申請聆訊因而取消。恒大清盤人及 CEG Holdings 清盤人將根據命令開始執行由該公司轉讓 CEG Holdings 股份予盛建。股份繼續停牌，直至另行通知。3、中深建業(02503)宣佈，配售合123,552,000股股份，佔擴大後股本約16.67%，配售價每股0.6港元，較7月2日收市價0.71港元折讓約15.49%，所得款項總額7410萬港元，淨額約7390萬港元，其中約5270萬港元將用於集團最近獲批的若干工程之資金需求及現金流量，約2120萬港元將用作一般營運資金。4、中信建投證券(06066)宣佈，近日收到中國證監會的批覆，同意公司向專業投資者公開發行面值總額不超過200億元人民幣永續次級公司債券的註冊申請。該批覆自同意註冊之日起24個月內有效，公司在註冊有效期內可以分期發行永續永次級公司債券。5、基石藥業(02616)宣佈，公司首次披露兩款自主研發、針對自身免疫/炎症性疾病的雙特異性抗體藥物靶點：CS2013(B細胞激活因子[BAFF]/增殖誘導配體[APRIL])；和CS2015(OX40配體[OX40L]/胸腺基質淋巴細胞生成素[TSLP])。這兩款藥物具備同類最佳/同類首創潛力，目前均處於臨牀前候選化合物(PCC)確認階段，臨牀前研究數據將在相關國際學術會議上公佈。此外，基石藥業計劃於2025年下半年啓動新藥臨牀試驗申請(IND)準備工作。6、ESR(01821)澄清，於2025年6月30日下午4時30分，已接獲有關1443.58萬份首次公開發售後購股權之購股權要約有效接納(而非該公告所載的1659.6萬份)，所接獲購股權要約有效接納涉及之購股權總數佔購股權總數約92%(而非該公告所載的99.3%)。上述差異乃由於點算就接納購股權要約提交的首次公開發售後購股權數目時的無心之失。撤銷股份於聯交所的上市地位預計將於3日下午4時正(香港時間)生效。金吾財訊
7月3日 週四
《匯市簡訊》亞洲前瞻：美越貿易協議帶來的樂觀情緒支撐市場
路透7月3日 - 美國總統特朗普宣布，美國與越南達成貿易協議，這助長了對美國即將與其他國家達成貿易協議的樂觀情緒，而眾議院共和黨人的質疑則推遲了特朗普大而美法案闖關。在英國政府推翻福利改革之後，投資者對英國財政狀況的焦慮導致英國公債收益率飆升，支撐了其他市場的收益率。周三美股、美債收益率、美元和大宗商品均上漲。收盤後美國總統特朗普再次要求美聯儲主席鮑威爾立即辭職。亞洲市場在其他方面獲得正面引領，新興市場ETF上漲0.43%。今日本地區多為二線數據，關注中國財新服務業採購經理人指數（PMI）。美國宣布與越南達成貿易協議後，對美國潛在貿易協議的樂觀情緒將支撐亞洲地區市場和情緒。道指跌0.02%，標...路透社
7月3日 週四
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－恒指篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)信義玻璃008688.267.6667.7新世界發展000176.265.857金沙中國有限公司0192817.3216.6564銀河娛樂0002736.8535.473.9華潤啤酒0029126.0525.083.9小米集團－Ｗ0181060.1558.522.8恆基地產0001228.9528.182.7紫金礦業0289920.620.0582.7恆隆地產001017.767.5742.5翰森製藥0369230.11529.52.1金吾財訊
7月3日 週四
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－港股通篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)凱盛新能011084.74.2829.8榮暉國際009900.740.6769.5MONGOL MINING009756.946.3748.9紅星美凱龍015281.621.498.7獅騰控股0256221.6519.938.6雲頂新耀0195263.7558.958.1力勁科技005583.313.0668北京北辰實業股份005880.920.8547.7信義玻璃008688.267.6667.7友寶在線024293.122.8967.7鍋圈025173.323.0827.7德翔海運025109.048.4127.5老鋪黃金061819889217.3金隅集團020090.80.7467.2洛陽鉬業039938.337.787.1新世界發展000176.265.857重慶鋼鐵股份010531.721.06861春立醫療0185812.7611.9326.9微創醫療008539.368.766.8知行科技0127414.5413.6326.7金吾財訊
7月3日 週四
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－國企篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)交通銀行033287.457.466-0.2海底撈0686215.0815.104-0.2中國海外發展0068813.813.872-0.5快手－Ｗ0102461.5561.84-0.5郵儲銀行016585.525.552-0.6百度集團－ＳＷ098888484.49-0.6網易－Ｓ09999208.2209.56-0.6中國平安0231850.2550.6-0.7中國神華0108831.131.34-0.8華潤置地0110926.827.01-0.8金吾財訊
7月3日 週四
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－恒指篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)友邦保險0129971.0571.13-0.1海底撈0686215.0815.104-0.2中電控股0000266.266.43-0.3國藥控股0109918.518.56-0.3電能實業0000650.7550.96-0.4中國海外發展0068813.813.872-0.5快手－Ｗ0102461.5561.84-0.5中升控股0088112.0612.136-0.6百度集團－ＳＷ098888484.49-0.6網易－Ｓ09999208.2209.56-0.6金吾財訊
7月3日 週四
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－港股通篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)首程控股006971.611.612-0.1友邦保險0129971.0571.13-0.1耐世特013165.565.568-0.1富智康集團0203810.2410.252-0.1醫渡科技021585.855.858-0.1太平洋航運023432.052.052-0.1京東物流026181313.012-0.1南方恒指ＥＴＦ0303724.7624.796-0.1華夏恒生生科0306913.4913.508-0.1第一拖拉機股份000386.956.966-0.2鷹君0004113.9413.964-0.2阜豐集團005467.087.092-0.2偉仕佳傑008567.87.816-0.2周黑鴨014582.442.446-0.2上美股份021458080.19-0.2標智香港１００0282527.4627.512-0.2易方達恒指ＥＳＧ030393.5723.578-0.2平安香港高息0307036.5436.596-0.2安碩恒生指數0311588.6688.804-0.2交通銀行033287.457.466-0.2金吾財訊
7月3日 週四
