《匯市短評》匯市活動平靜可能促使更多資金流入利差交易

0724 GMT - 匯市活動平靜可能促使更多現金流入利差交易，投資者從中獲得的回報來自利差而非匯率變動。

利差交易被認為是有風險的，但目前市場顯然有很強的風險偏好，股市和黃金最近都升至歷史新高。此外，美國經濟周期和日本可能推出財政刺激政策也帶來提振。這將支持未來的投資，而更便宜的石油將降低通脹風險，增加全球利率下降的可能。

主要貨幣的波動率已從今年的峰值下降了一半，而歐元/美元（交易量最大且最具影響力的貨幣對）的波動率處於一年低點。

自由浮動且收益率較高的貨幣更有可能蓬勃發展，因此受到追捧，南非蘭特兌美元逼近幾年來高點，墨西哥披索接近15個月最高，而匈牙利福林9月達到三年多來高位。

相比之下，經常被用來為利差交易提供資金的日圓下跌，美元兌日圓已從4月的140日圓下方升破151；而泰銖和台幣等替代資金來源最近也有所回落（泰銖自9月以來、台幣自6月以來均有所回落）。

瑞郎因利率最低而受到削弱，過去六個月瑞郎/美元一直保持穩定，這將增強其對利差交易資金的吸引力。

歐元/美元從1.19上方跌向1.16，表明現金正從歐元多頭等方向性交易（現有最大的匯市押注）流向那些在匯市普遍平靜時能給交易員帶來回報的押注。

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(本文作者Jeremy Boulton為路透市場分析師。以上內容僅代表其個人觀點)(完)