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<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-10-27 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報6166.72點，較昨日收盤跌106.83前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)百度集團－ＳＷ 09888.hk124.605.77華虹半導體 01347.hk86.655.16ASMPT 00522.hk94.304.78中芯國際 00981.hk83.003.75阿里巴巴－Ｗ 09988.hk173.302.97前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)金蝶國際 00268.hk14.41-2.70理想汽車－Ｗ 02015.hk82.95-2.53小米集團－Ｗ 01810.hk45.56-0.78網易－Ｓ 09999.hk230.20-0.17同程旅行 00780.hk21.74-0.09金吾財訊
10月27日 週一
期權大單｜FSD曝利空特斯拉逆市下挫，福特認購合約價格飆升
一、市場概覽上週五（10月24日），美國公佈的9月CPI漲幅低於預期，市場基本確認美聯儲將繼續降息，美股三大指數均創歷史新高。當日美股期權市場總成交量71,640,156張合約，大幅超過日均成交量。其中看漲期權佔比60%。二、個股期權成交：特斯拉居首，逆市下跌有何“隱情”？特斯拉 、 英偉達 、 Beyond Meat, Inc. 、 英特爾 、 美國超微公司 排在個股期權成交的前列。特斯拉 週五逆市跌超3%，令市場大跌眼鏡。據路透社報道，當地時間週五，美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）表示，正在向特斯拉瞭解一項名爲“瘋狂麥克斯模式”的新型駕駛輔助功能。該模式可在比以往更高的速度下運行。...老虎證券
10月27日 週一
交通運輸部：上週國家鐵路運輸貨物7922.4萬噸 環比下降1.37%
金吾財訊 | 據交通運輸部消息，10月20日—10月26日，全國物流保通保暢運行數據：國家鐵路運輸貨物7922.4萬噸，環比下降1.37%；全國高速公路貨車通行5904.2萬輛，環比增長1.59%；監測港口完成貨物吞吐量24253.8萬噸，環比下降5.08%，完成集裝箱吞吐量590.3萬標箱，環比下降8.21%；民航保障航班12.3萬班（其中貨運航班5587班，包括國際貨運航班3680班，國內貨運航班1907班），環比增長0.13%；郵政快遞攬收量約45.63億件，環比增長15.69%；投遞量約44.01億件，環比增長11.59%。金吾財訊
10月27日 週一
【券商聚焦】國泰海通維持滔搏(06110)“增持”評級 指公司夯實主力品牌運營 加快對細分景氣賽道佈局
金吾財訊 | 國泰海通證券發研報指，滔搏(06110)FY26H1(25年3-8月)公司收入123.0億元，同比下降5.8%；毛利率41.0%，同比微降0.1pct；歸母淨利潤7.9億元，同比下降9.7%；歸母淨利率6.4%，同比下降0.3pct。毛利率基本企穩，降幅環比FY25H1/H2(-3.7/-2.9pct)大幅收窄，線上渠道佔比提升仍對毛利率產生拖累，但被零售佔比提升、品牌夥伴支持、存貨減值撥備影響降低所正面抵消。銷售/管理費用率同比-0.2/+0.3pct，管控良好，政府補助降低對淨利率產生拖累。主力品牌降幅收窄，存貨水位下降。分品牌來看，期內主力品牌/其他品牌收入分別爲108.1/14.1億元，同比分別下降4.8%/12.2%，主力品牌收入降幅同比去年同期(-8.1%)收窄。分渠道來看，期內直營/批發渠道收入分別爲106.0/16.2億元，同比分別下降3.0%/20.3%，其中線上渠道雙位數增長，線下同店客流下滑雙位數。FY26Q2公司全渠道流水同比下跌高單位數，跌幅環比Q1(下跌中單位數)擴大。FY26H1公司直營門店淨關332家，期末4688家，公司指引下半年淨關數量將少於上半年。期末存貨58.3億元，同比下降4.7%；存貨週轉天數150天，同比略增1.7天。公司宣派中期股息0.13元每股，派息比率102%，中期股息率4.1%。公司夯實主力品牌運營，加快對細分景氣賽道佈局，精細化發展全域零售，優化運營效率，現金流充沛，保持行業領先派息水平。該機構預計FY2026/27/28公司歸母淨利潤分別爲13.1/15.2/18.0億元，給予FY2027PE15X，按照1港元=0.92人民幣換算，對應目標價3.99港元/股，維持“增持”評級。金吾財訊
10月27日 週一
【券商聚焦】天風證券維持泡泡瑪特(09992)“買入”評級 指IP、渠道、樂園等多點發力推動業績增長
金吾財訊 | 天風證券發研報指，泡泡瑪特(09992)2025Q3公司收入(未經審覈)同比增長245%-250%。其中，中國收入同比增長185%-190%，海外收入同比增長365%-370%。分中國渠道收入情況看，2025Q3中國線下渠道收入同比增長130%-135%；線上渠道收入同比增長300%-305%。聚焦提升顧客的品牌體驗，持續提高服務質量及渠道精細化運營效率，在門店數量並未大幅增加的情況下，實現了高基數下的收入增長。分海外區域收入情況看，2025Q3亞太同比增長170%-175%；美洲同比增長1265%-1270%；歐洲同比增長735%-740%。海外組織架構調整，本土化運營，通過在覈心城市推進旗艦店及旅遊零售門店的佈局、藉助TikTok等社媒平臺廣泛擴散，成功將IP推向海外市場。9月共發售毛絨新品3款(SP不劇眠場、星星人美味時刻等)、手辦超8款(Dimoo如果今天星期八、星星人美味時刻等)、MEGA超6款(MOLLY巴斯光年、SP鄔建安-九重天等)以及泡泡萌粒晚安夜空系列等。其中，星星人美味時刻系列預告一個小時官方推文閱讀量達10萬+，官方平臺瞬間售罄，二手平臺溢價近4倍，引發搶購狂熱。考慮到公司海外市場快速增長，IP、渠道、樂園等多點發力推動業績增長，該機構預測泡泡瑪特2025-2027年收入爲384/556/700億元(前次預測2025/2026年爲312.6/426.0億元)，同比增長194.4%/45.0%/25.8%；2025-2027年歸母淨利潤分別爲130/188/237億元，同比增長315.7%/44.5%/26.3%，維持“買入”評級。金吾財訊
10月27日 週一
【券商聚焦】招商證券維持泡泡瑪特(09992)“強烈推薦”投資評級 指三季度業績顯著高於預期
金吾財訊 | 招商證券發研報指，泡泡瑪特(09992)發佈三季度最新業務情況，預計25Q3收入同比增長245%-250%。其中，中國收益同比增長185%-190%，海外收益同比增長365%-370%。顯著好於該機構前期對於集團25Q3同比增長154.2%的預期。產品端來看，25Q3上新共31個系列盲盒手辦/毛絨產品，環比下降2套，同比持平；其中，毛絨系列共7款。7-9月熱門新品包括星星人點亮系列場景手辦、星星人好夢氣象局毛絨系列、Themonsters心底密碼(minilabubu)毛絨系列、Skullpanda不眠之夜毛絨系列等等，熱門產品上線首日均實現全網售罄。該機構考慮到1)海外組織架構促進海外健康持續增長；2)“精靈天團”LABUBU/星星人等IP產品勢能良好，該機構上調2025-2027年盈利預測，經調整淨利潤分別爲134.2/180.3/223.4億元(前值分別爲109.6/149.2/183.1億元)，對應2025-2027年經調整PE分別爲21.0x/15.7x/12.6x，維持“強烈推薦”投資評級。金吾財訊
10月27日 週一
【券商聚焦】國盛證券維持李寧(02331)“買入”評級 指Q3線下銷售波動
金吾財訊 | 國盛證券研報指，李寧(02331)發佈2025Q3經營情況公告，期內李寧流水同比下降中單位數，其中線下渠道流水下降高單位數，電商流水同比增長高單位數。 李寧成人：消費環境波動導致線下銷售承壓，電商業務穩健增長。該機構指，2025Q3奧萊渠道表現優異，從而帶動直營渠道流水降幅好於批發渠道。1）批發業務：2025Q3批發渠道流水同比下降高單位數，截止2025Q3末批發門店數量爲4881家（對比年初淨開61家，同比2024Q3末淨開84家），公司持續對低線城市以及空白市場進行滲透，然而由於客流的波動，該機構判斷同店的銷售或有一定挑戰，從而導致批發渠道流水下降。2）直營業務：2025Q3直營流水同比下降中單位數，2024年以來面對消費環境波動公司主動關閉低效門店，截止2025Q3末李寧直營門店數量爲1251家（（對比年初淨關46家，同比2024Q3末淨關233家），門店同比大幅度淨關對流水造成壓力，然而該機構判斷直營渠道中奧萊等門店業態表現較好，或在一定程度上對直營渠道的流水產生貢獻。 另外，2025Q3電商業務流水同比增長高單位數，增速較Q2的中單位數有一定提升，公司持續優化電商業務運營效率，通過合理的貨品結構推動電商業務健康增長。基於前三季度的銷售表現，該機構預計公司2025年收入持平左右，歸母淨利潤下降22%。2025年公司簽約奧委會，並以奧運爲重點進行主題活動，2026年米蘭冬奧會臨近，該機構判斷2025Q4以及2026Q1公司或將陸推出多樣化的營銷活動以及產品系列，中長期來看隨着奧運週期的深入，李寧品牌有望進入新的發展階段。 綜合考慮短期消費環境的不確定性以及公司長期經營效率的不斷提升，該機構預計公司2025~2027年歸母淨利潤爲23.66/25.40/27.59億元，對應2025年PE爲18倍，維持“買入”評級。金吾財訊
10月27日 週一
英諾賽科(02577)漲超11% 機構指公司是唯一有能力提供完整氮化鎵解決方案的供應商
金吾財訊 | 英諾賽科(02577)股價走高，截至發稿，漲超11%，報78.35港元，成交額6.55億港元。消息面上，日前，英諾賽科公佈，公司正與英偉達合作，共同推動支持800VDC電源架構的全氮化鎵(GaN)電源解決方案，以促進新一代人工智能數據中心“Al Factories”的發展，大幅提升能源效率及功率密度，並減少能耗與碳排放。里昂發佈研報稱，英偉達推廣新的800 VDC AI服務器架構，可提高電源效率，並應於2027年上市。該設計證明了AI服務器對氮化鎵的需求，該行估計該市場將有100億美元的TAM。英諾賽科與Nvidia合作，是唯一有能力提供完整氮化鎵解決方案的供應商。英諾賽科擁有30%的市場佔有率，應有210億元人民幣的潛在收入份額，該行上調預測及目標價至113.6港元，並重申“跑贏大市”評級。金吾財訊
10月27日 週一
【券商聚焦】中國銀河維持信達生物(01801)“推薦”評級 指公司腫瘤領域龍頭地位穩固
金吾財訊 | 中國銀河證券發研報指，信達生物(01801)與武田製藥達成全球戰略合作，加速推進新一代 IO及ADC療法的全球化佈局。本次合作包括IBI363(PD-1/IL-2α)、IBI343(CLDN18.2ADC)及IBI3001(EGFR/B7H3ADC)三款產品的授權出海，信達將獲得12億美元首付款(包括1億美元溢價戰略股權投資)及潛在里程碑付款，交易總金額最高可達114億美元，後期公司還將獲得產品上市後的商業化銷售分成。與武田共同開發 IBI363，有望成爲新一代IO基石療法。信達將與武田在全球範圍內共同開發IBI363，開發成本按40/60比例(信達/武田)分擔；在美國市場共同推進商業化，按40/60比例(信達/武田)分配利潤，由武田在共同治理和協商一致的開發計劃下主導；在大中華區和美國以外市場的商業化權益授予武田，信達將獲得潛在的研發和銷售里程碑，以及最高達十幾百分比的高位梯度銷售分成。IBI363在2025ASCO會議披露優異數據，針對免疫耐藥NSCLC鱗癌3mg劑量cORR=36.7%,mPFS=9.3m,12mOS率=70.9%，該適應症的全球Ⅲ期臨牀計劃在數月內啓動。本次交易達成後，雙方將率先推進一線NSCLC和一線CRC適應症的全球開發，同時也將拓展更多適應症。信達生物已成爲國內領先的集創新藥研發、生產、商業化爲一體的Biopharma，其中腫瘤領域龍頭地位穩固，持續引領增長；綜合管線領域突破第二增長曲線，爲公司中長期發展提供想象空間。該機構預計公司2025-2027年的營業收入分別爲118.91、148.36、200.29億元；歸母淨利潤分別爲8.24、13.78、20.59億元，維持“推薦”評級。金吾財訊
10月27日 週一
【異動股】高帶寬内存板塊拉升，精智達(688627.CN)漲13.46%
今日午盤，截至14:15，高帶寬内存板塊拉升。精智達(688627.CN)漲13.46%報187.0元，聯瑞新材(688300.CN)漲10.31%報63.65元，拓荊科技(688072.CN)漲9.99%報314.56元，賽騰股份(603283.CN)漲5.97%報48.63元，中微公司(688012.CN)漲5.17%報295.9元，雅克科技(002409.CN)漲4.09%報83.29元，北方華創(002371.CN)漲3.76%報430.4元，興森科技(002436.CN)漲3.69%報21.05元。財華社
10月27日 週一
《新興市場》亞洲股市大多上漲，因中美貿易前景樂觀提振市場情緒
路透10月27日 - 亞洲新興股市周一大多上漲，因有跡象表明中美貿易緊張局勢有所緩和，風險偏好上升。但印尼股市大幅下跌，或創近七個月來最差單日表現。韓國.KS11和台灣.TWII股市均創下新高，各上漲約2.5%。中美兩國高級經濟官員周日已敲定一項貿易協議的框架，供美國總統特朗普與中國國家主席習近平在本周晚些時候決定是否簽署。中美若達成貿易協議，將暫停美方加徵關稅及中方稀土出口管制措施。三菱日聯金融集團(MUFG)資深匯市分析師Lloyd Chan表示：“這些討論發出的積極信號可能會為即將於10月30日舉行的習特會取得有利成果鋪平道路。”“在此背景下，亞洲匯市和股市的正面動能短期內很可能持續。”...路透社
10月27日 週一
