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在岸人民幣兌美元收盤報7.1235 下跌14點
金吾財訊
9月11日 週四
中廣核新能源(01811)首8月累計完成發電量同比減少1.6%
金吾財訊 | 中廣核新能源(01811)公佈，8月集團按合併報表口徑完成發電量1,543.7吉瓦時，較2024年同比減少5.7%。其中，中國風電項目增加2.4%，中國太陽能項目增加43.2%，中國燃氣項目增加1.2%，中國水電項目增加0.3%及韓國項目減少26.2%。截至2025年8月31日止八個月，集團今年累計完成發電量12,850.5吉瓦時，比2024年同比減少1.6%。其中，中國風電項目增加2.2%，中國太陽能項目增加23.4%，中國燃氣項目增加3.5%，中國水電項目減少16.3%及韓國項目減少12.9%。金吾財訊
9月11日 週四
【券商聚焦】 東吳證券維持蔚來(09866)“買入”評級 指樂道L90表現強勁
金吾財訊 | 東吳證券研報指出，蔚來(09866)2025Q2營收爲190.1億元，同環比分別+9.0%/+57.9%。其中車輛銷售收入爲161.4億元，同環比分別+2.9%/+62.3%。Q2公司整體毛利率爲10.0%，同環比分別+0.3/+2.4pct；整車銷售毛利率爲10.3%，同環比分別爲1.9/+0.1pct。2025Q2經營虧損爲49.1億元，經調整淨虧損（非公認會計准則）爲41.3億元（24Q2爲-45.4億元，25Q1爲-62.8億元）。截至2025年6月30日，公司現金及現金等價物、受限現金、短期投資及長期定期存款爲272億元。該機構指出，7月31日純電大型SUV樂道L90正式上市，整車購買價格爲26.58萬元起，採用電池租用方案購買價格爲17.98萬元起。樂道L90上市首月交付10,575臺，是蔚來公司歷史上銷量破萬最快的車型，上市即熱銷。蔚來全新ES8已於8月21日預售發佈，定位全場景科技旗艦SUV，整車購買預售價41.68萬元起，採用BaaS電池租用方式購買，預售價30.88萬元起，預計9月下旬正式上市。該機構表示，由於行業競爭加劇，下修公司2025-2026年歸屬於普通股股東淨利潤預期爲-179/-128億元（原爲-88.1/-19.9億元），新增預測公司2027年歸母淨利潤預期爲-56億元。鑑於公司核心技術全面佈局，圈層營銷構築壁壘，仍然維持“買入”評級。金吾財訊
9月11日 週四
恒指全日收跌0.43% 醫藥股重挫 翰森製藥(03692)跌8.76%
金吾財訊 | 港股指數全天反覆，恒指、恆科指午後曾一度翻紅，惟隨後再度轉跌，截至收盤，恒指跌0.43%，國企指跌0.73%，恆科指跌0.24%。藍籌中，中芯國際(00981)漲4.97%，中國宏橋(01378)漲3.64%，新東方-S(09901)漲3.05%，聯想集團(00992)漲2.3%，信義玻璃(00868)漲2.21%；跌幅方面，翰森製藥(03692)跌8.76%，石藥集團(01093)跌7.5%，藥明康德(02359)跌5.65%，藥明生物(02269)跌4.26%，中國生物製藥(01177)跌3.98%。醫藥股重挫，恒生醫療保健指數跌2.91%。翰森製藥跌8.76%，石藥集團跌7.5%，百濟神州(06160)跌6.92%，藥明生物跌4.26%，先聲藥業(02096)跌2.82%，信達生物(01801)跌2.51%。招銀國際此前統計了A股和港股上市的393家醫藥公司2025年上半年業績情況，行業整體增長疲弱，平均收入增長1.6%，平均淨利潤下滑3.2%，收入和利潤相較於2024年全年均有所惡化。該機構認爲，行業整體業績改善仍需時間，國內集採政策優化，對於創新藥械的支持政策持續落地，以及創新藥和器械出海，全球生物醫藥融資改善，將驅動醫藥行業的業績修復。芯片股普升，芯智控股(02166)漲8.99%，上海復旦(01385)漲5.37%，中芯國際漲4.97%，華虹半導體(01347)漲4.63%，貝克微(02149)漲3.64%，ASMPT(00522)漲3.12%。消息面上，9月10日，臺積電公佈2025年8月營收報告。2025年8月，臺積電合併營收約爲新臺幣3357.72億元，環比增加3.9%，同比增加33.8%，創單月曆史次高及歷年同期新高。累計2025年1至8月營收約爲新臺幣24319.83億元，同比增加37.1%。第一上海證券認爲，看好AI應用驅動的算力需求持續高增長，海內外AI應用進入普及的拐點時刻，國內外算力產業鏈共振。國產算力產業鏈在沉寂數月後重新贏得市場關注。國內算力緊平衡的狀態將持續，國產算力的“卡脖子”環節如先進製程產能、先進封裝產能、大模型適配、HBM供給等，隨着時間推移均將被逐步攻克，產業鏈好消息預計將持續不斷催化市場，看好2025年下半年乃至2026年國產算力的投資機會。蘋果概念普漲，鴻騰精密(06088)漲12.79%，富智康集團(02038)漲9.48%，高偉電子(01415)漲8.64%，偉仕佳傑(00856)漲3.54%，通達集團(00698)漲3.23%，丘鈦科技(01478)漲1.64%，比亞迪電子(00285)漲1.29%，舜宇光學科技(02382)、瑞聲科技(02018)漲近1%。中信證券表示，北京時間9月10日凌晨1點，蘋果在2025年秋季新品發佈會上發佈iPhone 17系列、AirPods Pro 3及Apple Watch Series 11產品。該機構認爲iPhone Air機型、手錶血壓檢測、耳機AI實時翻譯功能爲本次新品的核心亮點。此外該機構還看到，蘋果在iPhone新機上仍採取了相對穩健的定價策略，全線256GB起步，在產品規格有所漲級的同時起售價與前代產品保持一致。該機構看好2025-27年蘋果硬件創新週期和後續AI進展，建議重點關注有蘋果業務貢獻基礎業績，同時卡位摺疊屏、AI服務器、機器人等新領域的公司。鴻騰精密漲近13%。長江證券發佈研報稱，公司不僅在電動汽車和消費電子領域持續深耕，更積極擁抱AI時代。光模塊、連接器、液冷等產品有望在人工智能和數據中心需求的爆發中佔據領先地位。通過全球化佈局和卓越的製造能力，鴻騰精密正將AI的巨大潛力轉化爲堅實的增長動力，盈利的持續增長可期。藥捷安康-B(02617)漲20.78%。公司公佈，核心產品替恩戈替尼(Tinengotinib,TT-00420)聯合氟維司羣治療經治失敗的激素受體陽性(HR+)且人表皮生長因子受體2陰性或低表達(HER2-)的復發或轉移性乳腺癌II期臨牀試驗，已獲中國國家藥品監督管理局的臨牀默示許可。建滔積層板(01888)漲7.73%，該公司母企建滔集團(00148)漲3.26%。國金證券指出，投資錨點是業績印證和技術迭代，而非格局和估值。估值沒有絕對的高低，重點還是邊際趨勢。AI PCB核心標的PB在8倍以上、PE在30倍以上，“5G行情”當時核心標的PB區間平均值在6倍以上、區間最大值也有達到18倍的水平，PE區間平均值在24倍以上、區間最大值也有達到65倍。本輪AIPCB核心標的PEG水平低於5GPCB核心標的的PEG水平，這意味着當前PE是否合理的判斷是需要結合行業邊際增長趨勢的；同時該機構認爲估值高低需要結合ROE水平，從AI PCB核心標的23Q1~25Q2的ROE情況可以看出行業的盈利水平在快速拔升，並且對比5GPCB核心標的在18Q3~20Q2期間的ROE水平，可以看出本輪PCB行業的ROE高點已超過5G輪的高點，因此該機構認爲當前板塊估值並未高估，重點還是要看邊際變化趨勢。對比上一輪5G和本輪AI，該機構發現5G當時技術只迭代了一次，即從4G的RRU變爲5G的AAU架構，而本輪AI PCB的技術迭代目前爲止已經發生了2次，即引入GPU高速通信層、8卡架構變爲Rack架構；並且目之所及的AI PCB還存在兩大技術迭代趨勢，即引入正交背板（銅纜價值向PCB轉移）、採用CoWoP封裝技術（載板價值向PCB轉移），在這樣的技術迭代敘事邏輯支撐下，該機構認爲AI PCB需求趨勢仍能夠持續。平證證券表示，以中國資產爲核心的港股配置價值仍然凸顯，建議繼續關注：以中國資產爲核心的港股配置價值仍然凸顯，建議繼續關注：1)人工智能及應用、半導體、工業軟件等新質生產力等科技板塊；2)受益於美聯儲降息預期且中報業績繼續較好表現的上游有色金屬板塊；3)受益於“人工智能+”賦能的科網板塊及各行業龍頭公司；4）仍屬較低估值和較高股息的各細分行業的央國企龍頭公司板塊。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲V1.0.4，生成時間2025-9-11金吾財訊
9月11日 週四
<全日沽空>全日沽空金額約439.343億元，沽空比率13.510%
港股全日沽空金額約439.343億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲13.510%。總沽空股份數目:757總沽空股數:22.203億股總沽空金額:約439.343億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)阿里巴巴－Ｗ(09988)7482.4723329.97317.03恒生中國企業(02828)3643.6784028.6548.29盈富基金(02800)2409.7336114.7895.48中國太保(02601)1942.7569860.7904.42美團－Ｗ(03690)1419.9830410.4723.23金吾財訊
9月11日 週四
盤前異動丨甲骨文、CoreWeave續漲，Opendoor飆升32%，蔚來反彈
9月11日週四， 美股三大指數期貨在盤前時段普漲。今日關注美國8月CPI數據、美國上週初請失業金人數。此外，歐洲央行將公佈利率決議。甲骨文 盤前續漲超2%，昨日暴漲36%，成爲全球焦點，被市場稱爲“新英偉達”。公司稱其雲業務收入到 2030 財年將躍升至 1440 億美元，較當前財年不到 200 億美元的業務預測有大幅增長。CoreWeave, Inc. 再漲超3%，隔夜大漲近17%。Opendoor盤前飆漲32%。Opendoor宣佈任命前Shopify首席運營官Kaz Nejatian爲新任首席執行官兼董事會成員。同時，公司聯合創始人Keith Rabois和Eric Wu也將重返董事會，...老虎證券
9月11日 週四
巴里克黃金(GOLD)擬以11億美元出售其在加拿大的最後一座金礦
金吾財訊 | 巴里克黃金(GOLD)已同意將其在加拿大的最後一座金礦出售給卡塞蒂資本，交易金額最高可達 11 億美元。此次出售是該公司爲把握貴金屬價格飆升機遇所採取的舉措之一。根據週三晚間發佈的一份聲明，這家在多倫多上市的礦業巨頭在亨洛金礦（Hemlo Gold Mine）出售交易完成時，將獲得 8.75 億美元現金，外加價值 5000 萬美元的卡塞蒂公司股票。此外，另有 1.65 億美元后續現金付款的支付，將取決於黃金價格是否達到特定閾值。巴里克黃金公司表示，該交易預計將於 2025 年第四季度完成。卡塞蒂公司則稱，計劃將公司名稱更改爲亨洛礦業公司（Hemlo Mining Corp.）。金吾財訊
9月11日 週四
【券商聚焦】摩根大通維持阿里巴巴(09988)“增持”評級 指高德有望成爲阿里線下本地服務的主要入口
金吾財訊 | 摩根大通發報指，阿里宣佈重回線下實體店業務，旗下移動地圖應用高德地圖於昨日正式推出“高德掃街榜”應用內功能。該行認爲，對阿里而言，到店業務進入門檻相對較低，因：1)高德地圖日活躍用戶數過億，流量龐大；2)高德已覆蓋大量商戶；3)商戶覆蓋率可透過第三方服務商迅速提升。未來幾個季度，市場將重點關注美團核心本地商業利潤率的變化，以評估阿里新業務的實際影響。該機構指，“高德掃街榜”推出是阿里巴巴超級應用戰略的重要一步，高德有望成爲阿里線下本地服務的主要入口，與淘寶的在線流量入口並行。此舉亦可與餓了麼、支付寶產生協同效應，提升用戶黏性及變現能力，並可能開拓更多線下消費場景。此計劃的成功關鍵在於技術能力及用戶習慣培養。摩通維持對阿里H股“增持”評級及目標價165港元。金吾財訊
9月11日 週四
【券商聚焦】花旗上調甲骨文(ORCL)至買入評級 對AI基礎設施需求持正面看法 指其股價仍有上行空間
金吾財訊 | 花旗研究報告指出，甲骨文(ORCL)首季3300億美元以上的訂單令人驚豔，並伴隨基礎設施即服務（IaaS）收入的大幅上調（未來三年增長6倍至1140億美元，高於該行預估的870億美元）。花旗續指，對甲骨文盈利能力的擔憂也得到更好解決，公司指引2026財年的EBIT增長爲中十位數，高於該行預估的6%。基於該行對AI基礎設施需求的正面看法，花旗認爲甲骨文股價仍有上行空間，未來幾年收入和淨利的增長將顯着加速，進一步確立甲骨文作爲獨特的大型AI贏家地位。花旗表示，將甲骨文評級從中性升爲買入，因此前首季創歷史紀錄的訂單表現，增強了該行對其AI業務持久性和盈利能力的信心。在令人驚豔的訂單數字和遠超預期的盈利展望後，大幅上調預估，特別是2028財年的IaaS、總收入、每股盈利分別上調52%、23%、24%。監於AI基礎設施的短期需求和RPO的顯着增長，目標倍數增至37倍。因此，將目標價從240美元上調至410美元；目標價基於2028財年非GAAP每股盈利11.11美元的約37倍市盈率。金吾財訊
9月11日 週四
【券商聚焦】國盛證券維持時代天使(06699)“買入”評級 指其有望提升隱形正畸在新興市場的滲透率
金吾財訊 | 國盛證券研報指出，時代天使(06699)2025H1實現營業收入1.61億美元，同比增長33.1%；淨利潤1420萬美元，同比增長583.6%；經調整淨利潤1950萬美元，同比增長84.8%。該機構指出，公司堅持全球本地化的發展策略，已在歐洲、亞太和美洲建立了高度專業化的團隊，海外業務不斷加速。國內市場：收入8970萬美元（同比增長0.67%），國內案例數達10.86萬例（同比+14.0%）。國內市場競爭較爲激烈，公司通過策略性價格調整實現了案例數的穩健增長。海外市場：收入7170萬美元（同比增長123.36%），海外案例數達11.72萬例（同比+103.5%）。公司於2025年3月宣佈在美國威斯康星州大密爾沃基地區建設一家全新的製造工廠，該工廠佔地5.2萬平方英尺，配備高度自動化的自有3D打印技術，建成後將成爲全球最先進的隱形矯治器製造中心之一。2025年7月10日，公司宣佈戰略投資隱形矯治品牌舒雅齊，交易完成後時代天使集團將持有舒雅齊35%的股權，雙方業務體系保持獨立。舒雅齊是專注新興市場、聚焦輕中度病例的隱形矯治品牌，通過高性價比的產品和數字化服務，在新興市場獲得了廣泛認可。未來，舒雅齊將繼續保持產品研發、生產製造、銷售與服務的獨立運作，並通過口腔電商平臺梅苗苗的11萬家診所渠道，加速新興市場滲透。公司致力於提高正畸服務在不同城市層級的可及性，尤其是三四線及縣域市場的服務體系建設，通過對舒雅齊的投資，公司進一步深化新興市場佈局，有望不斷提升隱形正畸在新興市場的滲透率。該機構表示，考慮海外市場高速成長，預計2025-2027年公司營收分別爲3.31、3.93、4.69億美元，分別同比增長23.2%、18.8%、19.3%；歸母淨利潤分別爲0.13、0.22、0.34億美元，分別同比增長4.5%、74.5%、53.9%；維持“買入”評級。金吾財訊
9月11日 週四
萬億南向“活水”瘋狂搶籌！重倉阿里巴巴逾1200億港元，如何抄“聰明錢”的作業？
編者按：頂級大佬唱多恒指升破28000點！萬億南向“活水”搶買阿里巴巴1200億港元，如何抄“聰明錢”的作業？這些港股板塊將迎補漲機會。華盛資訊9月11日訊，港A年內牛市交替領跑，“聰明錢”南下資金持續加碼估值更低的港股資產，恒指本週盤中突破26000點創近4年新高。據Wind數據顯示，截至9月10日，年內南下資金已累計淨買入港股10465億港元，達到去年全年淨買入額的128%；其中在3、4月份港股因關稅戰回調期間，單月狂買1600億抄底，並在後續反彈行情中獲得豐厚收益。值得注意的是，自互聯互通機制開通近十年以來，南向資金累計淨買入港股市場的金額已超4.7萬億港元，本年度淨買入額佔累計淨買入額...華盛證券
9月11日 週四
