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在岸人民幣兌美元收盤報7.1796 下跌20點
金吾財訊
7月17日 週四
【新股IPO】奧克斯電氣再創港交所：全球空調巨頭的資本化新徵程
金吾財訊 | 在家電行業線上渠道爭奪愈演愈烈的背景下，美的、海爾等老牌巨頭與小米等新銳勢力的雙重擠壓，讓奧克斯承受着巨大的市場壓力。在此格局中，奧克斯電氣於7月16日向港交所主板提交上市申請。值得注意的是，這已是其繼今年1月15日首次遞表後的再度嘗試。另外，若此次奧克斯電氣能成功在港上市，將成爲公司創始人鄭堅江繼三星醫療(601567)、奧克斯國際(02080)後掌控的第三家上市公司。公司名稱：奧克斯電氣有限公司保薦人：中金公司主要股東：鄭堅江截至最後實際可行日期，鄭堅江先生通過Ze Hui、China Prosper及奧克斯控股， 控制公司約96.36%投票權。奧克斯控股爲於開曼羣島註冊成立的獲豁免有限公司，由China Prosper全資擁有。ChinaProsper爲於英屬維爾京羣島註冊成立的商業有限公司，由Ze Hui（一家於英屬維爾京羣島註冊成立的商業有限公司，由鄭堅江先生全資擁有）持有其85%權益。因此，鄭堅江先生、China Prosper及Ze Hui各自被視爲於奧克斯控股所持股份中擁有權益。基本面情況：公司是全球前五大空調提供商之一，集家用和中央空調設計、研發、生產、銷售及服務於一體。公司在全球空調產業（2024年市場規模達13,128億元）中把握商機。從中國走向全球，公司的空調業務覆蓋150多個國家和地區。根據弗若斯特沙利文的資料，於2024年，按銷量計算，公司是全球第五大空調提供商，市場份額達7.1%。在1994年至2001年的初創階段，公司創立奧克斯品牌，並迅速在快速增長的國內空調市場獲得了強大的影響力。從2001年到2013年，公司經歷了快速增長，打入全球市場並通過不斷的產品提升、高性價比產品以及精準品牌營銷建立了很高的品牌知名度。2013年起，公司持續在銷售渠道、產能佈局及產品品質等方面進行轉型升級。公司的產品矩陣以家用空調和中央空調爲主，圍繞節能、舒適、健康、智能四大方向深耕，公司的家用空調包括掛機、櫃機、移動空調等品類；而公司的中央空調包括多聯機、單元機、熱泵、模塊機及末端設備等品類。公司快速迭代產品且持續豐富產品矩陣，覆蓋家庭住宅、辦公樓宇、商場、酒店、醫院、工業產業園等衆多應用場景。自2018年以來，公司推動全球化戰略，在海外建立生產基地和研發中心，之後在馬來西亞、泰國、美國、阿聯酋、越南、沙特阿拉伯等地區設立海外銷售公司及組建本地團隊，擴大在當地的銷售。此外，公司專注於數字化和供應鏈整合，以進一步加強競爭優勢。於業績記錄期內，2022年至2024年，公司銷量複合年增長率達到30.0%，處於行業領先水平，而同期全球空調市場的銷量複合年增長率爲4.6%。行業現狀：家用電器市場包括幾個關鍵產品類別，如空調、冰箱、洗衣電器、廚房電器及電視╱家庭娛樂系統。在這些產品類別中，空調的銷售額增長尤爲明顯，超過了全球家電市場的整體平均增長率。具體而言，以銷售額計，全球空調市場規模由2018年的10,186億元增長至2024年的13,128億元，複合年增長率爲4.3%，預計2028年將達到15,332億元，2024年至2028年的複合年增長率爲4.0%。未來，以銷售額計，家用空調的全球市場規模預計2028年將達9,230億元，2024年至2028年的複合年增長率爲4.1%。同時，以銷售額計，中央空調的全球市場規模預計2028年將達人民幣6,102億元，2024年至2028年的複合年增長率爲3.7%。財務表現：於2022年、2023年、2024年，公司收入分別爲195.28億、248.32億、297.59億元，對應同期，母公司擁有人應占年內利潤分別爲14.42億、24.87億、29.10億，毛利分別爲41.50億、54.22億、65.40億。公司收入主要來自產品銷售，包括家用空調及中央空調。公司亦有收入來自原材料銷售、品牌授權費及物業租賃等其他業務。招股書顯示，公司經營可能存在風險因素（部分）：1、公司增長及盈利能力取決於主要市場的經濟狀況及消費者消費水平。2、公司的經營業績取決於能否按商業上合理的條款從第三方供應商獲得足夠數量的原材料、零部件和產品，而其供應中斷或價格大幅上漲會對公司業務產生負面影響。3、公司銷售及經營業績受季節性變化影響。4、公司進出口產品可能受到關稅、反傾銷措施、反補貼稅或進出口限額等貿易壁壘的不利影響。5、公司在全球開展業務，在經營所在各國家均面臨法律、法規、政治、經濟、商業及其他風險。6、公司業務須遵守有關數據保護的各種當地及海外法律、規則、政策及其他義務。機密資料及個人資料的任何丟失或未經授權訪問或發佈均可能使公司面臨重大的聲譽、財務、法律及經營後果。7、對於合適地段的倉庫，公司可能會面臨越來越高的購買及租賃成本，且可能無法以商業上可接受的條款找到合適的倉庫地點。8、公司在製造過程中依賴電、水等若干公用設施，而該等公用設施的供應出現任何故障或短缺均可能對公司業務產生不利影響。公司募資用途：1、預期將用於全球研發，公司還計劃擴充全球研發團隊，吸納和留存具備相關學術背景及行業經驗的研發人才。2、預期將用於升級公司的智能製造體系及供應鏈管理。3、預期將用於加強公司的銷售及經銷渠道4、預期將用於營運資金及一般公司用途。金吾財訊
7月17日 週四
硅業分會：硅片價格止跌反彈 多型號漲幅超10%
金吾財訊 | 中國有色金屬工業協會硅業分會發布數據，本週硅片價格開始上行，且漲幅較大。其中，N型G10L單晶硅片(182*183.75mm/130μm)成交均價在1.05元/片，環比上週上漲22.09%；N型G12R單晶硅片(182*210mm/130μm)成交均價在1.15元/片，環比上週上漲15.00%；N型G12單晶硅片(210*210 mm/130μm)成交均價在1.35元/片，環比上週上漲13.45%。本週硅片價格停止下行態勢，開始集體上行，且漲幅較大，其主要原因有兩點，一是硅料價格繼續上漲，二是硅片供需關係有所改善。金吾財訊
7月17日 週四
分析師對這10支業績增長強勁的股票愈發樂觀
沃爾夫研究公司（Wolfe Research）表示，那些具有持久增長動力且盈利預期持續上調的股票，可能在本財報季表現優異。本週將有大量公司發佈財務業績，標普500指數成份股中有35家公司——約佔該基準指數的7%——計劃公佈最新財報。在週一的一份報告中，沃爾夫研究公司分享了一份標普500指數中具有強勁盈利增長潛力的股票名單。更具體地說，這些股票在營收和利潤方面均展現出持久的增長勢頭，並且其2025年的盈利預期自年初以來得到了積極上修。盈利增長強勁的股票股票代碼公司名稱營收增長率盈利增長率年內每股收益(EPS)修正EQT EQT能源 56%111%26%LRCX 拉姆研究 12%14%3%AVGO...老虎證券
7月17日 週四
英國6月失業金申請人數2.59萬人 前值1.53萬人
金吾財訊
7月17日 週四
恆科指全日收漲0.56% 醫藥股拉高 樂普生物-B(02157)升24.66%
金吾財訊 | 港股三大指數收市漲跌不一，截至午間收盤，恒指跌0.08%，恆科指漲0.56%，國企指跌0.09%。藍籌中，理想汽車(02015)漲9.73%，中國生物製藥(01177)漲5.9%，翰森製藥(03692)漲4.39%，吉利汽車(00175)漲4.16%，藥明生物(02269)漲4.04%；跌幅方面，周大福(01929)跌3.55%，百度集團(09888)跌3.33%，新東方(09901)跌2.47%，金沙中國(01928)跌2.1%，小米集團(01810)跌2.01%。板塊方面，汽車股普升，理想汽車漲9.73%，吉利汽車漲4.16%，長城汽車(02333)漲1.69%，小鵬汽車(09868)漲1.14%，比亞迪股份(01211)漲1.06%。在7月16日召開的國務院常務會議上，有關部門聽取了規範新能源汽車產業競爭秩序情況的彙報。會議提出，要着眼於推動新能源汽車產業高質量發展，針對該產業領域出現的各種非理性競爭現象，堅持遠近結合、綜合施策，切實規範新能源汽車產業競爭秩序。醫藥股強勢，恒生醫療ETF暫漲4.37%，樂普生物-B(02157)漲24.66%，康諾亞-B(02162)漲14.5%，康方生物(09926)漲10.71%。國家醫保局於本週二(15日)宣佈啓動第11輪國家藥品集採，涉及55種藥品。醫院需在7月16日至7月31日期間報告採購量。醫保局官員強調，本輪集採僅針對仿製藥，不包括創新藥，並優先考慮質量而非價格。摩根大通發表醫藥行業報告表示，上海市旗下上海陽光醫藥採購平臺近日發佈了《關於開展第11批國家組織藥品集中採購信息填報工作的通知》，啓動了55種藥品的數據提交程序，這些藥品將納入第11批國家集中採購(VBP)。值得注意的是，《通知》首次附上了68種符合評價標準但未納入第11批VBP的產品名單，並具體說明了排除原因。監於近期政策討論旨在防止內卷、優化“最低價中標”模式，且本次VBP中“大藥”數量較少，該行預計第11批VBP的價格下調幅度將相對溫和，對中國大型製藥公司的影響將逐漸減弱。個股方面，理想汽車漲9.73%。理想i8現已開啓預訂。理想i8預計售價35萬元-40萬元，正式售價將於7月29日發佈會公佈。7月17日-7月29日發佈會前預訂的用戶，在確認定購後將享有優先交付權益。理想i8定位家庭六座純電SUV，外尺寸和理想L8、特斯拉Model X相近，定位中大型SUV。長江證券指出，受續航、補能焦慮影響，30萬及以上熱銷純電SUV車型稀缺。理想精確把握行業痛點，以高純電地區和高速路段爲重點，加快佈局充電設施。同時純電車型內部空間大、使用及維護成本低等優勢，提升純電車型勝率。以Mega爲例，其改款大獲成功，看好後續理想純電銷量空間。耐世特(01316)漲8.7%。消息面上，公司宣佈於柳州投資興建智能製造新工廠，預期有助顯著提升生產能力，以滿足國內外整車廠不斷增長的需求。柳州新工廠屬遷建項目，新工廠佔地面積超過4萬平方米，配備實驗室、測試車道、員工中心等設施，建成後公司會將現有工廠整體遷至新廠房，預計新廠將於明年上半年正式投入營運。花旗發表亞股策略報告表示，儘管宏觀環境波動，亞洲股市表現仍優於全球同行，美國關稅問題使短期展望不明朗，但花旗股票策略師對中期前景仍持建設性看法，該行料MSCI亞洲(不包括日本)指數至2026年中將有約7%的回報，此相當預測市盈率14倍，該行在亞股中看好中國及韓國市場，其企業每股盈測修訂趨勢較佳、估值合理，且受益於結構性主題(人工智能、公司治理改革)。該行予恒指於今年年底目標25000點、明年年中目標更達26000點，予滬深300指數於今年年底目標4200點、明年年中目標達4350點，MSCI中國指數今年年底目標79點、明年年中目標82點。花旗稱，MSCI中國行業權重模型投資組合中，該行將消費板塊從“中性”上調至“增持”，傾向於國內相關股票併爲潛在的政府刺激做準備；將運輸板塊從增持下調至“中性”，因全球貨運量在美國貿易關稅增加的背景下存在下行風險。該行對中國互聯網、科技及消費板塊予“增持”評級。據韓國預託結算院(KSD)數據顯示，截至7月15日，今年以來韓國投資者對港A股市累計交易額超過54億美元，中國僅次美國市場爲韓國股民第二大海外投資目的地，並追捧寧德時代及泡泡瑪特等。韓國股民最愛小米集團，買入金價約1.7億美元，比亞迪及寧德時代分別吸金9310萬美元及6089萬美元，受惠Labubu火熱，泡泡瑪特亦受追捧，淨買入額逾3494萬美元。A股方面，投資者捧華夏中證機器人ETF，成爲重點增持股份。分析指出，韓國資金明顯偏好科技增長與新興產業公司，加速佈局港股市場，背後既有中國市場表現推動，也受到韓國市場走勢影響，今年首5個月表現較弱。*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本爲 V1.0.4，生成時間 2025-7-17金吾財訊
7月17日 週四
盤前異動丨臺積電績後走高，Opendoor暴漲20%，理想汽車漲近7%
7月17日週四，美股三大指數期貨在盤前交易時段漲跌不一。今日美國將公佈6月零售銷售數據、上週初請失業金數據。臺積電盤前漲超4%，開盤勢創歷史新高。二季度營收和淨利潤均大幅增長超出預期，三季度業績展望樂觀。同時，半導體股盤前漲跌不一。截至發稿，ARM漲逾1%，英偉達、AMD漲0.8%，博通、邁威爾科技漲0.6%，高通漲0.3%；另一方面，昨日大跌8%的阿斯麥盤前續跌超2%，美光跌2.5%。Opendoor盤前暴漲20%，本月已飆升180%。這輪暴漲主要由社交媒體上的散戶投資者推動。投資社交平臺Stocktwits的數據顯示，本週一至週二期間，Opendoor相關頁面的瀏覽量激增400%，週三增速...老虎證券
7月17日 週四
<全日沽空>全日沽空金額約266.934億元，沽空比率11.291%
港股全日沽空金額約266.934億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲11.291%。總沽空股份數目:717總沽空股數:22.145億股總沽空金額:約266.934億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)南方恒生科技(03033)2501.9739849.8109.37盈富基金(02800)1175.385579.2204.40阿里巴巴－Ｗ(09988)1122.6494113.2534.21騰訊控股(00700)904.8709012.7623.39小米集團－Ｗ(01810)892.859939.6073.34金吾財訊
7月17日 週四
英國5月三個月ILO失業率4.7% 預期4.6% 前值4.60%
金吾財訊
7月17日 週四
【券商聚焦】國金證券維持安踏體育(02020)買入評級 預計2025年公司多品牌矩陣將繼續發力
金吾財訊 | 國金證券發研指，安踏體育(02020)於7月15日公佈2025年二季度及上半年運營情況。主品牌安踏二季度零售額同比錄得低單位數增長，上半年同比錄得中單位數增長；FILA品牌二季度零售額同比錄得中單位數增長，上半年同比錄得高單位數增長；其他品牌（不含2025年4月1日後新加入品牌）表現突出，二季度零售額同比大增50%-55%，上半年增速進一步升至60%-65%。多品牌戰略成效持續顯現。該機構指，Q2安踏主品牌增速放緩主要源於線上線下同步調整，線下推進低線城市門店煥新，短期影響銷售但利於長期店效提升。新業態門店表現突出，其中安踏冠軍店店效較傳統店高出70%-80%，超級安踏店效超傳統店1倍；線上受電商負責人調整以及行業618激烈促銷影響，公司爲平衡折扣未設定激進增長目標，Q2末庫銷比爲5左右，維持健康。6月新任電商負責人到崗，有望優化線上商品規劃。該機構預計安踏/FILA/其他品牌全年實現高單位數/中單位數/30%以上增長。隨着安踏主品牌線上線下調整完畢，H2增長有望環比加速，同時超級安踏/冠軍店定位清晰具備差異化優勢，預計全年貢獻更多收入規模。FILA仍處於品牌轉型調整期，預計品牌經營持續向好。其他品牌矩陣包括迪桑特、可隆、MAIA和狼爪等矩陣逐漸豐富，增長動能較強，該機構持續看好公司發展前景。該機構表示，公司展現出優秀的運營水平，預計2025年公司多品牌矩陣將繼續發力。該機構預計2025-2027年EPS爲4.81/5.36/5.88元；PE分別爲16/14/13倍，維持買入評級。金吾財訊
7月17日 週四
英國6月失業率4.54% 前值4.50%
金吾財訊
7月17日 週四
瑞士6月貿易帳57.9億瑞郎 前值40.08億瑞郎
金吾財訊
7月17日 週四
【券商聚焦】中泰國際維持信達生物(01801)“增持”評級 預計瑪仕度肽銷售收入將快速增加
金吾財訊 | 中泰國際研報指，信達生物(01801)日前公佈全球首個GCG/GLP-1藥物瑪仕度肽已於7月上旬在國內正式發售，目前獲批的爲減重適應症。公司又於7月14日與京東健康（6618 HK）就該產品達成合作，京東顯示7日內可發貨，預計產品銷量有望快速增加，因此分別上調瑪仕度肽2025-27E收入預測至約7.2億元（人民幣，下同）、19.8億元與29.8億元，基於：1）通常來說藥品獲批到放量略需時間，但京東加入將加快進程。2）GLP-1受體激動劑已在全球與中國廣爲認可。最著名的司美格魯肽與替爾伯肽的銷售收入2022-24E CAGR分別達64.5%與389.1%。司美格魯肽2021年中國獲批後收入迅速擴張， 2025年1季度達22.0億丹麥克朗（約24.6億元人民幣），其中去年底發售的減重劑型達6.86億丹麥克朗（7.7億元人民幣），表明此類產品需求強大。3）瑪仕度肽與這兩種產品的減重效果差異不大。此外，該機構指，長遠看IBI363與IBI343等在研產品有望注入新亮點。該機構將2025-27E收入預測分別上調1.0%-3.5%，反映瑪仕度肽收入的上調。京東加入有助縮減瑪仕度肽的市場推廣成本，股東淨利潤預測分別上調25.9%-28.9%。該機構預計瑪仕度肽在2028-34E收入仍將較快增長，因此也上調2028-34E盈利預測。根據調整後DCF模型，該機構將目標價上調至97.25港元，反映盈利預測的上調，維持“增持”評級。金吾財訊
7月17日 週四
