搜尋
新聞
【券商聚焦】國信證券維持騰訊控股(00700)“優於大市”評級 預計海外遊戲明年延續今年優秀表現
金吾財訊 | 國信證券發研報指，騰訊控股(00700)即將發佈2025年三季度業績公告。2025Q3，該機構預計騰訊實現營收1888億元，同比增長13%。預計三季度網絡廣告持續受益廣告庫存釋放和AI；遊戲業務長青遊戲表現良好，《三角洲行動》表現優秀；金融科技業務維持雙位數增長。2025Q3，預計Non-IFRS下經營利潤735億元，同比增長20%(沒有聯營公司以及稅率影響)。預計實現Non-IFRS下歸母淨利潤667億元，同比增長12%；Non-IFRS下歸母淨利潤率35.4%。該機構表示，騰訊各業務處於向好趨勢中。①《三角洲行動》等的火爆代表射擊搜打撤玩法受歡迎，騰訊在國內射擊遊戲中有絕對優勢。騰訊前期海外工作室積極佈局，當前可以持續將射擊遊戲經驗、GAAS(遊戲商業化)經驗賦能海外，該機構預計騰訊海外遊戲明年延續今年優秀表現。除此以外，騰訊遊戲多爲大DAU遊戲，爲遊戲平臺化、UGC化提供非常良好基礎，也爲AI賦能遊戲提供了良好土壤。②騰訊微信視頻號、微信小店發展空間仍大，當前該機構測算視頻號單季度廣告收入可達百億；微信小店隨着電商供給逐步補足，有望持續加大商業化。③金融科技方面，騰訊“分付”在8月灰度測試了“借款到銀行卡”功能，理財服務也在持續放量。④AI方面，騰訊生態與元寶的融合，從核心的微信社交生態，逐步擴展到辦公協同(騰訊文檔)、內容消費(騰訊新聞、QQ音樂、微信讀書)和生活服務(騰訊地圖)等，未來有望擴展到騰訊小程序生態。近期，騰訊原生多模態圖像生成模型——混元圖像3.0(HunyuanImage3.0)上線。根據LMArena榜單(盲測)，混元圖像3.0在全球26個大模型中，高居第一位，超過nano-banana等頂尖閉源模型。騰訊AI圖像模型有望持續助力遊戲、影視等領域。該機構續指，公司業績穩健，並蘊含較大發展潛力，長期成長潛力較大的業務比如微信電商爆發以及AI Agent賦能並未包含在當前盈利預測中。騰訊生態裏用戶+場景的天然優勢仍然使得騰訊爲AI 時代最佳卡位的企業之一。考慮到遊戲業務表現優秀，預計 2025-2027 年公司調整後淨利潤分別爲2593/2979/3374億元，上調幅度 1%/1%/1%。繼續維持“優於大市”評級。金吾財訊
10月17日 週五
IBM 發布「量子安全就緒指數」報告 籲企業加速強化量子安全韌性
可破解現行加密技術的量子電腦將問世；「先竊取，再破解」手法是重大資安威脅因缺乏關鍵人才與實際策略與行動 企業量子安全就緒程度進展緩慢 台北2025年10月17日 /美通社/ -- 量子運算技術快速發展，為現行的資料加密防護機制帶來前所未有的挑戰。IBM商業價值研究院 (IBV) 近期發布「量子安全就緒指數」報告(Quantum-Safe Readiness Index, QSRI)，呈現全球企業因應量子時代的程度與進展。QSRI顯示全球企業正緩步推進其量子安全韌性。IBM 建議企業應根據自身風險程度與應變能力，首先建立量子安全治理策略、架構與跨部門管理機制；透過人員再培訓計畫，彌...PR Newswire
10月17日 週五
【特約大V】Option Jack：恒指過去10天跌9天
金吾財訊 | 恒指在10月2日再破浪頂至27381點之後，持續回跌，過去10個交易日跌9日，改變了過去幾個月以來，每次跌近50天線已反彈的節奏，而這波回跌是科指股份帶領，科指股份熱潮之後，就是一波幻滅，這種現象在港股市場上過去經常發生，究竟港股這次波是調整浪或已逆轉向下發展的開始？看來要再測試25000點這個中期好淡分界線水平來決定。自浪頂以來，從高位回落最深的皆是科指股份，之前漲得最多的，這波回跌得越深，例如阿里巴巴、百度、中芯國際、快手...等。今天（1017）連前兩天強勢突破的內險股板塊也回落，中午收市前下跌逾400點，恒指在25485水平附近。兩星期前10月2日也是科指帶升恒指破浪頂，持續多天回跌偏軟，相信科指股份未有這麼快即逆轉弱勢，但科指經常會在過程中出現多次一小波反彈，回看7~8月份時，中特股領升時期，科指股份的節奏反覆無常，不能追高追低，最適當是等待跌破這周初或前低位的科技股份，以牛證炒底，反彈平倉，牛證選擇不能太遠，被收會當止蝕，輸有限的策略應對。【作者簡介】Option Jack：國際市場資深全職交易員，32 年市場實務期貨期權交易經驗。前投資機構交易員、前投資機構資深分析顧問。前理財週刊期權專欄主筆、經濟一週 期權專欄作者。在多個著名財經媒體包括 Now 財經臺、新城財經臺、策略王直播嘉賓。有暢銷著作：《盤房爆炒30年》及《哪有一天不交易》金吾財訊
10月17日 週五
<全日沽空>全日沽空金額約531.650億元，沽空比率16.898%
港股全日沽空金額約531.650億元,沽空比率(沽空金額相當於主板成交)爲16.898%。總沽空股份數目:768總沽空股數:40.411億股總沽空金額:約531.650億元名稱代碼沽空金額(百萬元)沽空比率(%)佔沽空總額(%)盈富基金(02800)4479.4415630.1078.43南方恒生科技(03033)3426.5117130.8846.45美團－Ｗ(03690)2070.3358529.9653.89阿里巴巴－Ｗ(09988)1993.187309.5923.75小米集團－Ｗ(01810)1857.5947015.1063.49金吾財訊
10月17日 週五
盤前異動丨銀行股普跌，特斯拉跌3%，礦產、比特幣等概念重挫
10月17日週五，美股三大指數期貨在盤前時段普跌。當地時間10月16日，美國兩大地區銀行齊昂銀行(Zions Bancorp)和阿萊恩斯西部銀行(Western Alliance Bancorp)傳出貸款暴雷事件，表示它們成爲欺詐受害者，引發市場對美國信貸市場的擔憂。銀行股盤前普跌。截至發稿，美國銀行、花旗 跌超2%， 高盛、富國銀行跌1.7%， 摩根士丹利 跌1.5%，摩根大通 跌1.3%。“爆雷”事件的主角 齊昂銀行 跌1.8%， 阿萊恩斯西部銀行 跌2%。大型科技股盤前普跌。 特斯拉 跌3%， 英偉達 跌2.88%，谷歌跌2%，蘋果跌0.6%。比特幣回落至105000美元/枚下方，日內跌...老虎證券
10月17日 週五
【券商聚焦】第一上海首予匯通達網絡(09878)買入評級 指公司業績拐點已至
金吾財訊 | 第一上海發研報指，匯通達網絡(09878)深耕萬億級下沉市場，依託城市化推進與消費升級趨勢，疊加國補、鄉村振興等政策紅利，憑藉交易與服務業務的“飛輪效應”及AI+應用引領行業轉型。主營業務端，公司強化供應鏈優勢，提升以夫妻會員店爲核心的全渠道經營能力，同時優化產品結構以精準匹配下沉消費需求。數字化領域，公司業務轉型爲AI+SaaS平臺化服務商，上半年相關收入突破6500萬元，而後與阿里雲達成戰略合作，“千橙AI”方案持續優化。此外，公司通過外延併購賦能業務，擬以每股1.4元、合計約10億元收購金通靈25%股份，此舉將完善產業佈局並盤活存量資金。隨着戰略升級落地與業務結構優化，匯通達有望進入高質高速增長新階段。匯通達覆蓋 21個省及直轄市、超2.5萬個鄉鎮的零售生態，服務25.1萬家鄉鎮夫妻店，觸達3億鄉鎮人口；2018-2024年營收CAGR達12.5%。2024年公司戰略從規模導向轉向利潤與現金流導向，剝離低毛利、低價值業務，2025H1轉型成效凸顯：毛利率4.6%、淨利率1.0%、歸母淨利率0.6%，均創歷史最優；經營性現金流持續正向流入，形成“現金流驅動業務優化、業務優化反哺現金流”的良性循環，預計2025年起進入質效升級收穫期，營收與利潤有望快速增長。資本層面，公司6月遞交了3.5億股內資股全流通申請，預計備案後H股總股數5.3億股(佔比超94%)，流通市值顯著提升；同時宣佈擬於公開市場回購H股最高5億人民幣，並計劃依《未來三年股東分紅回報規劃》2025年儘早分紅。看好“全流通+回購”組合拳聯動分紅計劃，助力公司重新納入港股通，爲長期價值提升注入雙重動力。作爲中國下沉市場 to小B電商龍頭，在阿里戰投與管理層加持下，公司業績拐點已至。在鄉村振興政策、AI賦能與外延併購驅動下，公司經營性現金流持續正向流入，上半年盈利指標創新高，疊加內資股全流通、5億元H股回購及分紅計劃助力重返港股通，建議關注其高質高速增長潛力。該機構預測集團25-27年收入分別爲583/625/676億元，歸母淨利潤3.43/4.46/5.79億元。可比公司26年平均PE爲32倍，考慮到互聯網電商行業利潤存在波動，該機構給予15%的折價，對應27倍PE，得出目標價23.38港元，較現價有50.8%的增長空間，首次覆蓋，給予買入評級。金吾財訊
10月17日 週五
