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內銀股午後走高 晉商銀行(02558)漲12.95% 機構建議關注銀行板塊輪動效應
金吾財訊 | 內銀股午後走高，截至發稿，晉商銀行(02558)漲12.95%，盛京銀行(02066)漲6.09%，江西銀行(01916)漲4.29%，中信銀行(00998)漲2.99%，天津銀行(01578)漲2.90%，中原銀行(01216)漲2.86%。消息面上，開源證券發佈研報稱，當前PB-ROE曲線斜率較前期平坦化，曲線擬合優度偏弱，背後邏輯在於估值驅動由前期基本面因子向股息邏輯切換。曲線的演變代表當前銀行股估值仍以紅利爲基礎，同時機構資金偏好、配置時點的差異性，亦推動行情在銀行板塊間輪動。此外建議從兩個角度關注市場風險：一是基於DDM模型，該行測算當前隱含必要收益率約爲5.2%，與無風險利率的利差約爲3.5%，未來若利差水平縮窄，無風險利率降幅打開將推動銀行PB估值進一步提升，反之則需關注風險;二是基於PB-ROE曲線平坦化的特徵，關注高、低估值銀行間PB差。此外，花旗發表研究報告指，內銀第二季盈利壓力較首季緩解，但盈利能力仍偏弱，部分銀行或好過預期。花旗預期所覆蓋的中資銀行上半年收入按年跌幅收窄至0.1%，對比首季下跌1.3%，主要由於淨息差(NIM)壓縮幅度減小及交易收益壓力緩解，估計上半年盈利有望實現按年持平，而首季同樣下跌1.3%。該行預測所評級銀行上半年平均NIM爲1.54%，對比首季爲1.57%。金吾財訊
8月5日 週二
信達生物(01801)漲近5.5% 摩通料其受益於授權許可
金吾財訊 | 信達生物(01801)股價強勢，午後維持高位，截至發稿，報98港元，漲5.49%，成交額10.57億港元。消息面上，摩根大通發報告指，考慮到信達生物對授權許可的戰略重視及其創新產品線，摩通提高對其潛在授權收入的預期，預計將佔信達生物未來總收入的5-7%。這種有利的銷售組合亦正推動集團毛利率的擴張。同時，摩通將集團早期資產的估值上調43%，因考慮到信達生物的研發能力，且這些資產越來越得到市場認可。通過提高瑪仕度肽(Mazdutide）（GLP-1/GIP）獲批後的銷售成功率（PoS）、調整經營費用，上調目標價21%，由90港元升至109港元。並維持“增持”評級。該行指，授權許可已成爲今年中國生物製藥行業最重要的推動因素之一，該行認爲信達生物是最能從這一趨勢中受益的公司之一。金吾財訊
8月5日 週二
港股異動 | 部分穩定幣概念股上漲，耀才證券金融漲超11%
8月5日，部分穩定幣概念股上漲，耀才證券金融漲超11%，勝利證券、雲鋒金融、OSL集團漲超2%，國富量子、金湧投資跟漲。消息面上，8月1日香港《穩定幣條例》生效。近日有市場傳聞稱，京東、螞蟻等互聯網巨頭或因合規門檻過高，主動退出首批牌照角逐。京東方面迅速予以闢謠稱，京東幣鏈正在進行穩定幣牌照申請的準備工作。而據巴倫中文網向螞蟻方面進行求證，截止發稿其官方未進行回應；巴倫中文網認爲，以當前螞蟻和京東雙方的相關佈局來看，兩方主動缺席香港穩定幣市場的概率極低。螞蟻國際此前表示，計劃在8月1日香港《穩定幣條例》生效後儘快提交申請，正在全球財資管理方面加速投資、拓展合作。據悉，今年4月，螞蟻集團計劃收購...老虎證券
8月5日 週二
醫療設備股集體走強 啓明醫療-B(02500)漲15.32% 機構指醫療器械業績拐點已現
金吾財訊 | 醫療設備股集體走強，截至發稿，啓明醫療-B(02500)漲15.32%，堃博醫療-B(02216)漲5.92%，沛嘉醫療-B(09996)漲3.48%，百心安-B(02185)漲2.72%，微創腦科學(02172)漲1.97%，先瑞達醫療-B(06669)漲1.81%，微創機器人-B(02252)漲1.59%，微泰醫療-B(02235)漲1.49%。消息面上，中信建投發佈研報稱，受耗材集採、醫療合規要求提升等政策因素影響，A股申萬醫療器械指數過去4年持續下跌，25年初至今指數有所反彈。隨着政策緩和、集採出清、企業戰略轉型和國際業務拓展，多家公司業績和估值將迎來修復，預計25年下半金吾財訊
8月5日 週二
市場消息：Core Scientific股東拒絕接受CoreWeave合併要約的條款
8月5日，市場消息稱CoreWeave此前提議的收購數據中心運營商Core Scientific，正面臨潛在反抗，因爲目標公司的一些主要股東認爲該交易可能讓他們利益受損。週二的報道援引知情人士的話稱，除非未來幾周修改條款，否則Core Scientific的一些主要股東計劃投票反對該交易。消息出來後，CoreWeave和Core Scientific兩家公司均沒有立即回應。報告稱，Core Scientific的股東投票尚未安排，但預計將在今年秋季某個時候舉行。這筆全股票交易於上個月宣佈，突顯了人工智能基礎設施公司之間爲確保滿足激增需求所需的能源和數據中心容量的競爭。CoreWeave提供數據...老虎證券
8月5日 週二
青島市發佈31條惠企助企新舉措 促進跨境貿易便利化
金吾財訊 | 據山東省人民政府網，青島市政府辦公廳日前印發《2025年青島市跨境貿易便利化專項行動方案》，圍繞強化政策供給、促進物流暢通、優化監管模式、推進智慧口岸建設等，出臺31條具體措施，進一步優化口岸營商環境。根據《行動方案》，青島將全方位提升通關效率和服務質量，促進物流暢通。《行動方案》提到，將深化多式聯運進出境協同，推廣“一次承運、一票監管”等鐵公聯運出口新模式在更多跨境運輸線路實施應用，拓展國際物流新通道；推動“絲路海運”等重要海運通道與中歐班列、西部陸海新通道等跨境陸運通道對接合作，爲進出口貨物運輸提供多元化選擇；加快發展跨境電商、運貿一體化班列，促進中歐班列高質量發展；優化航空口岸“空側直通”監管，對經由國內通過空運轉至航空口岸出境的貨物，支持在空側直接由國內區域轉至國際區域操作。金吾財訊
8月5日 週二
珍酒李渡(06979)漲3% 機構料白酒行業週期已進入逐步築底階段
金吾財訊 | 珍酒李渡(06979)午後發力，截至發稿，報6.87港元，漲幅3%，成交額3408.05萬港元。消息面上，中信證券表示，今年以來，白酒行業需求持續承壓，但二季度動銷、批價、報表業績等降幅均有一定程度收窄，該機構預計行業週期已進入逐步築底階段。在頭部酒企主動進行收入和利潤降速調整後，若未來需求逐步企穩回升，行業景氣有望迎來向上拐點。再考慮到當前頭部白酒公司通過提高分紅率、回購、增持等不斷提升股東回報，增厚投資安全邊際。該機構延續對頭部名酒企業的配置建議。該機構認爲，三季度高溫和低基數的催化下酒企的業績有望回暖，但考慮到限酒令的影響，行業銷量預計穩中有進，噸價平穩略增，預計行業收入增速在2%-5%，利潤率持平上下。金吾財訊
8月5日 週二
意大利 - 8 月 5 日值得關注的因素
8月5日 - 以下因素可能會影響周二的意大利市場。路透未對報紙報導進行核實，不能保證其準確性。新項目標有(*)。意大利大事記完整列表請點擊 IT/DIA。政治意大利司法機構撤銷了對總理喬治亞-梅洛尼（Giorgia Meloni）的 (link)，她周一表示，在一名被國際刑事法院通緝的利比亞警官獲釋後，她曾被置于調查之下。經濟 7月製造業PMI HCOB數據(0745 GMT)。 企業依維柯集團一位知情人士周一表示，意大利卡車和客車製造商正與意大利政府密切協調， (link)，將其卡車業務出售給塔塔汽車公司（Tata Motors），並將其防務部門出售給萊昂納多公司（Leonardo...路透社
8月5日 週二
聯想集團(00992)續升近4% 里昂再次上調其第二財季盈利預測
金吾財訊 | 聯想集團(00992)延續升勢，截至發稿，報11.03港元，漲3.96%，成交額10.85億港元。消息面上，中信里昂發表報告，將聯想集團目標價從11港元上調9%至12港元，並重申“跑贏大市”評級。繼7月5日上調盈利預測後，該行再次上調2025/26財年第二季的盈利預測。主要因爲集團6月底季度業績預期強勁，個人電腦業務出貨量和利潤率均高於該行先前的預期，而伺服器業務收入依然穩健。值得注意的是，該行預期集團將從認股權證的公允價值中獲得1.2億美元的收益。該行料最新的6月底首財季GAAP盈利預測爲4.8億美元，比市場普遍預期高出47%，非GAAP盈利預測則比先前的預測高出11%。金吾財訊
8月5日 週二
【券商聚焦】太平洋證券首予渣打集團(02888)“增持”評級 機構指公司第二季財富方案業務強勁增長
金吾財訊 | 太平洋證券發研報指，渣打集團(02888)發佈2025年中期業績。上半年公司實現經營收入109.0億美元，同比+9%；歸母淨利潤33.1億美元，同比+29%；有形股東權益回報率(ROTE)爲18.1%，同比+4.1pct。2025年第二季度表現強勁，單季實現經營收入55.1億美元，同比+15%；ROTE升至19.7%，同比+6.8pct。公司宣佈擬再度回購13億美元股份，配合中期派息2.88億美元，年內累計股東回饋超30億美元。該機構表示，2025年上半年，財富方案業務收入同比+24%，其中資本市場產品表現尤爲突出。第二季度財富方案業務強勁增長，收入同比+20%，投資產品及銀行保險收入雙雙錄得雙位數增長。新增資金淨流入創下歷史新高，反映高淨值客戶資產配置需求回暖。業務收入提升同時，信貸撥備穩定，財富方案業務成爲集團上半年利潤增長的重要支撐。該機構續指，公司憑藉獨特且多元化的業務網絡，持續受益於全球產業鏈重構，業務能力不斷提升；公司注重股東回報，數字金融業務佈局亦有望帶來新業務增量。預計 2025-2027年公司營業收入同比分別+5.78%、+5.33%、+5.03%，歸母淨利潤同比分別+12.16%、+8.85%、+6.31%，BVPS分別爲21.76、24.51、27.34美元，對應8月1日收盤價的PB估值分別爲0.83、0.73、0.66倍。首次覆蓋，給予“增持”評級。金吾財訊
8月5日 週二
【異動股】通信設備板塊拉升，澄天偉業(300689.CN)漲19.99%
今日午盤，截至13:45，通信設備板塊拉升。澄天偉業(300689.CN)漲19.99%報56.72元，長芯博創(300548.CN)漲18.38%報99.56元，東信和平(002017.CN)漲10.00%報27.16元，日海智能(002313.CN)漲9.98%報11.24元，楚天龍(003040.CN)漲7.82%報23.45元，銀河電子(002519.CN)漲7.69%報5.46元，太辰光(300570.CN)漲7.51%報123.45元，燦勤科技(688182.CN)漲6.55%報27.65元。財華社
8月5日 週二
【特約大V】Option Jack：期權最糟的是隻懂一些
金吾財訊 | 期權市場上存在極多的道聽傳說、以訛傳訛、人云亦云，一知半解，例如在港股的股票期權市場，香港交易所訂立的價內1.5％ long 的期權到期自動行使規則，我最少聽過4種說法，但全都是錯的，很多人以爲自己懂期權，其實只懂3成不到。我經常被問及些期權問題而回答時，有些還要爭辯：不對阿，我聽到的應該是… 後來我都懶得再回答，乾脆用一種回答方式回應：你自己試一試就知道，面對爭辯的只能這樣。期權常識何其多股票期權涉及很多市場知識，有short put 的被提早接貨的，有short call 的被提早call貨，spread 被行使了一邊；主動行使，放棄行使，美式歐式，週期權，到期日選擇，及槓桿大小等等，的確是一言難盡，要自己親身經歷過，參與過，或最少喫虧過一次，以後纔會記得，不然學過也沒用。期權的基本四式其實已經夠大部分人的交易取態 ，看對方向及時機，懂分注，懂得止損，懂得降低槓桿選擇月份，其實已經夠贏，其他誇式期權策略盡是花拳繡腿。有些人連二線股的交易，都要用Bull call spread或Credit spread 來交易，進場時處於價外（OTM）成交還活躍一些，如果股價漲或跌至價內（ITM）， 成交即稀疏而難以平倉，甚至其中一邊被提早行使，遇到問題纔到處打聽應該如何處理，其實美式期權，根本不應該以spread 來交易近月份。有人一直迷戀spread 交易，以爲複雜就是厲害，發生一邊行權價被行權，或證券行催促，甚至強平時，纔在抱怨。其實各種spread 倉不是不能使用，而是最適合歐式期權，即指數期權；至於美式期權或股票期權，真的要使用的話，一定要選擇遠月份，並在接近到期時平倉。【作者簡介】Option Jack：國際市場資深全職交易員，32 年市場實務期貨期權交易經驗。前投資機構交易員、前投資機構資深分析顧問。前理財週刊期權專欄主筆、經濟一週 期權專欄作者。在多個著名財經媒體包括 Now 財經臺、新城財經臺、策略王直播嘉賓。有暢銷著作：《盤房爆炒30年》及《哪有一天不交易》金吾財訊
8月5日 週二
【券商聚焦】東吳證券維持鍋圈(02517)“買入”評級 機構指公司盈利水平持續優化
金吾財訊 | 東吳證券發研報指，鍋圈(02517)2025H1實現營收32.4億元，同比+21.6%；實現歸母淨利1.83億元，同比+113.2%；實現核心經營利潤1.90億元，同比+52.3%。該機構表示，2025H1公司毛利率22.1%，同比-1.7pct，環比24H2+1.7pct，公司2024H2開始推廣性價比套餐，從品類結構來看，2024H2、2025H1套餐營收佔比穩定，但2025H1套餐的毛利率有提升、帶動毛利率環比改善。2025H1銷售/管理費率分別爲9.5%/6.4%，同比-1.7/-1.7pct，隨着規模增長費用端效率優化明顯。受益於費用端優化，25H1核心經營利潤率達到5.9%，同比+1.2pct；淨利率5.9%，同比+2.7pct。該機構續指，公司盈利水平持續優化，經營基本面穩健，該機構上調盈利預測，預計公司2025-2027年的營收爲72.9/83.9/95.5億元(此前預期爲72.9/83.8/95.5億元)，同比+13%/15%/14%；歸母淨利爲4.2/5.0/5.8億元(此前預期爲4.0/4.7/5.6億元)，同比+81%/19%/17%；對應PE爲21/18/15X。維持“買入”評級。金吾財訊
8月5日 週二
曹操出行(02643)漲4.82% 機構指公司有望受益於Robotaxi大規模商業化運營帶來的成長性
金吾財訊 | 曹操出行(02643)股價再創新高，截至發稿，漲4.82%，報50港元，成交額4966萬港元。消息面上，中信建投指出，曹操出行自2025年2月開始Robotaxi的試點運營工作，本次募集資金也將用於開拓下沉市場、司機補貼、聚合平臺佣金支付以及Robotaxi自動駕駛技術的研發。公司計劃在2026年底推出基於L4打造的Robotaxi車輛。該行認爲，隨着公司逐步拓展更多城市，進一步增加來自地圖、本地服務等聚合平臺的訂單，公司有望提升市佔率。同時，公司背靠吉利汽車，積極拓展自動駕駛技術，有望受益於頭部車企的整車製造能力和Robotaxi大規模商業化運營帶來的成長性。金吾財訊
8月5日 週二
