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【券商聚焦】中泰國際：港股短期趁勢回檔，以時間換空間
金吾財訊 | 中泰國際發佈港股策略週報，7月中國官方製造業和非製造業景氣度均邊際放緩，顯示經濟仍在修復但節奏反覆。疊加美元指數反彈及港股估值短期修復到位，大盤面臨一定的技術性回調壓力。然而，港股整體上行趨勢未改，活躍的交投、持續的港股通資金流入以及處於低位的沽空比例，均表明市場情緒依然偏暖。7月政治局會議重申宏觀政策將持續發力，下半年雖難見超預期的總量刺激，但針對擴內需、促消費、新質生產力、產業升級、城市更新及社會保障等領域的結構性政策持續發力，有望提升經濟修復的質效。同時，中美第三輪貿易會談延長90天，預計雙方將繼續圍繞“轉出口”、“技術換資源”等核心議題進行磋商，短期進入磨合窗口，警惕談判過程或再現反覆性。綜合來看，國內政策託底、企業盈利改善趨勢延續以及積極資金流向形成共振，港股中期仍有望在基本面和政策面支撐下延續漸進式上行。技術層面，恒生指數短期在24,500點附近預計有一定支撐。板塊方面，建議關注受益於政策支持和產業週期向上共振的領域，如半導體、算力基礎設施、AI應用、機器人等。金吾財訊
8月5日 週二
市場監管總局公開徵求意見 事關食品銷售連鎖企業食品安全問題
金吾財訊 | 市場監管總局組織起草了《食品銷售連鎖企業落實食品安全主體責任監督管理規定（徵求意見稿）》，開始向社會公開徵求意見。徵求意見稿共34條，重點明確了各級管理事權、風險防控要求及法律責任。一是確定各級管理事權。對食品銷售連鎖企業實行分級分類管理，食品銷售連鎖企業總部、分支機構和門店的食品安全監管工作，分別由省級、市級、縣級市場監管部門負責。二是突出總部管理責任。細化食品銷售連鎖企業總部“日管控、周排查、月調度”制度落實要求，要求總部加強從業人員、採購、配送等環節管理，及時處置發現的問題，健全風險隱患防控機制。三是強化全鏈條風險防控。要求食品銷售連鎖企業建立基於食品安全風險防控的動態管理機制，結合實際制定《食品安全風險管控清單》，實施覆蓋總部、分支機構、倉儲及配送中心、門店等全鏈條的食品安全風險管控。金吾財訊
8月5日 週二
A股三大指數午後漲幅擴大 滬指全日漲0.96% 通信設備、消費電子等板塊漲幅居前
金吾財訊 | A股三大指數午後漲幅擴大，全日震盪走強，截至收盤，滬指漲0.96%，深成指漲0.59%，創業板指漲0.39%。滬深兩市全天成交額1.6萬億，較上個交易日放量975億。個股漲多跌少，全市場超3900只個股上漲。盤面上看，通信設備、消費電子、小家電等板塊漲幅居前；中藥、化學制藥等板塊跌幅居前。招商證券表示，二季度上市公司財報仍將呈現經營性現金流量邊際改善，而資本開支回落的趨勢，預計龍頭上市公司（以滬深300非金融建築爲代表）將會進一步確認自由現金流改善的趨勢。8月下旬開始，市場對於“十五五”規劃可能會逐漸形成新的預期。從財報季及增量資金屬性角度出發，看好質量成長+賽道的“啞鈴型”組合。金吾財訊
8月5日 週二
<恒生科技指數盤中報盤> 恒生科技指數下午15：00報盤
截止北京時間2025-08-05 15:00:00，恒生科技指數【漲跌情況】，最新報5510.07點，較昨日收盤跌28.82前5大漲幅：股票名稱代碼當前報價(港元) 漲跌幅(%)東方甄選 01797.hk27.3816.31比亞迪電子 00285.hk35.166.93聯想集團 00992.hk11.094.62地平線機器人－Ｗ 09660.hk7.203.60嗶哩嗶哩－Ｗ 09626.hk182.603.34前5大跌幅：股票名稱代碼當前報價(港元)漲跌幅(%)蔚來－ＳＷ 09866.hk35.90-6.02比亞迪股份 01211.hk112.00-2.18金蝶國際 00268.hk18.44-2.02中芯國際 00981.hk51.10-0.78小米集團－Ｗ 01810.hk54.25-0.55金吾財訊
8月5日 週二
韓國綜合指數收漲1.6%，報3198點
金吾財訊 | 韓國綜合指數收漲1.6%，報3198點。荷蘭國際集團經濟學家Min Joo Kang在一份報告中寫道，韓國央行可能會等待房地產市場出現更清晰的穩定跡象後，再於10月降息。Min Joo Kang表示，鑑於韓國通脹率穩定在央行2%的目標附近，央行的重點已轉向支持增長和加強金融穩定。鑑於韓國經濟仍未達到其增長潛力，央行仍有必要採取寬鬆政策。巴克萊銀行經濟學家Bum Ki Son在另一份報告中也預測，韓國央行將在10月而非8月降息。Bum Ki Son表示，首爾房地產市場依然火爆，並補充說，8月通脹可能回升，因此可能需要採取觀望態度。金吾財訊
8月5日 週二
日經225指數收漲0.64% 報40549.54點
金吾財訊 | 日經225指數收漲0.64%，報40549.54點。據外媒分析報道，日本央行6月貨幣政策會議紀要顯示出對通脹的擔憂，許多委員認爲通脹前景將超過預期，但不確定性很大。因此，關於通脹是否暫時性的爭論可能會持續到7月。日本央行已經在7月上調對通脹的前景預期，不過行長植田和男的鷹派立場有所減弱。植田和男強調，物價上漲速度將從明年開始放緩，或許這就是他維持鷹派立場但減弱鷹派傾向的理由。日美在七月完成了貿易協議談判，但對經濟的影響仍有待審查。本週晚些時候公佈的7月貨幣政策委員意見摘要可能有這方面的評估。總之，在植田和男上週不那麼鷹派的講話後，日本央行今年可能不會加息。金吾財訊
8月5日 週二
【券商聚焦】開源證券維持心動公司(02400)“買入”評級 機構看好新遊戲上線及TapTap繼續驅動業績增長
金吾財訊 | 開源證券發研報指，心動公司(02400)發佈2025H1業績預告，預計收入不低於30.5億元，同比增長約37%；淨利潤不低於7.9億元，同比增長約215%；業績超該機構預期。業績同比高增主要系：(1)自研遊戲《仙境傳說M：初心服》、《心動小鎮》、《火炬之光：無限》表現亮眼，拉動收入增長並改善毛利率。(2)TapTap雖平均月活同比相對穩定，但廣告算法改進、用戶參與度提升拉動收入、利潤持續增長。該機構表示，《伊瑟》已於6月5日上線國際服，並在30個國家及地區進入遊戲暢銷榜前50，上線首月流水預計破億。國服計劃於9月25日上線，日韓、港澳臺市場有望逐步拓展，亮眼表現或延續。《心動小鎮》於7月17日舉行小馬寶莉IP聯動等週年慶活動，七麥數據顯示，18日其iPhone遊戲暢銷榜排名最高升至第7。《心動小鎮》國際服或於2025H2上線，或帶來可觀流水增量。《仙境傳說M：初心服》2025H1強勢表現體現該IP受衆廣泛，《仙境傳說RO：守護永恆的愛2》(《守愛2》)基於同IP打造，預計12月首測。該機構認爲，基於公司多款同IP產品的開發與運營經驗及廣大IP受衆，《守愛2》有望成爲重要長線產品，驅動長期成長。該機構看好遊戲市場拓展、新遊戲上線及TapTap繼續驅動業績增長，上調2025-2027年盈利預測，預計2025-2027年歸母淨利潤爲17.10/21.35/24.52(前值12.86/15.92/17.57)億元，對應EPS3.5/4.3/5.0元，當前股價對應PE15.0/12.0/10.4倍，維持“買入”評級。金吾財訊
8月5日 週二
【券商聚焦】中信證券：當前美國就業市場延續溫和降溫趨勢、經濟繼續走弱，但不至於馬上陷入衰退
金吾財訊 | 中信證券發研報指，5月和6月美國新增非農就業人數大幅下修，這是2020年5月以來的單次最大幅度下修。其中，州和地方政府佔下修的40%，在私人部門就業走弱的情況下，政府部門大幅下修，市場對美國就業市場健康狀況擔憂明顯加重。非農初值修正幅度過大，預計後續市場將關注各類美國就業數據，8月5日將公佈的7月ISM服務業PMI就業指數尤爲重要。7月美國三位小數失業率上升至4.248%，考慮Discouraged workers的失業率上升至4.486%。綜合各類美國就業指標，我們認爲當前美國就業市場延續溫和降溫趨勢、經濟繼續走弱，但不至於馬上陷入衰退。金吾財訊
8月5日 週二
