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中海油(00883)升逾4% 機構指公司在油價下行期業績韌性凸顯
金吾財訊 | 中海油(00883)午後股價維持高位，截至發稿，漲4.02%，報19.39港元，成交額32.06億港元。A股中海油(600938)同步上揚，惟漲勢略遜，暫報25.75元，漲1.1%。光大證券指出，2025H1，國際油價震盪下行，布油均價爲70.81美元/桶，同比-15.1%，Q2受貿易衝突和OPEC+增產影響，國際油價快速下跌，Q2布油均價爲66.71美元/桶，同比-21.5%，環比-11.0%。25H1境內天然氣需求小幅增長，消費量同比增長2.1%。公司克服國際油價震盪下行壓力，在增儲上產、嚴控成本方面持續發力，盈利能力韌性凸顯，高質量發展步伐穩健。該機構維持對公司的盈利預測，預計公司25-27年歸母淨利潤分別爲1354/1398/1443億元，摺合EPS分別爲2.85/2.94/3.04元/股，該機構依然看好公司“增儲上產”的潛力和成本控制能力，公司業績有望穿越油價週期實現長期增長，維持對公司的“買入”評級。金吾財訊
8月28日 週四
期權大單 | 數據庫軟件公司MongoDB績後飆漲37%，期權成交量暴增11倍
一、市場概覽 （8月27日）昨日（8月27日），三大指數集體收漲，標普500指數再創收盤新高。截至收盤，道瓊斯指數漲0.32%，報45565.23點；標普500指數漲0.24%，報6481.40點；納斯達克指數漲0.21%，報21590.14點。期權市場總成交量41,419,085張合約，總成交量較昨日有所上升但仍遠低於90日平均，其中看漲期權佔比爲62%。二、期權成交總量TOP10昨日，英偉達微跌0.09%，期權合約成交量310.17萬張。8月29日到期的200美元看漲期權交易量較高，共有122,351份合約交易。昨日，特斯拉小幅下跌0.59%，期權合約成交154.51萬張。其中8月29日到...老虎證券
8月28日 週四
創新奇智(02121)升幅擴至9% 多模態工業大模型iPID落地 中金上調公司目標價
金吾財訊 | 創新奇智(02121)午後升幅擴大，截至發稿，漲9.24%，報7.8港元，成交額5445.82萬港元。消息面上，創新奇智近日與Bentley聯合發佈基於多模態工業大模型的生成式AI設計產品—iPID（Intelligent Process Piping and Instrument Diagram智能工藝管道和儀表流程圖）。該產品旨在面向石化、冶金、電力、製藥等行業，提供從靜態圖紙到PID圖的智能化生成能力。 中金研報稱，創新奇智業績穩步復甦，上調2025E/2026E收入預期12.2%/19.6%至14.7/17.3億元，上調2025E/2026E調整後歸母淨利潤，維持公司跑贏行業評級，考慮到公司經營槓桿效應顯現疊加行業估值中樞上行，上調目標價88.9%至8.5港元，對應2.99x/2.54x 2025e/2026e P/S，較當前股價有25.7%的上行空間，當前股價交易於2.38x/2.01x 2025e/2026e P/S。金吾財訊
8月28日 週四
【券商聚焦】美銀證券維持申洲國際(02313)買入評級 料耐克未來的復甦情況將成爲左右股價表現的關鍵因素
金吾財訊 | 美銀證券發表研究報告指，申洲國際(02313)上半年收入表現強勁，部分是源於訂單提前的利好，預期Nike未來的復甦情況將成爲左右申洲股價表現的關鍵因素，預測下半年毛利率僅較上半年的27.1%輕微改善，仍低於2024年的28.1%及疫情前30%以上水平。該機構表示，公司上半年毛利率表現未如理想，相應將今明兩年每股盈利預測下調2%及3%，目標價從73港元下調至71.8港元。但該行同時指出，申洲主要客戶上半年銷售增長顯著超越全球同業表現，相信集團依靠卓越的供應鏈支持市場份額提升，維持買入評級。金吾財訊
8月28日 週四
【券商聚焦】西部證券指小鵬汽車(09868)Q4開啓一車雙能新週期 予“增持”評級
金吾財訊 | 西部證券研報指，小鵬汽車(09868)上半年營收340.9億，同比132.5%；毛利率16.5%，同比13.5pct；淨虧損11.4億。其中，2025Q2營收182.7億，同比125.3%；毛利率17.3%，淨虧損4.8億。Q2車端營收168.8億，毛利率14.3%，相較2024年同期的6.4%和2025Q1的10.5%同環比均有提升，主要系成本降低及車型產品組合改善。2025Q2服務及其他利潤率53.6%，同環比有下滑，主要與技術研發服務有關波動所致。公司指引Q3汽車交付量將達11.3-11.8萬輛，同比142.8%-153.6%；總收入196-210億元，同比94.0%-107.9%。車型上，新P7預計在8月下旬上市，在新車型帶動下公司目標9月開始月交付量將穩定超過4萬輛。此外，公司鯤鵬超級電動平臺將於第四季度量產，首款車型X9增程版將在Q4開啓交付，後續還將推出多款車型。該機構預計2025-2027年公司營收分別爲939/1336/1598億元，同比增長130%/42%/20%，當前股價對應2025-2027年PS分別爲1.74/1.22/1.02倍。給予“增持”評級。金吾財訊
8月28日 週四
【券商聚焦】國信證券維持中國東方教育(00667)“優於大市”評級 指25-27年收入增長有望提速
金吾財訊 | 國信證券發研報，2025H1中國東方教育(00667)實現收入21.86億元/+10.2%，創上市以來新高，收入增速環比提速明顯（2024H1爲1.6%）；實現淨利潤4.03億元/+48.4%，接近此前預告上限（增長不超過50%）；經調淨利潤4.16億元/+49.6%。收入增長提速，利潤維持較快增長。從新培訓人次看，公司2025H1招生8.4萬人次/+7%，各專業來看，時尚美業＞汽車服務＞信息技術＞烹飪技術＞西點西餐，時尚美業在低基數上維持較快增速；各訓期來看，受益於就業環境變化，主要面向四校生的1-2年課程繼續維持高增，2-3年及3年新招生人數同比亦轉正。從平均培訓人次看，公司2025H1平均培訓15.3萬人次/+6%，各專業來看，時尚美業＞西點西餐＞烹飪技術＞汽車服務＞信息技術，西點西餐平均訓期較短，此前年度招生下滑的負面影響得以快速消化。該機構表示，當前就業環境下，隨高中及以上學歷勞動力數量擴張，技能人才愈發重要，公司提供的藍領技能培訓需求旺盛，帶動期內長訓學生人數恢復增長、平均學費穩步提升。考慮到新生結構對未來收入具有持續影響，25-27年收入增長有望提速。疊加上半年公司通過有效成本費用管控，運營效率進一步顯著提升，該機構上調公司2025-27年歸母淨利潤8.6/10.9/13.4億元(較前次上修+37%/+49%/+58%)，對應PE爲19/15/12x。維持“優於大市”評級。金吾財訊
8月28日 週四
【券商聚焦】國盛證券維持農夫山泉(09633)“買入”評級 指包裝水份額有望持續恢復提升
金吾財訊 | 國盛證券研報指，農夫山泉(09633)發佈2025年中報，25H1實現營業收入256.22億元，同比+15.6%；實現歸母淨利潤76.22億元，同比+22.1%；每股基本收益0.677元，同比+22.0%。公司包裝水業務取得收入94.43億元，同比+10.7%，佔營收比重-1.6pct至36.9%；取得業績33.47億元，同比+22.0%；包裝水業務淨利率同比+3.3pct至35.4%。公司包裝水業務因輿情影響衰退而逐步恢復銷售，該機構認爲公司憑藉強大的品牌、產品、渠道影響力，包裝水業務有望繼續保持恢復性的增長。另外，2025H1公司茶/功能/果汁/其他飲料分別取得收入100.89/28.98/25.64/6.29億元，同比+19.7%/+13.6%/+21.3%/+14.8%。茶飲料和果汁增速表現亮眼，利潤率持續提升，飲料整體保持穩中向好的發展態勢。該機構指，包裝水端，公司作爲行業龍頭，份額有望持續恢復提升；飲料端，公司堅持研發創新，持續打造大單品，引領行業增長。此外，公司未來將積極探索海外市場，開拓新的增長空間。基於此，該機構預計2025-2027年歸母淨利潤分別同比+20.4%/+16.7%/+15.7%至146/170/197億元，維持“買入”評級。金吾財訊
8月28日 週四
【券商聚焦】光大證券維持中國民航信息網絡(00696)“增持”評級 指民航業數字化發展將驅動IT服務需求增加
金吾財訊 | 光大證券研報指，中國民航信息網絡(00696)上半年收入38.95億元人民幣，同比下降3.6%；歸母淨利潤14.48億元人民幣，同比上升5.9%。營業總成本24.28億元人民幣，同比下降4.2%。隨着民航運輸業需求持續復甦，系統處理旅客量保持增長，25H1電子旅遊分銷（ETD）系統處理的國內外航司系統處理量3.71億人次，同比增長5.3%。國際航班方面，25年民航局加快國際航班恢復，力爭將國際航班數量恢復至19年的90%以上。該機構提到，公司錨定智慧民航建設，深化數字化創新應用：公共信息技術服務方面，跨行業數據中心增值服務業務不斷拓展；航空貨運物流技術服務方面，貨運安檢系統等產品得到推廣、升級；探索業務創新場景方面，民航區塊鏈、數字人民幣、智能機器人接續落地。鑑於25H1營業總成本同比下降，該機構上調25年淨利潤預測2%至23.26億元人民幣；考慮到民航業數字化發展將驅動IT服務需求增加，上調26年淨利潤預測2%至25.31億元人民幣；新增27年淨利潤預測爲27.15億元人民幣。考慮到公司在國內航空IT市場龍頭地位穩固、疊加民用航空業長期發展前景樂觀，維持“增持”評級。金吾財訊
8月28日 週四
【異動股】通信設備板塊拉升，天孚通信(300394.CN)漲20.0%
今日午盤，截至14:15，通信設備板塊拉升。天孚通信(300394.CN)漲20.00%報180.01元，鼎通科技(688668.CN)漲20.00%報127.36元，長芯博創(300548.CN)漲15.84%報156.0元，兆龍互連(300913.CN)漲13.28%報68.25元，光庫科技(300620.CN)漲12.51%報101.28元，新易盛(300502.CN)漲10.60%報341.0元，長飛光纖(601869.CN)漲10.00%報82.95元，星網宇達(002829.CN)漲9.99%報23.78元。財華社
8月28日 週四
地平線機器人(09660)股價轉升近7% 里昂指中期業績強勁 看好J6B未來五年出貨
金吾財訊 | 地平線機器人(09660)股價由跌轉升，截至發稿，漲6.93%，報8.49港元，成交額36.12億港元。地平線上半年實現營收15.67億元，同比增長67.6%；毛利潤達10.24億元，綜合毛利率爲65.4%。里昂發表研究報告指，公司上半年業績表現強勁，總收入按年增長近7成，主要來自於硬件出貨量達200萬及產品平均售價按年增長逾60%的支持。該行指，J6B在海外市場出貨量能見度提升，加上J6P及升級版HSD進展成功，預期未來五年將在乘用車及Robotaxi領域貢獻顯着出貨量。里昂將地平線2025至2027年收入預測上調3%至5%，目標價由10.5港元升至11港元，相信未來數月的業務發展可成爲股價催化劑，推動進一步重新評級，重申“跑贏大市”評級。金吾財訊
8月28日 週四
【熱門行業】國務院印發“人工智能+”行動意見 AI產業鏈順勢起飛？
金吾財訊 | 人工智能產業再迎重磅政策催化，國務院日前印發《關於深入實施“人工智能+”行動的意見》，要求以科技、產業、消費、民生、治理、全球合作等領域爲重點，深入實施“人工智能+”行動。《意見》提到，到2027年，率先實現人工智能與6大重點領域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應用普及率超70%，智能經濟核心產業規模快速增長，人工智能在公共治理中的作用明顯增強，人工智能開放合作體系不斷完善。到2030年，我國人工智能全面賦能高質量發展，新一代智能終端、智能體等應用普及率超90%，智能經濟成爲我國經濟發展的重要增長極，推動技術普惠和成果共享。到2035年，我國全面步入智能經濟和智能社會發展新階段，爲基本實現社會主義現代化提供有力支撐。此次“人工智能+”行動以系統性政策設計構建起發展新框架，從智能終端普及率目標到全產業鏈支持措施，爲產業注入強勁動能。受益於政策消息，8月27日AI概念股逆市走高，截至收盤，商湯-W(00020)漲8.9%，同時爲最大升幅恆科指成份股。另外，第四範式(06682)漲5.83%，邁富時(02556)漲4.11%，匯量科技(01860)漲2.74%，金山雲(03896)漲1.05%。底層支持：算力基建《意見》從提升模型基礎能力，加強數據供給創新，強化智能算力統籌等方面要求強化基礎支撐能力，並提出佈局建設一批國家人工智能應用中試基地，優化應用發展環境。人工智能的規模化應用，始終以強大的算力基建爲核心支撐，目前我國算力的成長軌跡可謂日新月異。人民日報引述數據顯示，截至2024年底，我國算力總規模達280EFLOPS（每秒百億億次浮點運算），其中智能算力規模達90EFLOPS，佔比32%。中國工業和信息化部副部長在中國算力大會上透露，截至今年6月底，中國在用算力中心標準機架達1085萬架，智能算力規模達788 EFLOPS，存力總規模超過1680 EB(2^60字節)，全國算力中心平均電能利用效率(PUE)降至1.42。從全球維度看，國家數據局表示，截至2025年6月底，我國算力總規模位居全球第二，數字基礎設施在規模、技術等方面已處於世界領先地位。另據PlotSet數據，截至2025年8月中國算力佔全球比重約爲14.5%。隨着H20許可證重新發放，以及國產芯片產能逐步放量，此前制約算力提升的“缺芯”難題有望得到改善，這將爲我國算力規模再上臺階、進一步匹配人工智能規模化應用需求提供關鍵保障。核心載體：大模型大模型作爲人工智能的核心技術載體，是串聯底層算力資源與上層場景應用的關鍵紐帶。根據Openrouter數據，目前谷歌與Anthropic模型份額較高，仍佔據模型調用市場半壁以上江山。在技術路徑上，OpenAI相對領先，聚焦強化推理與專業領域能力。不過，市場此前預期GPT5對各模態輸入有極強的原生理解並且可以把它轉化成可執行的指令/多模態輸出，實際並未實現。而谷歌在端到端原生多模態領先，Anthropic則強調實用性、編程場景領先。國內大模型陣營中，DeepSeek在技術研究領域保持領先地位；阿里憑藉紮實的自研實力與綜合技術能力，展現出強勁競爭力；字節跳動的豆包大模型以各模態表現均衡爲顯著特色；百度文心大模型則針對中文場景完成了深度優化，在本土化應用中優勢鮮明。市場表現上，谷歌大模型憑藉顯著的性價比優勢領跑市場份額，國內大模型陣營同樣穩步進階，DeepSeek系列、QWEN系列、Kimi系列等以開源爲核心特色，正通過技術開放持續擴大自身市場份額。8月21日，深度求索正式發佈並開源DeepSeek-V3.1，採用混合推理架構，deepseek-chat對應非思考模式，deepseek-reasoner對應思考模式，且上下文均已擴展爲128K。該版本被官方稱爲“邁向時代的第一步”。此次升級並非一次簡單的參數優化或小範圍調整，而是在模型架構、推理效率、長上下文支持、智能體能力及商業化應用等多個維度進行了系統性革新。從性能來看：1）編程：V3.1在Aider編程基準測試中取得71.6%高分，“霸榜”開源模型、超越Claude Opus 4，同時推理和響應速度更快；2）SVGBench：實力僅次於 GPT-4.1-mini，遠超前代DeepSeek R1；3）MMLU：在多任務語言理解方面，V3.1的表現毫不遜色於 GPT-5，得分達到 88.5%。具象形式：機器人政策中提出的“新一代智能終端、智能體普及率”目標，很大程度上依賴於機器人技術的成熟與落地。在工業場景，搭載AI算法的機器人正替代傳統設備；在服務領域，養老機器人、物流機器人等逐步進入家庭和商業場所。中信證券認爲在《意見》印發後，智能機器人行業在技術發展、配套基礎設施、法規體系等多個層面將得到支持，行業進入發展快車道。同時，該行看好具身智能機器人板塊，認爲該板塊有望成爲未來5-10年的最重要的科技產業機會之一。根據 《前瞻產業研究院2025年人形機器人產業發展藍皮書》顯示，2023年全球人形機器人市場規模約21.6億美元，到2029年全球人形機器人產業規模預期達324億美元。根據中國通信院《人形機器人產業發展研究報告（2024年）》顯示，2045年後，人形機器人整體進入Lv5等級，在用人形機器人超過1億臺，進入各行業領域，整機市場規模可達約10萬億元級別。有趣的是，8月14日，首屆世界世界人形機器人運動會在國家速滑館正式開幕。賽事吸引16個國家的280支參賽隊伍、500餘臺機器人同場競技。本屆人形機器人運動會參賽隊伍宇樹科技、北京人形機器人創新中心、加速進化、松延動力、星動紀元、星海圖等頭部人形機器人企業，也有各大高校。賽會爲期三天，於8月17日閉幕，同時在閉幕式上宣佈第二屆世界人形機器人運動會將於2026年8月在北京舉辦。華鑫證券表示，機器人近期受世界人工智能大會+世界機器人大會+世界人形機器人運動會持續催化，人形機器人正經歷從虛擬走向現實、由被動執行轉向主動行動的歷史性變革。機器人板塊有望開啓在新場景應用和訂單引領的上升行情。結語《意見》中提出了6大重點實施行動，包括科學技術、產業發展、消費提質、民生福祉、治理能力、全球合作，從多個維度展望“人工智能+”給社會帶來的新生活範式，指導人工智能與經濟社會的融合發展方向。2024年以來，我國明顯開始AI應用端的落地，如2024年中國科學院主管、科學出版社主辦的商業期刊《互聯網週刊》（CIW）聯合德本諮詢（DBC）、中國社會科學院信息化研究中心（CIS）發佈了《2024全國“人工智能+”行動創新案例100》，就已經開始着重指導AI+的落地應用，以先期的案例推動應用層的進一步快速發展。此次發佈的《意見》爲AI應用層的發展提供了良好的發展環境，有利於爲新的創新驅動模式和生產要素革新提供良好的政策基礎。央廣網引述專家指出，當前AI的發展已經告別炫技階段，進入價值兌現的黃金期。六大重點行動推動全社會從瞭解AI、擁抱AI到用好AI，使得市場有方向、行業有信心、百姓有體感。隨着行動的推進，AI不再只是工具性的加法，而是推動全要素生產率的指數因子，爲產業注入迭代動能，帶來一場指數級別的變革。金吾財訊
8月28日 週四
