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【券商聚焦】平安證券維持越秀地產(00123)“推薦”評級 指上半年營收穩健增長
金吾財訊 | 平安證券研報指，越秀地產(00123)發佈2025半年報，2025H1實現收入475.7億元，同比增長34.6%；歸母淨利潤13.7億元，同比下降25.2%；擬派發中期股息每股0.166港元。 該機構指，2025H1公司增收不增利主要系毛利率下滑（同比下滑3.1pct）與計提減值所致；2024年公司可售貨值約2354億元，行業調整下公司管理層主動優化運營，積極爭取2025年銷售目標達成1205億元，較2024年銷售額同比增長5.2%，2025年1-6月累計合同銷售額615億元，目標達成率51%，同比+11.0%，一線城市銷售貢獻佔比80.5%，入賬銷售均價大幅提升至35100元/平方米。 該機構表示，公司爲大灣區地方國企，在行業調整期穩中求進，融資優勢疊加多元化擴儲模式助力逆週期拿地突圍，有望在行業洗牌中進一步擴大市場佔有率；該機構維持公司2025-2027年EPS預測分別爲0.27元、0.28元、0.29元，當前股價對應PE分別爲16.8倍、16.3倍、15.6倍，維持“推薦”評級。金吾財訊
8月28日 週四
中海油(00883)升逾4% 機構指公司在油價下行期業績韌性凸顯
金吾財訊 | 中海油(00883)午後股價維持高位，截至發稿，漲4.02%，報19.39港元，成交額32.06億港元。A股中海油(600938)同步上揚，惟漲勢略遜，暫報25.75元，漲1.1%。光大證券指出，2025H1，國際油價震盪下行，布油均價爲70.81美元/桶，同比-15.1%，Q2受貿易衝突和OPEC+增產影響，國際油價快速下跌，Q2布油均價爲66.71美元/桶，同比-21.5%，環比-11.0%。25H1境內天然氣需求小幅增長，消費量同比增長2.1%。公司克服國際油價震盪下行壓力，在增儲上產、嚴控成本方面持續發力，盈利能力韌性凸顯，高質量發展步伐穩健。該機構維持對公司的盈利預測，預計公司25-27年歸母淨利潤分別爲1354/1398/1443億元，摺合EPS分別爲2.85/2.94/3.04元/股，該機構依然看好公司“增儲上產”的潛力和成本控制能力，公司業績有望穿越油價週期實現長期增長，維持對公司的“買入”評級。金吾財訊
8月28日 週四
期權大單 | 數據庫軟件公司MongoDB績後飆漲37%，期權成交量暴增11倍
一、市場概覽 （8月27日）昨日（8月27日），三大指數集體收漲，標普500指數再創收盤新高。截至收盤，道瓊斯指數漲0.32%，報45565.23點；標普500指數漲0.24%，報6481.40點；納斯達克指數漲0.21%，報21590.14點。期權市場總成交量41,419,085張合約，總成交量較昨日有所上升但仍遠低於90日平均，其中看漲期權佔比爲62%。二、期權成交總量TOP10昨日，英偉達微跌0.09%，期權合約成交量310.17萬張。8月29日到期的200美元看漲期權交易量較高，共有122,351份合約交易。昨日，特斯拉小幅下跌0.59%，期權合約成交154.51萬張。其中8月29日到...老虎證券
8月28日 週四
創新奇智(02121)升幅擴至9% 多模態工業大模型iPID落地 中金上調公司目標價
金吾財訊 | 創新奇智(02121)午後升幅擴大，截至發稿，漲9.24%，報7.8港元，成交額5445.82萬港元。消息面上，創新奇智近日與Bentley聯合發佈基於多模態工業大模型的生成式AI設計產品—iPID（Intelligent Process Piping and Instrument Diagram智能工藝管道和儀表流程圖）。該產品旨在面向石化、冶金、電力、製藥等行業，提供從靜態圖紙到PID圖的智能化生成能力。 中金研報稱，創新奇智業績穩步復甦，上調2025E/2026E收入預期12.2%/19.6%至14.7/17.3億元，上調2025E/2026E調整後歸母淨利潤，維持公司跑贏行業評級，考慮到公司經營槓桿效應顯現疊加行業估值中樞上行，上調目標價88.9%至8.5港元，對應2.99x/2.54x 2025e/2026e P/S，較當前股價有25.7%的上行空間，當前股價交易於2.38x/2.01x 2025e/2026e P/S。金吾財訊
8月28日 週四
【券商聚焦】美銀證券維持申洲國際(02313)買入評級 料耐克未來的復甦情況將成爲左右股價表現的關鍵因素
金吾財訊 | 美銀證券發表研究報告指，申洲國際(02313)上半年收入表現強勁，部分是源於訂單提前的利好，預期Nike未來的復甦情況將成爲左右申洲股價表現的關鍵因素，預測下半年毛利率僅較上半年的27.1%輕微改善，仍低於2024年的28.1%及疫情前30%以上水平。該機構表示，公司上半年毛利率表現未如理想，相應將今明兩年每股盈利預測下調2%及3%，目標價從73港元下調至71.8港元。但該行同時指出，申洲主要客戶上半年銷售增長顯著超越全球同業表現，相信集團依靠卓越的供應鏈支持市場份額提升，維持買入評級。金吾財訊
8月28日 週四
【券商聚焦】西部證券指小鵬汽車(09868)Q4開啓一車雙能新週期 予“增持”評級
金吾財訊 | 西部證券研報指，小鵬汽車(09868)上半年營收340.9億，同比132.5%；毛利率16.5%，同比13.5pct；淨虧損11.4億。其中，2025Q2營收182.7億，同比125.3%；毛利率17.3%，淨虧損4.8億。Q2車端營收168.8億，毛利率14.3%，相較2024年同期的6.4%和2025Q1的10.5%同環比均有提升，主要系成本降低及車型產品組合改善。2025Q2服務及其他利潤率53.6%，同環比有下滑，主要與技術研發服務有關波動所致。公司指引Q3汽車交付量將達11.3-11.8萬輛，同比142.8%-153.6%；總收入196-210億元，同比94.0%-107.9%。車型上，新P7預計在8月下旬上市，在新車型帶動下公司目標9月開始月交付量將穩定超過4萬輛。此外，公司鯤鵬超級電動平臺將於第四季度量產，首款車型X9增程版將在Q4開啓交付，後續還將推出多款車型。該機構預計2025-2027年公司營收分別爲939/1336/1598億元，同比增長130%/42%/20%，當前股價對應2025-2027年PS分別爲1.74/1.22/1.02倍。給予“增持”評級。金吾財訊
8月28日 週四
【券商聚焦】國信證券維持中國東方教育(00667)“優於大市”評級 指25-27年收入增長有望提速
金吾財訊 | 國信證券發研報，2025H1中國東方教育(00667)實現收入21.86億元/+10.2%，創上市以來新高，收入增速環比提速明顯（2024H1爲1.6%）；實現淨利潤4.03億元/+48.4%，接近此前預告上限（增長不超過50%）；經調淨利潤4.16億元/+49.6%。收入增長提速，利潤維持較快增長。從新培訓人次看，公司2025H1招生8.4萬人次/+7%，各專業來看，時尚美業＞汽車服務＞信息技術＞烹飪技術＞西點西餐，時尚美業在低基數上維持較快增速；各訓期來看，受益於就業環境變化，主要面向四校生的1-2年課程繼續維持高增，2-3年及3年新招生人數同比亦轉正。從平均培訓人次看，公司2025H1平均培訓15.3萬人次/+6%，各專業來看，時尚美業＞西點西餐＞烹飪技術＞汽車服務＞信息技術，西點西餐平均訓期較短，此前年度招生下滑的負面影響得以快速消化。該機構表示，當前就業環境下，隨高中及以上學歷勞動力數量擴張，技能人才愈發重要，公司提供的藍領技能培訓需求旺盛，帶動期內長訓學生人數恢復增長、平均學費穩步提升。考慮到新生結構對未來收入具有持續影響，25-27年收入增長有望提速。疊加上半年公司通過有效成本費用管控，運營效率進一步顯著提升，該機構上調公司2025-27年歸母淨利潤8.6/10.9/13.4億元(較前次上修+37%/+49%/+58%)，對應PE爲19/15/12x。維持“優於大市”評級。金吾財訊
8月28日 週四
【券商聚焦】國盛證券維持農夫山泉(09633)“買入”評級 指包裝水份額有望持續恢復提升
金吾財訊 | 國盛證券研報指，農夫山泉(09633)發佈2025年中報，25H1實現營業收入256.22億元，同比+15.6%；實現歸母淨利潤76.22億元，同比+22.1%；每股基本收益0.677元，同比+22.0%。公司包裝水業務取得收入94.43億元，同比+10.7%，佔營收比重-1.6pct至36.9%；取得業績33.47億元，同比+22.0%；包裝水業務淨利率同比+3.3pct至35.4%。公司包裝水業務因輿情影響衰退而逐步恢復銷售，該機構認爲公司憑藉強大的品牌、產品、渠道影響力，包裝水業務有望繼續保持恢復性的增長。另外，2025H1公司茶/功能/果汁/其他飲料分別取得收入100.89/28.98/25.64/6.29億元，同比+19.7%/+13.6%/+21.3%/+14.8%。茶飲料和果汁增速表現亮眼，利潤率持續提升，飲料整體保持穩中向好的發展態勢。該機構指，包裝水端，公司作爲行業龍頭，份額有望持續恢復提升；飲料端，公司堅持研發創新，持續打造大單品，引領行業增長。此外，公司未來將積極探索海外市場，開拓新的增長空間。基於此，該機構預計2025-2027年歸母淨利潤分別同比+20.4%/+16.7%/+15.7%至146/170/197億元，維持“買入”評級。金吾財訊
8月28日 週四
【券商聚焦】光大證券維持中國民航信息網絡(00696)“增持”評級 指民航業數字化發展將驅動IT服務需求增加
金吾財訊 | 光大證券研報指，中國民航信息網絡(00696)上半年收入38.95億元人民幣，同比下降3.6%；歸母淨利潤14.48億元人民幣，同比上升5.9%。營業總成本24.28億元人民幣，同比下降4.2%。隨着民航運輸業需求持續復甦，系統處理旅客量保持增長，25H1電子旅遊分銷（ETD）系統處理的國內外航司系統處理量3.71億人次，同比增長5.3%。國際航班方面，25年民航局加快國際航班恢復，力爭將國際航班數量恢復至19年的90%以上。該機構提到，公司錨定智慧民航建設，深化數字化創新應用：公共信息技術服務方面，跨行業數據中心增值服務業務不斷拓展；航空貨運物流技術服務方面，貨運安檢系統等產品得到推廣、升級；探索業務創新場景方面，民航區塊鏈、數字人民幣、智能機器人接續落地。鑑於25H1營業總成本同比下降，該機構上調25年淨利潤預測2%至23.26億元人民幣；考慮到民航業數字化發展將驅動IT服務需求增加，上調26年淨利潤預測2%至25.31億元人民幣；新增27年淨利潤預測爲27.15億元人民幣。考慮到公司在國內航空IT市場龍頭地位穩固、疊加民用航空業長期發展前景樂觀，維持“增持”評級。金吾財訊
8月28日 週四
【異動股】通信設備板塊拉升，天孚通信(300394.CN)漲20.0%
今日午盤，截至14:15，通信設備板塊拉升。天孚通信(300394.CN)漲20.00%報180.01元，鼎通科技(688668.CN)漲20.00%報127.36元，長芯博創(300548.CN)漲15.84%報156.0元，兆龍互連(300913.CN)漲13.28%報68.25元，光庫科技(300620.CN)漲12.51%報101.28元，新易盛(300502.CN)漲10.60%報341.0元，長飛光纖(601869.CN)漲10.00%報82.95元，星網宇達(002829.CN)漲9.99%報23.78元。財華社
8月28日 週四
地平線機器人(09660)股價轉升近7% 里昂指中期業績強勁 看好J6B未來五年出貨
金吾財訊 | 地平線機器人(09660)股價由跌轉升，截至發稿，漲6.93%，報8.49港元，成交額36.12億港元。地平線上半年實現營收15.67億元，同比增長67.6%；毛利潤達10.24億元，綜合毛利率爲65.4%。里昂發表研究報告指，公司上半年業績表現強勁，總收入按年增長近7成，主要來自於硬件出貨量達200萬及產品平均售價按年增長逾60%的支持。該行指，J6B在海外市場出貨量能見度提升，加上J6P及升級版HSD進展成功，預期未來五年將在乘用車及Robotaxi領域貢獻顯着出貨量。里昂將地平線2025至2027年收入預測上調3%至5%，目標價由10.5港元升至11港元，相信未來數月的業務發展可成爲股價催化劑，推動進一步重新評級，重申“跑贏大市”評級。金吾財訊
8月28日 週四
