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<國際財經>國企篇-10大升幅昨日主要ADR價格一覽
昨日在美國上市的主要ADR(匯率爲1美元7.76748566047428港幣)，表現如下：名稱代碼ADR換算價(港幣)港股前收市價溢價率(+/-%)阿里巴巴(09988)162.20154.40+5.05%小鵬汽車(09868)82.3479.20+3.96%京東(09618)128.44124.10+3.49%中通快遞(02057)147.43142.60+3.38%百濟神州(06160)189.06183.00+3.31%百度(09888)116.52112.90+3.21%理想汽車(02015)87.4284.95+2.91%網易(09999)230.24223.80+2.88%攜程(09961)544.81532.00+2.41%新東方(09901)44.1443.24+2.09%金吾財訊
10月20日 週一
<國際財經>恒指篇-10大升幅昨日主要ADR價格一覽
昨日在美國上市的主要ADR(匯率爲1美元7.76748566047428港幣)，表現如下：名稱代碼ADR換算價(港幣)港股前收市價溢價率(+/-%)阿里巴巴(09988)162.20154.40+5.05%京東(09618)128.44124.10+3.49%中通快遞(02057)147.43142.60+3.38%百度(09888)116.52112.90+3.21%理想汽車(02015)87.4284.95+2.91%網易(09999)230.24223.80+2.88%攜程(09961)544.81532.00+2.41%新東方(09901)44.1443.24+2.09%滙豐控股(00005)102.31100.90+1.40%金吾財訊
10月20日 週一
<國際財經>港股通篇-20大升幅昨日主要ADR價格一覽
昨日在美國上市的主要ADR(匯率爲1美元7.76748566047428港幣)，表現如下：名稱代碼ADR換算價(港幣)港股前收市價溢價率(+/-%)阿里巴巴(09988)162.20154.40+5.05%小鵬汽車(09868)82.3479.20+3.96%中通快遞(02057)147.43142.60+3.38%百濟神州(06160)189.06183.00+3.31%理想汽車(02015)87.4284.95+2.91%嗶哩嗶哩(09626)210.11204.60+2.69%名創優品(09896)42.8242.00+1.95%貝殼(02423)47.3046.44+1.86%百勝中國(09987)340.37334.80+1.66%滙豐控股(00005)102.31100.90+1.40%金山雲(03896)6.426.35+1.04%亞盛醫藥(06855)68.8268.15+0.98%特海國際(09658)14.1214.06+0.41%金吾財訊
10月20日 週一
【熱門ADR表現】
已赴港上市的熱門ADR表現如下：名稱代碼ADR換算價(港幣)港股昨收溢價率(%)阿里巴巴(09988)162.19154.40+5.00%寶尊電商(09991)8.528.41+1.300%萬國數據(09698)31.7831.42+1.100%京東(09618)128.44124.10+3.500%網易(09999)230.24223.80+2.900%百濟神州(06160)189.06183.00+3.300%百勝中國(09987)340.37334.80+1.700%再鼎醫藥(09688)21.9722.02-0.200%擬赴港上市的ADR表現如下：股票名稱美股市值(百萬)美股昨收昨日漲跌幅(%)汽車之家3429.8428.11+1.52%百世集團#{usMarketValue}2.78-0.71%百度39973.98120.01-0.73%前程無憂#{usMarketValue}60.90-0.05%拼多多178429.25128.48+0.89%搜狗#{usMarketValue}8.94+0.22%好未來6746.3111.09+1.00%唯品會9270.7618.80-0.05%世紀互聯2356.678.76-2.99%58同城#{usMarketValue}55.70+0.05%金吾財訊
10月20日 週一
<回購監測> 最新回購統計數據
2025-10-19股份回購統計名單名稱代碼回購股數(萬股)回購金額(萬元)首佳科技(00103)70.0056.00VITASOY INT'L(00345)102.00819.55方正控股(00418)2.001.42四環醫藥(00460)1500.002175.75世界華文媒體(00685)50.009.19信利國際(00732)121.40144.04網龍(00777)10.00124.00明源雲(00909)37.50116.72摩比發展(00947)1.100.17加科思－Ｂ(01167)13.5098.96金湧投資(01328)7.8050.08普華和順(01358)47.0069.09力鴻檢驗(01586)6.8017.81歌禮制藥－Ｂ(01672)10.0091.53康臣藥業(01681)31.70477.91小米集團－Ｗ(01810)1070.0049360.09彩客新能源(01986)1.300.96瑞聲科技(02018)30.001159.88康寧醫院(02120)0.869.18創新奇智(02121)22.01148.20和鉑醫藥－Ｂ(02142)40.00513.49醫渡科技(02158)18.12101.31歸創通橋(02190)5.00124.43固生堂(02273)20.00591.09百宏實業(02299)7.2031.76樂華娛樂(02306)21.9054.04蒙牛乳業(02319)120.001696.90美麗田園醫療健康(02373)6.00194.29雲工場(02512)202.00814.36重塑能源(02570)0.4562.63天虹國際集團(02678)7.4033.74希瑪醫療(03309)20.0038.14安東油田服務(03337)449.20500.00碧桂園服務(06098)100.00618.60心瑋醫療－Ｂ(06609)1.95107.20天福(06868)0.300.90中國恆有源集團(08128)100.004.00駿傑集團控股(08188)10.0010.50北森控股(09669)30.00240.72貪玩(09890)35.72468.92九毛九(09922)49.10100.13聯易融科技－Ｗ(09959)252.00744.46綠城管理控股(09979)54.80162.56小米集團－ＷＲ(81810)1070.0049360.09金吾財訊
10月20日 週一
【新股IPO】滴普科技(01384)今日起招股 入場費5385.77港元
金吾財訊 | 滴普科技(01384)今日起招股，擬發行2663.2萬股H份，其中5%爲香港公開發售，其餘爲國際配售。每股發行價26.66港元，每手200股，入場費5,385.77港元。股份預期將於10月28日掛牌上市。中信證券爲獨家保薦人。以發行價26.66港元計算，預計將自全球發售收取所得款項淨額約6.1億港元。公司擬將約所得款項淨額約40%將用於未來五年提升研發能力；所得款項淨額約30%將用於擴大在中國的銷售網絡及客戶羣，從而加強商業化能力；所得款項淨額約15%將用於海外業務擴張；所得款項淨額約5%將用於潛在投資、併購機會，旨在進一步加強核心技術能力，鞏固技術實力；所得款項淨額約10%將用於營運資金及一般公司用途。金吾財訊
10月20日 週一
【新股IPO】三一重工(06031)今日起招股 入場費4302.97港元
金吾財訊 | 三一重工(06031)今日起招股，擬發行5.8億股H份，其中10%爲香港公開發售，其餘爲國際配售。每股發行價介於20.3-21.3港元之間，每手200股，入場費4,302.97港元。股份預期將於10月28日掛牌上市。中信證券爲獨家保薦人。以中位數每股20.8港元計算，預計將自全球發售收取所得款項淨額約119.26億港元。公司擬將約45%的所得款項淨額將用於進一步發展公司的全球銷售及服務網絡，以提高全球品牌知名度、市場滲透率和服務效率；約25.0%將用於增強研發能力；約20.0%的所得款項淨額將用於擴大海外製造能力和優化生產效率；約10.0%的所得款項淨額將用於營運資金和一般公司用途。金吾財訊
10月20日 週一
【新股IPO】八馬茶業(06980)今日起招股 入場費5050.43港元
金吾財訊 | 八馬茶業(06980)今日起招股，擬發行900萬股H股，其中10%爲香港公開發售，其餘爲國際發售。每股招股價介於45港元至50港元，每手100股，入場費5050.43港元，股份預期將於10月28日掛牌上市，華泰國際、農銀國際、天風國際爲聯席保薦人。以中間價47.5港元計算，預期集資淨額約爲3.68億港元，公司擬將其中約約35%預計將用於擴建集團的生產基地及建造新生產基地；約20%預計將用於提升集團的品牌價值，以及擴大集團的產品組合；約15%預計將用於爲集團直營線下門店網絡的擴張提供資金，並專注於開設更多門店以提升集團的品牌價值，例如旗艦店；約10%預計將用於提升集團業務運營的數字化水平；約10%預計將用於收購或投資於中國茶行業的參與者；約10%預計將用作營運資金及一般企業用途。金吾財訊
10月20日 週一
【券商聚焦】建銀國際維持百度(09888)跑贏大市評級 料AI產品商業化推進有助緩解傳統廣告業務壓力
金吾財訊 | 建銀國際研報指，預計第三季度愛奇藝總營收同比下降8%，至66億元人民幣。營收下滑主要受三大業務拖累：會員服務、廣告、內容分發收入分別同比下降3%、9%、23%。預計愛奇藝2025年第三季度非公認會計准則（non-GAAP）運營虧損爲2500萬元人民幣，而2024年同期爲運營盈利3.69億元人民幣。虧損主因是市場競爭加劇導致內容投入成本上升，不過嚴格的運營成本控制在一定程度上緩解了這一壓力。計入1.5億元人民幣的淨利息支出及4000萬元人民幣的匯兌收益後，我們預計愛奇藝該季度非公認會計准則淨虧損爲1.52億元人民幣，而2024年同期爲淨盈利4.8億元人民幣。該機構目前預計百度(09888)2025年第三季度百度集團總營收同比下降9%，至306億元人民幣；非公認會計准則淨利潤同比下降64%，至21.1億元人民幣。預計百度核心業務營收同比下降9%，至241億元人民幣。其中廣告業務表現疲軟，同比下降23%，主因是生成式人工智能（GenAI）搜索轉型仍在持續；不過雲業務（同比增長22%）及“非廣告非雲”業務（同比增長27%）的穩健表現，在一定程度上抵消了廣告業務的下滑影響。預計百度核心業務非公認會計准則運營利潤同比下降68%，至21億元人民幣，利潤率同比下降16.3個百分點，至8.7%，這一變化主要受廣告去槓桿化拖累。該機構認爲，2025年第三季度可能是百度廣告去槓桿化影響最嚴重的一個季度。隨着AI代理、數字人等AI相關產品的商業化逐步推進，其將有助於緩解傳統廣告業務的下滑壓力。考慮到對愛奇藝的最新假設，將百度集團2025/2026/2027財年的盈利預測分別下調0.9%/0.4%/0.3%，同時維持營收預測不變。該機構較10月14日對百度核心業務（BaiduCore）的各項預測數據未做調整。基於SOTP，維持百度的目標價不變，仍爲164.00美元/159.49港元。維持跑贏大市評級。金吾財訊
10月20日 週一
【聶人教技場】聶振邦：投資表現與多勞多得無關 有更重要原則決定績效高低
金吾財訊 | 上回看了《安全邊際》的30個重要思想的第十四個，用上整個篇幅來探討長線投資者是否需要關注持股的短期價格波動，以及甚麼情況下要關注。關注與否故然跟投資者的持貨能力關係密切，要是財務緊張，手持優質股也無可奈何地要沽售。另外，進場時若認爲是優質股；但後來此股的基本因素轉差，不再具備投資價值，自然也應及早離場。第三種關注情況，與持股本身的買入時機有關，倘若買入價偏高，預期要面對一段日子的“捱價”，甚至“捱價幅度”正在擴大，便要考量持股的去留，畢竟持有“蝕本貨”成了錯過其他圖利可能性的機會成本。今日延續看第十五、第十六和第十七個思想，第十五是“合理持續的回報『大於』投機波動的回報”，賽思·卡拉曼 (Seth Klarman) 指出投資生涯是漫長的，所以要牢記複利效應的一個必然事實，只要出現一次慘重損失，足以毀掉你過去多年成功的投資成果。換言之，從長遠績效而言，奉行價格下行風險，但能產生持續回報，或許表現並不顯着的投資原則，勝於不斷買入潛在回報令人心動，卻要承受價格波動，並隨時錄得重大虧損的股份。例如，若每年回報率爲10%，十年後的累計回報便接近1.6倍；即或另一股份能產生每年回報率達20%，較前者多出一倍，就算前九年均錄得回報，卻不幸地第十年虧損五成或以上，那麼最終回報便不及前者的。這跟第十六個思想一脈相承，就是“爲最壞的情況作準備”。若你緊守“避免虧錢”爲投資首要原則，在任何情況都生存下來，甚至有望財富不斷增值。投資環境不會總是一帆風順，意想不到的逆境也可出現；又或者與投資環境無關，自身犯錯亦時有發生。因此，謹慎而具遠見的投資者在管理自身投資組合時深明一個道理，就是不能否定金融災難發生的可能性。眼下再吸引的投資目標出現，入市前也會三思，在最壞情況出現時，自己能承受得起箇中的虧損風險嗎？必要時會選擇放棄這些誘人的投資機會，作爲對不似預期並不可預測的逆境買下保險。於是引伸至第十七個思想，就是“聚焦過程，而非結果”。無數投資者犯下一個錯誤，總是給自己設定一個具體的回報率目標；但不幸地這是一個實際並不可行達到的目標。事實上，不論目標高低，也有可能無法達到。例如，你定下年賺15%的目標，並不代表你將會知道怎麼辦，能夠肯定達成目標。不是你付出多長時間，或是多大努力，就能如願以償。投資回報與你付出多寡絕非成正比的關係。有別於時薪工作，工作時數越長，所得報酬越多；投資者不能將“多勞多得”的原則套用在投資績效上，再多盯着股市的時間，亦無法保證回報率會提升。投資者所能做並且所應做的，就是持續堅持自律和嚴謹的投資方法。假以時日，定能看到投資成果。與其設定一個令人心動的回報目標，就算它看起來很合理，倒不如着眼於風險之上。我們要緊記第十五和第十六個思想，長遠而言，“合理持續的回報『大於』投機波動的回報”，並且“爲最壞的情況作準備”。【作者簡介】聶振邦 (聶Sir)畢業於香港理工大學金融服務系，超過17年從事金融業和投資教學經驗，四本投資和理財書籍的作者。香港證監會持牌人【聲明】筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。以上純屬個人研究分享，並不代表任何第三方機構立場，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。金吾財訊
10月20日 週一
【特約大V】郭家耀：中美貿易談判露曙光 市場氣氛改善 大市有望展現反彈
金吾財訊 | 美股上週五先跌後反彈，美國總統特朗普表示對中國實施100%關稅不可持續，市場憧憬兩國元首會面將有利貿易戰降溫，三大指數均倒升收市。美元反覆上升，美國十年期債息回升至4.01厘水平，金價衝高回落，油價先跌後回穩。港股預託證券普遍上升，預料大市早段跟隨高開。內地股市上週五表現向下，滬綜指高開低走，收市下跌1.9%，滬深兩市成交額亦有所縮減。港股上週五顯着向下，市場憂慮中美貿易關係緊張，加上外圍信貸危機憂慮，帶動市場避險情緒升溫，港股失守多條移動平均線水平，整體成交保持活躍。中美貿易談判露曙光，市場氣氛改善，大市有望展現反彈，後市繼續由消息主導，預料市況持續波動，指數維持在25,200至26,200點水平徘徊。行業消息國家統計局公佈，9月全國居民消費價格(CPI)按年下降0.3%。今年首9個月，CPI按年下降0.1%。按年比較，食品價格下降4.4%，非食品價格上漲0.7%。按月比較，9月份CPI按月升0.1%，食品價格升0.7%，非食品價格下降0.1%。9月份，食品菸酒類價格按年下降2.6%，影響CPI降0.74個百分點。食品中，鮮菜價格下降13.7%，影響CPI降0.35個百分點；蛋類價格下降11.9%，影響CPI降0.08個百分點；畜肉類價格下降8.4%，影響CPI降0.27個百分點，其中豬肉價格下降17%，影響CPI降0.26個百分點。另外，9月全國工業生產者出廠價格(PPI)按年下降2.3%，降幅比上月收窄0.6個百分點。今年首9個月，PPI下降2.8%。國家統計局表示，9月份，消費市場運行總體平穩，扣除食品和能源價格的核心CPI按年上漲1%，漲幅連續第5個月擴大。PPI按年降幅收窄，除受上年同期對比基數走低影響外，各項宏觀政策效果持續顯現。內地通縮壓力持續，人行有空間進一步寬鬆貨幣政策，有利市場氣氛。(筆者爲證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
10月20日 週一
