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【券商聚焦】中信證券：電子行業景氣延續 堅定看好四大方向
金吾財訊 | 中信證券對電子板塊2025年三季報總結：AI需求強勁、國產替代加速，消費電子穩健成長，行業整體收入同比+15%，淨利潤同比+46%。消費電子板塊方面，手機端蘋果新機需求強勁，IoT端SoC業績邊際放緩。半導體板塊方面，行業景氣度持續上行，國產算力放量在即。電子零組板塊方面，PCB板塊保持高業績增速，被動元件部分廠商AI敞口提升，其他板塊整體穩健。該機構指，2025年三季度，需求角度，AI數據中心相關需求保持高速增長，手機出貨量恢復同比增長、蘋果新機需求強勁，汽車需求保持強勁、國內乘用車銷量保持增長，其他工業等toB下游持續復甦；國產替代角度，本土算力突圍趨勢明確、份額持續提升，下游先進存儲和先進邏輯擴產預期增強，設備公司收入穩定增長、利潤短期分化，存儲、後道相關企業表現優異。綜合來看錶現相對亮眼的細分板塊有：算力相關PCB、國產算力芯片龍頭、存力/運力芯片龍頭、果鏈龍頭、設備龍頭等。展望未來，行業景氣延續，其中AI仍是最大驅動力，海外算力與國產算力共振成長，此外先進邏輯/存儲擴產有望提速。該機構繼續堅定看好板塊未來整體的行情，推薦半導體設備鏈、國產算力鏈、消費電子整體修復、海外算力鏈四條主線。金吾財訊
11月4日 週二
【券商聚焦】建銀國際料恒指短期仍將維持在26000點上下區間震盪
金吾財訊 | 建銀國際表示，過去一個月，港股出現盤整，恒生指數、恒生國企指數和恒生科技指數下跌1%至5%。恒生綜合行業指數多數上漲。其中，能源和公用事業板塊表現最佳，分別上漲8%和4%。醫療保健和資訊科技板塊表現落後，分別下跌12%和4%。本月迄今，能源和公用事業板塊表現最佳，分別上漲8%和4%。醫療保健板塊表現最差，下跌12%。舉世矚目的中美元首會面正式落幕，整體成果略超市場預期。雙方在多個關鍵議題上達成框架性共識，包括中方將恢復採購美國大豆等農產品、推遲實施稀土出口管制；美方則同意進一步暫緩新增對等關稅並降低芬太尼關稅，並就控制芬太尼流通展開合作。這些成果雖具積極信號，但尚未形成具有法律約束力的正式協議，後續仍需觀察雙方能否在執行層面延續共識。參考2019年6月大阪峯會的經驗，當時兩國元首同樣在高層會談中就框架性問題達成一致，而真正具約束力的書面協議直至2020年初才正式簽署。由此判斷，本次成果更可能爲下一階段談判奠定政治基礎，而明年4月前後（若特朗普如期訪華）或成爲觀察中美關係走向的重要窗口。另一方面，美聯儲10月如期降息並宣佈停止量化緊縮，符合市場預期。但FOMC對12月是否進一步降息分歧明顯，鮑威爾在會後表態中也強調“降息並非板上釘釘”，美元指數在降息後反而企穩回升。綜合來看，無論是中美會晤還是美聯儲政策動向，這兩項“利好落地”後，市場並未出現明顯反彈，顯示投資者此前已有較爲充分的預期定價。該機構判斷，恒生指數短期內仍將維持在26000點上下區間震盪，市場情緒仍需新的政策催化或盈利層面的實質改善。金吾財訊
11月4日 週二
RPT-ROI-大科技，大投入。但回報大嗎？麥基弗
Jamie McGeever路透佛羅里達州奧蘭多11月4日 - 大多數 "華麗七巨頭 "科技巨頭的股價對其最新財報的反應表明，人工智能熱潮遠未結束。然而，人們對這些公司天文數字般的人工智能支出所帶來的未來回報的疑慮卻越來越深。在第三季度的財報季中，這些科技巨頭繼續攫取巨額利潤，並提供了樂觀的業績指引。一些投資者可能會對 Mag 7 的高估值感到震驚，但與 20 世紀 90 年代網絡泡沫時期的超級明星公司不同，如今的科技領軍企業似乎擁有可持續的商業模式。美聯儲主席杰羅姆-鮑威爾上周重申了這一點，稱這些公司的人工智能投資是美國經濟增長的主要來源。僅微軟MSFT.O、亞馬遜AMZN....路透社
11月4日 週二
【特約大V】郭家耀：短期大市未有新催化劑 預料向上突破空間有限
金吾財訊 | 美股週一個別發展，科技股表現較爲突出，三大指數收市升跌不一。美元表現向好，美國十年期債息回升至4.11厘水平，金價反覆靠穩，油國組織宣佈明年首季暫停增產，油價略爲向好。港股預託證券個別發展，預料大市早段缺乏方向。內地股市昨日上升，滬綜指低開高走，收市上升0.6%，滬深兩市成交額略爲縮減。港股昨日表現向好，藍籌股普遍向上，指數重上26,000點水平，整體成交則較前減少。短期大市未有新催化劑，預料向上突破空間有限，指數維持於25,500至26,500點水平上落。行業消息國家統計局日前公佈，今年首9個月全國規模以上工業企業實現利潤總額5.37萬億元，按年增長3.2%。單計9月份，規模以上工業企業利潤增長21.6%，再創2023年11月以來新高水平。首9個月，國有控股企業實現利潤總額1.7萬億元，按年下降0.3%；股份制企業實現利潤總額3.99萬億元，增長2.8%；外商及港澳臺投資企業實現利潤總額1.35萬億元，增長4.9%；私營企業實現利潤總額1.51萬億元，增長5.1%。期內，採礦業實現利潤總額6,369.2億元，按年下降29.3%；製造業實現利潤總額4.07萬億元，增長9.9%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業實現利潤總額6,691億元，增長10.3%。首9個月，規模以上工業企業實現營業收入102.08萬億元，按年增長2.4%；營業收入利潤率爲5.26%，提高0.04個百分點。9月底，規模以上工業企業資產總計186.27萬億元，按年增長5%；負債合計107.96萬億元，增長5.2%；資產負債率爲58%，上升0.1個百分點。國家統計局表示，首9月規模以上工業企業利潤加快恢復，高技術製造業、裝備製造業等新質生產力較快增長，加上低基期效應影響，規模以上工業企業利潤增速繼續回升。下階段，在外部環境複雜演變、經濟發展仍面臨壓力的形勢下，要持續用力擴大內需、做強國內大循環，促進內外雙循環，進一步激發市場活力、提振發展預期，推動工業經濟平穩健康發展。整體工業利潤表現理想，有助提振市場氣氛。(筆者爲證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀金吾財訊
11月4日 週二
【灣區早參】香港證監會發出新指引利便持牌虛擬資產交易平臺；深圳機場口岸通關量已超去年全年總量
一、市場要聞1、香港證監會發出新指引利便持牌虛擬資產交易平臺香港證監會刊發兩份新通函，列明對證監會持牌虛擬資產交易平臺營運者（平臺營運者）的預期標準，在利便它們接通全球流動性及擴大所提供的產品及服務範圍方面，邁出了重要一步。其中一份通函述明，證監會准許平臺營運者與關聯海外虛擬資產交易平臺的交易指示合併入共享掛盤冊，而此舉正是 ASPIRe 路線圖的支柱 A（Access 連接）下，證監會旨在吸引全球平臺、交易流量和流動性提供者而踏出的第一步。透過緊密無縫的跨平臺對盤及執行交易，香港投資者可望受惠於市場流動性提升及更具競爭力的定價，並得以在穩健的保障措施下減低額外風險。證監會下一步將會探索准許持牌經紀行將客戶交易指示轉至同一集團下的受規管海外流動性池的可行性，繼而考慮是否進一步擴展有關安排。2、香港多部門出臺文件鞏固國際金融中心地位“香港金融科技周×StartmeupHK創業節2025”於11月3日開幕。從主辦方獲悉，有100多個經濟體的3.7萬多名企業高管、800多位演講嘉賓和700家參展商參會，共同探索前沿科技趨勢，帶來更多創新與商業發展機會。在開幕式上，香港特區行政長官李家超、香港財經事務及庫務局局長許正宇等多位政府官員發表講話並闡述香港發展金融科技的最新進展。當天，香港金管局和香港證監會分別發佈多個新政。接受採訪的多位業內人士表示，密集出臺的新政有望進一步提升香港金融中心地位。3、深圳機場口岸通關量已超去年全年總量 創歷史同期新高深圳出入境邊防檢查總站3日發佈的統計數據顯示，截至11月2日，深圳機場口岸今年以來的出入境人員已突破550萬人次，超過去年全年通關總量，同比增長超23.5%，創歷史同期新高。今年以來，深圳機場邊檢站已累計查驗出入境外國人近124萬人次，同比增長超44.4%。其中，免簽入境的外國人佔入境外國人總量近60%，同比增長超136.8%，來自馬來西亞、韓國、日本、新加坡的旅客數量位居前列。4、廣東前三季度規模以上服務業營業收入同比增長7.1%廣東統計信息網公佈2025年前三季度廣東規模以上服務業運行簡況。前三季度，廣東規模以上服務業營業收入同比增長7.1%，增幅與1—8月持平。分門類看，交通運輸、倉儲和郵政業同比增長6.2%，信息傳輸、軟件和信息技術服務業增長10.0%，房地產（不含房地產開發）增長1.0%，租賃和商務服務業增長8.1%，科學研究和技術服務業增長6.4%，水利、環境和公共設施管理業下降4.4%，居民服務、修理和其他服務業下降2.6%，教育增長2.3%，衛生和社會工作下降0.7%，文化、體育和娛樂業下降0.3%。二、公司新聞1、萬國黃金集團(03939)公佈，建議每1股拆細爲4股，於股份拆細生效後，每手買賣單位由2000股改爲500股。以昨天收報30.74港元計，於股份拆細生效及每手買賣單位更改後，每手買賣單位價值由6.148萬港元調整至3842.5港元，預期股份拆細將導致每股股份的交易價格及股份每手買賣單位的市值下調。鑑於現行市況，流通性較高的市場將爲投資者買賣其股份提供更大的靈活性。2、中國移動(00941)公佈，控股股東中國移動通信集團擬通過國有股份劃轉方式將所持該集團約4198.13萬股A股劃轉給中國石油天然氣集團，有關A股佔總股數的0.19%。中國移動通信集團所持股權由69.05%降至68.85%，中國石油天然氣集團持0.19%股權。有關劃轉爲進一步加強中國移動集團與中國石油集團的戰略協同，促進雙方在信息技術、智慧能源等領域共謀合作發展，釋放數實融合新潛能。3、招金礦業(01818)公佈，公司全資附屬公司香港招金礦業與SigmaLayer Company Limited訂立戰略合作備忘錄。根據備忘錄，集團與螞蟻數科將基於區塊鏈及人工智能核心技術的應用，於多個領域建立戰略合作關係，包括構建及探索海外黃金資產數字化與通證化；以AI人工智能驅動的智能供應鏈與風險控制系統；以及在可持續發展與環境、社會及管治領域實現可信賴的價值交付等。據此擬進行的任何具體活動及項目須在嚴格遵循合規安全的前提下，隨後由備忘錄各方簽署正式協議。4、深圳控股(00604)公佈，2025年第三季度集團未經審計合同銷售額約30.25億元(人民幣．下同)，合同銷售面積約12.9萬平方米；“十一”小長假期間集團保持良好銷售，深圳深業雲築、山水東城、惠州半山名苑等項目取得片區銷冠。2025年前三季度，集團未經審計總合同銷售額約98.38億元，較去年同期上升24%；總合同銷售面積約42.8萬平方米，按年上升36.3%，每平方米平均售價約22973元。5、威高股份(01066)公佈，截至今年9月底止三個月，錄得未經審覈之收入約32.6億元人民幣，按年增長約2.6%。期內，骨科、介入、血液管理等分部取得較快收入增長；藥品包裝和通用醫療器械分部，由於衝管注射器等產品的銷售價格受政策影響持續承壓，對集團整體銷售收入增長有所拖累。6、金斯瑞生物科技(01548)公佈，其聯營公司傳奇生物科技將於12月6日至9日在美國舉行的第67屆美國血液學會(ASH)年會上，發表共九項有關CARVYKTI的研究成果，包括兩項口頭報告及七項壁報展示，涵蓋療效持久性、安全性及真實世界數據等多個面向。此外，公司亦將發表關於Lucar-G39D的口頭報告，該藥爲其研發中的雙CAR異體γδT細胞療法，靶向CD20/CD19，正於復發或難治性B細胞非霍奇金淋巴瘤患者中進行臨牀評估。金吾財訊
11月4日 週二
華盛早報 | 亞馬遜加入OpenAI“朋友圈”，股價大漲4%創新高！分析師唱多英偉達市值上8.5萬億美元
1、美國製造業活動連續八個月萎縮2、政府停擺影響持續，特朗普稱：不願被勒索！3、OPEC+宣佈明年暫停增產，大摩火速上調油價預期4、380億美元！亞馬遜與OpenAI簽署大單，股價大漲4%5、華爾街高喊英偉達最高目標價，市值有望達8.5萬億美元美國製造業活動連續第八個月萎縮，產出下降且需求疲軟根據週一公佈的數據，美國供應管理學會（ISM）的製造業指數下降0.4，至48.7。該指數低於50意味着行業活動收縮，今年大部分時間製造業指數都在一個狹窄區間內波動。報告顯示，ISM產出指標下降2.8點，至48.2，爲過去三個月中第二次跌破50這一榮枯分水嶺。產出疲軟使製造業就業持續承壓。ISM就業指標連續...華盛證券
11月4日 週二
固態電池股QuantumScape跌12%，高管減持股票
固態電池公司 Quantumscape Corp. 跌12%，據SEC公告，該公司董事Brad W Buss，於2025年10月31日出售了QuantumScape（QS）的30萬股股票，總金額爲5,392,580美元。該公司主營業務爲研發、製造固態電池，這種電池充電速度更快，使用壽命比典型的鋰離子電池更長。QuantumScape的電池結構簡單，無需陽極，因此製造成本更低。這反過來最終可能會降低電動汽車的成本，但QuantumScape目前尚未產生收入，而且可能還需要數年時間才能實現盈利。QuantumScape和以下公司一樣，均未實現營收，但股價漲幅較大。截至時間：10月15日老虎證券
11月4日 週二
杜邦分拆公司 Qnity 正式上市交易，投資者需要了解這些關鍵信息
要點摘要Qnity Electronics 是 杜邦（DuPont） 分拆出的新公司，週一正式在 紐約證券交易所（NYSE） 掛牌交易，專注於半導體與電子材料業務。公司預計全球半導體市場規模將從目前的 7400 億美元 增長至 2030 年的 1.3 萬億美元。Qnity 預計 2025 年銷售額約爲 46 億美元，其中約 80% 的收入來自亞洲市場。投資者如今通過杜邦化工集團（DuPont de Nemours, 股票代碼 DD）分拆的新公司 Qnity Electronics Inc，獲得了新的機會去佈局半導體與人工智能增長的長期趨勢。這家由杜邦分拆成立的公司，週一正式在 紐約證券交易所...老虎證券
11月4日 週二
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－恒指篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)友邦保險0129979.9575.076.5萬洲國際002887.817.474.6中國宏橋0137830.4229.2284.1中國石油股份008578.298.0542.9港鐵公司000662928.2242.7東方海外國際00316137.7134.462.4翰森製藥0369235.8635.022.4中國海洋石油0088320.4620.0522滙豐控股00005108.3106.581.6華潤電力0083618.8918.5981.6金吾財訊
11月4日 週二
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－港股通篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)鍋圈025174.093.729.9優然牧業098583.473.1649.7春立醫療0185819.718.0189.3濰柴動力0233817.1615.7449康諾亞－Ｂ0216264.259.288.3粉筆024693.092.8548.3三生製藥0153031.7829.4487.9安井食品0264865.861.117.7安能物流0995611.4610.6427.7康耐特光學0227648.345.0687.2海豐國際0130830.7828.7966.9艾迪康控股098606.66.1746.9匯量科技0186018.9217.7246.7時代天使0669969.264.926.6友邦保險0129979.9575.076.5力量發展012771.541.4486.4中國中免0188067.663.596.3先聲藥業0209613.2712.5445.8映恩生物－Ｂ09606315.6298.845.6貪玩0989015.7314.8945.6金吾財訊
11月4日 週二
<即市大盤> 向上突破5日均線焦點股票名單－紅籌篇
昨日收盤價向上突破5日均線焦點股票名單－紅籌篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線上升(%)中國重汽0380826.7625.9723中國海洋石油0088320.4620.0522華潤電力0083618.8918.5981.6中國聯通007629.49.2941.1中信股份0026712.1912.0641中國太平0096617.717.5261粵海投資002707.447.370.9中國移動0094186.285.620.7招商局港口0014415.3415.2660.5BRILLIANCE CHI011143.883.8660.4金吾財訊
11月4日 週二
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－國企篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－國企篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)中國神華0108841.4441.484-0.1農夫山泉0963352.352.4-0.2蒙牛乳業0231914.2114.256-0.3聯想集團0099211.4811.522-0.4理想汽車－Ｗ0201580.981.28-0.5華潤置地0110928.4228.604-0.6攜程集團－Ｓ09961553556.4-0.6泡泡瑪特09992226.6227.92-0.6海底撈0686212.8512.95-0.8新奧能源0268867.0567.68-0.9金吾財訊
11月4日 週二
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－恒指篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－恒指篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)中國神華0108841.4441.484-0.1李寧0233116.9516.976-0.2農夫山泉0963352.352.4-0.2香港交易所00388428.8430.28-0.3蒙牛乳業0231914.2114.256-0.3恆基地產0001227.6627.78-0.4聯想集團0099211.4811.522-0.4香港中華煤氣000037.227.256-0.5長江基建集團0103850.851.03-0.5國藥控股0109919.319.39-0.5金吾財訊
11月4日 週二
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－港股通篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－港股通篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)中國儒意001362.732.732-0.1北控水務集團003712.522.522-0.1同程旅行0078021.4221.448-0.1小菜園0099911.0811.086-0.1港華智慧能源010833.913.914-0.1中國神華0108841.4441.484-0.1偉祿集團0119612.2712.286-0.1極兔速遞－Ｗ0151910.1110.12-0.1佑駕創新0243125.5625.584-0.1萬物雲0260222.6422.66-0.1中國中藥005702.332.334-0.2微創醫療0085311.9912.014-0.2越秀交通基建010524.294.298-0.2浙江世寶010574.834.838-0.2中國鐵建011865.515.522-0.2李寧0233116.9516.976-0.2南方恒指ＥＴＦ0303726.9226.98-0.2安碩恒生指數0311596.5896.788-0.2青島銀行038664.284.29-0.2農夫山泉0963352.352.4-0.2金吾財訊
11月4日 週二
<即市大盤> 向下突破5日均線焦點股票名單－紅籌篇
昨日收盤價向下突破5日均線焦點股票名單－紅籌篇：名稱代碼收盤價5日均線較5日均線下跌(%)北控水務集團003712.522.522-0.1中國中藥005702.332.334-0.2中國黃金國際02099128.4128.8-0.3中海物業026694.864.882-0.5華潤置地0110928.4228.604-0.6中國電力023803.373.39-0.6越秀地產001234.554.592-0.9北京控股0039234.134.444-1山高控股004122.032.052-1.1光大環境002574.794.872-1.7金吾財訊
11月4日 週二
重發-《路透早報》--11月4日
一周全球重要經濟數據和事件預告PDF：簡體： https://tmsnrt.rs/48Wts4i繁體： https://tmsnrt.rs/3WxIaHl以下為11月3日下午5:00至11月4日早上7:00的重大新聞與市場摘要：--美聯儲官員各抒己見：米蘭稱政策限制性過強，古爾斯比關注通脹美聯儲官員周一繼續就經濟現狀及其面臨的風險各抒己見，聯邦政府停擺導致數據暫停發布之際，這場辯論勢將在下一次政策會議之前愈演愈烈。美聯儲理事庫克表示，聯儲就業和通脹任務面臨的風險均上升，這意味著12月9日至10日的會議 "有可能"降息，但並非板上釘釘。其他三位決策者周一稍早的發言，以及另外五位決...路透社
11月3日 週一
以太幣一度暴跌9%、概念股BitMine跌8%，一個去中心化金融協議遭黑客攻擊
週一，在以太坊網絡上一項去中心化金融（DeFi）協議遭遇數千萬美元黑客攻擊後，以太幣（Ether） 一度暴跌 9%，跌破關鍵支撐位 3600 美元。截至最新交易時，以太幣報 3600 美元 左右。該價格較 8 月 22 日創下的高點 4885 美元 已下跌約 25%。這次暴跌緊隨 以太坊生態 DeFi 協議 Balancer 於週一被黑客攻擊事件之後，損失可能超過 1 億美元。這起事件是近期一系列利空消息中的最新一例，使得數字資產投資者在過去幾周內持續處於緊張狀態。10 月中旬，投資者拋售加密貨幣，轉向諸如黃金等避險資產。特朗普的言論則引發市場恐慌性拋售，導致槓桿過高的數字資產頭寸出現連鎖清算...老虎證券
11月3日 週一
隨著遠程醫療服務提供商吸引更多用戶，Hims and Hers 的收入超出預期
首席執行官稱公司正加速實現2030年65億美元的收入目標與諾和諾德就通過 Hims 平台提供 Wegovy 的談判仍在進行中核心產品推動收入增長--分析師 Kamal Choudhury/Amina Niasse路透11月3日 - Hims and Hers Health HIMS.N周一公布的第三季度營收超出華爾街預期，原因是這家遠程醫療公司增加了用戶並擴大了個性化醫療服務。在政府禁止大規模生產仿製藥之後，該公司和競爭對手推出了一些項目，提供 "個性化 "版本的semaglutide（諾和諾德減肥藥Wegovy的活性成分），其劑量是品牌製造商無法提供的。Hims &...路透社
11月3日 週一
