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比亞迪：王座失守，未來是出海版 “豐田”？
$比亞迪股份(01211.HK) 於北京時間 3月 27日晚，港股盤後發佈了 2025年第四季度業績。要點如下：1. 收入雖高於預期，但由比亞迪電子帶來，賣車收入基本與預期持平：四季度，總收入2377億，略超預期2367億，但主要由非核心業務的環比高增帶來。而在最核心的賣車收入上，本季度1815億，和市場預期持平，但賣車單價還是止不住的在下滑。2. 賣車單價仍處於下行軌道：四季度，比亞迪賣車單價環比下滑1500元至13.5萬元，主要由於清庫存摺扣壓制結構改善紅利（高端化+出海佔比提升）。四季度比亞迪爲應對2026年新能源汽車購置稅技術門檻提升（插混純電續航要求從43公里提至100公里），對面臨...海豚投研
14 小時前
歐股集體小幅高開 德國DAX指數漲0.1%
金吾財訊
14 小時前
頂級石墨電極製造商 Graftech 提高價格後，印度石墨公司和 HEG 大幅上漲
3月27日 - 石墨股Graphite India GRPH.NS和HEG HEGL.NS股價分別大漲7.9%和11行業領袖 Graftech EAF.N周四將石墨電極的價格提高了至少 600 美元至每公噸 1,200 美元，理由是伊朗戰爭導致原材料成本上升。ICICI Direct Research 估計 EAF 已提價 15%-30%，並預計這將為印度的更多提價鋪平道路。分析師平均將 GRPH 和 HEGL 評為 "強力買入"--數據由 LSEG 編制自伊朗戰爭爆發以來，HEGL 將損失減少至 2.4%，GRPH 將損失減少至 9路透社
14 小時前
美股盤前 | 光通信、存儲概念反彈，Lumentum、應用光電漲約4%，美光科技、SanDisk漲超1%
華盛資訊3月27日訊，美股三大期指均漲約0.3%；原油期貨微漲超0.6%；COMEX期貨黃金漲超1%，COMEX期貨白銀漲超2%。相關標的： $NQmain 、 $ESmain 、 $YMmain 、 $BZmain 、 $CLmain 、 $GCmain 、 $SImain盤面上，光通信、存儲概念反彈，Lumentum控股、應用光電漲約4%；美光科技、SanDisk $SNDK 漲超1%。貴金屬概念普漲，白銀ETF $SLV 漲近4%，黃金ETF $GLD 、紐蒙特礦業漲2%。太空概念股走高，Rocket Lab漲超2%。相關資訊大摩數據印證特朗普口中“大禮” ：霍爾木茲海峽流量正明顯增加美...華盛證券
14 小時前
搶先入場！美資管公司申請推出2倍做多SpaceX和Anthropic的ETF
3月27日，據監管文件顯示，美國資管公司REX Shares和Tuttle Capital Management計劃推出與SpaceX和Anthropic尚未發行的公開交易普通股掛鉤的2倍槓桿交易所交易基金(ETF)，試圖儘早搭上今年美股最受歡迎的兩宗首次公開募股(IPO)“順風車”。據悉，日後持有T-Rex2x Long SpaceX Daily Target ETF和T-Rex2x Long Anthropic Daily Target ETF這兩隻基金的投資者，將獲得這兩家公司上市後每日漲幅200%的回報。SpaceX和Anthropic這兩家公司預計將成爲2026年最受期待的兩宗IPO...老虎證券
14 小時前
爲什麼特斯拉沒有因油價上漲而獲得提振
油價上漲與 特斯拉 股價下跌同時出現，這在過去是難以想象的景象。然而週四，這一幕再度上演。在伊朗拒絕接受美國結束戰爭的條件後，原油價格再度攀升，基準原油期貨尾盤上漲逾5%。而特斯拉股價當日下跌3.6%，收於372.11美元。標普500指數與道瓊斯工業平均指數分別下跌1.7%和1%。這一背離走勢令市場頗感意外，因爲在過去，油價上漲通常會提振作爲電動車巨頭的特斯拉股價。消費端：高油價爲何失效從成本角度看，家庭充電的電費仍明顯低於加油費用。以特斯拉Model Y爲例，行駛250英里約需10美元電費，而同里程的燃油車在現行油價下約需30美元。然而，單純的成本優勢已不足以驅動消費者轉向電動車。研究機構C...老虎證券
14 小時前
椰子水難挑大樑、零食量販盈利承壓，歡樂家2025年淨利銳減70%
證券之星 吳凡2025年，國內椰汁市場的規模仍在增長，儘管蛋糕整體在變大，但部分分蛋糕的傳統巨頭卻感到越來越喫力。近日，本土傳統椰汁品牌歡樂家(300997.SZ)發佈了2025年年報，報告期內，公司實現營收15億元，同比下滑19.11%；實現歸母淨利潤4417.46萬元，同比銳減70.03%。在拋出這份略顯慘淡成績單的同月，公司還披露，公司實控人、董事長李興通過詢價轉讓方式，以17.34元/股的價格轉讓了其所持有的1093.68萬股，套現金額約爲1.9億元。在公司業績滑坡背景下，實控人的大額減持也動搖了部分投資者的信心，截至3月10日，公司股東總數爲22738戶，較上月同期減少了2782戶。...證券之星
14 小時前
A股反攻！證監會，重磅消息
市場低開高走，深成指漲超1%。盤面上，鋰電產業鏈爆發，十餘隻成分股漲停，融捷股份4連板，石大勝華2連板，江特電機、盛新鋰能、贛鋒鋰業等封漲停。醫藥板塊走強，科拓生物20cm漲停，美諾華6天5板，萬邦德4天3板，雙鷺藥業3天板。化工板塊表現活躍。下跌方面，綠電方向多股下挫。截至收盤，滬指漲0.63%，深成指漲1.13%，創業板指漲0.71%。市場熱點快速輪動，全市場超4300只個股上漲。滬深兩市成交額連續兩日不足兩萬億，今日僅1.85萬億，較上一個交易日縮量903億。三大指數反攻！鋰礦概念爆發今日A股市場低開高走，三大指數均翻紅。目前來看，短期，機構資金的調倉行爲與地緣政治的不確定性將形成反覆拉...證券之星
14 小時前
兩部門：根據空間業務實際佔用帶寬向衛星運營商收取無線電頻率佔用費
金吾財訊 | 國家發展改革委、財政部發布關於優化完善無線電頻率佔用費標準的通知，一、優化空間業務收費標準體系。非對地靜止軌道（NGSO)衛星星座系統和網絡化運營的對地靜止軌道（GSO）衛星系統，由按照空間電臺、地球站分別向衛星運營商和網內地球站設臺單位收取，調整爲根據空間業務實際佔用帶寬向衛星運營商收取。對星座衛星數量在200顆以下的NGSO衛星星座系統，按照空間電臺數量收費；對星座衛星數量在200顆及以上的NGSO衛星星座系統，統一按系統收費。二、降低高頻段收費標準。對NGSO衛星星座系統、網絡化運營的GSO衛星系統、微波站、寬帶無線接入系統，按照頻率高低細化收費分檔，部分高頻段頻率實行更低的收費標準。三、制定新型無線電應用收費標準。明確5G—R鐵路專用無線通信系統、工業專網、無人駕駛航空器系統（限獲得許可的）、寬帶數字集羣通信系統等無線電應用收費標準。金吾財訊
14 小時前
打新必看 | 3月30日兩隻新股申購
1.有研復材(科創板)申購代碼：787811股票代碼：688811發行價格：6.41發行市盈率：58.09行業市盈率：36.24發行規模：8.36億元主營業務：金屬複合材料及製品、特種有色金屬合金製品的研發、生產和銷售公司其他重要信息如下圖所示：點評：行業前景方面，根據中國複合材料工業協會數據，我國金屬複合材料市場規模從2020年的264億元增長到2024年的420億元，年均複合增長率達12.31%。到2027年，市場規模將進一步增長至610億元。公司業績方面，2022年至2025年，有研復材分別實現營業收入4.14億元、4.98億元、6.1億元、5.75億元，歸母淨利潤約5830.55萬元、...證券之星
14 小時前
【券商聚焦】平安證券維持老鋪黃金(06181)“推薦”評級 指其業績跨越式增長
金吾財訊 | 平安證券發佈研報指，老鋪黃金(06181)全年業績實現跨越式增長，核心財務指標增速均超過190%，增長動能強勁。2025年公司銷售業績達313.75億元，同比增長220.3%；營業收入爲273.03億元，同比增長221.0%；毛利爲102.74億元，同比增長193.4%。公司的業務規模與盈利能力同步提升。業績大幅增長的核心驅動因素包括：品牌影響力持續擴大形成的市場絕對優勢，帶動線上線下店鋪整體營收大幅增長；產品持續優化與迭代正成爲驅動營收高增長的核心引擎；門店網絡提質擴量雙管齊下，爲營收增長提供支撐。2025年公司新增門店10家，優化及擴容門店9家，產生增量營收貢獻。基於公司日益擴大的品牌影響力及業務開拓能力，平安證券上調盈利預測。預計2026-2027年公司歸母淨利潤分別爲61.8億元及79.5億元，同比增速分別爲27.0%及28.5%；預計2028年歸母淨利潤爲95.8億元，同比增長20.6%。維持對老鋪黃金的“推薦”評級。主要風險包括：消費需求的不確定性，受經濟環境等因素影響；品牌及產品被他人抄襲的風險；產能供給的不確定性，部分產品依賴外包加工；原材料（含黃金）價格波動的風險，公司未使用對沖工具管理黃金價格波動。金吾財訊
14 小時前
市場震盪中A500指數韌性凸顯，工銀瑞信產品矩陣一鍵佈局核心資產
來源：股市動態分析雜誌社近期A股持續調整，市場風險偏好走低。部分分析人士認爲下行空間有限，但底部確認尚需時日，企業盈利修復或成後市主線，具備業績支撐的核心資產關注度再度升溫，階段性回調或給投資者提供了逢低佈局的機會。自2024年“924”行情啓動以來，以“中國版標普500”中證A500指數爲代表的核心資產持續獲得資金青睞。Wind數據顯示，2024年9月24日至2026年3月25日，中證A500指數累計上漲44.8%。截至2025年末，全市場中證A500指數相關ETF規模總計超5200億元。中證A500指數緣何獲得市場青睞？投資者又該如何把握其中的投資機遇？中證A500：不止於“大”，更在於“...證券之星
14 小時前
【券商聚焦】華創證券維持李寧(02331)“強推”評級 指2026年體育大年背景下有望實現市場份額提升
金吾財訊 | 華創證券發佈研報指，李寧（02331）2025年業績超出預期，核心邏輯在於產品創新與渠道優化雙輪驅動，在2026年體育大年背景下有望實現市場份額提升。維持“強推”評級，並給出目標價26.54港元。財務表現方面，2025年公司實現營收296.0億元人民幣，同比增長3.2%；歸母淨利潤29.4億元人民幣，同比下降2.6%，歸母淨利率爲9.9%，表現超出預期主要得益於渠道優化帶動銷售費用率低於預期。毛利率爲49.0%，同比微降0.4個百分點。庫存結構保持健康，平均存貨週轉期維持在64天，全渠道庫銷比爲4個月。產品端，公司持續強化專業定位。2025年鞋類、服裝、器材及配件收入分別爲146.5億、123.3億、26.2億元人民幣。跑步品類零售流水同比增長10%，佔比提升至31%成爲第一大品類，專業跑鞋總銷量突破2600萬雙。公司於年底推出“超䨻膠囊”中底緩震科技，應用於旗艦產品，併成功開拓戶外、網球等新興賽道，推出奧運“榮耀金標”系列以強化品牌專業形象。渠道端聚焦提效與增長。經銷渠道收入同比增長6.3%至137.7億元人民幣，單店營收同比增長5.9%；直營渠道因佈局調整收入同比略降3.3%；電商渠道收入同比增長5.3%至87.4億元人民幣。公司積極探索新業態，成功落地首家“龍店”和戶外獨立店“COUNTERFLOW 溯”。李寧YOUNG在奧萊渠道建設成效顯著，整改後店效同比大幅提升53%。基於2025年業績超預期及渠道優化、產品創新見效，華創證券上調盈利預測，預計2026至2028年歸母淨利潤分別爲31.9億、35.4億、39.7億元人民幣。對應市盈率分別爲16倍、14倍、13倍。風險因素包括宏觀經濟下行、行業競爭加劇及渠道優化不及預期等。金吾財訊
14 小時前
【券商聚焦】申萬宏源研究維持藥明合聯(02268)買入評級 目標價上調至77.9港元
金吾財訊 | 申萬宏源研究發佈研報指，藥明合聯(02268)2025年業績增長強勁，收入同比增長46.7%至59.4億元人民幣，經調整淨利潤同比增長70.0%至15.6億元人民幣，符合預期。隨着現有產能利用率提升、新產能（DP3、BCM2 L2）快速爬坡及運營效率改善，公司綜合毛利率同比提升5.4個百分點至36.0%。 報告指出，公司海外收入顯著增長，BD交易活躍。2025年北美地區收入同比增長49%至30.3億元人民幣，歐洲地區收入同比增長129%至14.6億元人民幣，兩者合計佔公司總收入的76%，較2024年的66%提升。按研發階段劃分，IND前服務收入同比增長50%至25.1億元人民幣，IND後服務收入同比增長44%至34.3億元人民幣。按項目類型，ADC項目收入同比增長46%至55.1億元人民幣，佔總收入的93%；非ADC項目收入同比增長54%至4.39億元人民幣。藥明合聯市場份額持續提升，未完成訂單總額同比增長50.3%至15.0億美元。累計客戶數從2024年的499個增長至2025年的643個，約32%的收入來自全球Top20藥企。市場份額從2024年的21.7%進一步提升至2025年的24%以上。項目管線方面，公司擁有1039個發現項目、124個臨牀前項目及127個臨牀項目（包括86個臨牀一期、18個臨牀二期和23個臨牀三期項目）。此外，公司已有一個商業化階段項目和18個PPQ項目，其中2025年新增10個PPQ項目。通過戰略併購擴張新產能，公司收購東曜藥業，預計於2026年3月底完成，收購後將獲得新增產能、差異化客戶基礎及後期商業化項目。國內產能佈局包括無錫、上海、江陰、蘇州和合肥。基於“全球雙廠生產”戰略，新加坡工廠預計於2026年上半年實現GMP放行。公司預計2026年資本開支爲31.0億元人民幣，2025年爲12.0億元人民幣。報告維持買入評級，目標價從70.3港元上調至77.9港元，對應36%上漲空間。考慮到公司強勁年報業績及ADC藥物市場持續增長，將2026年經調整每股盈利預測從1.68元人民幣上調至1.69元人民幣，2027年預測從2.04元人民幣上調至2.21元人民幣，新增2028年預測爲2.89元人民幣。風險提示包括國內外ADC CDMO行業競爭加劇、核心員工流失及海外產能擴張風險。金吾財訊
14 小時前
