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GENIUS法案獲批通過，催動華爾街銀行巨頭加速進軍穩定幣業務。

TradingKey - 2025 年 7 月 17 日，歐元區 6 月調和通膨數據正式發布，結果與市場預期一致：整體 HICP 較 5 月的 1.9% 小幅上揚至 2.0%，核心 HICP 則維持在 5 月 2.3% 的水平。整體 HICP 這 0.1 個百分點的溫和成長，主要是由季節性因素推動的。綜合經濟復甦動力不足以及中期油價下行的情況來看，歐元區通膨預計將持續維持下降態勢。而這種 「低成長、低通膨」 的經濟狀況，預示著歐洲央行很可能會繼續推行降息政策。

接力恆星幣，瑞波幣價格飆漲突破今年峰值，再創歷史新高。

週五（7月18日），美股飆升，標普500與納指漲均創歷史新高； 輝達大漲突破4.2兆美元，再續新高； 美國經濟數據引發黃金跳水，提振美元與原油價格； 加密貨幣普漲上漲，瑞波幣創歷史新高。

TradingKey - 美國2025年6月零售銷售月率大超預期，部分緩解了市場對於關稅打擊消費者支出的擔憂。但細看這份報告，有觀點認為，零售銷售額增長可能是關稅帶來的物價衝擊，而非實際銷量。據美國商務部公佈的數據，美國6月零售銷售月率從前值-0.9%大幅反彈至0.6%，為今年3月以來最高，遠超預期的0.1%；核心銷售月率從-0.3%升至0.5%，預期0.3%。

TradingKey - 今年以來，關稅等宏觀不確定性和地緣政治緊張局勢令黃金成為一大熱門交易，淘金潮的熱度不減。而實際上，2025年迄今白銀價格漲幅勝過金價，且分析師預計資源戰略、工業需求、儲備需求等因素將進一步推升銀價。除了聯準會降息週期、工業需求和投資需求外，有期貨分析師指出，因金銀比價修復動能強勁，白銀相對黃金的估值窪地效應凸顯，正在看到機構資金從黃金轉向白銀進行配置。

TradingKey - 7月7日，前總統特朗普於Truth Social平台上分享了一封致14國領導人的公開信，披露其最新關稅計劃，並表示關稅稅率將會「根據我們與貴國的關係作出上調或下調」。他警告稱，新一輪關稅將於8月1日起實施。本輪大多數關稅稅率與今年4月「解放日」期間公布的計劃相似。

TradingKey - 7月17日週四美股盤前，美國總統川普解僱聯準會主席鮑爾的風波此起彼伏，川普否認後市場對聯準會獨立性擔憂略有緩和，降息前景的減弱也提振美元指數反彈。科技股接力財報季開門紅的銀行股，營收和淨利潤創新高的台積電盤前上漲4%，輝達、AMD等晶片股小幅上漲，推動納斯達克指數期貨上漲0.06%，而納指期貨和標指期貨小幅下跌。法國巴黎銀行看好Arm潛在的ASIC自研晶片佈局，Arm股價上漲約2%。

TradingKey - 台灣半導體製造公司（台積電，NYSE: TSM）2025年7月17日發布2025財年第二季財報，表現強勁，超越市場預期，主要得益於人工智慧需求激增和先進技術節點的採用。財報發布後，台積電美國市場股票在盤後交易中上漲4.36%。

TradingKey - Prologis 對2025年全年的財務和營運表現給予了清晰的指引，展現了對未來發展的信心。公司預計核心 FFO為每股$5.75-$5.80（包括淨促銷收入）或$5.80-$5.85（不包括淨促銷收入），GAAP 每股收益為$3-$3.15，顯示其獲利能力將維持穩健成長。在營運方面，入住率預計達到94.75%-95.25%，租金成長預計在低至中50%的水平，同店 NOI（淨營業收入）成長預計為3.75%-4.25%（淨有效）或4.25%-4.75%（現金），反映出公司現有物業的高需求和穩定表現。

TradingKey - 週三（16日），聯準會發布的褐皮書（Beige Book）顯示，從5月下旬到7月初，經濟活動有所回升，整體前景中性偏悲觀。

TradingKey - 隨著Arm Holdings（ARM）進軍自研AI晶片的跡象變得明顯，分析師認為ASIC晶片製造業務將進一步擴大這家晶片設計關鍵參與者的想象空間和估值前景，法國巴黎銀行日前將ARM股價目標翻了近一倍。如果Arm能夠擠佔ASIC晶片市場規模的7%，Arm的息稅前利潤將會翻倍。他們預估到2030年，ASIC市場規模達到2000億美元，Arm的ASIC業務將在2030財年和2031財年有機會獲得80億至150億美元的收入。

TradingKey - 美東時間7月17日凌晨，瑞士製藥巨擘諾華（NVS.US）公佈2025年第二季財報，並擬啟動最高100億美元股票回購計畫。數據顯示，公司當季銷售淨額達140.5億美元，略超市場預期的140.4億美元；核心淨利為47.1億美元，高於預期的46.2億美元；核心每股收益2.42美元，也優於預期的2.34美元。

TradingKey - 據報道，美國零售巨頭沃爾瑪（WMT.US）正裁減數百家門市支持崗位，涉及市場協調員及部分培訓職位，這是其優化組織架構、提升營運效率策略的一部分。這項調整反映出沃爾瑪正減少中階支援崗位，推動管理職能下放，市場經理與門市經理將承擔更多直接管理責任，提升門市自主性和反應速度。

TradingKey - OpenAI於7月17日 在官網更新供應商列表，確認Google雲端成為合作夥伴。反映出OpenAI在多元化運算資源供應方面邁出關鍵一步，進一步擺脫對其長期合作夥伴微軟的依賴。此次合作將優先支持美國、日本、荷蘭、挪威及英國市場的ChatGPT服務及API接口，進一步強化OpenAI在全球核心區域的算力支撐能力。

TradingKey - 7月20日週日，日本將迎來足以改變日本政治和財政格局的參議院選舉。分析師提前拉響「日本股債匯三殺」的警報，日本執政聯盟的潛在失利可能拖累日元匯率跌破150，6.8萬億美元規模的日本股市面臨中長線下跌風險。據彭博社報道，本週日元兌美元的短期期權押註轉為淨看跌，為一年來的首次轉負。不少機構預計，美元兌日元執政聯盟的失利可能使得日元匯率貶值至150上方，瑞穗認為美元兌日元達到155不無可能。

TradingKey - 美東時間7月16日（週三），因川普即將解僱聯準會主席鮑威爾的消息傳出，長期美債殖利率直線飆升，隨後川普否認該消息後有所回落。目前30年期美債殖利率仍維持在5%以上。

TradingKey - 高盛管理層對未來發展持樂觀態度，預計投資銀行活動將持續受益於併購市場的強勁成長。顧問業務積壓訂單已連續五季成長，2025年第二季併購交易量較去年同期成長30%，遠超過去五年平均15%的成長速度，此趨勢可望持續推動營收成長。然而，交易收入的未來表現將高度依賴市場波動性和客戶活動水準。憑藉著過往在波動市場中的出色獲利能力，高盛在類似環境中展現了穩健的競爭力。儘管如此，由於金融環境仍具挑戰性，資產與財富管理部門在2025年下半年可能表現穩定。不過，公司對資產與財富管理部門長期目標明確，預計在2026年和2027年將激勵費用顯著提升至每年10億美元，反映了資產管理業務的成長潛

TradingKey - 台積電（TSM）2025年第二季交出亮眼成績單，營收與利潤均超市場預期。Q2营收达 9338亿新台币（约319.5亿美元），同比增长 38.6%，远超市场预期的9278亿新台币和公司此前指引（284亿-292亿美元），与2025年第一季度相比增长11.3%。

MEME板塊今日大漲8%，突破720億美元，BONK幣表現亮眼。