新闻
Nvidia支持的初创公司Reflection AI估值有望达到250亿美元--华尔街日报
路透3月25日 - 据《华尔街日报》周三援引知情人士的话报道，由Nvidia(辉达/英伟达)NVDA.O支持的初创公司Reflection AI正就以250亿美元估值筹集25亿美元资金一事进行谈判。部分具体细节如下：报道称，摩根大通正考虑通过其“安全与韧性计划”（Security and Resiliency Initiative）参与本轮融资。据《华尔街日报》称，Reflection拟定的250亿美元估值反映的是其融资前的估值，即在获得25亿美元投资之前的估值。路透无法立即核实该报道。Reflection尚未立即回应路透的置评请求。据英国《金融时报》本月稍早报道，Reflection的拟议估...路透社
3月26日 周四
【券商聚焦】野村下调快手(01024)评级至“中性” 指其利润疲软叠加AI竞争加剧
金吾财讯 | 野村发研报指，快手(01024)对2026年的展望较为保守，预计2026财年总收入增长约4%，低于彭博社9.5%的普遍预期。占总收入的57%的的广告收入，公司预计2026财年将增长约6%，低于2025财年的12%，是导致收入不及预期的主要原因。电子商务一直是快手广告业务的主要增长动力，贡献近一半的广告收入。但根据野村预测，2026财年电子商务商品交易总额(GMV)的增长速度可能放缓至7%，低于2025财年的15%。该公司预计2026财年经调整净利为170-175亿元人民币，同比减15-18%，而指引的中位数比此前的市场共识低26%。盈利指引的疲软主要归因于2026年收入下滑以及资本支出预计将增长超过70%至260亿元人民币。野村指，由于利润疲软和人工智能(AI)竞争加剧，因此目标价从77港元降至57港元，评级从“买入”下调至“中性”。金吾财讯
3月26日 周四
【券商聚焦】光大证券首予长飞光纤光缆(06869)“买入”评级 指AI算力驱动行业量价齐升
金吾财讯 | 光大证券发布研报指，全球AI算力竞赛驱动光纤光缆行业进入“量价齐升、价值重构”的新周期，长飞光纤光缆(06869)作为全球龙头企业，凭借棒纤缆一体化大规模生产能力、领先的产品技术及显著的全球化布局，有望显著受益。研报首次覆盖给予公司“买入”评级。核心投资逻辑在于AI数据中心需求激增驱动行业基本面改善。北美头部云厂商亚马逊、微软、谷歌和Meta预计2026年资本开支将大幅增长至约6900亿美元，持续拉动数据中心光纤需求。供给侧因光纤预制棒扩产周期长（约2年）导致供不应求，价格持续上涨，当前普通单模光纤G.652.D价格已由年初的18元/芯公里涨至85-120元/芯公里。公司作为全球市场份额连续9年位居第一的龙头，光纤涨价有望显著增厚其利润。财务方面，公司FY25H1实现营收63.84亿元，同比增长19.38%；毛利润18.07亿元，同比增长21.08%；净利润3.46亿元，同比增长5.63%。光大证券预测公司2025-2027年归母净利润分别为9.66亿、42.09亿、61.62亿元人民币，对应PE分别为110倍、25倍、17倍。业务亮点与竞争优势突出。产品端，公司在多芯光纤、多模光纤及空芯光纤等前沿技术领域领先，其空芯光纤最低衰减系数低至0.05dB/km，国内三大运营商首条空芯光纤商用线路均采用公司产品。产业链端，公司拥有“预制棒-光纤-光缆”全产业链自主可控能力，长飞潜江科技产业园可实现年产光纤预制棒5600吨。全球化布局成效显著，FY25H1海外业务收入占比达42.3%，随着与德拉克科技的《光纤技术合作协议》终止，公司全球销售区域限制解除，业务布局空间有望进一步提升。此外，通过整合长芯博创及子公司长芯盛，公司业务延伸至数通光模块、高速线缆、MPO等产品，有望受益于AI算力需求激增和数据中心升级。主要风险包括：原材料价格波动风险、高端产品（如空芯光纤）商业化进展不及预期风险、国际业务拓展风险、下游市场需求不及预期风险以及光纤价格大幅波动风险。金吾财讯
3月26日 周四
古茗：补贴退坡，“茶饮界 Costco” 依然稳健！
北京时间 3 月 25 日晚间，$古茗(01364.HK) 发布了 2025 年 H2 业绩，整体来说，下半年业绩还不错，和 BBG 的预期相比，除了咖啡品类战略推广导致营销费用阶段性投入超预期外，其他核心经营指标基本都是 beat 的状态。但财报发布后第二天盘中高开低走，根据海豚君了解到的信息，是由于公司此前在小会上和部分机构提前做了沟通，资金获利了解。具体要点如下：1、新店老店齐上阵，营收保持快速增长。从整体业绩的角度，下半年受益于公司加密开店、外卖补贴以及新上线的咖啡业务带动同店销售改善，古茗实现总营收 72.5 亿元，同比增长 52%。不同于蜜雪的营收基本来自于开店，结合调研信息，古茗...海豚投研
3月26日 周四
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数上午11：00报盘
截止北京时间2026-03-26 11:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报4808.81点，较昨日收盘跌-114.13前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)金山软件 03888.hk24.707.67零跑汽车 09863.hk46.942.53京东集团－ＳＷ 09618.hk114.001.42联想集团 00992.hk9.390.00小米集团－Ｗ 01810.hk32.36-0.49前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)快手－Ｗ 01024.hk45.92-13.44华虹半导体 01347.hk85.10-4.00地平线机器人－Ｗ 09660.hk6.96-3.87阿里巴巴－Ｗ 09988.hk124.00-3.80美团－Ｗ 03690.hk86.90-3.44金吾财讯
3月26日 周四
广合科技(01989)涨9.00% 机构指其有望持续受益于高端PCB价值密度抬升周期
金吾财讯 | 广合科技(01989)股价大幅上涨，最新报107港元，涨9.0%，成交额4.42亿。消息面上，中泰证券研报指，公司作为服务器PCB龙头厂商，深度受益服务器升级趋势，从客户角度看，其与一线服务器厂商及ODM厂合作密切且近年来AI领域拓展顺利，产品结构持续改善；公司技术能力强，专注高端服务器领域，在开发和定制高端PCB过程中，能满足客户不断演变的需求，在材料技术、制造工艺、产品开发等多方面均有系统研发能力，以应对越来越高端化的PCB需求，在高端AIPCB供不应求大背景下，公司有望通过高端技术能力切入更多AI客户。浙商证券表示，广合科技是全球服务器PCB领域的重要头部厂商之一，业务高度聚焦于算力服务器等高端场景，已经形成以高多层、高速、高可靠性PCB为核心的产品与客户体系。公司一方面依托广州、黄石、泰国“三地四厂”产能布局，持续强化高端产品交付能力与全球化供应能力；另一方面受益于AI服务器、机架级系统以及ASIC服务器加速放量，产品结构正持续向高层数PCB、高阶HDI及更高规格材料体系升级。站在产业趋势看，PCB在AI时代已由传统连接载体升级为承载高速互联、供电分配、结构支撑与热协同的关键基础设施，而广合科技凭借全渠道的服务器客户覆盖、深厚的制造底蕴、坚实的技术积累和全球交付体系，有望持续受益于这一轮高端PCB价值密度抬升周期。金吾财讯
3月26日 周四
特朗普将访问中国，台湾国防部：美方已提供“后续”军售保证信函
路透台北3月26日 - 即使美国总统特朗普将于5月访问中国，台湾国防部长顾立雄周四表示，美方已提供军售的保证信函，并与美国战争部安全合作局保持绵密沟通，并没有接获任何延缓的通知。他稍早在立法院表达上述说法，国防部幕僚进一步确认指的是“后续”军售项目。此前路透引述消息人士透露，美国一项包含先进拦截导弹在内的对台大型军售方案已准备就绪，可能在特朗普访华之后签署。这笔军售总额约140亿美元，将成为迄今为止规模最大的对台军售案。“已经获得美方愿意供售的保证信函，也与美国战争部安全合作局保持绵密沟通，并没有接获任何军售延缓的通知。”顾立雄说。 其并表示，由于无法预期军购特别条例何时通过，已就向美...路透社
3月26日 周四
筹资 25 亿美元后，南亚科技股价大涨 10%
Faith Hung/Wen-Yee Lee 路透台北3月26日 - 台湾存储芯片制造商南亚科技2408.TW的股价周四开盘上涨10%，此前该公司从闪迪科技（SanDisk Technologies）和其他公司私募融资约25亿美元，用于扩大先进芯片的生产。此次融资是在人工智能热潮引发全球存储芯片短缺 (link)，芯片制造商提高产能，其客户寻求通过合作锁定供应之际进行的。这反过来又收紧了智能手机、电脑和汽车等其他一些行业的供应。南亚科技周三晚些时候公布了向闪迪（SNDK.O）的子公司闪迪科技、SK海力士000660.KS旗下Solidigm、思科系统公司CSCO.O和Kioxia285A...路透社
3月26日 周四
一年接待客流减少3100万人次，海底捞翻台率走低、净利润下滑，“副业”增长尚难补位
证券之星 吴凡餐饮市场竞争加剧下，火锅赛道的头部品牌海底捞(6862.HK)也显露出增长疲态。海底捞近日发布的2025年财报显示，公司全年实现营收432.25亿元，同比增长1.1%；核心经营利润和年内溢利分别为54亿元和40.4亿元，各自较上年同期下降13.3%和14%。这是海底捞连续两年营收增长率在低个位数徘徊，也是公司净利润时隔三年再次呈现负增长。行业竞争以及消费需求迭代所构成的复杂环境，固然是影响海底捞业绩承压的外部因素，不过业绩下滑也受到翻台率下降以及产品、场景等创始模式方面的调整影响，与此同时，公司管理层在业绩双降的半年度财报中坦言，(这一阶段)业绩下滑反映出管理层在管理能力方面存在...证券之星
3月26日 周四
储能电池ETF易方达（159566）近5个交易日“吸金”超17亿元，国内储能企业布局欧洲市场
截至10:15，国证新能源电池指数上涨1.0%，指数成份股中，华宝新能涨超8%，新风光涨超5%，鹏辉能源涨超4%。产业层面，近期地缘因素推升能源安全担忧，欧洲户储需求旺盛，英国、波兰、匈牙利等地相继出台储能补贴政策，直接刺激终端需求。据高工储能统计，2026年以来，中国储能企业在欧洲市场签订订单超过15个，规模接近30GWh，居出海目的地首位。国证新能源电池指数聚焦电芯制造、储能系统、逆变器、液冷等核心环节，储能系统占比超70%，对储能产业链的表征性强。Wind数据显示，储能电池ETF易方达(159566，联接基金A/C：021033/021034)连续5个交易日获资金净流入，合计超17亿元，...证券之星
3月26日 周四
数字人民币迎多重突破，金融科技ETF华夏（516100）跌1.74%，盘中成交活跃
3月26日早盘，三大指数集体走低，金融科技、证券板块震荡下行，截至10:40，证券ETF华夏(515010)跌1.15%，金融科技ETF华夏(516100)跌1.99%，其持仓股博睿数据、神州信息、银信科技、四方精创等股纷纷重挫，盘中交投活跃，成交额超千万。消息方面，3月25日，香港财经事务及库务局局长许正宇在回复议员提问时表示，央行与香港金管局正探讨数币钱包升级的安排及可行性，以提高数币钱包的使用额度、扩大应用场景及提升用户体验。香港金管局与香港本地银行一直积极推动数字人民币在港的应用。现时，接受数字人民币的本地商户零售点数目，已由初期约300个增至约5200个，负责营运数币钱包的内地运营机...证券之星
3月26日 周四
乐普生物(02157)绩后涨逾12% 去年扭亏为盈 收入同比增长1.54倍
金吾财讯 | 乐普生物(02157)绩后高开，每股报5.55港币，涨幅12.8%，成交额1.05亿元。消息面上，乐普生物2025年业绩显示，集团期内取得收入9.35亿元人民币，同比增加154.19%；公司拥有人应占利润2.61亿元，同比扭亏为盈；每股基本盈利0.15元。中邮证券表示，创新药板块整体呈现震荡上行趋势，一方面资金面因素逐步消化企稳，另一方面年初至今无论是BD还是近期重点项目数据读出均在不断强化国产创新药竞争力提升的逻辑。从中期维度看，26-27年处于重点项目已出海、商业化未开始的相对空窗期，强逻辑β型机会暂不明晰，但个股层面的临床数据验证如加科思Pan-KRAS抑制剂、科伦博泰的Sac-TMT等持续证明国产新药的全球竞争力，我们对未来国产新药全球商业化的中长期大β充满信心，建议现阶段逐步加仓。金吾财讯
3月26日 周四
《全球主要央行动态》--3月19日-3月26日
以下所列为3月19日-3月26日全球主要国家和地区中央银行相关政策动态报导。美加美联储理事米兰表示，当前货币政策正在拖累经济，而央行利率水平不应处于这一水平。米兰在纽约举行的2026年数字资产峰会上表示，目前联邦基金利率目标区间3.5%-3.75%大约高出合适水平一个百分点，属于“略微限制性，正在拖累经济，我认为这与宏观经济背景并不一致。”nL6S40D1DM芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比表示，美联储需要看到通胀回落的进展，才能现实地考虑今年降息，但由于伊朗战争导致能源价格上涨，短期前景并不乐观。nL6S40D00C美联储理事巴尔表示，在进一步降息之前，美联储可能需要“在一段时间内”保持利率不...路透社
3月26日 周四
华润医药(03320)连升两日 中金看好其核心业务以及创新转型趋势
金吾财讯 | 华润医药(03320)连续第二日上扬，截至发稿，报5.28港元，涨6.24%，成交额2.14亿港元。两日累计涨幅超14%。近日发布截至2025年12月31日止年度业绩，公司权益持有人应占溢利40.45亿元(人民币，下同)，同比增长20.73%，每股基本盈利0.64元。拟派末期股息每股0.122元。期内，集团收益2695.74亿元，同比增长4.62%；集团毛利445.08亿元，同比增长9.39%；整体毛利率为16.5%，同比提升0.7%。中金公司表示，公司业绩超预期，主要由于公司降本增效。此外，公司全年综合派息率提高至30%。考虑公司降本增效，上调2026年净利润22.2%至44.62亿元，引入2027年净利润49.09亿元，当前股价对应26/27年6.2倍/5.6倍市盈率。基于对公司核心业务以及创新转型趋势的看好，维持跑赢行业评级以及目标价7.0港币，对应2026年/2027年8.8倍/7.9倍市盈率，较当前股价有40.85%上升空间。金吾财讯
3月26日 周四
国家超算互联网宣布启动新一轮词元（Tokens）赠送活动，低费率创业板人工智能ETF华夏（159381）盘中一度翻红
3月26日，光通信方向算力硬件板块盘初下挫，算力ETF方面，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏(159381)盘中一度翻红，截至10:24跌幅为0.53%。同指数规模最大通信ETF华夏(515050)跌0.9%。华工科技、兆易创新、三安光电、致尚科技等股调整居前。消息面上，国家超算互联网宣布启动新一轮词元(Tokens)赠送活动。该活动面向平台全体用户，限时免费发放单人最高3000万词元(Tokens)额度，以降低科研专属“龙虾”SClaw等智能体体验门槛。此外，超算互联网用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价，将延至4月6日。摩根大通预测，中国的AI推理Token消耗量预计将从202...证券之星
3月26日 周四
