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尖牙怪物要上大银幕，索尼计划打造拉布布电影
路透洛杉矶11月14日 - 据好莱坞报道者周五报道，风靡全球的中国潮玩拉布布(Labubu)未来或将登上大银幕。据该媒体报道，索尼影业 6758.T 本周达成了一项交易，计划开发一部以这些“尖牙怪物”为原型的电影。目前影片仍处于早期开发阶段，尚未决定采用真人拍摄还是动画形式。索尼对此未予置评。由中国泡泡玛特9992.HK销售的拉布布今年成为现象级产品，包括歌星蕾哈娜（Rihanna）和韩国偶像组合 Blackpink成员Lisa在内的明星都曾携带该玩偶亮相。泡泡玛特通过盲盒的销售模式吸引大量买家。 索尼曾制作《勇敢者游戏》（Jumanji）系列电影，以及Netflix(网飞) NFLX.O热播...路透社
11月17日 周一
【特约大V】聂振邦：安全边际要多大？ 卡拉曼的三个实用投资建议
金吾财讯 | 继上周看了赛思·卡拉曼 (Seth Klarman) 在《安全边际》提出的30个重要思想的第二十一个后，今日看第二十二个，同是提出问题，上回是“为甚么需要安全边际？”今次则是“需要多大的安全边际？”骤眼看来，这是与“量”有关的问题，卡拉曼却从“质”的角度来回答，给出的答案是因人而异。他反倒提出一连串问题：你觉得自己的运气会有多坏？能承受多坏的运气？你能接受的商业价值波动幅度是多少？你能忍受多严重的错误？归根结底就是，你有多少可输？卡拉曼认为绝大多数投资者买股票的时候不会考虑“安全边际”。那些把股票看作一张张能拿来交易的纸的机构投资者和总是满仓的投资者是无法获得安全边际的；至于总是盲从市场趋势和潮流的贪婪散户投资者，也是如此。而那些买了华尔街承销的股票或金融市场衍生工具的投资者，其实没有安全边际可言，只是将自己的投资处境曝露在高风险之中。那么，投资者如何能确保获得一定程度的安全边际呢？就此问题，卡拉曼对实际投资部署提供三个实用建议。其一，投资者切记总要以相对该股票本身的实际价值，股价出现重大折让时才买入。另就衡量股票价值而言，有形资产应较无形资产作优先考虑。卡拉曼补充到，此观点并不代表那些拥有大量无形资产的公司，必然没有好的投资机会。笔者认为卡拉曼提出有形资产和无形资产的考量，源于股票的防守性，较股票的潜在回报，为优先考虑。上市公司所持的有形资产越多，投资者评估该股票的实际价值的准绳度把握更大。然而，近年知识产权 (IP) 的投资价值关注度日增，突显无形资产潜在价值不容忽视。以泡泡玛特(09992)为例，从事潮流玩具的产品设计与开发及销售，虽然拥有海量IP，不过在2023年或之前普遍日子股价表现毫不显眼。于2020年12月11日上市，上市价为38.50元，2023年底报20.25元，低逾四成七。自2024年起IP产业价值备受肯定，刺激股价继2024年累升近3.5倍后，截至2025年5月22日收市，四个多月再升近1.5倍，合共累升逾10倍 (20.25 → 223.20元)。其二是当出现了更划算的股票时，替换掉现在手中的。笔者认为此举较适用于资金较少，无法同时持有超过三只股份的投资者。毕竟从买入到价值反映至股价上，要经过一段日子，倘若出现更划算股票便立即换码，平白浪费之前的持股时间。故此在这种情况沽货前，宜先评估目前持股的内在价值有否提升，若有，并见显着提升，换码前须三思。其三是当某只股票的真实价值开始反映到股价上时，卖掉套现，如有必要，一直抓着现金，直到你发现新的吸引投资机会。卡拉曼进一步补充，投资者们需弄明白的，不仅是自己手上持股是否被低估了，还要思良为甚么被低估？当你再没有理由继续持有某只股票时，你就要弄明白当初为甚么买，现在为甚么卖，是否买入时的吸引力经已不适用呢？选股时留意催化股价上扬因素是甚么，以及能够直接加速企业真实价值体现的催化剂是否已出现。优先关注那些管理层优秀的公司，管理层有着一定程度的公司股权持份更佳。最后，在投资者资金条件许何情况下，分散投资，或进行对冲，保本为上。【作者简介】聂振邦 (聂Sir)毕业于香港理工大学金融服务系，超过17年从事金融业和投资教学经验，四本投资和理财书籍的作者。香港证监会持牌人【声明】笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。金吾财讯
11月17日 周一
【异动股】MLOps概念板块拉升，东方国信(300166.CN)涨12.99%
今日早盘，截至11:00，MLOps概念板块拉升。东方国信(300166.CN)涨12.99%报11.31元，星环科技U(688031.CN)涨10.16%报68.29元，科大国创(300520.CN)涨3.75%报39.05元，绿盟科技(300369.CN)涨3.39%报8.24元，万达信息(300168.CN)涨2.61%报7.07元，恒华科技(300365.CN)涨1.81%报6.76元，启明信息(002232.CN)涨1.30%报19.47元，新炬网络(605398.CN)涨1.14%报32.77元。财华社
11月17日 周一
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数上午11：00报盘
截止北京时间2025-11-17 11:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5784.39点，较昨日收盘跌-28.41前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)华虹半导体 01347.hk79.703.17中芯国际 00981.hk74.501.36美团－Ｗ 03690.hk100.800.80阿里巴巴－Ｗ 09988.hk156.000.71京东健康 06618.hk69.000.36前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)携程集团－Ｓ 09961.hk550.50-4.43联想集团 00992.hk10.16-3.24百度集团－ＳＷ 09888.hk114.30-2.39小鹏汽车－Ｗ 09868.hk96.45-2.28比亚迪电子 00285.hk33.96-1.91金吾财讯
11月17日 周一
《股市简讯》复旦微电中港股劲扬，国盛投资拟受让近13%股份成为第一大股东
中国芯片设计商--复旦微电688385.SS1385.HK中港股周一齐扬，分别至多涨5.5%和7.8%，此前称国盛投资拟受让复芯凡高持有的公司12.99%股份，并成为第一大股东。中证全指半导体产品与设备指数.CSIH30184涨0.3%，恒生科技指数.HSTECH跌0.6%。 复旦微电周末公告称，国盛投资拟以协议转让方式受让复芯凡高持有的复旦微电1.07亿股A股股份，占复旦微电股份总数的12.99%。本次转让完成后，国盛投资将成为上市公司第一大股东。上市公司仍然为无控股股东、无实际控制人状态，不会对上市公司的经营管理构成重大影响，不涉及要约收购。（完）路透社
11月17日 周一
内房股普跌 远洋集团(03377)跌5.17% 机构指限购政策效应衰减后市场观望情绪较重
金吾财讯 | 内房股普跌，远洋集团(03377)跌5.17%，融创中国(01918)跌2.14%，龙光集团(03380)跌1.94%，碧桂园(02007)跌1.85%，美的置业(03990)跌1.49%，旭辉控股集团(00884)跌1.47%，龙湖集团(00960)跌1.25%，雅居乐集团(03383)跌1.19%，融信中国(03301)跌1.18%。国家统计局发布2025年1-10月商品房投资和销售数据。1-10月，全国商品房销售面积7.20亿平，同比-6.8%（1-9月-5.5%），其中商品住宅销售面积同比-7.0%；1-10月商品房销售额6.90万亿元，同比-9.6%（1-9月-7.9%），其中商品住宅销售额同比下降9.4%。2025年10月，全国商品房销售面积和金额分别同比-19.6%和-24.3%，单月销售数据降幅环比扩大；单月销售均价同比-6.9%，环比+3.3%，以价换量趋势延续，房价企稳任重道远。开源证券指出，二季度以来，销售数据单月同比降幅整体持续扩大，10月新房市场供应较低、2024年同期新政后基数较高等因素造成单月销售低迷。根据Wind30城数据，10月一线城市商品房成交面积同比-38.2%，限购政策效应衰减后市场观望情绪较重，该机构预计在2024年同期高基数下，11月销售预计将延续低位盘整行情，四季度市场形势依旧严峻。金吾财讯
11月17日 周一
英伦集团：金价Cha-Cha节奏不变！日元偏软救不了？英镑或面对崩溃风险？
金吾财讯 | 大家好，过去一周金价涨势亮眼，一扫10月下旬的低迷，主要是因为美国政府停摆引发了市场的避险情绪，走势与英伦早前分析一致。虽然这次为期43天的停摆已在11月13日通过临时拨款法案暂时结束，但市场对停摆造成的美国经济损失和GDP拖累仍担心不已。更值得注意的是，白宫新闻代表公开表示，10月的通胀CPI和非农就业数据可能因为统计工作停滞而不发布，这进一步加剧了市场的担忧。一方面经济信心受挫，另一方面大家也担心央行政策会出错，于是又开始炒作新一轮的减息预期，这也帮助金价重新回到了4200以上。本周市场重点：1. 美政府停摆结束，美国经济前景不明确2. 美联储减息预期存分歧，政策不确定加剧金价波动数据敏感；3. 资产焦点动向：·金价借势回试4200重要技术阻力区间，但资金追高不足；·日元受高市经济学延续影响走弱，·英镑面临经济放缓与预算案加税压力；·美元强势测试200天线；·澳元、白银受益中国稀土/高科技需求及金银比优势； 4. 下周重点：美重要数据公告安排与美联储纪要及官员动态、日本GDP/通胀数据、英国11月26日财政预算案、美元200天线突破情况，白宫新政及美股回调风险。减息炒作的落差要留意现在市场对美联储的降息预期出现了谨慎的分歧。虽然有媒体和新任美联储官员喊话，说12月应该减息50个基点，明年还要进一步减息。但期货市场的数据显示，12月大概率还是只减息25个基点，而且这个预期早在9月就开始炒了，明年2026年的降息次数也维持在2到3次，并没有像媒体说的那样要进一步减息。减息预期存在甚么落差？目前这种减息预期落差，核心原因是大家对未来经济和通胀走势看法不一样，用通俗的话解释就是：现在美国通胀一直维持在 3% 左右，没明显下降。美联储有个常用的 “政策参考工具”（泰勒规则），再结合他们最新公布的 “中性利率参考区间”（0%-0.8%）—— 这个 “中性利率” 简单说就是 “能让就业充分、物价稳定的理想利率”（专业叫 “名义中性利率”），按这两个标准算下来，这个理想利率大概在 3%-3.8% 之间。而现在美联储实际执行的利率（3.75%-3.7%），已经快摸到这个 “理想利率” 了。所以除非未来三个月通胀能快速降下来，否则美联储很难开始连续降息。在政策不确定的情况下，市场对数据变化变得更加敏感。接下来要关注美国劳工部重新开工后的公告，看看最终的数据发布安排和市场的预期。目前市场因为美国政府停摆期间消费数据不好，就炒作要进一步减息，但也要小心，一旦美国政府重新开启，市场的悲观情绪可能会逆转，甚至出现报复性消费增长。另外，下周美联储的会议纪要和官员的讲话态度也不能忽视。金价看技术面更靠谱既然基本面还要等数据来确认，那现在的行情更多是由资金和市场情绪带动的，这时候技术面的表现反而更值得参考。从技术上看，金价在10月触摸到4380的历史高点后进入了轻微的回调，在测试了4月以来升浪的菲波38.2%位置后稳住并反弹，这说明过去的上涨趋势大概率还会继续。再参考10月中旬下跌浪的菲波指标，现在金价已经回到了38.2%-61.8%（4200-4070）的区间，这意味着10月中旬的下跌势头可能已经结束。目前来看，如果金价能有效突破这波下跌浪的菲波61.8%（也就是4200）这个回调位置，接下来的上涨目标可以看到菲波78.6%（4270-4300区间）以及之前的高点；如果能突破前高，那就能参考菲波127.2%的位置，也就是4500这个关口。但也要警惕风险：全球最大的黄金ETF（GLD）最近并没有持续大幅增仓，CFTC报告也显示资金追高的意愿不足，再加上反映避险情绪的VIX指数继续下降，这都增加了金价先涨后跌的风险。如果金价上涨后再次跌破近期下跌浪的菲波61.8%（4200），就会进入菲波中轴61.8%-38.2%的整理阶段，从形态上看可能会形成双顶，未来的调整压力也会加大。所以现在还不能盲目看好金价，短线操作的话，小时线和4小时线的布尔带与MACD指标有比较大的参考价值。高市经济学不利日元日元汇率自从高市早苗当选日本新任首相后就一直走弱，因为市场预期高市会延续安倍经济学政策——一边增加政府开支，一边让日元贬值来推动出口和旅游。短短几周内，美元兑日元就从147升到了155这个关键的心理位。市场普遍认为，如果日本政府现在不干预日元，或者日本央行不加息，美元兑日元很可能会逐渐涨到160。日元走弱也帮助美元反弹，对金价造成了一定的影响。市场对日本新任政府延续扩张性财政政策的预期一直在升温。值得注意的是，日本9月的全国CPI同比涨幅已经回落至2.8%，但扣除生鲜食品和能源的核心CPI仍高达4.2%，这说明输入性通胀的压力还没解决。下周日本将公布GDP、贸易和通胀等重要数据，市场会继续关注日本央行和政府接下来的行动，美元兑日元的波动估计会加大。就算日本央行在12月加息，考虑到日本政府债务规模占GDP的比例高达263%，后续的加息空间也会受到严重限制。再加上和其他G7国家高息货币的利差，套息交易大概率会继续压制日元，如果突破156这个防线，下一个关键位置就是158-160区间。英国预算案危机将至英镑近几个月面临着基本面和政策面的双重压力。最新数据显示，英国三季度GDP增长大幅放缓，失业率升到了5%，零售销售和消费信心都出现了负增长。10月英格兰银行货币政策委员会（MPC）中，已经有3位委员支持提前降息，比上一次的1位明显增加。更关键的风险来自11月26日即将公布的财政预算案——为了填补320亿英镑的财政缺口，保守党政府可能会把企业所得税率从现在的19%上调到25%。这不仅会抑制企业投资，还可能引发执政党内部的矛盾。如果预算案引发市场担忧，英镑兑美元可能会面临沉重压力，跌破1.3后甚至可能测试1.25以下。美元强势冲击200天线？美元指数过去几周表现也很强势，虽然刚刚测试了200日均线后进入整理，但并没有出现明显的乏力迹象，估计接下来再次测试200天线的可能性很大。随着10月中美贸易谈判取得成果、法国政府出现危机、日本新任首相采取扩张性财政政策、英国经济放缓且面临财政压力、美加贸易谈判陷入僵局、新西兰经济进入衰退等一系列事件发生，再加上鲍威尔之前的讲话否定了12月必定减息，美元近期的强势表现值得关注。从技术上看，如果美元能成功突破200天线，不仅会逐渐向250天线迈进，再结合底部形态，还能看到101-102的区间。如果真是这样，对非美货币和金价都会不利。澳元及银价或有机会澳大利亚元和白银可能相对具支持：受益于中国重新出口稀土、高科技产品产量增加，对矿产和白银的需求也在上升，再加上金银比偏高，这有利于白银价格回升。当然，美股的回调压力也不能忽视。英伦：短线炒作资金或再次触发跳楼机行情总体来说，面对美国数据和政策的不确定性，再加上炒作和资金情绪的影响，金价预计会比较波动；日本和英国面临着明显的政治和经济压力，日元和英镑可能会面临进一步贬值的危机；新西兰和加拿大则因为贸易条件不好，如果大环境不变，也很难有好的表现。英伦研究部认为，下周市场的焦点集中在美国最新数据的发布安排、美联储会议纪要和官员讲话，以此判断目前减息预期的炒作是否合理，由于目前的这波行情较多属短线资金带动，持久性及支持力度亦不可以高估，金价再次冲高回落的机会不可以忽视；操作上采用短线节奏更为有利，可依据 4 小时图及小时图中的布尔带与 MACD 指标来把握机会。若能结合内部菲波那契分割、趋势线、K 线形态及均线等工具，可进一步提升成功率。同时，要密切关注日本的GDP、贸易和通胀数据，评估日元贬值和央行政策的走向；英国11月26日的财政预算案也至关重要，如果上调税率可能会加剧英镑的压力；此外，美元指数能否突破200天线将影响非美货币和金价的走势；最后，中国稀土出口和高科技需求对澳元和银价有支撑作用，而美股的回调压力也需要警惕。由于大部份行情背后涉及持份者的决定，所以必须关注突发公告，严守纪律及作好风险管理。本文执笔于2025年11月14日笔者Wayne Lai黎永达（右）与前美联储主席 格林斯潘（中）及商品专家Jeffrey Christian(左)交流合照。【作者简介】黎永达香港资深金融从业员，曾服务知名金融公关、财经媒体及投资银行。过去服务机构包括SocieteGenerale、CMCMarket、KVB昆仑等。同时为大专客席讲师、财经媒体定期嘉宾及财经读物著者，多次代表香港出席世界金融行业论坛，现为英伦金融集团研究及市场主管，多年为服务机构赢取多个行业大奖。免责声明：本文内容仅供参考，并不构成要约、建议或促使任何人士提呈买卖或认购任何证券。结构性产品价格可急升或急跌，投资者或会蒙受全盘损失。过往表现并不反映将来表现。投资前，投资者应了解风险，并咨询专业顾问及查阅有关上市文件。本文任何内容概不构成投资、法律、会计或税务意见、并无声明任何投资或策略适合或符合阁下的个别情况。金吾财讯
11月17日 周一
一周美股牛榜 | 美国雅保周涨18%，获大行高看至107美元；礼来升近11%，本周创新高；思科周内涨10%
上周哪些股票表现优异？以下是截至9月15日当周，市值超过200亿美元的美国股票中涨幅前十名：美国雅保周涨18%，因锂市场前景看好而获得目标上调美国雅保有望受益于锂市场的更加积极的前景。瑞银分析师Joshua Spector在一份报告中表示：“由于锂价在短期内可能会上涨，我们认为公司的风险/回报更加均衡。”瑞穗证券的John Roberts表示，静态储能现在占锂需求的20%，并且可能会随着数据中心的能源需求增加而增长。瑞穗证券将其目标价从92美元上调至110美元，瑞银将其目标价从85美元上调至107美元。然而，这两个目标价均低于当前114.26美元的股价。礼来升10%，股票本周创历史新高礼来公司...老虎证券
11月17日 周一
美国对冲基金第三季减持科技"七巨头"，布局应用软件与支付板块
路透纽约11月14日 - 周五的监管文件显示，华尔街最大对冲基金在第三季度减持Nvidia(辉达/英伟达) NVDA.O 、亚马逊 AMZN.O 、Alphabet GOOGL.O 和 Meta META.O 等美国科技业"七巨头"股票持仓，同时新建应用软件、电商和支付公司仓位。截至 9 月 30 日的季度，多家基金还减持医疗保健和能源领域知名企业。最新持仓与第二季度相比出现明显变化。当时几家领先的选股公司在人工智能估值飙升后，更加看好大型科技公司。自那之后，这些高估值开始回落。第三季度市场整体上涨，标普 500 指数涨近 8%，科技股权重较高的纳斯达克100指数 .NDX 涨...路透社
11月17日 周一
【券商聚焦】中信里昂维持中芯国际(00981)“优于大市”评级 指其Q3业绩优于预期 毛利率表现强劲
金吾财讯 | 中信里昂发表研究报告指出，中芯国际(00981)第三季业绩优于预期，毛利率表现强劲。中芯第三季营收按季增加7.8%至23.8亿美元，优于指引之按季增5%-7%。毛利率按季增1.6个百分点、按年增1.5个百分点至22%，优于指引18%-20%，受惠于产能利用率年增5.4个百分点、按季增3.3个百分点至95.8%；生产波动影响减轻产品组合转向复杂制程抵销折旧上升影响。中信里昂指出，第四季指引大致符合市场预期。公司观察到芯片产业链重组加速，国内替代涵盖类比、MCU、记忆体、CIS及LCD驱动芯片。中芯预期第四季需求维持强劲，尽管为传统淡季，目前产能利用率及晶圆产出高于4Q25指引。中信里昂表示，中芯观察到产业链重组与国内替代加速，预期趋势持续。本土客户于类比、MCU、记忆体（NorFlash）、CIS（CMOS影像感测器）及LCD驱动芯片抢占市占，订单持续转向中芯。中信里昂上调目标价由58.8港元至93.3港元，维持“优于大市”评级。金吾财讯
11月17日 周一
半导体板块普遍上涨 上海复旦(01385)涨5.68% 机构指支撑板块长期发展的逻辑并未改变
金吾财讯 | 半导体板块普遍上涨，美佳音控股(06939)涨20.69%，宏光半导体(06908)涨6.74%，上海复旦(01385)涨5.68%，华虹半导体(01347)涨4.14%，英诺赛科(02577)涨3.27%，硬蛋创新(00400)涨2.62%，晶门半导体(02878)涨2.17%，中芯国际(00981)涨1.43%中国银河证券研报指出，上周半导体板块整体表现疲软，但支撑半导体板块长期发展的逻辑并未改变。在外部环境背景下，供应链安全与自主可控是长期趋势。设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级。金吾财讯
11月17日 周一
