新闻
永利澳门(01128)跌近8% 第2季经营收入按年跌20.78%
金吾财讯 | 永利澳门(01128)股价受压走低，截至发稿，报6.24，跌幅7.96%，成交额3.15亿港元。永利澳门公布，根据母公司按美国会计准则财报，澳门业务第2季经营收入为1.283亿美元，按年跌20.78%；上半年经营收入为2.554亿美元，按年跌30.57%。澳门业务第2季经营收益总额按年跌0.2%至8.83亿美元；上半年的经营收益总额按年跌7.1%至17.49亿美元。澳门业务第2季经调整后物业EBITDAR为2.537亿美元，按年跌9.5%；上半年经调整后物业EBITDAR为5.06亿美元，按年跌18.41%。澳门业务中，永利皇宫第2季的经营收益为5.396亿美元，按年下跌1.53%。经调整后的物业EBITDAR为1.572亿美元，按年跌14.77%。中场业务的赌枱赢额百分比为22.3%，低于2024年第2季录得的23.6%。贵宾赌枱赢额占转码数百分比为2.86%，低于3.1%至3.4%的物业预期范围，并低于2024年第2季录得的4.1%。永利澳门项目第2季的经营收益为3.438亿美元，按年升1.94%。经调整后的物业EBITDAR为9651万美元，按年升0.62%。中场业务的赌枱赢额百分比为17.4%，略低于2024年第2季录得的17.5%。贵宾赌枱赢额占转码数百分比为3.41%，略高于3.1%至3.4%的物业预期范围，并高于2024年第2季录得的2.19%。花旗发表研究报告，永利澳门次季业绩大致上符合该行预期。该行指，管理层预计，迈向2025年底，将面对轻微营运干扰，主要是扩建永利皇宫主席俱乐部博彩区的和改造永利大厦，并预计今年新项目资本支出为2亿至2.5亿美元。花旗将集团2025年至2027年盈利预测下调2%至8%，维持目标价为6.75港元，评级为“中性”。金吾财讯
8月8日 周五
【券商聚焦】招银国际：广东的快递底价可能为其他地区树立示范作用 重申对快递行业的正面观点
金吾财讯 | 招银国际认为广东省新订立的快递包裹每件1.4元人民币的底价，是遏制快递行业价格战的有力举措。更重要的是，作为包裹数量和收入最大的省份，广东省将树立快递行业中“反内卷化”的良好示范，并可能推动更多省份效仿（根据国家邮政局，广东省占中国快递总量约 25%(1H25)，其次是浙江（17%）和江苏（8%））。该机构重申，本轮快递行业“反内卷化”运动将与2021年类似，将推动单票价格上涨，成为未来3-6个月的利好催化剂。中通快递（2057 HK / ZTO US，买入）目前交易在2025年预测市盈率14倍（历史平均市盈率为22倍），该机构认为具有吸引力。金吾财讯
8月8日 周五
【券商聚焦】招银国际：美国最新行业关税政策好于预期；利好智能手机/AI服务器供应链
金吾财讯 | 招银国际表示，美国在完成了Section 232调查后，特朗普总统在美国时间周四宣布了对半导体进口征收100%关税的计划，虽然100%税率高于市场预期的20-25%，但如果企业在美国进行大规模投资制造将可被豁免关税。特朗普表示，由于苹果承诺未来4年将在美投资增至6,000亿美元，苹果的关税也可以获得豁免。另外，科技公司如三星、SK海力士也因其承诺的对美投资而宣布获得关税豁免。虽然官方细节尚未公布，但该机构相信这一豁免条款将利好智能手机和服务器产业链：1)智能手机/iPad/TWS相关公司因苹果/三星豁免将缓解市场对232条款关税提前实施的担忧；2）服务器/AI服务器相关公司因其组装地在墨西哥，且英伟达承诺在美国投资5,000亿美元建设AI基础设施。总体而言, 该机构认为section 232的关税影响好于先前担忧，在近期板块由AI主题驱动反弹后，该机构相信苹果的关税豁免将引发智能手机供应链重估，该机构看好苹果/三星/AI服务器销售收入占比较高的公司，受益关税包括瑞声科技、鸿腾精密、立讯精密和比亚迪电子。金吾财讯
8月8日 周五
意大利 - 8 月 8 日值得关注的因素
8月8日 - 以下因素可能会影响周五的意大利市场。路透未对报纸报道进行核实，不能保证其准确性。新项目标有(*)。如需意大利日记事件的完整列表，请点击 IT/DIA。公司米兰证券交易所盘后休市。mediobanca mdbi.mi.周四的一份文件显示，截至 7 月 31 日，全球最大的资产管理公司贝莱德持有这家意大利商业银行 5.06% 的股份，其中 4.6% 为投票权。 松德里奥人民银行该银行周四称，晨星 DBRS 在 BPER EMII.MI 收购其 80.7% 的股份后，将其评级从 "BBB "上调至 "BBB 高"。莱昂纳多 ldof.mi据媒体 Poli...路透社
8月8日 周五
【异动股】交运设备板块拉升，交大铁发(920027.CN)涨26.44%
今日午盘，截至14:00，交运设备板块拉升。交大铁发(920027.CN)涨26.44%报36.77元，金鹰重工(301048.CN)涨20.00%报13.56元，铁大科技(872541.CN)涨11.38%报19.38元，铁科轨道(688569.CN)涨10.05%报23.88元，祥和实业(603500.CN)涨10.03%报10.86元，日月明(300906.CN)涨9.55%报39.0元，涛涛车业(301345.CN)涨7.22%报170.35元，晋西车轴(600495.CN)涨5.19%报5.47元。财华社
8月8日 周五
《新兴市场》股市涨跌不一，投资者权衡美联储鸽派倾向和关税影响
路透8月8日 - 亚币周五迟滞，股市涨跌不一，因投资者权衡了美联储的鸽派倾向预期和美国进口关税的影响。市场似乎对美国总统特朗普的最新关税举措无动于衷，卢比 IDR= 、马来西亚林吉特 MYR= 和泰铢 THB=TH 微跌 0.1%。印尼股市 .JKSE 上涨了 0.6%，马来西亚股市 .KLSE涨 0.3%，但新加坡股市 .STI 和韩国股市 .KS11 分别下跌逾0.5%。在特朗普提名鸽派经济学家米兰（Stephen Miran）进入美联储理事会的推动下，市场对美联储可能降息抱有一定的乐观情绪，但同时也对将美国平均进口关税税率推升至百年新高的贸易政策持谨慎态度。尽管周五的交易低迷，但本周的情...路透社
8月8日 周五
【券商聚焦】招银国际：新车上市叠加金融政策调整，7月汽车终端折扣回落
金吾财讯 | 招银国际研报指，2025年7月中国汽车行业平均折扣率环比收窄0.3个百分点至15.1%，主要因为德系豪华品牌折扣大幅收窄。华晨宝马、北京奔驰折扣率分别环比降4个百分点/6个百分点至30.2%/25.8%，因为6月末银行叫停"高息高返"车贷政策，经销商提价对冲佣金损失。该机构预计宝马和奔驰7月零售销量环比降17%-20%。自主品牌折扣整体稳定，受益于新车上市带动销量爬坡。而多数主机厂削减经销商返利以缓解价格战对利润的侵蚀，所以该机构认为经销商行业尚未出现明确的拐点信号。凭借强劲的新车计划、销售势能及稳定的终端折扣，该机构认为吉利与零跑相比多数竞争对手更具优势。金吾财讯
8月8日 周五
天津：推进重点区域城市更新 加快智慧城市建设
金吾财讯 | 据天津市人民政府网，8月7日下午，天津市委副书记、市长张工主持召开市政府专题会议，研究全市“十五五”规划重点项目。张工强调，重大项目是实现“十五五”规划目标的关键性支撑和抓手。要主动对接国家战略，立足禀赋优势，找准契合点，在战略科技力量布局、重大基础设施建设、重点产业链配套、重要民生保障等领域谋深谋实，争取政策支持、纳入国家“盘子”。要坚持系统思维，落实中央城市工作会议“一个优化、六个建设”部署，科学统筹产业、民生、安全等多维度，优化基础设施布局，提升能源安全、水安全等保障水平，推进重点区域城市更新，加快智慧城市建设，统筹推进民生项目，让群众得实惠。要坚持问题导向，系统梳理短板弱项，综合考虑经济社会效益和支撑条件，发挥政府引导和市场作用，吸引社会资本参与，调动好各方推进项目建设积极性。要注重内涵式发展，盘活存量、做优增量，因地制宜发展新质生产力，用好现有科技创新力量，持续提升各类平台承载功能，切实提高发展质量效益。要坚持开门搞规划，线上线下结合，把社会期盼、群众智慧、专家意见、基层经验充分吸收进来。要加强市区两级统筹协调，压实责任，做实做细前期工作，切实提高项目的科学性、成熟度。金吾财讯
8月8日 周五
【券商聚焦】招商证券首予康诺亚(02162)增持评级 指场短期极度低估了康悦达CM310未来的成长性和潜在空间
金吾财讯 | 招商证券发研报指，康诺亚(02162)作为国内开发Th2型炎症市场头部企业，目前核心产品CM310已获批三款适应症，其中针对鼻科的慢性鼻窦炎伴鼻息肉(CRSwNP)和季节性过敏性鼻炎(SAR)是国内唯一获批品种，和赛诺菲旗下重磅药物达必妥形成差异化竞争。其中，针对SAR的三期临床数据发表在2025年4月权威期刊《自然医学》杂志，这是全球首个针对SAR疾病的IL-4Rα三期临床研究。未来康诺亚在特应性皮炎领域将进一步拓展到低龄人群，同时推出自动注射笔上市，针对成人AD已实现了“双9疗效”。从渠道覆盖看，该机构观察到公司积极在公立医院和私立诊所开展广泛市场推广，该机构认为今年年底医保谈判对公司未来长期发展是积极事件，将极大拓宽康悦达未来针对广大市场的渗透。II型炎症致病机理目前探究越来越清晰，针对该领域会有更多双抗或者联合用药，成为取代达必妥的新一代疗法。康诺亚是中国第一个IL-4Rα、第一个TLSP、第一个TSLP×IL-13双抗推向临床开发的先行者，未来在免疫领域治疗靶点呈现多元化趋势，如OX40L，IRAK4，STAT6等，中国企业未来在多靶点联合和多抗开发上，存在发展空间和产业优势。该机构看好康诺亚在II型炎症疾病的深度布局。我们认为市场短期极度低估了康悦达CM310未来的成长性和潜在空间。该机构表示，从今年以来，市场已针对部分已经或有潜力通过BD(海外资产合作权益转让)实现价格重估的公司给予了价值回归。康诺亚在2024年NewCo大潮阶段，连续完成4笔NewCo，把管线中的自免双抗TSLP×IL-13、CD38以及两款TCE产品CD20×CD3和BCMA×CD3都授权出去。虽然短期来看，在2025年以BD为主线的创新药行情中其股价跑输于行业平均。在此时点，该机构认为市场低估了部分通过NewCo在海外进行价值再造的临床资产的潜在价值。此外，今年中国通过BD直接出海的资产，大多来自于肿瘤领域。随着免疫领域机制的深入探究，以及抗体开发工艺的成熟，该机构认为中国代表性的免疫研发企业，有望复刻肿瘤领域的出海路径，而目前重要的代表领域是T细胞衔接器(TCellEngager，TCE)。该机构从24年同润生物(CD3/CD19双抗CN201)和恩沐(CD3/CD19/CD20三抗CMG1A46)的两款早期资产的授权出海已看出端倪。康诺亚自身的nTCE平台，目前已经通过内部开发推出多款TCE进入临床，该机构认为这个平台未来将价值重估，随着资产的临床推进而不断提高。该机构预计公司2025-2027年营业收入分别为6.1/10.8/19.7亿元人民币。通过DCF方法计算，公司合理股权价值为244亿港元，对应目标价82港元(26E22.6xP/S)。首次覆盖，予以增持评级。金吾财讯
8月8日 周五
钢铁股午后走强 中国罕王(03788)涨3.15% 机构称钢企盈利能力有望修复
金吾财讯 | 钢铁股午后走强，截至发稿，中国罕王(03788)涨3.15%，重庆钢铁股份(01053)涨2.78%，马鞍山钢铁股份(00323)涨2.75%，天工国际(00826)涨1.95%。消息面上，华泰证券表示，2016-2020年及2021年的两轮供给侧优化，分别经历了需求上行与下行的不同产业周期，积累了丰富的经验，为当前反内卷政策的制定与执行奠定了良好基础。该机构认为，在国内钢铁行业自发性减产的推动下，行业景气已于2024年第三季度触底；若反内卷政策能推动粗钢减产，或将锦上添花，进一步助力行业利润修复。回顾2021年需求下行周期中供给侧优化对钢铁板块的驱动路径，本轮反内卷同样处于需求下行周期，板块行情或也将经历政策预期交易与基本面实质改善两个阶段；25H1主要交易政策预期，静待减产落地。此外参考日本钢铁发展历程，中国钢铁行业的调整或是持久战。民生证券指出，7月政治局会议再次明确“反内卷”，依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理。与7月1日中财委“反内卷”表述比较，去除了“低价”，“落后产能有序退出”变为“重点行业产能治理”。从变化来看，产能治理的路径不局限于落后产能，同时治理目标也由提价转向理性竞争即提高行业利润。短期来看，钢材需求进入季节性淡季，价格过快上涨可能有所回调。长期来看，产能治理依然是未来的主线，市场化、行政化手段相结合，粗钢供给有望进一步优化，叠加远期铁矿新增产能的逐步释放，钢企盈利能力有望修复。金吾财讯
8月8日 周五
《专栏》特朗普关税是否会成为 "金砖国家 "的黏合剂？
路透佛罗里达州奥兰多8月7日 - 美国总统特朗普将所谓的 "金砖四国 "直接置于贸易战的风口浪尖，对来自巴西和印度的进口商品 征收超高关税，并指责它们奉行 "反美 "政策。 华盛顿与巴西利亚和新德里的关系降至新低。但这种好斗立场可能会适得其反。 白宫周三表示，将以新德里继续进口俄罗斯石油为由，对来自印度的商品额外征收 25% 的关税。这使得对大多数印度进口商品征收的关税达到50%，是美国贸易伙伴中税率最高的国家之一。 巴西许多输美产品也面临被征收50%关税的问题，这不是因为贸易失衡，而是因为特朗普对他的盟友、前巴西总统博尔索...路透社
8月8日 周五
澳大利亚科技股下滑；纳斯达克指数创下历史新高，澳大利亚科技股将实现单周上涨
8月8日 - ** 澳大利亚科技股.AXIJ下跌0.7%，但仍有望实现2%的周涨幅** 不过，AXIJ 将创下自 7 月 18 日以来的最佳一周，因为科技重镇纳斯达克指数隔夜创下收盘新高；这是 2025 年迄今为止的第 17 个收盘新高。** 总部位于美国的 Life360 360.AX LIF.O在澳大利亚证券交易所的股价下跌 4%，但仍将连续第四周上涨。** 物流软件公司 WiseTech Global WTC.AX 下跌 1.4%，Megaport MP1.AX 下跌 1.2** 今年以来，AXIJ上涨了9.9路透社
8月8日 周五
【特约大V】Option Jack：GAMMA 及 DELTA值的变动 影响着期权买卖方的交易心态
金吾财讯 | 在期权交易上，Long Short（期权买方或卖方）各有优缺点，要看每个人的交易取态，短炒或长炒，到期月份的选择，还要看时机，及引伸波幅当时的高低。在过程中，如果方向正确处于浮盈时，long 很难持久，容易被回调或反弹震走，long 很难承受获利时的期权价调整，原因是方向对了，距离行使价近了，或甚至入价了（ITM），Gamma及Delta值都变大，跟随相关股份或资产的变动也较为敏感，随时由盈转亏的恐惧心态所致。而Short，若方向对的话，距离行使价越来越远，越价外（OTM），Delta及Gamma值的敏感度也同步越来越低，愈来愈安全，所以面对回调容易捱价，比持有long在浮盈时，容易承受震荡，而自然偏向继续持仓，而至赚尽。换句话说，即是获利时的long 比较难持有，很容易掉入［赢粒糖］的陷阱，错方向时却比较容易承受，因为输有限，最多输光期权金，到期变废纸，虽然全额损失的机率偏高，但却有到期前由亏转盈的复活机会。Short刚好相反，对方向时比较容易继续持有而赚尽期权金，错方向时比较容易被震散，因为short 错方向时，股价靠近行权价，或甚至入价，Delta 及 Gamma 值变大，敏感度高，容易误判止损。所以两者各有好坏，但长期来说short long 的盈亏概率大约是8：2，因为long 支付期权金而short 却有收取期权金的优势，而又偏向价外（OTM）杠杆交易。所以没有真交易过期权的投资人，绝大部份看不懂以上分析，因为期权理论太多但要明白必须实践。【作者简介】Option Jack：国际市场资深全职交易员，32 年市场实务期货期权交易经验。前投资机构交易员、前投资机构资深分析顾问。前理财周刊期权专栏主笔、经济一周 期权专栏作者。在多个著名财经媒体包括 Now 财经台、新城财经台、策略王直播嘉宾。有畅销著作：《盘房爆炒30年》及《哪有一天不交易》金吾财讯
8月8日 周五
【特约大V】龚成：小心潜在风险
金吾财讯 | 香港地，无论是炒股、炒楼、做生意，看似机会处处，甚至是种金、层压式推销、甚么高级产品转手赚钱，当我们面对一些很容易就能赚很多钱的“机会”时，大家都会问：“有冇咁着数呀？”在我们得到回报的背后，我们亦承受了潜在的风险。--潜在风险--当然，我们可以凭努力，仔细发掘下得到高回报的投资，但却绝不单纯地接受从天而降看似高回报的投资。所以当有人说某项投资很快很易，在不需甚么付出下便能赚数倍钱，我亦心知蚀钱的机会也不少。各种外币，也存在不同的利率，假设：外币A有3厘息，而港元假设没有息（只是举例，简单说明）因此吸引了不少人持有外币A，更希望能财息兼收。但世上没有不付出的收获，原来在投资学中，有一个理论是有关利率与汇率的，指出较高利率的货币有较大的下降风险，他们之间有种平衡，假设现时6元港币换1外币A，而港币没有息，外币A有3厘息。在理论的层面，一年后外币A只能兑5.8252港币 6=(1+3%)x5.8252，这就是获得较高利息之下，背后所承受的潜在风险。--高风险高回报是理论--因此在投资的世界，理论上是按“高风险，高回报”这条规条运行，除非我们有比大众更好的投资技巧及知识，若只是与人无异，只能得到市场回报。只有我们比其他人更有智慧，及比别人付出得更多时，才能创造出“低风险，高回报”的投资。无风险的投资并不是不存在，而是要运用相当的技巧及付出，才有机会发掘到。投资界其中一种无风险的投资技巧叫套戥。方法是在两个不同市场，利用同一货品而不相同的价格，同一时间作一买一卖，赚取利润。例如这市场股票A的报价为$100/$101，另一市场在同一时间股票A报价为$110/$111，只要同一时间以$101买入$110卖出，便能赚取利润。在以前由于资讯传递不快，各市场之间同一货品也有不同价格，但现在套戥只是一闪的机会，所以要得到这无风险的利润并不容易。不过我亦认识一个朋友利用这方法获利，他专门等待波动市况，利用当中突然出现的价格偏差，快速在不同地方一买一卖，通常十次有八次获利的。而他亦非常有耐性，出手十分小心却极快，只等那一刹那间出现的机会，若值博率不够高就不出不手，宁愿放弃今次机会亦不冒过多风险。零风险投资不是不存在，而是能否看见，及有没有应有的付出，同时紧记，世上只有劳而不获，并无不劳而获。【作者简介】龚成·畅销书《股票胜经》、《选股胜经》、《年报胜经》、《38全球倍升股》、《50优质潜力股》、《50稳健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富蓝图》、《80后百万富翁》、《80后2百万富翁》、《80后3百万富翁》、《80后千万富翁》、《千万富翁致富学问》、《5年买楼4部曲》、《财务自由行》、《图解股票小百科》作者·《经济一周》理财真人Show节目担任致富教练·曾接受多个传媒访问·过往于银行从事投资相关工作多年·曾在万多元月薪状态下，凭股票累积数百万财富·于网上分享投资心得，浏览量过百万，为人气博客，解答网友理财问题逾20,000条·证券业持牌人士·股票课程导师，学生人数逾5,000人Facebook专页「龚成」粉丝人数超过200,000人金吾财讯
8月8日 周五
汇通达网络(09878)午后涨超25% 与阿里云合作探索人工智能和数字化解决方案的创新及应用前景
金吾财讯 | 汇通达网络(09878)午后急升，截至发稿，涨超25%，报17.97港元，成交额3.49亿港元。消息面上，汇通达网络公布，于2025年8月8日，公司与阿里云计算有限公司签订全面合作协议，双方通过资源整合与优势互补，共同探索人工智能和数字化解决方案的创新及应用前景，深化云计算、人工智能及下沉市场数字化领域的协同合作。根据全面合作协议，集团及阿里云预期于以下领域展开合作，包括：(i)全栈AI合作：集团将接入通义千问大模型，结合集团在零售行业的深度经验，将大模型及相关AI能力与集团产业数据融合，打造“小店大模型智能体”、“AI销售智能体”、“销售预测智能体”及“AI客服机器人”矩阵，提升S2b2c(供应链－商户－顾客)供应链智能化服务能力，共建下沉市场的营销获客与智能销售能力。(ii)云资源与算力合作：双方为云计算与大模型AI领域全面合作伙伴，阿里云为集团提供专属云计算资源，保障集团业务高可用性与弹性扩展，助力集团AI大模型训练与推理，快速迭代行业模型。同时，阿里云将提供包括解决方案架构师、大模型技术服务专家、产品技术专家等角色的专家团队参与项目，协助集团全栈AI产品应用开发。金吾财讯
8月8日 周五
