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向阳而生的创业板指，用三次“微笑”穿越15年牛熊
今年以来，成长风格表现突出，创业板指上涨45%，领涨主流宽基。作为中国创新创业企业的“风向标”，创业板指自2010年发布以来震荡上行，已累计涨超200%，体现了“高成长”与“高波动”的双重特性。回顾15年以来的多轮牛熊转换，创业板指勾勒出三条“微笑曲线”，每一轮周期都见证了不同的产业变革和市场逻辑。图：2010-2025年创业板指的三轮“微笑曲线”数据来源：Wind，统计区间为2010/05/31-2025/11/20开板初期，创业板凭借新兴成长股占比高而备受关注，指数先扬后抑，在2012年12月触及585.44点的历史低位。随着移动互联网产业浪潮来袭与经济转型预期升温，板块迎来强势反弹，两年...证券之星
12月9日 周二
韩国综合指数收跌0.27% 报4143.55点
金吾财讯 | 韩国综合指数收跌0.27%，报4143.55点。数据服务提供商“IGAWorks Mobile Index”8日发布的数据显示，截至5日，韩国电商巨头酷澎（coupang）日活跃用户数量（DAU）为1617.7757万人，较创历史最高纪录的1日（1798.8845万人）锐减181万人以上。酷澎日活跃用户数自用户个人信息泄露事件发酵的上月29日起连续三天增加，本月2日首现降势，之后降幅进一步扩大。其日活跃用户自上月30日首次超过1700万人后，又再次跌破1700万人。据分析，上月29日用户信息泄露事件发酵后，访问酷澎APP查看登录情况、密码以及账号注销方法的用户显著增加，其中部分用户流失。金吾财讯
12月9日 周二
四川：全省电力现货市场未连续运行前 绿电直连项目不允许向公共电网反送电
金吾财讯 | 四川省发展和改革委员会12月8日发布《四川省有序推动绿电直连发展 实施细则（征求意见稿）》。其中提出，绿电直连项目应结合用电负荷特性、规模，科学确定新能源电源、调节资源类型及规模。项目整体新能源年自发自用电量占总可用发电量的比例应不低于60%，占总用电量的比例应不低于30%，并不断提高自发自用比例，2030年前不低于35%。我省电力现货市场未连续运行前，绿电直连项目不允许向公共电网反送电；电力现货市场连续运行后，可采取整体自发自用为主，余电上网为辅的模式。并网型绿电直连项目余电上网电量占总可用发电量的比例按照“三州一市”（阿坝州、甘孜州、凉山州、攀枝花市）原则上不超过10%，其他地区原则上不超过20%执行。其中，若绿电直连项目布局在电网送出受限断面内，受限时期内余电不上网（受限断面由电力调度主管部门确定并动态调整）。离网型绿电直连项目新能源与储能配置应满足负荷安全稳定用电需求。金吾财讯
12月9日 周二
中国平安携“平安管家“”平安臻颐年”双品牌亮相海峡两岸（厦门）银发博览会，解锁晚年生活新范式
2025年12月5日至7日，第一届海峡两岸(厦门)银发博览会在厦门国际会展中心隆重启幕。作为厦门市政府重磅打造的一站式老年生活解决方案盛会，展会集“文化展示、产业对接、康养体验”于一体，涵盖银发康养、银发健康、银发金融、银发旅游等银发全产业链，一站式满足老银发群体沉浸式体验需求。中国平安现场为大家带来“保险+居家养老”“保险+高品质康养社区”等创新养老解决方案，“平安管家”与“平安臻颐年”两大核心品牌焕新亮相，以专业服务与科技赋能，为现场观众带来沉浸式养老新体验。展会现场，平安专属讲解员全程护航，针对两大品牌核心优势展开细致解读：在居家养老展区，全面介绍居养服务发展脉络、“医健”“安全”“照护...证券之星
12月9日 周二
“一带一路”，交银金租搭建高水平对外开放的金融桥梁
自2013年“一带一路”倡议扬帆启航，这一承载着国际合作希望的伟大构想，已成为推动全球经济发展的重要平台。在这一宏伟蓝图中，作为连接金融与实体经济的重要纽带，金融租赁扮演着至关重要的角色，正以其独特的“融资+融物”优势，将金融“活水”引入航空产业，为“一带一路”航空产业高质量发展注入源源不断的金融活水。作为交通银行旗下子公司，交银金租深刻把握新时代中国特色金融文化内涵，始终以服务国家战略、服务实体经济为己任，助力“一带一路”沿线国家和地区高质量发展。凭借专业的业务能力、国际化的运营团队以及创新的租赁服务模式，交银金租持续领跑全球航空金融市场。截至目前，交银金租拥有和管理机队规模超300架，航空...证券之星
12月9日 周二
【券商聚焦】兴业证券予银河娱乐(00027)“买入”评级 指公司前三季度业绩保持优于行业平均的增长
金吾财讯 | 兴业证券发研报指，银河娱乐(00027)2025Q3业绩保持强劲增长。2025Q3公司净收益为122亿港元，同比增长14%，环比增长1%。其中，澳门银河、澳门星际净收益为101亿港元、13亿港元，分别同比增长20%、下跌6%，分别环比增长1%、增长8%。经调整EBITDA为33亿港元，同比增长14%，环比下跌6%。其中澳门银河、澳门星际分别为31亿港元、3.7亿港元，分别同比增长20%、下跌7%，分别环比下降8%、增长22%。公司2025Q3的整体经调整EBITDA率为27.5%，同比下降0.1个百分点。集团三季度EBITDA环比下降与赢率波动有关，若赢率正常化后，经调整EBITDA环比增长5%。公司前三季度业绩保持优于行业平均的增长，为全年业绩增长打下坚实基础。累计市场份额同比保持增长。2025Q3公司的GGR分别为20、95、7亿港元，同比增长86%、13%、11%，环比下降15%(赢率原因)、增长7%、下降6%。2025Q3行业整体三大业务贵宾、中场、老虎机GGR同比增长29.1%、7.2%、10.5%。公司总GGR同比增速(20.6%)高于行业(12.5%)，环比增速(1.9%)低于行业(2.3%)，市场份额同比提升，环比轻微下降。该机构计算公司2025Q3的GGR份额为19.6%，2025年前三季度的累计市场份额为19.4%，累计份额同比增长。公司的中高端策略卓有成效，2025Q1至Q3累计市场份额同比保持增长，银河综艺馆举办多项大型国际娱乐活动，吸引旅游客流并进行转化，高端物业嘉佩乐开业带来协同作用。公司的银河四期是澳门稀缺的新增供给，目前正在打造建设中，预计2027年竣工并分期开业运营，有望贡献下一个增长点。该机构看好公司的规模优势、供给释放潜力、中高端客户粘性、稳健的管理经营能力，以及行业领先的财务优势，该机构预计公司2025/2026/2027年营业收入为482/517/577亿港元，同比增长11%/7%/12%；经调整EBITDA为140/151/168亿港元，同比增长15%/8%/11%。给予“买入”评级，当前股价(2025/12/5收盘价)对应2025/2026/2027年PE为17/15/14倍，EV/EBITDA为11.3/10.5/9.4倍。公司中期提升派息率，派息率水平高于行业平均，当前股价(2025/12/5收盘价)对应2025/2026/2027年股息率为3.5%/3.8%/4.1%。金吾财讯
12月9日 周二
从泡泡玛特看新消费的核心诉求
在IP价值日益成为文化消费核心驱动力的今天，传统的宏大叙事型IP构建模式正面临新的挑战。泡泡玛特以其独特的商业实践，开辟了一条截然不同的路径：它摒弃了复杂的故事背景与明确的价值观灌输，转而专注于打造“无剧情”的形象IP。这一策略将IP从单向的故事载体，转化为一张可供用户肆意投射情感与想象的面布，从而在当下这个追求即时情绪共鸣与个性化表达的时代，构建起了一种全新的情感连接与商业生态。目前泡泡玛特的IP更多的是形象IP在接受央视新闻专访时，王宁曾表示：“故事确实很重要，可以帮助你快速认识角色，但并不是必须有故事，IP才能成功。当信息变得更丰富以及用户的时间变得更碎片化后，IP诞生的方式也会不一样。...证券之星
12月9日 周二
告别巴菲特转投小摩！Todd Combs何许人也？对伯克希尔影响几何
伯克希尔 / 伯克希尔B 投资核心人物、旗下政府雇员保险公司（GEICO）首席执行官Todd CombsTodd Combs宣布离职，将加盟摩根大通出任新职。此人事变动牵动两大金融巨头，引发市场广泛关注。Todd Combs此番跳槽后，Combs将执掌摩根大通新成立的投资部门，该部门隶属于集团去年 10 月推出的 “安全与韧性” 战略框架。他将直接向摩根大通首席执行官杰米・戴蒙汇报工作，同时辞去自 2016 年起担任的摩根大通董事职务，此外还将兼任戴蒙及集团运营委员会的特别顾问。巨头发声：戴蒙盛赞其资历 巴菲特认可对手决策戴蒙在声明中盛赞：“Todd Combs是我共事过的最顶尖的投资人和管理...老虎证券
12月9日 周二
建材水泥股震荡走弱 中国建材(03323)跌4.81% 机构料后期水泥价格将维持震荡调整走势
金吾财讯 | 建材水泥股震荡走弱，截至发稿，中国建材(03323)跌4.81%，海螺水泥(00914)跌3.63%，西部水泥(02233)跌3.58%，中国天瑞水泥(01252)跌3.39%，金隅集团(02009)跌2.60%。东吴证券发布研报称，11月下旬，南方地区水泥需求继续微幅回升，但北方地区受降温天气影响，需求持续减弱，导致全国重点地区水泥企业出货率环比下降约0.5个百分点。价格方面，由于前期多个省份涨价未能企稳，部分地区价格出现回调，带动整体市场价格震荡下行。鉴于南方地区水泥企业仍有继续推涨意愿，我们预计后期水泥价格将维持震荡调整走势。金吾财讯
12月9日 周二
