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产品及市场突围后，明阳智能能否打破周期宿命？
国内风电行业近些年的周期宿命向来简单粗暴：政策退坡、产能过剩、价格战，三步曲走完，龙头也难逃毛利率腰斩。上一轮抢装潮后，作为国内风电整机的龙头公司明阳智能销售毛利率从2021年的21%跌至2025年三季度的11.47%，股价自2022年高点至今跌幅60%，期间最大回撤近80%。近期，明阳智能动作频频，产品上实现了容量高达50 MW的海上风电机组和欧洲市场突破，但核心问题依然存在：当国内风机价格依旧难以大幅回升，海外订单能否消化庞大产能？技术领先窗口期是否足以撑过行业出清？大手笔出海建厂明阳智能准备在英国苏格兰的Ardersier港砸下15亿英镑，建一座海上风电工厂。这个计划从2024年就被苏格...证券之星
12月11日 周四
隔夜Shibor报1.2830% 下降1.50个基点
金吾财讯
12月11日 周四
光伏太阳能股普跌 阳光能源(00757)跌4.71% 花旗料大多数组件的月度需求预计在12月将下降
金吾财讯 | 光伏太阳能股普跌，截至发稿，阳光能源(00757)跌4.71%，协鑫科技(03800)跌4.42%，协鑫新能源(00451)跌2.70%，山高新能源(01250)跌1.42%，信义玻璃(00868)跌1.33%，凯盛新能(01108)跌1.33%，福莱特玻璃(06865)跌1.02%。花旗发布研报称，本周光伏产品价格相对稳定，有成本水平可能起到支撑作用，尽管光伏玻璃产品价格下调2-3%，主要原因是库存压力以及需求疲软。截至12月4日，光伏企业的平均库存期较9月底的15天，增至31.1天，是9月底的两倍多。由于今年底没有安装高峰期，近期中国太阳能装置需求较低。除多晶硅产能恢复外，大多数组件的月度需求预计在12月将下降，因为计划减产。花旗预计多晶硅价格下行空间有限，主要是有成本水平的支持。在中国光伏领域，更看好逆变器(inverter)厂商，例如阳光电源和大宇，它们受益于储能系统的高需求增长；同时，多晶硅制造商也受益于预计在2026年出台的反内卷措施，这些措施旨在缓解产能过剩。金吾财讯
12月11日 周四
<恒生科技指数盘中报盘> 恒生科技指数上午11：00报盘
截止北京时间2025-12-11 11:00:00，恒生科技指数【涨跌情况】，最新报5547.69点，较昨日收盘跌-33.41前5大涨幅：股票名称代码当前报价(港元) 涨跌幅(%)哔哩哔哩－Ｗ 09626.hk197.201.60腾讯控股 00700.hk604.000.17海尔智家 06690.hk26.140.15美团－Ｗ 03690.hk99.95-0.05小米集团－Ｗ 01810.hk41.76-0.05前5大跌幅：股票名称代码当前报价(港元)涨跌幅(%)地平线机器人－Ｗ 09660.hk8.71-3.01阿里健康 00241.hk5.17-2.82金山软件 03888.hk28.60-2.12腾讯音乐－ＳＷ 01698.hk70.50-2.02华虹半导体 01347.hk74.60-1.91金吾财讯
12月11日 周四
益起联想 与AI相伊 ｜ 伊利与联想打造“生态解法”新实践
12月9日，伊利集团基于“伊利营养2030”公益项目，与联想集团联合发起“益起联想与AI相伊”公益行动，走进呼和浩特市第三十二学校，用“营养+科技”的创新模式，为草原少年注入追梦新动力。活动上，伊利宣布将面向土默特左旗全域捐赠160000盒学生奶，为学生提供持续稳定的营养支持。伊利集团 X 联想集团联合公益行动捐赠仪式伊利集团副总裁刘大鹏在致辞中表示，作为从内蒙古走向全球的企业，回馈家乡、守护青少年成长，是伊利刻在基因里的责任与使命。此次再次回到这里，希望这份“来自家乡的营养力量”，能陪伴孩子们在草原上奔跑、在课堂上探索，以更健康的体魄、更充沛的能量，向着更大的舞台追光前行。学生代表上台领取学...证券之星
12月11日 周四
摩尔线程盘中大涨超19%，市值突破4000亿
12月11日，摩尔线程盘中拉升涨超19%，股价逼近900元，总市值超4000亿元，成为A股市场继寒武纪、贵州茅台之后的第三大高价股。12月9日晚，摩尔线程官微宣布，12月19日至20日，摩尔线程首届MUSA开发者大会(MUSA Developer Conference，简称“MDC 2025”)将在北京中关村国际创新中心拉开帷幕。在大会主论坛上，摩尔线程将揭晓新一代GPU架构与路线图。大会将设立超过20场技术分论坛，议题覆盖智能计算、图形计算、科学计算、AI基础设施、端侧智能、具身智能、开发者工具与平台等关键领域。摩尔线程自2020年成立以来，公司以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、...证券之星
12月11日 周四
【热点追踪】美联储第三次降息落定 2026年宽松步伐或将放缓？
金吾财讯 | 美国联储局联邦公开市场委员会(FOMC)议息会议落幕，一如市场预期降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%。这是继9月17日、10月29日后，美联储年内实施的第三次降息操作。同时，美联储启动储备管理购买计划，准备再次通过购买短期美国国债来扩大其资产负债表，目的是防止隔夜贷款市场出现压力。隔夜贷款市场对整个金融体系至关重要。美联储表示，它将在本月开始扩大资产负债表，购买400亿美元的国库券，并计划在明年某个时候逐渐减少新的购买步伐。此举被市场解读为在结束缩表后，进一步确保银行体系准备金充裕的技术性宽松措施。会议后声明表示，经济一直以温和的速度扩张，就业增长已放缓，失业率略有上升。声明特别强调，经济前景的不确定性依然较高，通胀较年初有所上升，并仍处于相对偏高水平。委员会密切关注其双重使命面临的双向风险，判断近几个月就业领域的下行风险有所上升。金融市场整体反应较为积极，隔晚美股三大指数集体收涨，道指大涨近500点或1.05%，纳指收升0.33%，标指升0.67%。恐慌指数VIX跌破16点水平，收于15.77点。美元指数失守99点大关，目前暂报98.55。黄金方面，现货金立于4235美元上方，日内涨幅约0.18%。鹰鸽分歧凸显本次议息会议最引人关注的变化，是美联储内部出现罕见的政策分歧。投票结果显示，9名委员支持降息25个基点，3名委员投出反对票，这是2019年以来反对票数最多的一次议息会议。反对阵营包括两名鹰派和一名鸽派。其中，其中，由总统特朗普提名任职的斯蒂芬·米兰连续第三次要求降息50个基点。而堪萨斯城地区主席杰弗里·施密德和芝加哥地区主席奥斯顿·古尔斯比则支持维持利率不变，过度宽松可能加剧通胀粘性。被问及今次会议的分歧时，美联储主席鲍威尔称，与会者一致认为通胀过高，亦同意劳动力市场已经走弱，并且存在进一步风险，分歧在于如何评估有关风险的程度，形容讨论是深思熟虑，而且互相尊重，今次降息决定亦得到相当广泛的支持。明年或放缓降息步伐最新公布的经济预期概要（SEP）中，美联储上调了今年经济增速预期0.1个百分点至1.7%，2026年增速预测上修0.5个百分点至2.3%，2027年上修0.1个百分点至2.0%。鲍威尔整体表态偏鸽，虽然暗示可能暂停降息，但也为1月会议降息保留了可能性；对就业数据被高估的表态也偏鸽。他表示，政策制定者对利率的预测存在不确定性，并非计划或决定，又指当局没有预设利率路径，将逐次会议决定，亦未对1月会议作出决定，不认为有人将加息作为基本假设情景。最新的点阵图则释放出鹰派讯号，显示美联储预期降息周期将大幅放慢，2026年及2027年料仅各降息一次，幅度均为25个基点。这意味着到2027年底，政策利率或仍维持在3%以上的限制性水平。从点阵图具体票型看，19名联储局成员对明年利率路径的判断更加分散，反映出美联储内部对经济的核心矛盾是通胀还是就业、明年经济形势如何并未达成一致。其中，认为2026年终点利率应该在3.75-4%的有3票，认为应该维持在3.5-3.75%的有4票，认为降息25个基点的有4票，认为降息50个基点的有4票，认为降息75个基点的有2票，认为降息100个基点的有1票，认为降息150个基点的有1票。机构普遍维持明年展望的预测对于美联储后续政策走向，市场机构普遍维持此前预测。中信证券预计美联储将在1月暂停降息、剩余两次鲍威尔作为主席的议息会议共计还有25bps降息。若哈塞特成为新任美联储主席，该行认为明年下半年仍有降息空间；若哈塞特以外的候选人执掌美联储，该机构预计明年下半年美联储可能暂停降息。华泰证券预计美联储可能在2026上半年总体采取观望态度，2026年6月（新主席到任）后再降息1-2次。中国银河证券表示，若美国劳动力市场和经济数据未出现超预期下行风险，维持对2026年2次降息的判断。粤开证券预计2026上半年，美国就业市场维持疲弱，通胀保持相对稳定，美联储较有理由在2026上半年集中降息；此后，伴随降息对经济的积极影响显现，就业市场逐步企稳，美联储则可能暂停降息。金吾财讯
12月11日 周四
中兴通讯(00763)AH股齐跌 据报公司或向美国政府支付超20亿美元 以结束海外贿赂指控
金吾财讯 | 中兴通讯(00763)跌7.65%，报29.22港元，成交额11.4亿港元。对应A股中兴通讯(000063)跌6.83%，报39.15元人民币，成交额85.94亿元人民币。据媒体报道，中兴通讯可能向美国政府支付超过10亿美元，甚至可能高达20亿美元或以上，以结束多年来有关公司海外贿赂的指控。消息人士称，今年美国司法部已对中兴通讯展开调查，指控公司涉嫌在南美洲及其他地区违反《反海外腐败法》，该法案禁止为获取商业利益而向外国官员支付款项或提供任何有价值的物品。中国驻华盛顿大使馆发言人刘鹏宇表示，对中兴通讯事件的具体细节并不了解，但强调中国一贯要求中国企业在海外合法经营，遵守当地的法律。金吾财讯
12月11日 周四
风电股震荡走强 金风科技(02208)涨7.38% 机构料2026年国内风电装机量有望超预期
金吾财讯 | 风电股震荡走强，截至发稿，金风科技(02208)涨7.38%，东方电气(01072)涨5.81%，瑞风新能源(00527)涨3.17%，协合新能源(00182)涨1.59%。国金证券研报指出，25Q3风电行业经营性净现金流继续改善，板块经营性净现金流34亿元，同比增加7亿元。Q3行业存货规模继续提升，合同负债阶段性下降，预计Q4装机旺季行业需求有望保持高增。前三季度国内风电招标维持高位，测算当前行业在手订单约300GW，充裕的在手订单有望保证后续行业需求及价格维持较好水平。西部证券发研报指，风机中标价格持续提升，2026年风机销售盈利有望回暖。2024年底以来，受风电主机厂商自律以及下游业主端评标规则变化等因素影响，风电主机环节中标价格体现出持续回升态势。根据比地招标网，2025年1-10月陆上风机平均中标单价为1618元/kW，同比+6.86%；陆上风机(含塔筒)平均中标单价为2096元/kW，同比+9.78%。各主机厂商风机销售盈利后续有望回暖。2026年国内风机出货量有望超预期，风机出海打开成长空间。2025年风机招标量及核准量同样体现出同比提升数据，根据比地招标网，2025年1-10月陆上风机(不含框架协议招标)招标量同比+13.16%。2025年1-8月国内风电项目核准量同比+29%，2026年国内风电装机量有望超预期。此外，风机出海需求旺盛，根据风芒能源，金风科技、远景能源等企业25H1海外订单中标量同比高增，风机出海打开成长空间。金吾财讯
12月11日 周四
多重因素支撑2026年A股市场，500质量成长ETF（560500）早盘小幅上涨
12月11日，三大股指早盘涨跌不一，其中500质量成长指数小幅上涨。截至上午10:05，500质量成长ETF(560500)涨0.51%，相关成分股中，金诚信涨3.41%、杰瑞股份涨0.73%、天山铝业、春风动力、水晶光电等小幅跟涨。(所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化，投资需谨慎)临近年末，2025年全球资本市场即将收官。在国内经济修复、美联储降息预期以及全球AI投资热潮的推动下，2025年全球资本市场呈现“科技引领、区域分化”的态势。结合多家投资机构发布的2026年年度展望来看，明...证券之星
12月11日 周四
