AI的尽头是电力？2026“氢能时代”降临，美股与台股氢能概念股梳理

美股氢能概念股主要涵盖绿氢/蓝氢制造、燃料电池（FCEL）以及氢能基础设施与供应链。核心龙头企业包括：

普拉格能源 (PLUG)：氢能产业链先锋，致力于打造全面的绿氢生态系统，涵盖电解槽制造、液化与储运，以及应用于物料搬运和重卡的燃料电池系统。

2026年第一季度营收同比增长22%至1.635亿美元，路易斯安那州氢能生产基地已竣工，正加速推进全产业链布局。

Bloom Energy (BE)：固体氧化物燃料电池（SOFC）龙头，其分布式发电平台广泛应用于数据中心及商业微电网，近年因AI电力需求激增备受瞩目。

2026年第一季度营收7.51亿美元，同比增长130%，实现GAAP净利润7065万美元转正，全年营收指引上调至34-38亿美元，成为AI数据中心现场供电的核心解决方案提供商。

空气产品公司 (APD)：全球最大的工业氢气供应商之一，主导全球多个数十亿美元级的蓝氢与绿氢大型基础设施项目。目前运营全球100多座制氢工厂，日产能达700万公斤，沙特NEOM绿色氢能项目已完成80%建设，预计2027年投产，是机构配置氢能赛道的核心底仓。

巴拉德动力系统 (BLDP)：质子交换膜（PEM）燃料电池技术先驱，专注于零排放交通工具（如卡车、巴士、船舶）的电气化。

2026年6月16日宣布获得15兆瓦(MW)燃料电池系统订单，此前已拿下欧洲1000台氢燃料电池发动机大单，在商用车燃料电池领域占据重要生态位。

林德集团 (LIN)：全球工业气体巨头，氢能领域采取蓝氢与绿氢双轨并进策略，美国德州18亿美元蓝氢项目碳捕集率超90%，氢气生产成本预计降至1.5美元/公斤以下。承诺2026年前将清洁氢产能提升300%，累计持有氢能专利超1.2万项，其"氢即服务"订阅模式开创氢能商业化全新范式。

FuelCell Energy (FCEL)：提供清洁能源固定式燃料电池发电站及氢气生产设备，致力于去碳发电。其专有的碳酸盐燃料电池和固体氧化物电解槽技术备受关注，正在开发基于固体氧化物电解槽的大规模制氢系统，目标客户包括大型制造工厂和数据中心。

台股氢能产业依托本土制造业优势，围绕传统产业转型、副产氢利用及绿电延伸三大逻辑，涌现出一批兼具技术实力与成长潜力的标志性企业：

中兴电 (1513)：台股氢能布局最完整的重电大厂，SOFC技术已实现量产商业化，全球十大电信业者中8家为其客户；同步规划燃气及氢能混烧电厂，抢占发电端脱碳市场先机。

其SOFC技术已进入量产商业化阶段，全球十大电信业者中已有8家成为其燃料电池客户，南非政府更提供补助力邀其前往投资。

截至2026年4月，中兴电在手订单达431亿元，能见度延伸至2028年。公司目标在2026年底前，氢能事业群达到损益两平并开始获利。

中钢 (2002)：依托庞大炼钢副产氢资源，深度研发"氢能炼钢"技术，成为台股具备实质氢气产能的核心标的，助力钢铁业实现净零排放。其积极研发的"氢能炼钢"技术，被视为钢铁业实现净-zero排放的关键路径。

台达电 (2308)：全球电源供应器龙头，积极切入固体氧化物燃料电池(SOFC)领域，预计2026年底实现小批量生产，2027年规模化放量，同步布局AI电源业务以应对算力需求增长。

在AI电源方面，台达电的AI电源占比已从2023年的2-3%快速提升至2025年的20-30%，2026年预估再冲19%以上。目前市场最新目标价上修至2440元，预期2026年EPS达35.07元(年增55.5%)。

高力 (8996)：SOFC关键热能与液冷元件核心供应商，深度绑定美股氢能龙头Bloom Energy，斥资42亿扩产以应对AI液冷与燃料电池双重需求，受益于全球数据中心"自带电力"发展趋势。

2026年Q1营收创历史新高，热能产品年增306%，订单能见度直达2028年。公司更砸下42亿元扩厂，因应AI液冷与燃料电池双重需求。作为台股中最纯粹的SOFC供应链标的，高力直接受益于全球数据中心"自带电力"浪潮。

欣兴 (3037)：载板龙头企业跨界氢能领域，通过逾40亿元氢能燃料电池采购专案（3年期），实现从传统PCB载板向新能源领域的战略延伸。公告董事会决议通过氢能燃料电池采购专案，预计于2026年前、约三年期设置完成，专案总投资约逾40亿元。

氢能可以作为环保替代品和补充品，用于减少化石燃料的消耗和排放。它是一种可再生、可储存和可移动的清洁能源，可与其他再生能源互补以达到更低的成本和更高的效率。

目前，世界各国正在加强氢能技术的研究和应用，使其发挥更大的潜力。例如，燃料电池汽车和加氢站正在被广泛的应用和发展。

在去年发布的全球氢能发展趋势及我国氢能发展规画中提到: 氢能已经被视为2050年达全球净-zero排放不可或缺的技术。未来几年内，越来越多的人认为氢能将成为重要的能源，因为它的低成本及低碳环保属性可以满足未来的能源需求。

根据国际氢能委员会预测，至2030年，全球氢能市场产值将3200亿美元，并将持续扩大市场份额。

随着全球能源转型的加速推进，氢能产业正迎来前所未有的发展机遇。美股和台股市场均涌现出一批具备投资潜力的氢能概念股，投资者可以根据自身风险偏好和投资目标，选择适合的标的进行投资。

不过，氢能产业仍处于发展初期，面临着技术不成熟、成本高、基础设施不完善等问题，投资氢能概念股需要充分认识其中的风险与挑战，做好长期投资的准备。