新闻
先声药业(02096)拟折让约8.03%先旧后新配股 净筹15.54亿港元
金吾财讯 | 先声药业(02096)拟先旧后新配售1.21亿股股份，占及经配发及发行认购股份扩大之公司已发行股份总数约4.66%。每股配售价12.95港元，较上交易日收市价14.08港元折让约8.03%。公司从认购事项收取的所得款项总额及所得款项净额(扣除所有适用成本及开支后)估计分别约为15.67亿港元及约15.54亿港元。公司拟将所得款项净额用于以下方面：(i)约90%用于研发相关开支，包括：(a)推动在中国及美国针对研发阶段新药的临床研究，以加速研发进程；(b)支持已批准的创新药物的新适应症扩展，以进一步提高产品价值及市场覆盖率；及(ii)约10%用于营运资金及其他一般企业用途，以维持集团的日常营运及长期发展需求。金吾财讯
9月2日 周二
港股 IPO | 折叠自行车龙头大行科工 IPO 来了：一招募资近 4 亿港元，每股定价 49.5 港元
大行科工于 2025 年 9 月 1 日至 4 日进行公开招股，计划全球发售 792 万股 H 股，其中香港公开发售占 10%，国际发售占 90%。发售价定为每股 49.5 港元，每手 100 股。预计募集资金净额约 3.42 亿港元，拟于 2025 年 9 月 9 日正式在港交所主板挂牌。一、公司概况大行科工是中国内地最大的折叠自行车公司，由 “折叠自行车之父” 韩德玮博士于 1982 年创立。按 2024 年零售量计算，公司在中国内地折叠自行车市场份额高达 26.3%，按零售额计算更是占据 36.5% 的市场份额，均位居行业首位。公司拥有强大的专利壁垒，截至 2025 年 4 月 30 日...海豚投研
9月2日 周二
【隔夜市场回顾】昨日美股休市 港、A股市震荡走高
金吾财讯 | 昨日美股休市。国内方面，A股三大指数午后涨幅扩大，全日震荡走高，全市场超3200只个股上涨，沪深两市全天成交额2.75万亿，较上个交易日缩量483亿。港股三大指数同步向上，贵金属、医疗器械、半导体、煤炭等板块强势。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指涨0.46%，创业板指涨1.05%，深成指涨2.29%。港股：截至收盘，恒指升2.15%，国企指数涨1.95%，恒生科技指数涨2.20%。2、隔夜外盘：美国股市：因假期休市。欧洲股市：欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.57%，法国CAC40指数涨0.05%，英国富时100指数涨0.1%。 日韩股市：日经225指数收跌1.24% 报42188.79点，韩国综合指数收跌1.35% 报3142.93点。金吾财讯
9月2日 周二
【券商聚焦】中泰国际料港股大概率延续高位震荡
金吾财讯 | 中泰国际发布港股策略周报，恒生指数于25,000点关口附近高位整固，交投保持活跃，市场情绪总体稳定。基本面方面，8月中国官方制造业PMI虽小幅回升但仍处收缩区间，生产强于需求的结构凸显内外需疲软及中下游企业盈利压力，非制造业PMI虽微升但内部结构分化，建筑业走弱、服务业反弹；政策面上，“反内卷”等结构性政策逐步发力，聚焦产业升级与托底经济，但拉动整体企业盈利尚需时间；资金面短期受Hibor上升扰动，但南向资金持续流入、人民币走强及美联储降息预期支撑市场流动性，港股日均成交显著放量，整体资金环境仍偏宽松；盈利与估值层面，当前恒指估值已大幅修复，企业中期业绩呈现结构分化，半导体、高端制造及出海板块盈利增长强劲，而可选消费、公用事业、电讯等板块盈利预期下修最为明显，整体盈利修正动能偏弱。综合来看，港股大概率延续高位震荡，建议重点关注业绩确定性高的科技龙头，产业与政策共振的半导体、AI与算力基础设施，以及受益全球流动性预期的有色金属等顺周期板块。金吾财讯
9月2日 周二
【特约大V】郭家耀：市场气氛维持向好 料指数有望挑战26,000点阻力
金吾财讯 | 美股周一假期休市，美元走势偏软，美国十年期债息维持于4.23厘水平，金价表现继续向好，油价走势反覆靠稳。恒指夜期略为下跌，预料大市早段缺乏方向。内地股市昨日上升，内地上月制造业PMI低于预期，沪综指低开高走，收市上升0.5%，沪深两市成交额保持活跃。港股延续升势，企业业绩表现理想，带动大市向上，指数重上25,600点水平，北水录得大额净流入，大市成交进一步增加。市场气氛维持向好，投资者憧憬息口去向及政策消息，预料指数有望挑战26,000点阻力，下方支持在25,000点水平。行业消息中国电信(00728)中期营业额2,714亿元人民币，按年上升1.3%。盈利230亿元人民币，按年上升5.5%。每股派中期息18.12分人民币，按年增长8.4%。期内， 服务收入为2,491亿元人民币，按年增长1.2%。EBITDA为806亿元人民币，按年增长4.9%。上半年移动通信服务收入达到1,066亿元人民币，按年增长1.3%，固网及智慧家庭服务收入达到641亿元人民币，按年增长0.2%。移动用户达到4.33亿户，宽频用户达到1.99亿户。管理层表示，未来公司全面实施云改数转智惠战略，强化创新引领的基础业务和产数业务双轮驱动融合发展；深入推进“人工智慧+”行动，让智慧红利更好惠及千行百业和千家万户。尽管面临宏观不利因素，传统电信业务前景稳定，上半年移动ARPU为46元人民币，与去年同期大致持平。混合宽频ARPU为48.3元人民币，与去年同期持平。得益于有效的成本控制，中电信的EBITDA利润率有所提升。管理层预期传统电信收入将稳定增长，ARPU将保持稳定。中电信业绩前景稳健，派息水平有吸引力，前景展望乐观。(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)作者：港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀金吾财讯
9月2日 周二
【聂人教技场】聂振邦：卡拉曼不是在泼冷水 要懂“价值投资并不简单”言外之音
金吾财讯 | 有了之前四回讲解有“小巴菲特”之称的赛思?卡拉曼 (Seth Klarman) 的经历和投资理念，今日开始会陆续看其着作《Margin of Safety: Risk-Averse Value Investing Strategies for the Thoughtful Investor》(中文译名是“安全边际：有思想投资者规避风险的价值投资策略”) 带出《安全边际》中的30个重要思想，第一个是“价值投资并不简单”。笔者认为卡拉曼的观点，不是要大家对学习价值投资，反而让有意学习的人有心理准备，若要学好如何进行价值投资，必先要认真看待，亦要想好将要用上一段较长日子，才能完全掌握个中重点。卡拉曼指出价值投资需要投入大量精力和努力，非一般严格的纪律，还要有长期投资的视野。只有少数人投入了做价值投资者所需的时间和精力，而其中能建立起合适的投资观并成功的人就更少了。就像大多数八年级 (在港相对是“中二”) 对待代数课 (algebra chapter) 的学生一样，一些投资者只是简单地记了几个公式或者规则就觉得自己天下无敌了，但很多时候他们并不知道自己到底在干甚么。例如在大学的投资科 (investment course)，关于股票估值 (stock valuation) 表示可用股息贴现模型 (Dividend Discount Model) 计出来 (其应用日后认为合适再作探讨)。学会“股息贴现模型”绝不能看为有能力评估所有股份的价值，毕竟从名称已看出计算关键在“股息”，只要股份不是长期稳定派息，经已不适用。另外，不少科技股是长能不派股息，于是有人会以“盈利”代替“股息”参数，变成“盈利贴现模型”(Earning Discount Model)，甚或股份缺乏盈利基础，便用“收入”作参数，变成“收入贴现模型”(Revenue Discount Model)。这等改动能否合理评估股份价值，值得深思。卡拉曼亦指出想在金融市场和经济周期中获得长期的成功，单纯只靠观察总结出几条规则出来并不足够。投资世界里很多事情变得太快，所以我们需要明白规则背后的基本原理，这样才能知道为甚么有些事情会发生，有些事情却不。价值投资不是靠长时间的学习和实践就能学习和掌握的，这种投资理念，要么天生你便适合，所以你一下子就能学会；要么你一辈子都无法真正得其精髓。回看“股息贴现模型”，适用于长期稳定派息的股票估值，背后理念是这样的股份具备稳定现金流，代表这样的上市公司不但有稳定的盈利表现，并且“应收账款”(Account Receivable) 偏少，属于财务状况较健康的公司。因此表面看来理解价值投资很简单，实操却很难。价值投资者既不是精于分析超复杂资料的巫师，也不会编写出复杂的电脑模型去发现潜在价值；而是有耐性搜集资料细看企业有否价值，寻找优质的投资机会。卡拉曼认为价值投资最难的部分是自律，还有判断。价值投资者需要强大的自律能力去拒绝那些不那么优质的投资诱惑，需要足够的耐性去等待真正优秀的机会，并且可以准确判断现在是不是最佳时机，该出手时就出手。故此以“无宝不落”来形容价值投资者，亦不为过。【作者简介】聂振邦 (聂Sir)毕业于香港理工大学金融服务系，超过17年从事金融业和投资教学经验，四本投资和理财书籍的作者。香港证监会持牌人【声明】笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。金吾财讯
9月2日 周二
【湾区早参】澳门8月赌收同比升12.2%；广州游戏产业全球总营收超1406亿元
一、市场要闻1、陈茂波：香港已吸引逾80尖端技术企业落户香港财政司司长陈茂波表示，政府近年大力完善创新链条，从基础研究到成果转化再到先进制造业，重点发展人工智能、生物科技、金融科技、新能源与新材料等优势领域，积极吸引全球尖端技术企业落户，目前已吸引80多间龙头企业，总投资额约65亿美元，创造逾2万个就业机会。陈茂波指，香港作为亚洲领先的金融中心，今年首7月新股上市集资额逾160亿美元，跑赢全球，而2022年成立的香港投资管理公司，专注硬科技、生物科技及绿色科技等领域投资，目前已投资超过120个项目。人才方面，陈茂波指出，本港拥有5所全球百强高校，其中3间在人工智能及数据科学领域位列全球前20，亦设有15所国家重点实验室和6家国家工程技术研究中心。此外，香港提供安全及国际化的生活环境、世界级教育体系及金融科技等多领域就业机遇。本港通过不同人才入境计划，吸引各地创新人才，凭藉香港的国际视野及大湾区的庞大市场潜力，有信心可吸引来自世界各地的顶尖人才。2、香港7月零售业总销货价值临时估计297亿元 按年升1.8%香港政府统计处发表最新的零售业销货额数字。2025年7月的零售业总销货价值的临时估计为297亿元，较2024年同月上升1.8%。2025年6月的零售业总销货价值的修订估计较2024年同月上升0.7%。与2024年同期比较，2025年首七个月合计的零售业总销货价值的临时估计下跌2.6%。在2025年7月的零售业总销货价值中，网上销售占8.7%。该月的零售业网上销售价值的临时估计为26亿元，较2024年同月上升13.2%。2025年6月的零售业网上销售价值的修订估计较2024年同月上升13.1%。与2024年同期比较，2025年首七个月合计的零售业网上销售价值的临时估计上升2.1%。扣除其间价格变动后，2025年7月的零售业总销货数量的临时估计较2024年同月上升1.0%。2025年6月的零售业总销货数量的修订估计较2024年同月下跌0.3%。与2024年同期比较，2025年首七个月合计的零售业总销货数量的临时估计下跌4.0%。3、澳门8月赌收为221.56亿澳门元 同比升12.2%澳门博监局公布，2025年8月赌收为221.56亿澳门元，较2024年同期上升12.2%。2025年首八个月赌收合计1630.52亿澳门元，同比升7.2%。4、广州游戏产业全球总营收超1406亿元9月1日，广州市社会科学院与社会科学文献出版社联合发布了《广州文化产业发展报告（2025）》（以下简称“蓝皮书”）。蓝皮书显示，2024年，广州文化产业以培育文化产业新质生产力为核心，以政策支持、产业创新和融合发展为抓手，推动产业规模与质量双提升。全年规模以上文化及相关产业营业收入达6040.80亿元，同比增长4%，首次突破6000亿元大关。5、深圳：推进人工智能产业高质量发展和全域全行业高水平应用据深圳发布，9月1日，深圳市委财经委员会会议召开。会议强调，要积极融入和服务新发展格局，着眼全国统一大市场拓展消费，积极扩大有效投资，大力发展货物贸易、服务贸易，推动外需稳定增长，在服务国内国际双循环中作基地、作平台、作通道、作枢纽。要依靠科技创新培育和发展新质生产力，统筹新兴产业未来产业传统产业发展，加快做大做强重点产业、重点产品、重点集群、重点企业，高度重视专业化园区建设，加快发展总部经济、平台经济、楼宇经济、海洋经济、算力经济、银发经济、口岸经济、低空经济、首发经济等经济形态，推进人工智能产业高质量发展和全域全行业高水平应用，加快构建具有深圳特点和深圳优势的现代化产业体系。二、公司新闻1、众安智慧生活(02271)公布，集团即将与一家获香港证监会正式发牌的虚拟资产交易平台营运者签订合作备忘录，双方计划开展以下合作：一、共同探索数字资产相关业务的合作机会；二、公司计划将在该平台开立账户，为后续配置加密货币资产做好准备；三、该平台将为集团提供数字资产基础设施支持，助力其在合规框架下探索加密货币资产托管与配置路径，并推动构建突破物理空间限制的创新数字生态平台；四、该平台将为集团提供虚拟资产平台的技术建议及合规路径支援，并建立定期技术研讨与业务交流机制。2、石四药集团(02005)公告，集团已取得国家药监局有关别嘌醇片(0.1g)的药品生产注册批件，属于化学药品第3类，视同通过一致性评价。别嘌醇片主要用于原发性或继发性痛风患者、接受治疗的白血病，淋巴瘤和恶性肿瘤患者、及用于对复发性草酸钙结石患者的治疗。诚如公司日期为2025年4月二十八日之公告所载，集团的别嘌醇原料药已获国家药监局批准登记成为在上市制剂使用的原料药。3、佳兆业集团(01638)公布，于9月1日，为完成重组作好准备，该公司依据债权人小组工作费用函件配发并发行2,100,000,000股债权人小组工作费用股份。该公司正努力达成其余重组条件。重组生效日期预计为2025年9月底前。4、和谐汽车(03836)宣布，iCar Group Limited(目标公司)获比亚迪股份(01211)认购8,573,293股新股，认购金额40,000,000美元（相当于约2.853亿元人民币）。目标集团主要从事比亚迪品牌新能源汽车的海外销售及售后服务。于交割后，该公司直接持有的目标公司股权将由55.00%摊薄至49.5001%，EGL 直接持有40.5%及由认购方直接持有9.9999%。EGL 由主席冯持有。建议认购事项将会深化双方合作，加速比亚迪品牌新能源汽车的海外市场扩张，涵盖销售与售后服务。5、吉利汽车(00175)公布，集团8月汽车总销量为25.02万部，同比增长约38%。首8月合计销量189.71万部，同比增长47%。6、理想汽车(02015)公布，2025年8月，理想汽车交付新车28,529辆。截至2025年8月31日，理想汽车历史累计交付量为1,397,070辆。今年9月，理想汽车将发布纯电SUV－理想i6，定价25万至30万元人民币价格区间。7、中国软件国际(00354)宣布，近日，公司成功入围中化信息技术有限公司2025-2027年人力外包服务集中采购项目，涵盖咨询服务类、ERP类、实施运维类三个关键标包。该项目旨在推动化工领域数字化咨询、云规划、信息技术创新应用项目建设，助力ERP系统在企业内的高效应用和持续优化，为项目实施和系统运行提供坚实保障。金吾财讯
9月2日 周二
华盛早报 | 稳定币大消息！金管局：77家机构拟申请稳定币牌照；大摩称阿里巴巴已成中国最佳AI赋能者
稳定币大消息！金管局：77家机构拟申请稳定币牌照贝森特称特朗普或在今秋宣布美国住房紧急状态大摩称阿里巴巴已成中国最佳AI赋能者台积电考虑明年将高端工艺制程涨价5%~10%8月车企成绩单：蔚来3万台创新高、零跑汽车继续狂飙香港金管局：表达意向申请稳定币牌照共77宗，初阶段只会批出数个牌照香港金管局发言人表示，截至8月31日，向金管局表达意向申请稳定币牌照的共有77宗，这些机构包括银行、科技企业、证券/资产管理/投资公司、电商、支付机构、初创/web3企业等。发言人表示，早前已明确表明，在初阶段只会批出数个稳定币牌照。相关标的：国泰君安国际、众安在线、中银香港、耀才证券金融、连连数字、博雅互动、京...华盛证券
9月2日 周二
《汇市简讯》亚洲前瞻：美元走软，美联储降息押注成焦点
路透9月2日 - 周一市场仍然关注美联储 9 月降息的预期，对美联储独立性的担忧与日俱增，以及美国贸易政策的新不确定性。美国劳动节假期导致交易低迷，市场波动幅度相对较窄。上海股市徘徊10年新高附近，欧洲股市持稳，美元创下五周新低，金属反弹，白银创下 14 年新高，原油收高。亚洲数据日程表清淡，投资者将考虑中国提出的全球治理倡议、美国上诉法院裁定特朗普大部分关税非法所带来的影响，以及美国与日本和韩国的贸易谈判陷入僵局。有关美联储独立性的争议也仍是焦点。美股期指走高，E-迷你标普500指数涨0.15%。美国公债市场休市，但 12 月 30 年期公债期货下跌 12个跳动点，德国 30 年期公债收益率...路透社
9月2日 周二
<即市大盘> 向上突破5日均线焦点股票名单－国企篇
昨日收盘价向上突破5日均线焦点股票名单－国企篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线上升(%)石药集团0109310.9910.128.6紫金矿业0289927.5625.4728.2中芯国际0098163.6559.826.4中国生物制药011778.618.1345.9百济神州06160194.5183.665.9携程集团－Ｓ09961576546.25.5百度集团－ＳＷ0988892.8589.184.1新东方－Ｓ0990138.0236.6323.8中国海洋石油0088319.9519.2983.4中国海外发展0068814.3614.022.4金吾财讯
9月2日 周二
<即市大盘> 向上突破5日均线焦点股票名单－恒指篇
昨日收盘价向上突破5日均线焦点股票名单－恒指篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线上升(%)药明生物0226935.9832.929.3比亚迪电子0028544.140.4369.1药明康德02359116106.389石药集团0109310.9910.128.6紫金矿业0289927.5625.4728.2中芯国际0098163.6559.826.4新世界发展000177.076.6765.9中国生物制药011778.618.1345.9携程集团－Ｓ09961576546.25.5阿里健康002415.845.5585.1金吾财讯
9月2日 周二
<即市大盘> 向上突破5日均线焦点股票名单－港股通篇
昨日收盘价向上突破5日均线焦点股票名单－港股通篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线上升(%)信达生物01801105.495.939.9中国有色矿业0125810.959.9869.7万国黄金集团0393932.6229.7729.6微创机器人－Ｂ0225222.3220.4269.3药明生物0226935.9832.929.3赤峰黄金0669327.9825.5969.3比亚迪电子0028544.140.4369.1新濠国际发展002006.115.6069药明康德02359116106.389石药集团0109310.9910.128.6复星医药0219623.8821.988.6国泰君安国际017885.955.4888.4荣昌生物09995101.393.438.4江西铜业股份0035823.8422.0128.3紫金矿业0289927.5625.4728.2广深铁路股份005252.242.0748亚信科技0167511.2110.3967.8昊天国际建投013410.2240.2087.7中国海外宏洋集团000812.452.2847.3地平线机器人－Ｗ096609.448.7947.3金吾财讯
9月2日 周二
<即市大盘> 向下突破5日均线焦点股票名单－国企篇
昨日收盘价向下突破5日均线焦点股票名单－国企篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线下跌(%)中信股份0026711.2811.286-0.1申洲国际0231360.0560.1-0.1华润啤酒0029127.9528.068-0.4新奥能源0268862.662.88-0.4联想集团0099211.0611.12-0.5中国财险0232818.3318.484-0.8吉利汽车0017519.1219.3-0.9中国石油化工股份003864.34.338-0.9工商银行013985.735.782-0.9海底捞0686213.8814.01-0.9金吾财讯
9月2日 周二
<即市大盘> 向下突破5日均线焦点股票名单－恒指篇
昨日收盘价向下突破5日均线焦点股票名单－恒指篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线下跌(%)汇丰控股00005100100.13-0.1中信股份0026711.2811.286-0.1申洲国际0231360.0560.1-0.1银河娱乐0002741.0841.184-0.3华润啤酒0029127.9528.068-0.4华润电力0083617.9718.044-0.4新奥能源0268862.662.88-0.4联想集团0099211.0611.12-0.5康师傅控股0032211.1711.238-0.6国药控股0109918.7518.868-0.6金吾财讯
9月2日 周二
<即市大盘> 向下突破5日均线焦点股票名单－港股通篇
昨日收盘价向下突破5日均线焦点股票名单－港股通篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线下跌(%)九龙仓集团0000422.7622.78-0.1汇丰控股00005100100.13-0.1希慎兴业0001414.7814.792-0.1中信股份0026711.2811.286-0.1VITASOY INT'L003459.169.17-0.1中国外运005984.64.604-0.1香港宽频013105.055.056-0.1富智康集团0203815.2415.252-0.1上美股份0214592.292.27-0.1申洲国际0231360.0560.1-0.1艾迪康控股098607.257.26-0.1名创优品0989648.4848.548-0.1神州控股008613.223.228-0.2贝壳－Ｗ0242347.1447.25-0.2龙光集团033800.860.862-0.2康方生物09926158158.38-0.2银河娱乐0002741.0841.184-0.3国泰航空0029310.7210.748-0.3VTECH HOLDINGS0030362.8563.02-0.3中煤能源018989.519.534-0.3金吾财讯
9月2日 周二
<即市大盘> 向下突破5日均线焦点股票名单－红筹篇
昨日收盘价向下突破5日均线焦点股票名单－红筹篇：名称代码收盘价5日均线较5日均线下跌(%)中信股份0026711.2811.286-0.1华润啤酒0029127.9528.068-0.4华润电力0083617.9718.044-0.4中海物业026695.345.378-0.7中国建筑国际0331110.6110.712-1华润医药033204.914.966-1.1BRILLIANCE CHI011143.933.98-1.3中国重汽0380822.5222.856-1.5中国中药005702.182.216-1.6光大环境002574.344.418-1.8金吾财讯
9月2日 周二
财报超预期+股价创新高！361度获多家券商看好，目标价至高8.15元
2025年8月，361度（1361.HK）发布中期业绩报告，营收57.05亿元（同比+11.0%），归母净利润8.58亿元（同比+8.6%），超市场预期。业绩发布后多家券商密集发布公司研报，据不完全统计，累计超20家券商更新公司研报。值得关注的是，平安证券、银河证券首次覆盖并给予“推荐”评级，其中平安证券予公司目标价7.20港元，显示出361度的资本市场热度。整体来看，包括中金公司、招银国际、长江证券、浙商证券、国盛证券、光大证券等多家机构一致维持“买入”或“增持”评级，目标价最高看至8.15港元（国泰海通证券），较9月1...智远权证网
9月2日 周二
