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【券商聚焦】兴业证券维持比亚迪电子(00285)“增持”评级 指中长期公司在单台车型可获价值量有望提高
金吾财讯 | 兴业证券研报指出，比亚迪电子(00285)2025H1收入806.06亿元人民币（YoY+2.58%），毛利55.43亿元人民币（YoY+3.05%），归母净利润17.30亿元人民币（YoY+13.97%），净利润增长主要受益于新能源汽车板块增长和费用下降。该机构指，公司2025H1消费电子业务收入609.47亿元人民币（YoY-3.7%），占总收入比为75.6%，其中，零部件业务收入137.52亿元人民币（YoY-9.8%），组装收入471.95亿元人民币（YoY-1.8%）。报告期内，受全球宏观经济不明朗、消费信心疲弱影响，消费电子市场整体需求呈现下行压力，海外大客户业务方面，公司整机组装份额持续提升，并持续优化收购的零部件业务，实现自动化转型和盈利改善；安卓业务则持续聚焦高端产品。展望2025H2和2026年，管理层预估业务将受益于高端产品的创新升级和大客户产品形态迭代机会。该机构续指，公司2025H1新能源汽车业务收入124.50亿元人民币（YoY+60.5%），占总收入比为15.45%。母公司2025H1新能源汽车销量215万辆（YoY+33.04%）。报告期内，公司智能座舱产品出货量持续增长，辅助驾驶、热管理产品市场份额进一步提升，智能悬架系统开始在主流车型批量配套。在新产品迅速爬坡、份额提升的基础上，公司新能源汽车业务取得强劲增长，中长期看，公司在单台车型可获得的价值量有望持续提高。该机构表示，预计公司2025-2027年营收分别为1,895/2,058/2,233亿元人民币，归母净利润分别为49.39/63.65/73.84亿元人民币，维持“增持”评级。金吾财讯
9月9日 周二
新股首日 | 大行科工涨逾36%！中签一手赚1800港元
华盛资讯9月9日讯，港股大行科工 $02543.HK 今日挂牌港股上市，股价大涨36.36%，报67.5港元/股，中签一手账面赚1800港元，最新总市值21.38亿港元。该股此前公开发售部份认购水平7,558.40倍，国际发售部份认购水平21.65倍。一手中签率0.02%。公司简介大行科工是中国内地最大的折叠自行车公司，按2024年折叠自行车零售量及零售额计均位居首位。折叠自行车为一种小巧便携的自行车，其设有可折叠成较小尺寸的机能，便于收纳及携带。大行品牌由韩德玮博士于1982年创立。根据灼识谘询的资料，按2024年零售量计，公司于中国内地折叠自行车行业排名第一，市场份额达26.3%，按202...华盛证券
9月9日 周二
【券商聚焦】华泰证券指下半年中国出口有望维持韧性
金吾财讯 | 华泰证券表示，海关总署公布的数据显示，2025年8月美元计价出口同比增速从7月的7.2%回落至4.4%，低于彭博一致预期的5.5%；进口同比增速则从7月的4.1%回落至1.3%，亦低于彭博一致预期的3.4%；贸易顺差上行至1023亿美元、同比多增108亿美元，净出口对经济增长仍形成拉动。往前看，考虑到关税不确定性下降、下半年全球主要经济体、尤其是美国将进行财政和货币政策双扩张，虽然全球“对等关税”及新增“232”行业关税落地或抬升全球关税水平，但全球贸易活动有望维持大体平稳。华泰出口需求日度指数HDET显示9月1-6日出口拟合同比较8月略回升至7.5%，或显示全球制造业周期延续回升态，考虑到美、欧、日等全球其他主要经济体的财政刺激计划均将落地，且我们预计美联储9-12月降息两次，外需降温但仍有韧性；同时，关税影响下企业出海加速、全球产业链重塑亦可能带动资本品需求增长，下半年中国出口有望维持韧性。金吾财讯
9月9日 周二
【券商聚焦】华泰证券：煤价下行带来火电盈利提升，看好绿电国补回款提速
金吾财讯 | 华泰证券表示，1H25，煤炭市场供需格局相对宽松，煤价快速下跌，火电燃料成本进一步下降，多数火电公司2Q25度电净利同比提升。迎峰度夏期间，火电利用小时同比增速有望较Q2改善，该机构认为火电Q3盈利能力或仍处于较高水平，看好火电Q3发电量同比增速环比修复带来盈利能力提升，以及其高股息特性。因来水修复程度差异，水电2Q25业绩分化明显，Q3主汛期业绩主要取决于来水及水库调度策略，看好华南主汛期来水同比大幅增长对水电发电量促进作用。受限电率提升、电价下行等因素影响，绿电2Q25归母净利同比增速低于该机构预期，但部分公司自由现金流明显改善，该机构认为风/光资源同比情况及国补回款节奏将为绿电公司2025年业绩主要看点，看好绿电国补回款提速。金吾财讯
9月9日 周二
人民币兑美元中间价报7.1008 调升21点
金吾财讯
9月9日 周二
日韩股市盘初上行 日经225指数涨0.81% 韩国综合指数涨0.52%
金吾财讯
9月9日 周二
【券商聚焦】中信证券：联通获准入牌照 卫星通信产业战略地位凸显
金吾财讯 | 中信证券表示，2025年9月8日工信部官网报道，根据按照《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）有关部署，近日，工业和信息化部向中国联合网络通信集团有限公司（以下简称中国联通）颁发卫星移动通信业务经营许可。中国联通可依法开展手机直连卫星等业务，深化应急通信、海事通信、偏远地区通信等场景应用，丰富通信服务与产品供给。《指导意见》明确提出将“有序推动卫星通信业务开放”。结合此前2025年3月两会政府工作报告以及2025年全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会关于卫星通信业务准入工作的表态，该机构预期相关业务牌照发放工作将在年内完成。该机构建议优先关注具备潜在获得业务牌照可能性的卫星运营服务商，如传统通信运营商以及低轨卫星运营头部企业。并关注卫星制造领域的核心配套、导航/遥感载荷、设计总装企业，以及卫星发射和地面设备相关企业。金吾财讯
9月9日 周二
四环医药(00460)：惠升生物自研GLP-1R/GCGR双靶点创新药P052注射液获批IND
金吾财讯 | 四环医药(00460)宣布，集团旗下非全资附属公司惠升生物自主研发的胰高血糖素样肽-1受体（“GLP-1R”）╱胰高血糖素受体（“GCGR”）双靶点激动剂创新药P052注射液新药临床试验申请（“IND”）获得国家药品监督管理局（“NMPA”）药品审评中心（“CDE”）默示许可，用于治疗2型糖尿病、超重或肥胖症。P052注射液不仅可以通过激动GLP-1受体促进胰岛素分泌、降低血糖和减轻体重，还能通过激动GCGR增加能量消耗、增强减重疗效，同时改善肝脏脂肪代谢。临床前数据显示，GLP-1R/GCGR双靶点创新药P052注射液的降糖效果与GLP-1单靶点药物司美格鲁肽注射液相似，减重效果显着优于司美格鲁肽注射液。惠升生物是国内大型医药及医美集团四环医药旗下专注糖尿病及并发症领域的生物医药公司。糖尿病领域为惠升生物重点布局领域，本次GLP-1R/GCGR双靶点激动剂创新药P052注射液获批IND，不仅是惠升生物创新研发实力的有力证明，也意味着惠升生物在糖尿病药物研发方面迈出了重要的一步，为集团糖尿病业务长期发展注入动能，进一步提升在糖尿病行业的核心竞争力与市场价值。金吾财讯
9月9日 周二
【新股IPO】健康160(02656)今日起招股 入场费3752.47港元
金吾财讯 | 健康160(02656)今日起招股，拟发行3364.55万股H股，其中约10%为香港公开招股，约90%为国际发售，另有15%超额配股权，招股价介于11.89港元-14.86港元，每手250股，入场费3752.47港元，股份预期于2025年9月17日挂牌上市。申万宏源香港、清科资本为联席保荐人。以发售价中位数13.37港元计，公司预期集资净额约3.64亿港元，所得款项净额约40.0%（或145.3百万港元）将用于进一步扩大医疗资源覆盖面，增加平台流量；约14.0%将用于加强公司在中国选定区域的本地化服务，其中包括新一线城市，例如武汉、苏州等，以及若干二线城市，例如佛山、渖阳等；约30.0%将用于加强研发能力；约10.0%将用于丰富产品及服务种类并探索增值服务；约10.0%将用于有选择地进行战略合作及收购；约10.0%将用作营运资金及一般企业用途。金吾财讯
9月9日 周二
【券商聚焦】中信证券：动力储能需求高景气 看好锂电板块配置价值
金吾财讯 | 中信证券表示，从电池与能源管理产业链25H1&25Q2经营结果来看，在国内外新能源车销量增长及全球储能需求共振的拉动下，产业链出货端表现较为亮眼，多数环节25Q2收入同比恢复正向增长。行业资本开支基本探底，25Q2“固定资产+在建工程”同比增速小幅回升，部分供给紧缺环节已开启产能扩张节奏。盈利端来看，电池、负极等环节整体盈利同环比表现较好；材料环节盈利触底，同时受益下游电池技术迭代（固态、快充等）对高端产品的需求，单位盈利有望进入上升通道。考虑到中国锂电产业链全球比较优势显着、海外布局逐渐完善，该机构认为头部企业通过技术创新、出海卡位等，份额和盈利的双重优势有望进一步扩大。该机构持续看好经历周期验证，在技术、成本、盈利方面竞争优势进一步扩大的产业链各环节头部公司。投资策略方面，建议把握三条主线：一），盈利能力保持稳定且估值相对较低的环节，重点关注整车、电池、结构件领域的头部公司。二），单位盈利触底，行业供需持续优化、同时受益于下游电池技术创新有望推动单位盈利环比改善的锂电中游材料环节，重点关注铁锂正极、负极、隔膜、电解液的头部公司。三），快充、固态等电池技术创新趋势下，给部分材料环节带来显着的升级和增量空间，重点关注在高压实铁锂、高镍三元、固态电解质、导电剂等领域深度布局的相关公司。金吾财讯
9月9日 周二
【券商聚焦】交银国际首予周大福创建(00659)买入评级 指其增长动能多元且可持续
金吾财讯 | 交银国际研报指，周大福创建(00659)拥有多重利好因素，稳定的现金流及持续增长的保险业务推动盈利前景，股息收益率吸引及潜在降息有助提升估值。该机构首予买入评级，基于分部加总模型得出的公允价值加上30%的流动性折让，该机构首予目标价9.42港元。未来五年，保险业务应占营业利润（AOP）贡献将超越其他业务。该机构认为保险业务（周大福人寿）将成为未来盈利的主要驱动力，其AOP占比将从2024财年的23%提升至2028/29财年的34%/36%，超过其他主要盈利贡献者—收费公路。渐进式高股息政策将提供具备吸引力的回报。过去几年，公司的调整后EBITDA为50-70亿港元，相对股息派发率约为35-40%。该机构预计2025/26/27财年的核心每股股息将达到0.65/0.68/0.71港元（不包括特别股息），按9月2日收盘价计算，核心股息收益率为8.4%/8.8%/9.2%。2025财年至2029财年，收入和AOP有望实现中个位数增长。该机构估计，公司收入在FY25E-FY29E期间将实现5.6%的5年复合年增长率，而AOP在FY25E及FY26E期间将同比增长4.7%，达到43.6亿港元及45.7亿港元，并在FY27E-FY29E期间加速至同比增长约8%。金吾财讯
9月9日 周二
新股申购 | “数字医疗综合服务供应商”健康160正在招股！一手入场费3752.47港元
华盛资讯9月9日消息， “领先的数字医疗综合服务供应商”健康160今起招股，每股招股价11.89-14.86港元，每手250股，一手入场费3752.47港元，预期将于9月17日挂牌上市。前往新股中心，申购新股>>健康160：领先的数字医疗综合服务供应商及中国医药健康用品批发商发售比例：拟全球发售约3364万股股份，香港公开发售占10%，国际发售占90%，并设有约15%超额配股权发售价格：11.89-14.86港元，250股，一手入场费3752.47港元发售日期：9月9日-9月12日上市日期：9月17日IPO保荐人：申万宏源香港、清科资本公司简介公司是中国医药健康用品批发商和数字医疗综合服务提供...华盛证券
9月9日 周二
【热门ADR表现】
已赴港上市的热门ADR表现如下：名称代码ADR换算价(港币)港股昨收溢价率(%)阿里巴巴(09988)137.56137.30+0.200%宝尊电商(09991)9.309.75-4.600%万国数据(09698)32.6532.68-0.100%京东(09618)128.01123.40+3.700%网易(09999)209.29219.20-4.500%百济神州(06160)204.91205.80-0.400%百胜中国(09987)350.16353.40-0.900%再鼎医药(09688)23.9725.32-5.300%拟赴港上市的ADR表现如下：股票名称美股市值(百万)美股昨收昨日涨跌幅(%)汽车之家3560.8528.57-0.14%百世集团#{usMarketValue}2.14-23.02%百度34216.81101.96+3.82%前程无忧#{usMarketValue}60.94+0.07%拼多多173151.92124.68+0.65%搜狗#{usMarketValue}8.17-8.61%好未来6168.410.38+1.27%唯品会8450.0217.14+1.00%世纪互联2125.37.68+0.52%58同城#{usMarketValue}50.48-9.37%金吾财讯
9月9日 周二
<回购监测> 最新回购统计数据
2025-09-08股份回购统计名单名称代码回购股数(万股)回购金额(万元)恒生银行(00011)21.002408.78四洲集团(00374)4.0010.10旭日企业(00393)1.201.55腾讯控股(00700)89.7055052.28网龙(00777)10.00110.26摩比发展(00947)1.000.14威高股份(01066)47.28266.60枫叶教育(01317)245.20102.17畅捷通(01588)1.108.45清科创业(01945)0.360.43康宁医院(02120)7.6183.27归创通桥(02190)2.7070.21安德利果汁(02218)50.00860.93美高梅中国(02282)100.001584.40蒙牛乳业(02319)12.00180.06酷派集团(02369)49.6060.71易点云(02416)19.0040.25卡罗特(02549)20.0098.93天福(06868)0.300.92北森控股(09669)40.50323.24贪玩(09890)50.84765.97联易融科技－Ｗ(09959)53.30153.60恒生银行－Ｒ(80011)21.002408.78金吾财讯
9月9日 周二
【隔夜市场回顾】昨日A股表现反复；美股悉数收涨
金吾财讯 | 上周五公布的美国非农就业数据疲弱，市场预料联储局将以更快速度减息，利好大市表现，美股三大指数悉数收涨，纳指创收市新高。国内方面，A股表现反复，创业板指下跌，超3900只个股上涨，沪深两市成交额2.42万亿，较上一个交易日放量1141亿。港股方面，科技股带动市场震荡上行，三大指数均集体收涨，恒科指涨幅超1%。另外，航空股、内房股等表现亮眼。1、昨日沪深港：沪深股市：截至收盘，沪指涨0.38%，深成指涨0.61%，创业板指跌0.84%。港股：截至收盘，恒指涨0.85%，国企指涨0.71%，恒科指涨1.17%。2、隔夜外盘：美国股市：道指涨0.25%，标普500指数涨0.21%，纳指涨0.45%，创收盘历史新高。欧洲股市：英国富时100指数涨0.12%，法国CAC40指数涨0.78%，德国DAX30指数涨0.90%。日韩股市：日经225指数收涨1.45% 报43643.81点，韩国综合指数收涨0.45% 报3219.59点。金吾财讯
9月9日 周二
【特约大V】岑智勇：百度阿里撑大市 MACD现牛差
金吾财讯 | 周一为八号风球高挂的极端天气日子，但香港股市如常交易。恒指高开22.03点，在 9:31下试 25387.81点的全日低位后，指数反弹至25450 – 25500 水平横行。午后指数初段继续在 25500水平牛皮，走势于13:53后突向好，至14:37 升至 25664.01点的全日高位后，转为牛皮，全日波幅 276.2点。恒指收报 25633.91点，升215.93点或0.85%，成交金额 2860.43亿元。国指及恒科指分别升 0.71%及1.17%；三项指数都向好，以恒科指走势较佳。恒指高开高走，以阳烛收市，呈2连阳走势，并继续守在 20 SMA (约25323)及10 SMA (约25335)之上。MACD由熊差转牛差；全日上升股份 1104只，下跌 790只，整体市况偏好。百度集团-SW(09888)拟根据《1933年美国证券法》(经修订)项下的S规例，于美国境外以离岸交易方式向非美国人士发行以人民币计值的优先无担保票据，受市场条件及其他因素所规限。 百度集团升9.485%，为最大升幅恒科指成份股。阿里巴巴(09988) 旗下通义千问早前推出Qwen3-Max-Preview，为其迄今为止最大的模型，拥有超过1万亿参数 。阿里巴巴升4.173%，为推动指数的动力之一。恒指新贵表现各异，中国电信(00728)升0.7%、京东物流(02618)升3.36%，而泡泡玛特(09992)则跌7.11%。碧桂园(02007)获深交所调入港股通标的名单，股价升6.25%。投资者关注本周将公布的最新通胀数据，及联储局减息预期。美股三大指数向好，其中纳指更创即市及收市新高。夜期及ADR上升，料恒指可高开，阻力参考保历加通道顶部 (约25804)，若未能上破，指数或调头回软。个股业聚医疗(06929)的主要业务为从事生产、贸易、销售及营销用于治疗冠状动脉及外周血管疾病的医疗设备╱器械。集团早前发布2025年中期业绩，尽管面对关税干扰，集团于美国市场仍取得强劲的同比增长，充分反映集团的优质产品在市场上有稳健需求。美国市场增长强劲，加上亚太地区及欧洲、中东与非洲地区新兴市场的持续贡献，推动集团收入达到83.6百万美元，较去年同期上升5.88%。核心经营利润为15.1百万美元，同比增长11.4%。公司拥有人应占利润同比上升5.1%至19.8百万美元。每股基本盈利为2.40美仙(2024年上半年：2.28美仙)。拟派发特别股息每股15港仙(约1.92美仙)。净利增长主要由于汇兑净收益增加及所得税开支减少，但被利息收入减少以及销售及营销开支增加所抵销。新兴市场如亚太地区及欧洲、中东与非洲地区，持续的社经发展带来了向好的趋势，这些地区成为今年上半年的主要增长引擎。然而，由于日本市场的销量减少及中国市场的平均售价下跌，上述增幅被部分抵销。集团近日股价向好，并在金融科技系统出现信号。集团现价市盈率约12.8倍，在医疗保健设备行业中处中间偏低水平，可予留意。笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。文：梧桐研究院分析员岑智勇金吾财讯
9月9日 周二
