การวิเคราะห์

TradingKey - เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม ตลาดหุ้นญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ฟื้นตัวขึ้นอย่างเห็นได้ชัดในการซื้อขายช่วงเช้า โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นสหรัฐฯ เมื่อคืนที่ผ่านมา ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้เปิดตลาดปรับตัวขึ้น 3.2% ที่ระดับ 6,680.34 จุด ก่อนจะปรับตัวขึ้นต่อเป็น 3.71% ที่ระดับ 6,711.14 จ

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศเพิ่มการดำเนินงานซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวลดลงและผลักดันให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ดัชนีหุ้นสำคัญทั้งสามดัชนีปรับตัวเพิ่มขึ้น ในขณะที่หุ้นกลุ่มฮาร์ดแวร์ AI ขยายการปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง นำโดยการปรับตัวลดลงของหุ้นกลุ่มหน่วยความจำ เมื่อปิดตลาด ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวขึ้น 0.22% สู่ระดับ 53,463.05 จุด ดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวขึ้น 0.16% สู่ระดับ 26,331.09 จุด และดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น 0.21% สู่ระดับ 7,707.98 จุด

ในเดือนกรกฎาคม 2026 อินวิเดียยังคงครองตำแหน่งบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก ด้วยมูลค่าตามราคาตลาด 4.86 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีแอปเปิล อัลฟาเบท และไมโครซอฟท์ ตามมาอย่างกระชั้นชิด ซึ่งบริษัทห้าอันดับแรกทั้งหมดต่างได้รับแรงขับเคลื่อนจากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับ AI และระบบคลาวด์คอมพิวติ้ง อย่างไรก็ดี เงินทุนไม่ได้ไหลเข้าสู่หุ้นกลุ่มชิปเพียงฝ่ายเดียวอย่างต่อเนื่องในเดือนกรกฎาคม โดยดัชนี PHLX Semiconductor (SOX) ปรับตัวลดลง 20.61% ภายในเดือนเดียว ส่งผลให้บริษัทต้นน้ำอย่าง TSMC, เอสเคไฮนิกซ์ และไมครอน เผชิญแรงกดดันอย่างเห็นได้ชัด สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังเปลี่ยนผ่านจาก "การขยายการลงทุนใน AI" ไปสู่การตรวจสอบผลตอบแทนจากการใช้จ่ายเงินทุนและความยั่งยืนของการทำกำไรในห่วงโซ่อุปทานอย่างเข้มงวด

เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก บรอดคอม (AVGO) ปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นเซสชันการซื้อขายที่สี่ โดยลดลงมาใกล้ระดับแนวรับสำคัญที่ 360 ดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน มาร์เวลล์ เทคโนโลยี (Marvell Technology) และกูเกิล (Google) ได้ประกาศความร่วมมือด้านชิปสั่งทำพิเศษในวันนี้ โดยมีการออกใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้น (warrants) ให้แก่กูเกิลเพื่อซื้อหุ้นจำนวนสูงสุด 58.97 ล้านหุ้น ในราคาใช้สิทธิ 206.58 ดอลลาร์ต่อหุ้น คิดเป็นมูลค่ารวมประมาณ 12.18 พันล้านดอลลาร์ ทั้งสองฝ่ายได้ลงนามในข้อตกลงทางการค้าเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม ซึ่งภายใต้ข้อตกลงนี้ มาร์เวลล์จะจัดหาผลิตภัณฑ์ชิปสั่งทำพิเศษให้แก่กูเกิล โดยการทยอยได้รับสิทธิในใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้นในเวลาต่อมาจะผูกกับรายได้ที่เกิดจากผลิตภัณฑ์ภายใต้ความร่วมมือดังกล่าว

เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก หุ้นแอปเปิล (AAPL) ปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นวันทำการที่สอง โดยราคาหุ้นกลับขึ้นมาใกล้ระดับ 315 ดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน ดัชนีฟิลาเดลเฟียเซมิคอนดักเตอร์ยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นถึงความสวนทางกันในระยะสั้นอีกครั้งระหว่างแอปเปิลและกลุ่มหุ้นชิป

ก่อนการรายงานผลประกอบการของ Nvidia มีแรงขายปรากฏขึ้น โดยการวิเคราะห์ทางเทคนิคบ่งชี้ว่าราคาอาจปรับตัวลดลง 18% สู่ระดับประมาณ 180 ดอลลาร์

TradingKey - ราคาหุ้นของมาร์เวลล์ เทคโนโลยี (MRVL) พุ่งขึ้นมากกว่า 13% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด (pre-market) ของสหรัฐฯ เมื่อวันพุธที่ผ่านมา รายงานจากตลาดระบุว่า บริษัทได้บรรลุข้อตกลงความร่วมมือด้านชิปสั่งทำพิเศษ (custom chip) กับกูเกิล (GOOGL) ซึ่งส่งสัญญาณถึงความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในการเจรจาความร่วมมือที่ดำเนินมาหลายเดือน โดยมาร์เวลล์พร้อมที่จะเข้ามามีส่วนร่วมเพิ่มเติมในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ของกูเกิล และขยายส่วนแบ่งในตลาดชิป AI สั่งทำพิเศษสำหรับผู้ให้บริการคลาวด์คอมพิวติ้งรายใหญ่

TradingKey - โมเดอร์นา (MRNA) และ เมอร์ค (MRK) ประกาศเมื่อวันพุธว่า วัคซีนโรคมะเร็งชนิด mRNA แบบเฉพาะบุคคลที่พัฒนาร่วมกัน ประสบผลสำเร็จเป็นอย่างดีในการทดลองทางคลินิกระยะที่ 3 ขนาดใหญ่ นี่ถือเป็นครั้งแรกที่วัคซีนโรคมะเร็งชนิด mRNA แบบเฉพาะบุคคลประสบความสำเร็จในการทดลองทางคลินิกระยะที่ 3 ขนาดใหญ่ แม้ว่าก่อนหน้านี้เทคโนโลยี mRNA จะเป็นที่รู้จักมากที่สุดจากการนำมาใช้ในวัคซีนโควิด-19 แต่ผลลัพธ์ล่าสุดนี้ถือเป็นก้าวสำคัญไปสู่การพัฒนาเชิงพาณิชย์ในด้านการรักษาโรคมะเร็ง จากข่าวดังกล่าว ส่งผลให้หุ้นของโมเดอร์นาพุ่งขึ้นมากกว่า 100% ในช่วงหนึ่งของการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาดของสหรัฐฯ ขณะที่หุ้นของเมอร์คก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน

TradingKey — เมื่อวันพุธ (19 สิงหาคม) ตามเวลาฝั่งตะวันออก สัญญาฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ เคลื่อนไหวในกรอบแคบในการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาด เนื่องจากบรรยากาศการลงทุนในตลาดเริ่มทรงตัวขึ้นเล็กน้อยหลังจากเกิดแรงเทขายหุ้นกลุ่ม AI และหุ้นกลุ่มชิปในรอบการซื้อขายก่อนหน้า ในวันนี้ นักลงทุนมุ่งความสนใจไปที่รายงานการประชุมประจำเดือนกรกฎาคมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) รายงานผลประกอบการของยักษ์ใหญ่ค้าปลีกสหรัฐฯ และผลกระทบจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่มีต่อราคาน้ำมันและการคาดการณ์เงินเฟ้อ

แรงขายที่เกิดจากการหมดอายุระยะห้ามขายหุ้นระลอกที่สองของสเปซเอ็กซ์ ได้ส่งผลให้การปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นมุ่งสู่ระดับ 150 ดอลลาร์ต้องหยุดชะงักลง พร้อมทั้งเพิ่มความเสี่ยงที่ราคาจะปรับตัวลดลงสู่ระดับ 100 ดอลลาร์

TradingKey - วอลมาร์ท (WMT) มีกำหนดรายงานผลประกอบการประจำไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2027 ก่อนตลาดเปิดทำการในวันที่ 20 สิงหาคม ตามเวลา ET โดยปัจจุบันตลาดคาดการณ์ว่ารายได้ไตรมาส 2 ของวอลมาร์ทจะอยู่ระหว่างประมาณ 1.863 แสนล้านดอลลาร์ ถึง 1.869 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนประมาณ 5% ถึง 6% และคาดว่ากำไรต่อหุ้นปรับปรุง (adjusted EPS) จะอยู่ที่ 0.73 ดอลลาร์ ถึง 0.74 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ตัวเลขคาดการณ์แนวโน้มรายไตรมาสที่วอลมาร์ทเคยเปิดเผยไว้ก่อนหน้านี้ ประเมินว่ายอดขายสุทธิจะเติบโต 3.5% ถึง 4.5% และมีกำไรต่อหุ้นปรับปรุงอยู่ที่ 0.72 ดอลลาร์ ถึง 0.74 ดอลลาร์

TradingKey - เมื่อวันที่ 18 สิงหาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ตามรายงานของ The Wall Street Journal รายได้ในไตรมาสที่สองของ OpenAI แตะระดับ 6.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ผลขาดทุนจากการดำเนินงานได้ขยายตัวเพิ่มขึ้นจาก 9.3 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก เป็น 12.3 พันล้านดอลลาร์ โดยอัตราการเติบโตของผลขาดทุนสูงกว่าการเติบโตของรายได้เป็นอย่างมาก

TradingKey - เอสเคไฮนิกซ์ (SKHY) ประกาศเมื่อวันที่ 19 สิงหาคมว่า คณะกรรมการบริษัทได้อนุมัติแผนการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 40 ล้านล้านวอน (ประมาณ 28.4–28.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) โดยบริษัทมีแผนที่จะซื้อหุ้นสามัญคืนรวมทั้งสิ้น 24.07 ล้านหุ้นในตลาดเปิดในช่วงสามเดือนข้างหน้า เพื่อตัดลดหุ้นดังกล่าวและเพิ่มผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้น

TradingKey - เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม ตลาดหุ้นญี่ปุ่นและเกาหลีใต้เผชิญกับการเทขายระลอกใหม่ โดยดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ปิดลดลง 5.80% ที่ระดับ 6,471.17 จุด ขณะที่ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นปรับตัวลดลง 3.16% สู่ระดับ 65,326.42 จุด ซึ่งเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นวันที่สอง และทำระดับปิดต่ำสุดในรอบเกือบสองสัปดาห์

ราคาหุ้นไมครอนดิ่งลงมากกว่า 7% จุดชนวนให้เกิดแรงขาย ขณะที่การวิเคราะห์ทางเทคนิคเตือนถึงความเสี่ยงด้านขาลงที่อาจสูงถึง 20%

TradingKey - เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม รายงานจาก Financial Times ซึ่งอ้างอิงแหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้สองราย ระบุว่า ชิป AI รุ่น H200 ของอินวิเดีย (NVDA) ได้รับการอนุมัติให้เข้าสู่ตลาดจีนแผ่นดินใหญ่ในลักษณะล็อตเล็กแล้ว

TradingKey - เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม ตามเวลาในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก เกิดจุดเปลี่ยนสำคัญในการเจรจาค่าจ้างประจำปี 2026 ของเอสเคไฮนิกซ์ (SKHY) ซึ่งก่อนหน้านี้ตกอยู่ในภาวะทางตันเกี่ยวกับสูตรการจัดสรรเงินโบนัสที่สูงเป็นประวัติการณ์ รายงานจากสื่อเกาหลีใต้ระบุว่า สหภาพแรงงานและฝ่ายบริหารได้บรรลุข้อตกลงเบื้องต้นแล้ว ซึ่งช่วยยุติการคุมเชิงยืดเยื้อนานหลายสัปดาห์ลงเป็นการชั่วคราว

TradingKey - เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม ดัชนี VIX ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ประมาณ 14.18 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2026 หากเปรียบเทียบกับระดับ 31.65 ที่บันทึกไว้เมื่อวันที่ 27 มีนาคม ดัชนีดังกล่าวปรับตัวลดลงมากกว่า 50% ในระยะเวลาไม่ถึงห้าเดือน

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียเมื่อวันที่ 19 สิงหาคม ดัชนีนิกเคอิ 225 ปรับตัวลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน โดยการปรับตัวลดลงในช่วงแรกขยายตัวลึกถึง 3% ณ ขณะที่เขียน ดัชนีนิกเคอิ 225 ซื้อขายอยู่ที่บริเวณ 65,734 จุด ลดลง 2.56% ส่วนดัชนี TOPIX ปรับตัวอ่อนลงเช่นกัน โดยลดลง 2.76%

TradingKey - แรงกดดันจากตลาดพันธบัตรกดดันให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน โดย Nasdaq ดิ่งลงมากกว่า 1%