พรีวิวผลประกอบการ Walmart: ผลประกอบการไตรมาส 2 จะสามารถผลักดันราคาหุ้นให้ปรับตัวสูงขึ้นต่อไปได้หรือไม่?
พอดแคสต์ AI
วอลมาร์ทเตรียมรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2027 วันที่ 20 สิงหาคม โดยตลาดคาดการณ์รายได้ 1.863-1.869 แสนล้านดอลลาร์ และ EPS 0.73-0.74 ดอลลาร์ นักลงทุนควรติดตาม 3 ประเด็นสำคัญ ได้แก่ การเติบโตของยอดขายสาขาเดิมในสหรัฐฯ ท่ามกลางความระมัดระวังของผู้บริโภค การเร่งตัวของธุรกิจอีคอมเมิร์ซและโฆษณาที่มีอัตรากำไรสูง และแนวโน้มผลประกอบการตลอดทั้งปี ทั้งนี้ ผลประกอบการดังกล่าวจะสะท้อนความสามารถในการชิงส่วนแบ่งทางการตลาดและความแข็งแกร่งของโครงสร้างกำไรของบริษัท
TradingKey - วอลมาร์ท (WMT) จะรายงานผลประกอบการทางการเงินประจำไตรมาสที่ 2 ของปีงบประมาณ 2027 ก่อนตลาดหุ้นสหรัฐเปิดทำการในวันที่ 20 สิงหาคม ตามเวลา ET ปัจจุบันตลาดคาดการณ์ว่ารายได้ประจำไตรมาสที่ 2 ของวอลมาร์ทจะอยู่ที่ประมาณ 1.863 แสนล้านดอลลาร์ถึง 1.869 แสนล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 5% ถึง 6% เมื่อเทียบรายปี โดยมีกำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้ว (EPS) อยู่ที่ราว 0.73 ถึง 0.74 ดอลลาร์ ทั้งนี้ คาดการณ์ล่วงหน้าประจำไตรมาสก่อนหน้านี้ของวอลมาร์ทระบุว่า ยอดขายสุทธิจะเติบโต 3.5% ถึง 4.5% และมีกำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วอยู่ที่ 0.72 ถึง 0.74 ดอลลาร์
สำหรับรายงานผลประกอบการในครั้งนี้ นักลงทุนควรให้ความสนใจใน 3 ประเด็นสำคัญ ได้แก่ วอลมาร์ทจะสามารถรักษาการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมได้หรือไม่ ธุรกิจอีคอมเมิร์ซและโฆษณาจะสามารถเร่งการเติบโตอย่างต่อเนื่องได้หรือไม่ และวอลมาร์ทจะปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการตลอดทั้งปีหรือไม่
วอลมาร์ทจะสามารถรักษาการเติบโตของยอดขายจากสาขาเดิมได้หรือไม่?
หนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญที่ต้องติดตามในรายงานผลประกอบการครั้งนี้คือ ยอดขายจากสาขาเดิมในสหรัฐฯ ของวอลมาร์ท และจำนวนลูกค้าที่เข้าใช้บริการ
ในไตรมาสก่อนหน้า ยอดขายจากสาขาเดิมในสหรัฐฯ ของวอลมาร์ทเติบโต 4.1% เนื่องจากบริษัทยังคงชิงส่วนแบ่งทางการตลาดได้อย่างต่อเนื่อง ฝ่ายบริหารระบุในระหว่างการประชุมแถลงผลประกอบการว่า ทั้งจำนวนรายการธุรกรรมและส่วนแบ่งทางการตลาดต่างเติบโตขึ้นเรื่อย ๆ ขณะเดียวกัน ยอดขายอีคอมเมิร์ซทั่วโลกพุ่งขึ้น 26% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งสะท้อนถึงการปรับเปลี่ยนของผู้บริโภคที่หันไปช้อปปิ้งผ่านช่องทางออนไลน์และออมนิแชนเนลอย่างต่อเนื่อง
อย่างไรก็ตาม เมื่อเร็ว ๆ นี้ วอลล์สตรีทได้เริ่มปรับลดความคาดหวังสำหรับยอดขายจากสาขาเดิมในไตรมาสที่สองลง โดยรายงานจาก Talk Business ระบุว่า แบงก์ ออฟ อเมริกา, RBC Capital, ดอยช์แบงก์ และออปเพนไฮเมอร์ ต่างปรับลดประมาณการการเติบโตของยอดขายจากสาขาเดิมของวอลมาร์ทลงอย่างระมัดระวังเมื่อไม่นานมานี้ โดยสถาบันบางแห่งได้ปรับลดคาดการณ์ลงจากระดับราว 4% ก่อนหน้านี้ มาอยู่ที่ช่วง 2.5%–3.5% ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ระมัดระวังมากขึ้นและการเปลี่ยนแปลงของราคาในธุรกิจร้านขายยา
ความกดดันต่อผู้บริโภคก็เป็นอีกหนึ่งประเด็นหลักที่ได้รับความสนใจในการแถลงผลประกอบการครั้งนี้ เมื่อเร็ว ๆ นี้ ราคาน้ำมันเบนซินในสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 0.92 ดอลลาร์ต่อแกลลอนเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ขณะที่ MarketWatch ระบุว่า หลายบริษัท ซึ่งรวมถึงบริษัทผลิตสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็น ยังคงสังเกตเห็นว่าผู้บริโภคที่ไวต่อราคาชะลอการใช้จ่ายลง
อย่างไรก็ดี นี่ยังไม่ใช่ข่าวร้ายทั้งหมดสำหรับวอลมาร์ท เนื่องจากแรงกดดันจากค่าครองชีพที่สูงขึ้น อาจทำให้ผู้บริโภกลดการใช้จ่ายในสินค้าฟุ่มเฟือย เช่น เสื้อผ้าและของใช้ในบ้าน พร้อมทั้งให้ความสำคัญกับราคาสินค้าประเภทอาหารและสินค้าจำเป็นในชีวิตประจำวันก่อน และเนื่องจากวอลมาร์ทมีสัดส่วนยอดขายสูงจากสินค้าโชห่วยและสินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็น ตลาดจึงจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่า บริษัทจะยังคงชิงส่วนแบ่งทางการตลาดจากผู้ค้าปลีกรายอื่นได้หรือไม่ และผู้บริโภคกลุ่มรายได้ปานกลางถึงสูงจะยังคงใช้จ่ายที่วอลมาร์ทเพิ่มขึ้นหรือไม่
สำหรับราคาหุ้นของวอลมาร์ท หากการเติบโตของยอดขายจากสาขาเดิมในสหรัฐฯ แตะหรือสูงกว่าระดับ 3.5%–4% พร้อมกับการเติบโตอย่างต่อเนื่องของจำนวนลูกค้าที่เข้าใช้บริการ ก็จะช่วยพิสูจน์ให้เห็นว่าวอลมาร์ทยังคงชิงส่วนแบ่งทางการตลาดได้ และอาจเป็นปัจจัยบวกหลังการรายงานผลประกอบการ ในทางกลับกัน หากการเติบโตของยอดขายจากสาขาเดิมชะลอตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 2.5% หรือต่ำกว่า ตลาดอาจปรับลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้สำหรับช่วงครึ่งหลังของปีลงอีกครั้ง
ธุรกิจอีคอมเมิร์ซและธุรกิจโฆษณาของ Walmart ยังสามารถเร่งการเติบโตได้อีกหรือไม่?
ประเด็นหลักประการที่สองของรายงานผลประกอบการครั้งนี้คือ วอลมาร์ท (Walmart) จะสามารถลดการพึ่งพาผลกำไรจากการค้าปลีกสินค้าแบบดั้งเดิมได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่
ในไตรมาสที่แล้ว ยอดขายอีคอมเมิร์ซทั่วโลกของวอลมาร์ทเติบโตขึ้น 26% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่รายได้จากโฆษณาเพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบกับธุรกิจค้าปลีกแบบดั้งเดิม ธุรกิจอย่างโฆษณา มาร์เก็ตเพลส (Marketplace) และระบบสมาชิก มักจะมีอัตรากำไรที่สูงกว่า ซึ่งอีคอมเมิร์ซและโฆษณาได้กลายเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญในการเติบโตของกำไรส่วนเพิ่มสำหรับวอลมาร์ท
หากผู้บริโภคเข้ามาซื้อสินค้าบนเว็บไซต์และแอปพลิเคชันของวอลมาร์ทบ่อยขึ้น ก็จะดึงดูดแบรนด์ต่าง ๆ ให้มาซื้อโฆษณามากขึ้น การเพิ่มขึ้นของผู้ขายบนมาร์เก็ตเพลสสามารถขยายตัวเลือกสินค้าและรายได้จากค่าคอมมิชชัน ขณะที่การเติบโตของสมาชิก Walmart+ สามารถช่วยเพิ่มรายได้ประจำสม่ำเสมอ ธุรกิจเหล่านี้สามารถสร้างการผนึกกำลังระหว่างกันได้ แทนที่จะต้องพึ่งพาการเปิดสาขาหน้าร้านใหม่ทั้งหมดเพื่อขับเคลื่อนการเติบโต
คอเรย์ ทาร์โลว์ นักวิเคราะห์จากเจฟฟะรีส์ (Jefferies) เชื่อว่า รายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงของวอลมาร์ทอาจยังคงได้รับประโยชน์จากการเติบโตของรายได้จากอีคอมเมิร์ซและโฆษณา อย่างไรก็ตาม การที่บริษัทนำเงินคืนภาษีศุลกากรบางส่วนกลับไปลงทุนใหม่ในด้านการกำหนดราคาและคุณค่าสำหรับผู้บริโภค อาจหมายความว่าการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรจะต้องใช้เวลานานขึ้นกว่าจะปรากฏผลอย่างเต็มที่
ดังนั้น สำหรับรายงานผลประกอบการครั้งนี้ ตลาดจะไม่เพียงมองไปที่ขนาดรายได้ที่มากกว่า 1.86 แสนล้านดอลลาร์เท่านั้น แต่ยังจะมุ่งเน้นไปที่ว่าการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานจะสามารถเติบโตแซงหน้าการเติบโตของยอดขายได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่
สำหรับราคาหุ้นของ WMT หากการเติบโตของอีคอมเมิร์ซในไตรมาสที่สองยังคงอยู่เหนือระดับ 20% และโฆษณายังคงรักษาอัตราการเติบโตไว้ได้ที่ประมาณ 30% หรือสูงกว่า ขณะที่การเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานแซงหน้าการเติบโตของรายได้ ก็จะช่วยเสริมสร้างความคาดหวังของตลาดต่อการปรับตัวดีขึ้นของโครงสร้างกำไรของวอลมาร์ท ซึ่งจะช่วยผลักดันให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น ในทางกลับกัน หากอีคอมเมิร์ซยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่การจัดส่ง การลงทุนด้านราคา และต้นทุนแรงงานนำไปสู่การลดลงของอัตรากำไร ราคาหุ้นก็อาจเผชิญกับแรงกดดันและปรับตัวลดลง
วอลมาร์ทจะปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการทั้งปีหรือไม่?
สำหรับรายงานผลประกอบการในรอบนี้ คาดว่าการคาดการณ์ผลประกอบการตลอดทั้งปีมีแนวโน้มที่จะเป็นปัจจัยหลักในการกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น
ก่อนหน้านี้ วอลมาร์ทคาดการณ์การเติบโตของยอดขายสุทธิในปีงบประมาณ 2027 ไว้ที่ 3.5% ถึง 4.5% บนพื้นฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ การเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วที่ 6% ถึง 8% และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วที่ 2.75 ถึง 2.85 ดอลลาร์ ตัวเลขดังกล่าวยังชี้ให้เห็นว่า ในปัจจุบันบริษัทคาดว่าการเติบโตของกำไรจะแซงหน้าการเติบโตของยอดขาย
สำหรับรายงานผลประกอบการในรอบนี้ วอลล์สตรีทยังคงไม่มีมุมมองที่เป็นเอกภาพเกี่ยวกับการ "ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการ" โดยโครี ทาร์โลว์ นักวิเคราะห์จากเจฟเฟอรีส์ คาดว่ายอดขายสาขาเดิมในสหรัฐฯ ของวอลมาร์ทในไตรมาส 2 จะเติบโตประมาณ 3.6% และเชื่อว่าบริษัทมีความสามารถในการรักษากรอบเป้าหมายผลการดำเนินงานตลอดทั้งปีเอาไว้ได้ ขณะเดียวกัน ออปเพนไฮเมอร์เพิ่งปรับลดคาดการณ์การเติบโตของยอดขายสาขาเดิมในสหรัฐฯ ลงจาก 4.0% เหลือ 3.5% ซึ่งสะท้อนถึงการใช้จ่ายของผู้บริโภคและการเปลี่ยนแปลงราคาของสินค้าบางรายการเป็นหลัก ดังนั้น ตลาดในขณะนี้จึงมุ่งความสนใจไปที่ว่าผู้บริหารยังคงมองว่าเป้าหมายการเติบโตตลอดทั้งปีที่เคยให้ไว้นั้นสามารถบรรลุได้หรือไม่ มากกว่าการลุ้นว่าจะมีการปรับเพิ่มตัวเลขขึ้นตรง ๆ หรือไม่
ในมุมมองของราคาหุ้น หากวอลมาร์ทปรับเพิ่มคาดการณ์ยอดขายหรือ EPS ตลอดทั้งปี โดยระบุว่าเป็นผลมาจากผลประกอบการที่ดีกว่าคาดในส่วนของยอดขายสาขาเดิม จำนวนลูกค้าที่เข้าใช้บริการ อีคอมเมิร์ซ และธุรกิจโฆษณา นักวิเคราะห์อาจจำเป็นต้องปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสำหรับไตรมาสต่อ ๆ ไป ซึ่งจะส่งผลดีต่อการประเมินมูลค่าหุ้นของวอลมาร์ท
หากบริษัทยังคงรักษากรอบแนวโน้มผลประกอบการเดิมไว้ ก็จำเป็นต้องประเมินควบคู่ไปกับผลประกอบการจริงในไตรมาสที่สอง หากยอดขายสาขาเดิมและอัตรากำไรเป็นไปตามหรือสูงกว่าที่คาดไว้ แต่ผู้บริหารยังคงแสดงความระมัดระวังเนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค สัญญาณนี้จะแตกต่างจากการถดถอยที่แท้จริงของธุรกิจหลัก และปฏิกิริยาของราคาหุ้นอาจค่อนข้างจำกัด
ในทางกลับกัน หากวอลมาร์ทปรับลดคาดการณ์ผลประกอบการตลอดทั้งปีลง และระบุอย่างชัดเจนถึงอุปสงค์ของผู้บริโภคที่อ่อนตัวลง อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง หรือแรงกดดันด้านต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ตลาดก็มีแนวโน้มที่จะปรับลดคาดการณ์ EPS ในอนาคตลง ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้นของวอลมาร์ท
การวิเคราะห์ทางเทคนิคหุ้นวอลมาร์ท
กราฟราคาหุ้นรายวันของวอลมาร์ต, ที่มา: TradingView
เมื่อพิจารณากราฟรายวันของราคาหุ้นวอลมาร์ต ราคาหุ้นได้ทดสอบแนวต้านที่ระดับ 135 ดอลลาร์สองครั้งในเดือนกุมภาพันธ์และพฤษภาคม แต่ไม่สามารถทะลุผ่านไปได้ทั้งสองครั้ง โครงสร้างแท่งเทียนได้ก่อตัวเป็นรูปแบบ Double Bottom ซึ่งนำไปสู่การปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา ในปัจจุบัน ราคาหุ้นได้พบแนวรับใกล้ระดับ 107 ดอลลาร์และเริ่มฟื้นตัวขึ้น แต่การเคลื่อนไหวของแท่งเทียนยังคงถูกกดดันจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วัน ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมฝั่งขาขึ้นในตลาดอ่อนกำลังลง
ในฝั่งขาขึ้น แนวต้านสำคัญด้านบนที่ต้องจับตาคือ 118 ดอลลาร์ หากปรับตัวทะลุผ่านระดับนี้ ราคาหุ้นจะขึ้นไปทดสอบแนวต้านใกล้ระดับ 123 ดอลลาร์ หากยังคงปรับตัวขึ้นต่อ ราคาหุ้นอาจขยับขึ้นไปปิด Gap ช่วง 125–130 ดอลลาร์ และอาจขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ระดับ 135 ดอลลาร์
ขณะที่ในฝั่งขาลง แนวรับแรกด้านล่างที่ต้องจับตาคือ 114 ดอลลาร์ หากปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับนี้ ราคาหุ้นอาจลงไปทดสอบระดับ 107 ดอลลาร์ต่อ และหากระดับนี้ไม่สามารถรับไว้ได้ ราคาหุ้นจะลงไปทดสอบระดับ 100 ดอลลาร์ต่อไป
เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ