การวิเคราะห์

ราคาทองคำสปอต (XAUUSD) ปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 4,200 ดอลลาร์ชั่วคราวในระหว่างช่วงการซื้อขายวันพุธ ขณะที่ตลาดกำลังซึมซับการชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญของการจ้างงานภาคเอกชนในสหรัฐฯ พร้อมทั้งติดตามความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายความขัดแย้งด้านการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ โดยปัจจัยทั้งสองประการนี้ได้ร่วมกันส่งผลให้ความผันผวนระยะสั้นในตลาดโลหะมีค่าเพิ่มสูงขึ้น

TradingKey - ณ ช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชียของวันที่ 3 สิงหาคม ราคาน้ำมันดิบ WTI (USOIL) ทรุดตัวลงหลุดระดับ 80 ดอลลาร์ โดยมีการปรับตัวลดลงระหว่างวันมากกว่า 9% ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ Brent (UKOIL) ร่วงลงในทิศทางเดียวกันกว่า 8% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตลาดน้ำมันได้รับปัจจัยหนุนจากความเสี่ยงด้านการหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลาง อย่างไรก็ตาม ราคาได้ย่อตัวลงภายใต้แรงกดดันในการเปิดตลาดสัปดาห์นี้ หลังจากถ้อยแถลงของทรัมป์เมื่อวันเสาร์เกี่ยวกับการระงับการโจมตีทางทหารครั้งใหม่ต่ออิหร่าน รวมถึงการประกาศของกลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+) ที่จะเดินหน้าเพิ่มกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง

TradingKey - ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงในช่วงการซื้อขายของตลาดเอเชียในวันจันทร์ เนื่องจากประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ประกาศระงับการปฏิบัติการทางทหารครั้งใหม่ต่ออิหร่าน และกลับมาเริ่มต้นการเจรจาเกี่ยวกับประเด็นนิวเคลียร์และช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งช่วยผ่อนคลายความกังวลของตลาดต่อภาวะการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันดิบในตะวันออกกลางอย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกัน OPEC+ ตัดสินใจปรับเพิ่มเป้าหมายการผลิตสำหรับเดือนกันยายนต่อไป ซึ่งยิ่งเป็นการเพิ่มแรงกดดันด้านขาลงต่อราคาน้ำมันมากยิ่งขึ้น

TradingKey - ณ ช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม ราคาทองคำ (XAUUSD) ปรับตัวพุ่งสูงขึ้นก่อนจะย่อตัวลงภายหลังการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) โดยลดลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ $4,028.62 ในระหว่างวัน ในมุมมองทางเทคนิค ราคาทองคำปรับตัวขึ้นสู่ระดับ $4,116.28 ในช่วงสั้นๆ หลังจากที่เฟดประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย แต่ไม่สามารถรักษาเหนือระดับ $4,100 ไว้ได้ ขณะที่ตลาดประเมินความเห็นต่างภายในเฟดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ประกอบกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ดีดตัวกลับขึ้นมา ส่งผลให้แรงบวกระยะสั้นของทองคำอ่อนกำลังลงอย่างมีนัยสำคัญ

เมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม ตามเวลาตะวันออก (ET) ราคาน้ำมันดิบโลกปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาน้ำมันเข้าสู่ภาวะปรับฐานอย่างเป็นทางการ โดยน้ำมันดิบเบรนท์ (UKOIL) ปรับตัวลดลงมากกว่า 5% ขณะที่น้ำมันดิบ WTI (USOIL) ร่วงลงกว่า 4% ซึ่งสะท้อนถึงการที่ตลาดเริ่มประเมินราคาใหม่ตามแนวโน้มการคลี่คลายของความเสี่ยงด้านอุปทานในตะวันออกกลาง

TradingKey - เมื่อวันที่ 27 กรกฎาคม ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง สิ้นสุดการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งก่อนหน้านี้ที่ได้รับแรงหนุนจากความเสี่ยงด้านอุปทานในตะวันออกกลาง ณ ช่วงการซื้อขายในตลาดยุโรป ราคาน้ำมันดิบ Brent (UKOIL) ร่วงลงกว่า 13% มาซื้อขายที่ระดับใกล้ 85.23 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI (USOIL) ปรับตัวลดลงมากกว่า 8% มาอยู่ที่ประมาณ 83.08 ดอลลาร์

TradingKey - ณ ช่วงการซื้อขายในเอเชียของวันที่ 27 กรกฎาคม ราคาทองคำ (XAUUSD) เปิดตลาดวันนี้ด้วยช่องว่างราคาขาขึ้นที่แข็งแกร่งและรักษาแนวโน้มขาขึ้นตลอดทั้งวัน โดยปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 4,100 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ และแตะระดับสูงสุดที่ 4,116 ดอลลาร์ ในมุมมองของตลาด ราคาทองคำดีดตัวขึ้นหลังจากถูกกดดันเมื่อสัปดาห์ที่แล้วจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นและการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ การฟื้นตัวดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากสัญญาณการพักตัวของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกย่อตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ และช่วยคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับราคาพลังงานที่จะผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ สูงขึ้น

ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ได้ผลักดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยสัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า WTI กลับมาแตะระดับ 90 ดอลลาร์ ขณะที่สัญญาน้ำมันดิบล่วงหน้า Brent กลับมาแตะระดับ 100 ดอลลาร์ ซึ่งราคาน้ำมันอ้างอิงทั้งสองประเภทได้กลับขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในช่วงต้นเดือนมิถุนายนอีกครั้ง ความสนใจของตลาดกำลังค่อยๆ เปลี่ยนทิศทางจากตัวเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ไปสู่การคาดการณ์เกี่ยวกับระยะเวลาของความขัดแย้ง ซึ่งถือเป็นตัวแปรที่กำลังกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่มีอิทธิพลต่อทิศทางของราคาน้ำมัน

TradingKey - จากการทวีความรุนแรงอย่างต่อเนื่องของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ส่งผลให้น้ำมันดิบเบรนท์ (UKOIL) กลับมาพุ่งทะลุระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้งหลังจากผ่านไปสองเดือน เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงของอุปทานน้ำมันทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงด้านการขนส่งพลังงานที่ขยายตัวขึ้น อุปทานของโรงกลั่นที่ตึงตัว และความตึงเครียดที่ปะทุขึ้นใหม่ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน กำลังกระตุ้นให้นักลงทุนร่วมกันประเมินทิศทางในอนาคตของราคาน้ำมันใหม่อีกครั้ง

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายที่ตลาดเอเชียเมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม ราคาทองคำ (XAUUSD) ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในระหว่างวัน โดยมีช่วงหนึ่งที่ราคาเข้าใกล้ระดับ 4,000 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ในมุมมองของตลาด ราคาทองคำได้ฟื้นตัวในสัปดาห์นี้จากระดับ 4,000 ดอลลาร์ ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 4,166.19 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เมื่อราคาน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (UKOIL) กลับมาเคลื่อนไหวเหนือระดับ 100 ดอลลาร์อีกครั้ง ส่งผลให้ราคาทองคำเผชิญกับแรงกดดันและปรับตัวลดลง ท่ามกลางความกังวลของตลาดต่อคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อาจกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง

TradingKey - เมื่อวันที่ 23 กรกฎาคม ราคาน้ำมันในตลาดโลกยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างรุนแรงและต่อเนื่อง โดยราคาน้ำมันดิบ WTI (USOIL) ทะลุระดับ 90 ดอลลาร์ในระหว่างวัน และปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 4% ขณะที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (UKOIL) พุ่งแตะระดับสูงสุดที่ 98.75 ดอลลาร์ ซึ่งห่างจากระดับ 100 ดอลลาร์เพียงก้าวเดียว ปัจจุบันราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นติดต่อกันเป็นเซสชันการซื้อขายที่ห้า เนื่องจากตลาดยังคงมุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงของการหยุดชะงักในการขนส่งน้ำมันดิบในภูมิภาคตะวันออกกลาง

Tradingkey - การเปลี่ยนแปลงอย่างเงียบๆ กำลังเกิดขึ้นในตลาดทองคำ โดยการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้นถูกขับเคลื่อนโดยข่าวสารน้อยลง และถูกขับเคลื่อนโดยเงินทุนเชิงระบบมากขึ้นเป็นลำดับ

TradingKey - เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังคงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตลาดน้ำมันดิบระหว่างประเทศจึงตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักอีกครั้ง โดยได้รับแรงหนุนจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันโลกพุ่งสูงขึ้นเมื่อวันที่ 22 โดยสัญญาน้ำมันดิบ WTI ล่วงหน้า (UKOIL-F) ปรับตัวขึ้นถึง 4.28% แตะระดับ 88.17 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่สัญญาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้า (USOIL-F) ทะลุระดับ 95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นการกลับสู่ระดับนี้เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 11 มิถุนายน

TradingKey - ทีมวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ระดับโลกของโกลด์แมน แซคส์ (GS) เผยแพร่รายงานฉบับใหม่ซึ่งระบุว่า หากการขนส่งน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปผ่านช่องแคบฮอร์มุซเผชิญกับการหยุดชะงักอย่างรุนแรงและต่อเนื่อง ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (UKOIL) อาจพุ่งสูงเกิน 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในไตรมาสที่ 4 ของปี 2026 นอกจากนี้ โกลด์แมน แซคส์ ยังย้ำว่าระดับราคา 120 ดอลลาร์นั้นไม่ใช่ประมาณการกรณีฐานในปัจจุบัน แต่เป็นสถานการณ์ในกรณีที่เป็นขาขึ้น (upside scenario) ซึ่งอิงตามเงื่อนไขต่างๆ เช่น ข้อจำกัดในการสัญจรผ่านช่องแคบในระยะยาว การส่งออกน้ำมันดิบจากภูมิภาคอ่าวที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และขีดความสามารถในการขนส่งทางเลือกที่ไม่เพียงพอ

TradingKey - ณ ช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม ราคาทองคำ (XAUUSD) ดีดตัวขึ้นอย่างรุนแรงระหว่างวัน โดยปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.56% สู่ระดับสูงสุดที่ 4,084.28 ดอลลาร์ ในเชิงเทคนิค ราคาทองคำมีการพักฐานบริเวณระดับ 4,000 ดอลลาร์ในช่วงที่ผ่านมา และเริ่มปรับตัวเพิ่มขึ้นในวันนี้ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะคลี่คลายลง

TradingKey - ณ ช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชีย วันที่ 20 กรกฎาคม ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (UKOIL) เปิดตลาดในแดนบวกและมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น โดยพยายามพุ่งทะลุระดับ 90 ดอลลาร์ในระหว่างวัน และแตะระดับสูงสุดที่ 91.42 ดอลลาร์ ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI (USOIL) เปิดตลาดสูงขึ้นและเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นเช่นกัน โดยแตะระดับ 84 ดอลลาร์ในช่วงสั้น ๆ ซึ่งบ่งชี้ถึงการแข็งค่าของราคาน้ำมันในตลาดโลกที่ได้รับแรงหนุนจากการทวีความรุนแรงของสถานการณ์ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา

TradingKey - ณ ช่วงต้นของเซสชันการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม ราคาน้ำมันในตลาดโลกเปิดตลาดพุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยน้ำมันดิบ WTI (USOIL) เพิ่มขึ้น 2.21% สู่ระดับสูงสุดที่ 84.60 ดอลลาร์ และน้ำมันดิบ Brent (UKOIL) ปรับตัวขึ้น 2.27% สู่ระดับสูงสุดที่ 91.42 ดอลลาร์ การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันมีสาเหตุหลักมาจากการทวีความรุนแรงอย่างต่อเนื่องของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน เนื่องจากตลาดกลับมามีความกังวลอีกครั้งเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลางและความปลอดภัยในการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ

TradingKey - เมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม (ET) ท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ยังคงทวีความรุนแรงขึ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบหลักทั้งสองรายการปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกครั้ง โดยกลับสู่ระดับราคาที่เห็นในช่วงกลางเดือนมิถุนายน ณ เวลาที่รายงาน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ WTI พุ่งขึ้นกว่า 3% สู่ระดับ 81.05 ดอลลาร์ ขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ Brent ปรับตัวขึ้นมากกว่า 3% สู่ระดับ 87.01 ดอลลาร์ การเผชิญหน้าระหว่างทั้งสองฝ่ายทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น เนื่องจากข้อตกลงหยุดยิงที่เปราะบางซึ่งลงนามโดยสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อเดือนที่แล้วเริ่มแสดงสัญญาณของการล่มสลายเพิ่มมากขึ้น

TradingKey - ณ ช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชียของวันที่ 17 กรกฎาคม ราคาทองคำ (XAUUSD) เคลื่อนไหวผันผวนอยู่ใกล้ระดับ 4,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าราคาปิดเมื่อวานนี้อยู่ที่ 3,969.41 ดอลลาร์ ซึ่งยืนยันการปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับ 4,000 ดอลลาร์ โดยบ่งชี้ว่าจิตวิทยาตลาดในระยะสั้นอาจมีแนวโน้มไปในทางขาลง ในขณะเดียวกัน แม้ว่าข้อมูลดัชนี CPI และ PPI ล่าสุดของสหรัฐฯ จะแสดงให้เห็นถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลง แต่ราคาทองคำกลับไม่สามารถรักษาการฟื้นตัวไว้ได้ โดยราคาถูกกดดันจากการฟื้นตัวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ถ้อยแถลงในเชิงนโยบายเข้มงวด (hawkish) จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ และความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของการบริโภคในสหรัฐฯ

Tradingkey - เมื่อวันที่ 16 กรกฎาคม ราคาทองคำสปอตปรับตัวลดลงเนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้น และราคาน้ำมันกลับมาปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งท่ามกลางความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน หลังจากที่สหรัฐฯ ได้โจมตีอิหร่านเพื่อตอบโต้การโจมตีเรือสินค้าในช่องแคบฮอร์มุซ ความขัดแย้งทางอาวุธก็ได้ทวีความรุนแรงขึ้น โดยอิหร่านได้ตอบโต้อย่างรุนแรงและเตือนว่าจะปิดช่องแคบบับเอลมันเดบ หากสหรัฐฯ โจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของตน ทั้งนี้ มีรายงานว่าในการให้สัมภาษณ์เมื่อคืนวันอังคาร ทรัมป์ระบุว่ากองทัพสหรัฐฯ จะเปิดฉากโจมตีโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญของอิหร่านในสัปดาห์หน้า หากไม่มีความคืบหน้าทางการทูตเกิดขึ้น