Ethereum (ETHUSD) ปรับลง 3.13% อย่างกะทันหันในวันที่ 7 ต.ค.: อะไรเป็นแรงขับเคลื่อน

อีเธอร์เรียมเผชิญกับแรงขาย ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากเงินทุนสถาบันที่ไหลออกอย่างต่อเนื่องและการไถ่ถอนสุทธิในกองทุน Spot Ethereum ETF ของสหรัฐฯ การถอนเงินรายวันอย่างต่อเนื่องจากกองทุนสปอตเหล่านี้ได้ทำลายแรงหนุนซื้อที่สำคัญจากสถาบัน ส่งผลให้เกิดภาวะอุปทานส่วนเกินในตลาดสปอต เนื่องจากโต๊ะซื้อขายของนักลงทุนสถาบันลดการถือครองสินทรัพย์เสี่ยงหลังจากช่วงเวลาที่มีผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่ง การลดการถือครองในกองทุนอย่างต่อเนื่องนี้ส่งสัญญาณถึงอุปสงค์ของสถาบันที่ชะลอตัวลงในหมู่ผู้ร่วมตลาด ซึ่งจำกัดสภาพคล่องในตลาดสปอต และกระตุ้นให้เกิดการขายทำกำไรในวงกว้างในกระดานซื้อขายสปอต

สภาวะเศรษฐกิจมหภาคยิ่งซ้ำเติมแนวโน้มขาลง เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นและการเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้ส่งผลให้บรรยากาศการเปิดรับความเสี่ยงในวงกว้างตึงตัวขึ้น การปรับเปลี่ยนการคาดการณ์เศรษฐกิจมหภาคทั่วโลกสร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีค่าเบต้าสูง ส่งผลให้นักลงทุนสถาบันลดการเปิดรับความเสี่ยง การรวมกันของอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นและสภาวะเงินทุนที่ตึงตัวได้จำกัดกระแสเงินทุนที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์คริปโทที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ซึ่งบั่นทอนแรงซื้อเมื่อราคาปรับตัวลดลงจากโต๊ะซื้อขายของสถาบัน

พลวัตโครงสร้างตลาดภายในกระดานซื้อขายอนุพันธ์คริปโท ได้ขยายความอ่อนแอของราคาในระหว่างวันให้รุนแรงยิ่งขึ้น เมื่ออีเธอร์เรียมเผชิญกับแนวต้านทางเทคนิคด้านบน ความเร่งด่วนในฝั่งขายได้เพิ่มขึ้นในตลาดสัญญาฟิวเจอร์สแบบไม่มีวันหมดอายุหลักๆ ปริมาณการซื้อสุทธิของฝั่ง Taker ที่เป็นลบได้จุดชนวนให้เกิดการล้างสถานะฝั่งซื้อ (Long Liquidation) ส่งผลให้นักลงทุนที่ใช้เลเวอเรจต้องปิดสถานะ และเพิ่มความผันผวนของราคาในฝั่งขาลง แม้ว่าความก้าวหน้าตามแผนของเครือข่าย—ซึ่งรวมถึงการเปิดตัว Testnet ก่อนการอัปเกรด Consensus Layer และ Execution Layer ที่กำลังจะมาถึง—จะยังคงสนับสนุนแนวคิดการยอมรับใช้งานเชิงโครงสร้างระยะยาวของอีเธอร์เรียมอย่างต่อเนื่อง แต่ทิศทางราคาในระยะสั้นยังคงขึ้นอยู่กับแนวโน้มกระแสเงินทุนของ Spot ETF สภาวะสภาพคล่องทางเศรษฐกิจมหภาค และการลดความเสี่ยงในตลาดอนุพันธ์

ในเชิงเทคนิค Ethereum (ETHUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -24.606 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 57.310 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 65.706 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• กระแสเงินทุนไหลออกจากกองทุน Spot ETF ของสถาบัน: กองทุน Spot Ethereum ETF ของสหรัฐฯ บันทึกยอดไถ่ถอนสุทธิรายวันติดต่อกันหลายช่วงการซื้อขายในกองทุนหลัก ๆ รวมถึง ETHA ของแบล็กร็อก (BlackRock) และ FETH ของฟิเดลลิตี (Fidelity) ซึ่งส่งผลให้แรงหนุนซื้อในตลาดสปอตที่เป็นแหล่งสำคัญหายไป และสร้างอุปทานส่วนเกินที่กดดันตลาดอย่างต่อเนื่อง
• เลเวอเรจในตลาดตราสารอนุพันธ์และความเสี่ยงจากการล้างพอร์ตแบบเป็นลูกโซ่: การสะสมสถานะ Long ในตลาด Perpetual Futures ทำให้ราคาเผชิญกับความเปราะบางเฉพาะจุด โดยสถานะคงค้าง (Open Interest) ที่กระจุกตัวอยู่ในระดับสูงเสี่ยงที่จะเผชิญการล้างพอร์ตสถานะ Long มูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับแนวรับทางเทคนิคสำคัญ
• การโอนเหรียญจากกระเป๋าวาฬไปยังศูนย์ซื้อขาย: การติดตามข้อมูล On-chain ชี้ให้เห็นว่ากระเป๋าเงินของวาฬที่ไม่เคลื่อนไหวมาตั้งแต่ยุค ICO ได้โอน ETH หลายพันเหรียญไปยังที่อยู่ฝากเงินของศูนย์ซื้อขายแบบรวมศูนย์ (Centralized Exchange) ส่งผลให้ตลาดเกิดความกังวลเกี่ยวกับแรงขายที่กำลังจะเกิดขึ้นและการกระจายขายในตลาดสปอต
• ปัจจัยมหภาคที่หนุนภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงและแรงกดดันจากผลตอบแทนพันธบัตร: การแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่อยู่ในระดับสูงได้เพิ่มภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดการเงินวงกว้าง ส่งผลให้ค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ให้ผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้น และทำให้ความลึกของสมุดคำสั่งซื้อขายเบาบางลง

บทความนี้อาจมีเนื้อหาที่สร้างหรือแปลโดย AI และผ่านการตรวจสอบโดยมนุษย์แล้ว โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อ้างอิงและให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน