Análise

TradingKey - Com a entrada em vigor do acordo de paz temporário entre os EUA e o Irã e a normalização gradual do transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz, os preços internacionais do petróleo bruto despencaram quase 30% no segundo trimestre, registrando a maior queda em um único trimestre desde 2020, após uma forte alta no primeiro trimestre desencadeada por conflitos geopolíticos.

TradingKey - Até o início da sessão asiática de hoje (1º de julho), os preços do ouro (XAUUSD) mantiveram uma leve queda intradia. Após consolidar-se acima de US$ 4.000 no fechamento de ontem, o preço do ouro voltou a cair abaixo de US$ 4.000 hoje, indicando que o sentimento do mercado tende à baixa em meio à instabilidade na situação entre os EUA e o Irã.

TradingKey - Até a sessão asiática de hoje (30 de junho), o ouro (XAUUSD) estendeu sua recente tendência de baixa, com os preços intradia caindo brevemente abaixo de US$ 4.000 para atingir uma nova mínima no ano de US$ 3.942,50. Os principais motivos para a queda do ouro hoje são: a incerteza em torno da situação entre EUA e Irã elevou as expectativas de inflação, enquanto os dados do payroll (relatório de emprego não agrícola) a serem divulgados nesta quinta-feira podem reduzir a liquidez do mercado, pressionando ainda mais o movimento de alta dos preços do ouro.

TradingKey - Em 29 de junho, horário do Leste, surgiram divergências claras nas declarações de ambos os lados sobre se os EUA e o Irã realizariam conversações em Doha no dia 30.

TradingKey - Até a sessão europeia de 29 de junho, os preços do petróleo bruto WTI (USOIL) oscilaram e enfraqueceram perto de US$ 70,00. Do ponto de vista do mercado, os preços do petróleo abriram em leve alta devido à retomada da troca de tiros entre os EUA e o Irã, mas posteriormente voltaram a perder força com o arrefecimento das tensões.

TradingKey - Rumo ao segundo semestre de 2026, o mercado de ouro transitou de um forte desempenho no início do ano para um ativo em correção em patamares elevados. Recentemente, os preços do ouro caíram abaixo do patamar de US$ 4.000 pela primeira vez desde novembro de 2025, uma queda de aproximadamente 29% em relação à máxima histórica de US$ 5.597,91 atingida em janeiro. À primeira vista, o ouro parece ter entrado em um período de fraqueza evidente. No entanto, olhando para o horizonte do ano completo, o ouro ainda pode subir em 2026? A resposta é que, embora a pressão de curto prazo persista, ainda existem oportunidades para uma recuperação no médio prazo, e a tese de alta de longo prazo permanece intacta.

TradingKey - Sob a guinada hawkish do novo presidente do Federal Reserve, Warsh, a lógica de negociação do ouro passou por uma mudança significativa, com vários dos principais bancos de investimento de Wall Street rebaixando coletivamente suas projeções para o preço do metal. Recentemente, o ouro à vista rompeu brevemente o patamar de US$ 4.000, atingindo a mínima de US$ 3.959,49. O Goldman Sachs reduziu seu preço-alvo de fim de ano para o ouro para US$ 4.900, enquanto o Deutsche Bank estimou que os preços do ouro poderiam cair para até US$ 3.800 em um cenário extremo.

TradingKey - O trânsito de embarcações foi retomado pelo Estreito de Ormuz, arrefecendo significativamente as preocupações com interrupções no fornecimento de petróleo bruto no Golfo Pérsico. Impulsionados pelo alívio dos riscos geopolíticos, os preços internacionais do petróleo recuaram para a mínima de quatro meses, com o prêmio de risco geopolítico acumulado anteriormente se desfazendo rapidamente. Os relatórios mais recentes indicam que a Arábia Saudita está aumentando seus embarques de petróleo bruto, ao mesmo tempo em que eleva os volumes de carregamento em seus portos no Mar Vermelho. Segundo relatos, o Porto de Ras Tanura, que havia sido fechado devido a conflitos, reiniciou as operações de carregamento de petróleo bruto, com superpetroleiros (VLCCs) atracando para receber carga — marcando o primeiro retorno do porto às operações normais desde março. Enquanto isso, o Porto de Yanbu, no Mar Vermelho, permanece altamente ativo, com todos os seus sete berços de atracação de petróleo bruto operando em capacidade máxima pela primeira vez, impulsionando um aumento contínuo mês a mês nos volumes de exportação.

TradingKey - Começou a contagem regressiva para a decisão sobre as tarifas de cobre dos EUA. O Departamento de Comércio dos EUA deve apresentar seu relatório de investigação da "Seção 232" à Casa Branca até 30 de junho para decidir, em última análise, se imporá tarifas de importação sobre o cobre refinado.

TradingKey - Na sessão asiática de hoje (26 de junho), os preços do ouro (XAUUSD) oscilaram em torno de US$ 4.010. Ontem, o ouro registrou uma breve recuperação após a divulgação dos dados do PCE, com o sentimento do mercado apresentando uma melhora significativa em comparação ao período anterior à divulgação. No entanto, sob uma perspectiva estrutural geral, o ouro ainda não se desvencilhou totalmente de sua configuração de baixa. Embora os dados do PCE não tenham se deteriorado além das expectativas, desencadeando uma cobertura de posições vendidas (short-covering) de curto prazo, a inflação nos EUA permanece significativamente acima da meta de 2% do Federal Reserve. As expectativas de futuros aumentos de juros pelo Fed persistem, limitando o potencial de alta para a recuperação do ouro.

TradingKey - Em 25 de junho, horário do Leste, altas autoridades do setor petrolífero do Iraque pressionaram a OPEP, exigindo um aumento significativo na cota de produção do país e alertando que, de outra forma, seriam "forçadas a considerar todas as opções disponíveis". Fontes revelaram que, embora as autoridades iraquianas tenham considerado seriamente se retirar da OPEP, o plano atual é permanecer na organização e pressionar por uma cota maior.

TradingKey - Na sessão asiática de hoje (25 de junho), o ouro (XAUUSD) estava sendo negociado a US$ 3.976,90, em queda de 0,54% no intradia. Após a queda de ontem para baixo de US$ 4.000, os preços do ouro oscilaram perto de US$ 3.980 hoje, indicando que o mercado aguarda novos sinais catalisadores para determinar sua direção de curto prazo. Notavelmente, a divulgação dos dados do PCE de maio dos EUA está programada para hoje.

TradingKey - Em 24 de junho, os dois principais contratos futuros de petróleo bruto despencaram novamente após o presidente dos EUA, Trump, declarar que nenhuma taxa seria cobrada no Estreito de Ormuz. Trump afirmou que o Irã não solicitou nem cobrou quaisquer pedágios, taxas de seguro ou qualquer outra forma de taxa de embarcações que transitam pelo Estreito de Ormuz. Se essa informação se provar inverídica, as negociações serão encerradas imediatamente! Ele também declarou que os EUA não forneceram fundos ao Irã, nem liberaram quaisquer recursos para eles. Liberaremos uma parte dos fundos sob nosso total controle para que nossos agricultores e pecuaristas adquiram produtos como milho, trigo e soja.

TradingKey - Em 24 de junho, horário do Leste, os mercados globais de commodities registraram uma liquidação generalizada, com os preços dos metais preciosos e do petróleo bruto despencando em conjunto. O ouro à vista (XAUUSD) caiu mais de US$ 100 no intradia, rompendo abaixo de US$ 4.000 por onça. Até o momento desta publicação, o ouro à vista era negociado a US$ 3.968,62 por onça, em queda de 3,46%. O ouro já acumula uma queda de mais de 25% em relação ao seu pico próximo de US$ 5.600 em janeiro deste ano.

TradingKey - Na sessão europeia de hoje (24 de junho), os preços do ouro (XAUUSD) mantiveram uma tendência fraca de queda no intradia, atingindo uma mínima de quase duas semanas de US$ 4.050 durante a sessão, indicando um claro sentimento de baixa de curto prazo no mercado. Até o momento desta publicação, o ouro era negociado a US$ 4.077,77, com queda de 0,78% no dia.

TradingKey - Enquanto o mundo observa o Fed, o Tesouro vem reescrevendo silenciosamente as regras do jogo.

TradingKey - Durante a sessão asiática de 23 de junho, o mercado de metais preciosos registrou uma ampla onda de vendas. O ouro à vista (XAUUSD) chegou a cair mais de 2%, aproximando-se de US$ 4.090 por onça, enquanto a prata à vista (XAGUSD) recuou mais de 5% em determinado momento, para US$ 61,83 por onça, com ambos os ativos atingindo novas mínimas desde 11 de junho.

TradingKey - O sentimento de alta dos bancos de investimento de Wall Street em relação ao ouro está esfriando de forma generalizada. Após o corte drástico do Goldman Sachs (GS) em seus preços-alvo para o ouro na semana passada, o Deutsche Bank (DB) seguiu o mesmo caminho na segunda-feira, reduzindo suas projeções de preço para o ouro (XAUUSD) em até 22%.

TradingKey - Em 22 de junho, no horário do Leste, o petróleo Brent fechou em queda de US$ 2,67, a US$ 77,90 por barril, caindo abaixo do patamar de US$ 80. No início do pregão, impulsionados pela retórica geopolítica e por boatos de um bloqueio, os preços chegaram a subir brevemente para US$ 82,30, mas rapidamente reverteram a tendência e registraram forte queda com o surgimento de notícias sobre negociações de paz.

TradingKey - As negociações de paz entre os EUA e o Irã na Suíça estão avançando, com o vice-presidente dos EUA, Vance, revelando que as negociações estão progredindo bem. Os dois principais contratos futuros de petróleo bruto retornaram às suas mínimas recentes, aproximando-se dos níveis de preços anteriores à guerra. Vance revelou que o Irã concordou oficialmente em permitir que os inspetores da Agência Internacional de Energia Atômica (AIEA) retornem ao país para realizar seus trabalhos. Ele caracterizou essa resolução como um marco fundamental no processo: "Este é um marco importante para o povo americano e o primeiro passo para alcançar a desnuclearização permanente do Irã, ou encerrar definitivamente o programa de armas nucleares do Irã." Pressionados pelo progresso positivo das negociações de paz, os dois principais contratos futuros de petróleo bruto enfraqueceram. Até o momento, os futuros do petróleo WTI caíam 2,79%, cotados a US$ 73,73, enquanto os futuros do petróleo Brent recuavam 2,15%, para US$ 78,12.