Análise

TradingKey - Até a sessão asiática de 9 de setembro, os preços do ouro (XAUUSD) mantiveram uma fraca recuperação intradiária, subindo cerca de 0,36% no dia e sendo negociados perto de US$ 4.370, recuando significativamente em relação à máxima da semana passada, de US$ 4.510. Após dados de emprego dos EUA de agosto mais fortes do que o esperado, as expectativas de um aumento de juros pelo Federal Reserve em setembro aumentaram. Enquanto isso, com os preços internacionais do petróleo se aproximando de US$ 100, os investidores aguardam os dados do PPI e do CPI dos EUA desta semana para obterem mais direcionamento sobre os preços do ouro.

TradingKey - Na sessão asiática de 7 de setembro, os preços do ouro (XAUUSD) estenderam sua tendência de queda após a divulgação dos dados do payroll não agrícola dos EUA na última sexta-feira, sendo negociados em baixa perto de US$ 4.390. Os dados do payroll não agrícola de agosto nos EUA, divulgados na última sexta-feira, superaram significativamente as expectativas do mercado, alterando a avaliação anterior sobre um desaquecimento rápido do mercado de trabalho norte-americano e elevando ainda mais as expectativas de um aumento de juros pelo Fed em setembro. Como resultado, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram, colocando o ouro sob renovada pressão decorrente das taxas de juros.

Um relatório fraco de emprego da ADP desencadeou um rali de alta, impulsionando o ouro firmemente acima da marca de US$ 4.400, enquanto a prata disparou para além dos US$ 65.

TradingKey - O Fed controla a ponta curta, mas as taxas de longo prazo são moldadas pela política fiscal, pela inflação, pela oferta de títulos do Tesouro e pelo capital global — e essa distinção é fundamental para entender o ouro.

TradingKey - Na sessão asiática de 2 de setembro, os preços do ouro (XAUUSD) caíram abaixo de US$ 4.300 no intraday, atingindo a mínima de US$ 4.282,45, e eram negociados em consolidação perto de US$ 4.320, acumulando um recuo de quase 9% em relação ao pico da semana passada, próximo de US$ 4.700. Uma recente e significativa escalada no conflito militar entre EUA e Irã impulsionou uma forte alta nos preços internacionais do petróleo bruto (USOIL). Enquanto isso, as crescentes expectativas de altas nas taxas de juros pelo Federal Reserve, o fortalecimento do dólar e a rápida subida nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuam a exercer pressão de baixa sobre o ouro.

TradingKey - À medida que os rendimentos dos títulos governamentais globais subiram de forma generalizada e o Índice do Dólar dos EUA continuou a avançar, o mercado de metais preciosos enfrentou uma forte onda de vendas. A prata à vista (XAGUSD) chegou a cair mais de 3%, para US$ 64,46, atingindo seu menor nível desde 19 de agosto, enquanto o ouro à vista (XAUUSD) rompeu abaixo de US$ 4.400 por onça.

TradingKey - Na sessão asiática de 31 de agosto, os preços do ouro (XAUUSD) deram continuidade à queda de sexta-feira, caindo brevemente abaixo de US$ 4.400 no intraday para atingir uma mínima de US$ 4.396,36. Na última sexta-feira, o ouro fechou em queda de mais de 3%, à medida que declarações hawkish do presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, no simpósio de Jackson Hole, impulsionaram significativamente as expectativas de uma alta nas taxas de juros em setembro. Enquanto isso, a escalada do conflito militar entre EUA e Irã no fim de semana e a elevação dos preços internacionais do petróleo aumentaram ainda mais as preocupações com a inflação, exercendo forte pressão sobre a trajetória de alta do ouro. No entanto, a análise técnica sugere que o ouro ainda possui potencial para novos ganhos.

Em 28 de agosto (horário do Leste), o ouro à vista (XAUUSD) despencou cerca de 3%, rompendo abaixo do patamar de US$ 4.500 para atingir seu nível mais baixo desde 20 de agosto. O principal catalisador foi um sinal hawkish de política monetária emitido pelo presidente do Federal Reserve, Warsh, no simpósio anual de Jackson Hole. Warsh afirmou explicitamente que os dados recentes de inflação ainda não são suficientes para provar que as pressões sobre os preços arrefeceram substancialmente, ao mesmo tempo em que reafirmou que a meta de inflação de 2% permanece "inabalável e inegociável".

TradingKey - Em 28 de agosto, no horário da Costa Leste, os preços internacionais da prata estenderam seu forte rali recente, com a prata à vista (XAGUSD) ultrapassando brevemente a marca-chave de US$ 70 no intraday, após se aproximar repetidamente desse nível nas últimas sessões de negociação. A prata acumula uma alta de mais de 20% desde agosto, tornando-se uma das commodities de melhor desempenho recentemente.

TradingKey - Durante a sessão asiática de 28 de agosto, os preços do ouro (XAUUSD) eram negociados perto de US$ 4.580, com viés de baixa. Anteriormente, o ouro havia se aproximado de US$ 4.700, mas, com a inflação nos EUA permanecendo elevada e diversos dirigentes do Federal Reserve emitindo sinais hawkish no simpósio de Jackson Hole, os participantes do mercado reduziram as posições compradas em ouro antes do discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, fazendo com que os preços do metal recuassem de suas máximas.

TradingKey - Até a sessão europeia de 27 de agosto, os preços do ouro (XAUUSD) mantiveram uma consolidação lateral no intradiário, sendo negociados próximo a US$ 4.600. Na quarta-feira, o ouro ficou sob pressão após a divulgação dos dados do PCE dos EUA, caindo brevemente abaixo de US$ 4.600 no intradiário. A inflação acima do esperado reforçou a possibilidade de novas elevações de juros pelo Federal Reserve; no entanto, o ouro permaneceu em consolidação hoje, indicando que o foco do mercado se voltou para o importante discurso do presidente do Fed, Kevin Warsh, no Simpósio Econômico de Jackson Hole nesta sexta-feira.

TradingKey - Na sessão de negociação asiática de 26 de agosto, os futuros de cobre para setembro na COMEX subiram 1,8%, para US$ 6,727 por libra-peso, o equivalente a aproximadamente US$ 14.830 por tonelada, superando a máxima anterior de US$ 6,7140 por libra-peso estabelecida em 12 de agosto para atingir uma nova máxima histórica do contrato.

TradingKey - Na sessão asiática de 25 de agosto, a prata (XAGUSD) estava se consolidando abaixo de US$ 70. O metal atingiu uma máxima intradiária de US$ 69,94, aproximando-se brevemente da marca psicológica de US$ 70, antes de entrar sob pressão e recuar para operar perto de US$ 68,20. A prata subiu 6,56% na semana passada e acumula alta de mais de 18% no último mês, evidenciando um fortalecimento significativo do momentum de alta da prata em meio a uma recuperação mais ampla no mercado de metais preciosos.

TradingKey - Até a sessão europeia de 24 de agosto, o ouro (XAUUSD) estendeu hoje o seu forte impulso da semana passada, mantendo-se firmemente acima de US$ 4.600 no intradia e atingindo a máxima de US$ 4.659,92, marcando um novo patamar máximo em quase três meses. Os preços do ouro acumularam uma alta de mais de 5% na semana passada, e os compradores continuaram no controle após a abertura do mercado esta semana. Os principais fatores por trás do recente rali sustentado nos preços do ouro são a fraqueza persistente do dólar americano e a demanda por ativos de proteção desencadeada por preocupações fiscais e de dívida dos EUA.

O ouro à vista (XAUUSD) ultrapassou a marca de US$ 4.600 em 21 de agosto, no horário da Costa Leste dos EUA, e está avançando em direção a US$ 4.700, marcando a primeira vez que o ouro retorna a esse patamar de preço desde 15 de maio. O catalisador imediato que impulsionou o rali foi a expansão inesperada do programa de recompra de títulos do Tesouro de longo prazo pelo Departamento do Tesouro dos EUA. Embora isso não constitua afrouxamento quantitativo do Federal Reserve nem vá reduzir a dívida do governo norte-americano, o sinal emitido pela política reforçou o foco do mercado nas pressões fiscais e nos custos de captação de longo prazo. Como resultado, o ouro colheu um "benefício de via dupla".

TradingKey - Até a sessão asiática de 20 de agosto, os preços do ouro (XAUUSD) voltaram a subir hoje após superarem a marca de US$ 4.500 na quarta-feira, atingindo a máxima em quase dois meses de US$ 4.527,12. Embora as cotações tenham recuado no intradia e estejam oscilando atualmente em torno de US$ 4.490, a análise técnica indica uma melhora significativa na estrutura de alta de curto prazo, sugerindo que o ouro ainda possui potencial de valorização no curto prazo.

TradingKey - A maioria das pessoas lê a curva de futuros da mesma forma que leria um gráfico de ações — e é exatamente essa a armadilha mental que as faz errar.

TradingKey - Na sessão asiática de 19 de agosto, o ouro (XAUUSD) manteve uma modesta recuperação intradia, subindo cerca de 0,2% no dia para ser negociado perto de US$ 4.340. O ouro havia caído quase 2% na terça-feira, pressionado principalmente por uma onda de vendas no mercado global de títulos e por uma forte alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Hoje, com o recuo dos rendimentos dos títulos do Tesouro americano de suas máximas, o ouro voltou a atrair interesse comprador, embora o mercado em geral tenha permanecido cauteloso antes da divulgação da ata da reunião de julho do Federal Reserve.

TradingKey - Na sessão europeia de 17 de agosto, os preços do ouro (XAUUSD) eram negociados acima de US$ 4.400, com alta de aproximadamente 0,7% no dia e atingindo uma máxima intradia de US$ 4.416,43, ampliando os ganhos da última sexta-feira. Os recentes dados econômicos fracos dos EUA levaram o mercado a reduzir ainda mais as apostas em uma alta de juros pelo Fed em setembro, proporcionando suporte contínuo aos preços do ouro.

TradingKey - No início do pregão asiático desta segunda-feira (17 de agosto), o ouro à vista (XAUUSD) registrou alta, sendo negociado atualmente perto de US$ 4.406 por onça. Na semana anterior, os preços do ouro acumularam alta de cerca de 0,8% no geral, embora a volatilidade intradiária tenha aumentado significativamente. O mercado está atualmente ponderando, por um lado, o impacto do enfraquecimento dos dados econômicos dos EUA nas expectativas para a política do Federal Reserve, enquanto, por outro, avalia o risco de que as tensões no Oriente Médio e a alta dos preços da energia possam voltar a pressionar a inflação para cima.