Previsão do Preço do Ouro: Ouro Retorna a US$ 4.200 Antes do CPI de Setembro dos EUA, o Rally Pode Continuar?

Do ponto de vista fundamentalista, os principais fatores que influenciaram recentemente as movimentações dos preços do ouro foram os preços do petróleo e a trajetória do dólar americano.

O presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou no domingo que a Rússia e a Ucrânia chegaram a um acordo de cessar-fogo em instalações de energia, com efeito imediato. No entanto, o presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy, declarou que ainda aguarda detalhes específicos do acordo, mantendo a incerteza quanto à implementação do acerto.

Após o anúncio, as expectativas do mercado por uma recuperação no fornecimento de energia russo aumentaram, levando os preços internacionais do petróleo a uma queda visível. Durante a sessão de negociação asiática de segunda-feira, o petróleo Brent caiu até 1,3%, para US$ 102,33 por barril, enquanto o petróleo WTI recuou 1,7%, para US$ 89,61 por barril.

O recuo nos preços do petróleo ajuda a aliviar as pressões inflacionárias decorrentes dos custos de energia mais elevados, reduzindo as preocupações do mercado em relação a novos aumentos de juros pelo Federal Reserve. Ao mesmo tempo, o índice do dólar americano recuou ligeiramente para cerca de 102,16, oferecendo também algum suporte ao ouro denominado em dólar.

No entanto, as pressões inflacionárias nos EUA permanecem elevadas, e as perspectivas para a política monetária do Federal Reserve não mudaram fundamentalmente. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, o mercado estima uma probabilidade de cerca de 19,4% de outro aumento de juros pelo Fed em outubro, enquanto a probabilidade de uma alta antes de dezembro permanece em 84,4%.

Nesta semana, o mercado estará atento ao Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de setembro nos EUA, que será divulgado na quarta-feira (14 de outubro), além dos dados do PPI e das vendas no varejo, que saem na quinta-feira.

Os mercados atualmente preveem que o CPI cheio dos EUA em setembro suba para a faixa de 3,6% a 3,7% na comparação anual, frente aos 3,4% de agosto, impulsionado em grande parte pelos ganhos anteriores nos preços de energia; espera-se que a alta anual do núcleo do CPI fique em torno de 2,5%.

Se o CPI divulgado vier abaixo das expectativas — especialmente se o núcleo da inflação desacelerar ainda mais —, o mercado poderá reduzir as apostas em aumentos de juros até o final do ano, pressionando o dólar americano e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, o que criaria condições favoráveis para que o ouro continue subindo. Por outro lado, se a inflação superar novamente as expectativas, o ouro poderá voltar a sofrer pressão em um ambiente de juros elevados.

Gráfico diário do preço do ouro, Fonte: TradingView

Ao observar o gráfico diário do ouro, os preços subiram com força na semana passada após encontrarem suporte perto de US$ 4.066, retomando os importantes níveis de números redondos de US$ 4.100 e US$ 4.200, à medida que o impulso de baixa no curto prazo perdeu força. Ao mesmo tempo, o gráfico semanal da semana passada formou um candle de alta com uma longa sombra inferior, reforçando ainda mais o impulso de alta no curto prazo.

Atualmente, os preços do ouro tocaram a média móvel de 20 dias hoje, aumentando a resistência superior no curto prazo e potencialmente provocando um pullback em direção a US$ 4.170. Os traders podem aguardar a estabilização do preço após o pullback antes de tentar abrir posições compradas.

Em relação à resistência de alta, o principal nível de resistência a ser observado está próximo de US$ 4.230. Um rompimento acima desse nível ampliaria o espaço de alta para US$ 4.250, com a marca de US$ 4.300 mais acima. Manter-se firmemente acima de US$ 4.300 abriria espaço para altas em direção a US$ 4.400.

Em relação ao suporte de baixa, o principal nível de suporte a ser observado está próximo de US$ 4.170. Se houver um rompimento abaixo desse nível, o próximo suporte a ser observado estará próximo de US$ 4.150, seguido mais abaixo pela marca de US$ 4.100.

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