ワーナー・ブラザース、パラマウントの入札が優位と発表 Netflixの回答へのカウントダウンが始まる
［ ２月２６日 ロイター］ - ワーナー・ブラザース・ディスカバリーWBD.Oは、パラマウント・スカイダンスが提示した1株31ドルの修正オファーが、ネットフリックスとの既存契約よりも優れているとし、ストリーミング大手のネットフリックスに、4営業日以内に返答するか、ハリウッドの人気スタジオをめぐる入札競争から手を引くかの決断を迫った。
木曜日の発表の後、大きな賭けの戦いは最終局面を迎えるかもしれない。ネットフリックスNFLX.Oは今月初め、ワーナー・ブラザースWBD.Oに対し、パラマウントPSKY.Oからの「最善かつ最終的なオファー」を求める7日間の権利放棄を認めていた。
ワーナー・ブラザースのストリーミング事業とスタジオ事業の買収を狙っているネットフリックスは、12月に1株27.75ドルを支払うことで合意し、ワーナー・ブラザースのケーブル資産のスピンオフ計画とともに、この提案はより大きな株主価値をもたらすとしている。
この買収額は、ディスカバリー・グローバルとして別途上場されることになるこれらの資産の負債水準と、取引開始後の同社の株式価値によって決まる部分もある。
ディスカバリー・グローバルの価値の見積もりは大きく異なる。ワーナー・ブラザースは、1株あたり1.33ドルから6.86ドルで取引される可能性があると述べているが、パラマウントはほとんど価値がないと述べている。
MoffettNathansonのアナリストは、パラマウントが1株34ドルで入札すれば、ディスカバリー・グローバルの価値についての議論は終わるだろうと述べていた。
パラマウントは入札の修正で、買収が規制当局の承認を得られなかった場合に支払う契約解除金を58億ドルから70億ドルに引き上げた。
ネットフリックスの財務力
12月末時点で約90億3,000万ドルの現金および現金等価物を保有するネットフリックスは、買収額を引き上げるだけの十分な資金力を有している。
どちらの買収が成立しても、買収者はハリウッドで最も人気のあるスタジオのひとつと豊富なコンテンツ・ライブラリー、そして「ゲーム・オブ・スローンズ」やDCコミックスのような収益性の高いエンターテインメント・フランチャイズを手にすることになり、ハリウッドの勢力図は再構築されることになる。
パラマウントは、ネットフリックスよりも米国規制当局の承認への道筋が明確であると主張しており、ワーナー・ブラザースが新たな入札を拒否した場合、今年の年次総会で取締役会に異議を申し立てる用意があることを示唆していた。
パラマウントの取締役候補の一人はワーナー・ブラザースの大株主である可能性がある、とヘッジファンドのペントウォーター・キャピタル・マネジメントのマシュー・ハルバウワーCEOは語った。
また、ワーナー・ブラザースの株式を僅かながら保有するアクティビスト投資家アンコラ・ホールディングスは、同社がパラマウントと十分な関係を持たなかったとして、HBOのオーナーへの圧力を強めている。
ワーナー・ブラザースは以前、同社の取締役会は会社と株主の最善の利益のために行動してきた実績があると述べている。
