ビクトリー、ジャナス・ヘンダーソンに86億ドル買収提案を公表
Arasu Kannagi Basil David French
［ ２月２６日 ロイター］ - ビクトリー・キャピタルVCTR.Oは木曜日、ジャナス・ヘンダーソンJHG.Nに対する８６億ドルの買収提案を公表し、ネルソン・ペルツ氏率いるトライアンとゼネラル・カタリストによる７４億ドルの買収に以前合意していた資産運用会社への圧力を強めた。
ビクトリーはジャナス株１株に対して現金３０ドルと自社株０．３５０株を提供し、１株当たりの価値は５７．０４ドルとなり、８０００億ドル以上の資産を持つマネー・マネージャーが誕生することになる。
トライアンが主導した１２月の提案（(link)）では、ヤヌス株は １株４９ドルとされていた。
入札合戦の可能性が出てきたのは、資産運用業界で統合が加速しているためで、多くの企業が投資家の資金を集めるために、より大きくグローバルな存在感を求めていることが背景にある。サンアントニオを拠点とするビクトリーは近年、退役軍人に特化した金融サービスプロバイダーＵＳＡＡの資産運用部門を２０１９年に買収するなど、いくつかの買収を行っている。
ジャナス株は午後の取引で６％近く上昇したが、ビクトリー株は７％以上下落した。
ビクトリーは、１１月と１２月に複数の入札を行ったが、ヤヌスの取締役会からの関与が得られなかったため、今回の提案を公表したという。
ジャナスとトライアンはビクトリーの提案についてまだコメントしていない。木曜日にロイターがコメントを求めたのに対し、両社は回答しなかった。
ジャナスは１２月、アクティビスト・キャンペーンとして始まったペルツ氏による５年にわたる買収工作の末、トライアンとゼネラル・カタリストによる買収に合意したと発表した。同社は ２０１７年にヘンダーソン・グループとジャナス・キャピタルが合併して設立されて以来、投資家の資金流出と内部紛争に苦しんでいた。
ライバルは「優位な」入札を推進
ビクトリー社は、自社のオファーはトライアンのオファーより「優れている」と述べ、ヌヴィーンによるシュローダーSDR.Lの買収など、最近の業界取引で見られるプレミアムと一致すると指摘した。統合されたグループの企業価値は１６０億ドルとなる。
エバーコアのアナリストによると、最新の提案では、ジャナス・ヘンダーソンの２０２６年の利益は１２．５倍となり、トライアンが当初提示した１１倍を上回るという。
ビクトリー社の提案は、投資銀行２行からのコミットメントによって全額調達されると付け加えた。 ビクトリーの考えに詳しいある関係者は、１９年にＵＳＡＡを買収したことで、ジャナスとの統合を成功させる自信がついたと語った。
ビクトリーは、取引を審査するジャナスの独立取締役会が、ジャナスがトライアングループとの契約を終了させ、ビクトリーとの交渉に入ることを可能にする「より優位な提案」として、自社の提案を正式に承認する必要がある。しかし データプロバイダーＬＳＥＧによると、トライアンはジャナス株の約２０．７％というかなりの部分を保有している。
ＰＪＴパートナーズは、ビクトリー・キャピタルにこの取引のアドバイザーを務めている。
