JPモルガン、第1四半期の取引手数料とトレーディング収入が急増すると予想

Manya Saini　Lananh Nguyen

［ニューヨーク　２月２４日　ロイター］ - JPモルガン・チェースJPM.Nは、第１・四半期に投資銀行業務手数料と市場からの収益が大幅な伸びを記録し、最近の株式市場の売りが取引のパイプラインに打撃を与えるという懸念が和らぐと予想している。

ここ数週間、投資家の間では、AIによる破壊を懸念したソフトウェアやテクノロジー企業の市場低迷が、M&Aや成長著しいテクノロジー新興企業のIPO計画に打撃を与えるとの懸念が高まっていた。

JPモルガンは、こうした懸念の一部を和らげるため、投資銀行業務手数料は現在10％台半ばの上昇を見込んでおり、第１・四半期には10％台後半に達する可能性があると述べた。

「年初は好調でした。パイプラインは非常に良好で、幅広い分野に及んでいます。M&Aについて私が申し上げたいことは、強力な戦略的推進力があるということです」。JPモルガンの商業銀行および投資銀行の共同CEOであるダグ・ペトノは述べた。

「これらの取引の多くは、ボラティリティを乗り越え、継続すると思います」。

JPモルガンはまた、今四半期の市場部門の収益が10％半ば増加すると予想している。

通常、相場が乱高下する時期には取引量が急増する。急激な価格変動がヘッジ、ポートフォリオの再配置、短期的な機会獲得を促し、銀行の市場業務からの手数料を引き上げるからだ。

後継者にスポットライト

ジェイミー・ダイモンは20年にわたりJPモルガンを率いてきたが、投資家たちは長い間、彼がいつ退任するかについて推測し、後任候補の手がかりを得るために銀行の上級役員を注視してきた。

ダイモンは、取締役会が後継者育成に力を入れていること、そして金融機関にはいずれ経営に参画できる「極めて」有能な幹部が揃っていることを繰り返し述べてきた。

「私は最高経営責任者として数年間ここにいるが、その後数年間は、取締役会が何を望もうとも、執行会長としてここにいるかもしれない」と、月曜日にニューヨークで開催された同行のインベスター・デイ・イベントで語った。

彼のリーダーシップの下、JPモルガンは資産と市場価値の両方でウォール街のトップに上り詰めた。JPモルガンの時価総額は現在8000億ドルを超えており、最大のライバルであるバンク・オブ・アメリカBAC.NとシティグループC.Nの時価総額を上回っている。

AI投資に注目

同行は、支店の近代化とAI技術への投資計画を推進するため、年間調整後費用の見通しを1050億ドルに据え置いた。

２０２６年のテクノロジーへの支出は前年比10％増の198億ドルを見込んでいる。

「私たちはAIへの投資を続けており、複数の分野で目に見える効果が出ています。機械学習と分析AIが収益の改善を促進している」とジェレミー・バーナム最高財務責任者（CFO）は語った。

UBSのアナリスト、エリカ・ナジャリアンはメモの中で、市場は銀行、特に貸金業者を、AIによる混乱から金融業界における相対的な勝者と見ていると書いた。

同証券は、JPモルガンは一貫して技術シフトを受け入れており、投資家はAIによる生産性向上だけでなく、収益成長を促進する可能性についてもJPモルガンの見解を「非常に聞きたがっている」と付け加えた。

消費者の回復力

米銀は、金利上昇や景気の先行き不透明感にもかかわらず、消費者はよく持ちこたえており、カード消費を支え、信用の質は安定していると述べている。

JPモルガンのような大手銀行は、米国経済の指標と見なされ、個人消費、借入動向、企業活動の健全性に関する洞察力を提供するため、注視されている。

JPモルガンのマリアンヌ・レイク重役は、米国の消費者層の下限に悪化は見られず、新しい傾向も見られないと述べた。レイク氏は、消費者動向について「すべてが堅調」と述べた。

当行は有形普通株式利益率17％を目標としている。ROTCEは、企業が利益を生み出すために有形株主資本をいかに効率的に使用するかを測定する重要な収益指標である。

1月、JPモルガンは (link)、トレーディング・デスクが不安定な市場の恩恵を受け、アナリスト予想を上回る第４・四半期の利益を計上した。LSEGが集計したデータによると、同行は昨年の4四半期すべてでウォール街の利益予想を上回った。

同行の株価は２５年に34.4％上昇し、米国の大型金融機関やより広範な株式ベンチマークを追跡するインデックスを上回った。

市場取引後の株価は小幅に上昇した。