アップデート2-ルノー、2026年の利益率低下を予想 価格圧力が利益を圧迫

Gilles Guillaume　Dominique Patton

［パリ　２月１９日　ロイター］ - ルノー・グループRENA.PAは木曜日、昨年の営業利益が１５％減少したことを報告し、２０２６年の利益率が低下するとの見通しを示した。これは、フランスの自動車メーカーが、中国や従来のライバルからの価格圧力の高まりに苦しむ中、同社の株価を圧迫した。

ルノーの株価は、夏以降フランソワ・プロボスト新最高経営責任者（CEO）が率いるグループの決算を市場が消化する中、１０５０ＧＭＴ（日本時間午後７時５０分）時点で６％近く下落した。

ルノーは7月、第2四半期の市況悪化、特にルノー・ブランドがリーダーである欧州のバン市場の悪化を受け、利益率の低下を警告していた。

ルノーは、バン事業は２６年に再び成長すると述べているが、乗用車では、より多くの中国ブランドが欧州に進出し、より大きなライバルであるステランティスが市場シェアを回復するために積極的な販売戦略を追求するため、激しい競争が続くことになる。

「昨年は、いくつかの競合他社が価格面で大きなプッシュをした。これはわれわれの戦略ではありません」とプロヴォスト氏が電話会見でアナリストに語り、ルノーはより低いコストと、新型クリオ６や次世代トゥインゴのような新型車投入の急速なペースによって、中国との競争と「戦う準備ができている」と付け加えた。

「中国の強力なプッシュを過小評価するつもりはない......しかし、われわれの戦略、われわれのレシピがあれば、今後数年間は欧州での成長を維持できると思う」と付け加えた。

(ルノーの２０２５年の営業利益は３６億ユーロ（約４２億４０００万ドル）)、同社がまとめたアナリストのコンセンサス予想と一致した。利益減少のうち７億ユーロ以上を価格圧力が占めた。

昨年のグループ営業利益率は６．３％で、過去最高だった前年の７．６％から低下し、２６年には５．５％前後、中期的には５％から７％を目標としていると述べた。

一方、海外市場の成長により、ルノーの２５年の販売台数は (link)、前年比３．２％増の２３４万台となり、売上高は前年比３％増の５７９億ユーロとなった。

ルノーはSUV「ダスター」を武器にインド事業を成長させ、 (link)、南米でも事業を拡大し、規模の経済を実現して欧州への依存度を下げようとしている。

しかし、海外市場での収益性も低く、ルノーのダンカン・ミント最高財務責任者（CFO）は電話会見で、２５年にこれを達成した後、車両1台当たり約４００ユーロの変動費削減を引き続き目指すと述べた。

ルノーの通期純損失はグループシェアで１０９億ユーロとなり、５年ぶりの赤字となった。これは７月に日産7201.Tの株式について９３億ユーロの (link) 評価損を計上したことが主な原因である。

同グループは、２０２４年から据え置きの２．２０ユーロの配当を支払うと発表した。

ルノー株は２５年に２５％下落し、年初来では約８％下落しており、３０％下落しているステランティスSTLAM.MIより少ない。

(１ドル＝０．８４８４ユーロ)