AI破壊への懸念、米ソフトウェア株に買いのチャンスとストラテジスト

Saqib Iqbal Ahmed

［ニューヨーク　２月１０日　ロイター］ - JPモルガンのストラテジストは、人工知能の進歩による業界破壊への懸念から、ここ数日のソフトウェア株 (link) の反落の深刻さが、投資家にとってより質の高い銘柄の反発を狙う機会を生み出していると指摘した。

ドゥブラフコ・ラコス・ブジャス率いるJPモルガンのストラテジストは、火曜日のメモで「市場は、今後３～６ヶ月の間に実現する可能性の低い最悪のAI破壊シナリオを織り込んでいる」と述べた。

「ポジショニング・フラッシュ、AIによるソフトウェアの破壊に対する過度に弱気な見通し、そして堅調なファンダメンタルズを考慮すると、リスクのバランスは、特に質の高いソフトウェア・セグメントにおいて、反発にますます傾いていると考える」とストラテジストは書いている。

先週、AI開発企業のAnthropicが同社のClaude Coworkエージェント用のプラグインを発表した (link) ことで、急速に進歩するAIシステムが伝統的なソフトウェア企業の中核事業を侵食するのではないかという懸念が再燃し、世界市場を揺るがし (link)、S&P500ソフトウェア・サービス指数.SPLRCISは木曜日までの６セッションで１７％も下落した。木曜日以降、同指数は約７％回復している。

ストラテジストは、ソフトウェア株のさらなる低迷を否定するわけではないが、「投資家は、より高品質でAIに強いソフトウェア企業のバスケットへのエクスポージャーを追加する」ことを推奨した。

このバスケットには、マイクロソフトMSFT.O、パロアルトネットワークスPANW.O、サービスナウNOW.N、クラウドストライク・ホールディングスCRWD.O、データドッグDDOG.Oなど、最近の暴落で最も打撃を受けた銘柄が含まれている。

これとは別に、モルガン・スタンレーのストラテジストも、強い収益期待、業績改定の改善、メガハイテク企業がドル安から享受できる利益など、いくつかの要因を挙げて、この分野に魅力的な機会があると述べている。

モルガン・スタンレーのグローバル・リサーチ・ディレクター、ケイティ・ヒューバティは、「米国ソフトウェアのバリュエーションは、ファンダメンタルズではなく、センチメントに左右されると考えている」とメモで述べた。

一方、個人投資家 (link) は、先週の大暴落の後、ソフトウェア株やハイテク株を買いあさり、懸念はほぼ一掃された。