
2026年1月21日、Vale(VALE)における異例の取引活動は、鉄鉱石とニッケルの世界的大手生産者である同社を筆頭に、鉱業セクター全体での投資家心理の変化を浮き彫りにした。Valeの株価はボラティリティの激しい回復局面で4.29%上昇し、15.57ドルで取引を終えた。今回の反発は、広範な市場とともに素材・鉱業株が持ち直したことによるもので、投資家はマクロ経済状況や鉄鉱石需要が今後の業績に与える影響を注視している。
当日の出来高は5,790万株に急増し、直近3カ月の平均である3,330万株を約74%上回った。2002年の新規株式公開(IPO)以来、Valeは累計で592%の成長を遂げている。
市場全体も上昇しており、 S&P 500 指数は1.16%上昇して6,875付近に達し、Nasdaq Composite 指数は1.18%上昇して23,225前後で取引を終えた。金属・鉱業セクターの同業他社もこれに追随し、BHPグループ(BHP)は1.89%上昇の65.61ドル、リオ・ティント・グループ(RIO)は3.69%上昇の88.84ドルで終えた。景気敏感株が市場のリバウンドに同調した形だ。
市場のボラティリティは、スイスのダボスで開催された世界経済フォーラム(ダボス会議)でのトランプ大統領の演説に注目が集まったことで引き起こされた。米国によるグリーンランド買収の可能性をめぐる地政学的緊張が緩和し、Valeなどの鉱業株が急騰した。演説後、トランプ大統領はSNSの「Truth Social」上で、グリーンランドおよび北極圏に関する「将来の合意に向けた枠組み」が構築されたと述べた。これらの議論に鉱業が含まれているとの具体的な示唆はないものの、最近警告されていた関税の懸念が後退したことが投資家に好感された。
一方、ハイテク大手のリーダーたちは、AI(人工知能)革命の圧倒的な規模を強調し続けている。Nvidia(NVDA)の最高経営責任者(CEO)は、今後5年間における単一の技術的ブレークスルーが、過去20年間のインターネットを上回る富を創出する可能性があるとの見方を示した。アマゾンのジェフ・ベゾス氏は、その影響は「計り知れない」と指摘し、キャシー・ウッド氏は、AIが2030年までに80兆ドル規模の機会をもたらすと予測している。これは、マイクロソフトやアマゾンといったハイテク大手の現在の時価総額を遥かに凌駕する数字だ。
多くの投資家が主要プレーヤーに注目する中、予測される成長の多くは単一の「チョークポイント(急所)」にかかっている。現在、ある比較的小規模で知名度の低い企業が、NvidiaやAMD、さらにIntel(INTC)が稼働するために必要とする重要技術を事実上独占しており、AIインフラにおける不可欠な要素となっている。
トランプ大統領はグリーンランドに関し、NATOとの「枠組み合意」を発表した。これにより、欧州に対する関税導入が一時停止され、米国株式とデジタル資産が上昇する一方で、銀価格は急落した。NATOのマーク・ルッテ事務総長との会談で、トランプ氏は協議を「非常に生産的」と評し、グリーンランドおよび北極圏全域を対象とした恒久的な枠組みを構築した。その結果、2月1日に予定されていた関税の実施は見送られる。トランプ氏は枠組みが近く公開されると言及したものの、今回の合意に米国による島の所有権が含まれているかについては明らかにしなかった。
フランスのエマニュエル・マクロン大統領は、国際関係における「いじめ」を排した相互尊重を求め、成長を促進するために欧州の主要部門への中国による投資拡大を提唱した。現代は「新帝国主義」ではなくグローバルな協力に焦点を当てるべきだと強調し、欧州は力よりも法の支配を好むと述べた。トランプ氏への婉曲的な批判として、一部から「戦争は解決した」との主張があるにもかかわらず、2025年現在も世界は数十の紛争に悩まされていると指摘した。マクロン氏は、欧州の経済拡大に不可欠な要素として、特に重要産業への中国の対外直接投資を歓迎した。
欧州議会は、欧州の主権に対する脅威を理由に、EU・米国間の貿易協定の見直しを無期限で凍結すると発表した。欧州議会国際貿易委員会のベルント・ランゲ委員長は1月21日、交渉と見直しのプロセスを直ちに停止すると表明した。ランゲ氏は、EUの主権と領土の完全性が脅威にさらされている中で「通常通りの業務」を継続することは不可能であると強調し、大西洋間の貿易協定に関する立法作業を全面的に停止させた。
NVIDIAのジェンスン・ファンCEOは、AIには数兆ドル規模のインフラ投資が必要であると強調し、需要の急増が世界的なGPUレンタル価格の高騰を招いていると指摘した。ダボス会議で演説したファン氏は、AIを「プラットフォーム・レベルの転換」と定義し、業界をエネルギーからアプリケーションまで5層のアーキテクチャに分類した。過去1年間の3つの大きな進歩として、エージェント型AI、DeepSeekによる初のオープンソース推論モデルのリリース、そしてフィジカルAIを挙げた。ファン氏はAIが高付加価値の雇用を創出すると予測し、具体的には、AI時代において配管工や電気工事などのブルーカラー職種は6桁(数十万ドル)の年収を得る可能性があると示唆した。
Google(GOOG)の最新のTPUは、NVIDIAとの差を大幅に縮め、推論コストを70%削減してGB200のコスト効率に並んだ。ゴールドマン・サックスによると、TPU v6からTPU v7への移行によってトークンあたりのコストが劇的に低下し、GoogleとブロードコムのハードウェアはNVIDIAのNVL72と同等水準に達した。アナリストらは、この変化がAIチップの核心的な競争が単なる処理速度から「持続可能性と手頃な価格」へと移行していることを示唆していると指摘するが、NVIDIAは依然として強固な市場地位を維持している。
Apple(AAPL)は、Siriを初の高度なAIチャットボットへと刷新することを計画しており、2026年後半のデビューを予定している。社内コードネーム「Campos」と呼ばれるこの新しいAIサービスは、6月の世界開発者会議(WWDC)で披露され、9月に正式に開始される見通しだ。ユーザーは従来どおりのSiriのコマンドでサービスを起動するが、その機能は現行バージョンを遥かに凌駕すると期待されている。この報道を受けてAppleの株価は2%近く上昇し、同プロジェクトを技術的に支援しているとされるAlphabetも2%の上昇を記録した。さらに、Appleは「PIN」として知られるAI搭載ウェアラブル端末を開発中であるとも報じられている。

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