アップデイト1-トランプ大統領が米軍事予算の増額を要求し、世界の防衛関連株が上昇

Shashwat Chauhan　Anna Pruchnicka

［　１月８日　ロイター］ - ドナルド・トランプ大統領が米軍事予算の大幅増額を要求し、地政学的緊張が続く中、世界の防衛関連株が上昇した。

(link) RTXRTX.Nのようなアメリカの請負会社が兵器生産を加速させるまで、配当支払いや自社株買いを阻止するというトランプ大統領の脅しを受け、アメリカの防衛関連企業は水曜日に下落した後、反発した。

トランプ大統領は水曜日、2027年の米軍予算は1兆5000億ドルで、今年承認された9010億ドルを大幅に上回るはずだと述べた。

ケン・ハーバート率いるRBCキャピタル・マーケッツのアナリストは、「この予算増額の可能性は、資本配分の制限の可能性による投資家のネガティブなセンチメントを相殺するだろうが、最終的な国防予算には大きな不確実性が伴う」と述べた。

議会がこのような増額を承認することは難しいかもしれないが、上下両院で僅差の多数派を占めるトランプ大統領の共和党は、大統領の歳出計画に反対する意欲をほとんど示していない。

米防衛企業のノースロップ・グラマンNOC.Nは取引開始直後に8.3％、ロッキード・マーチンLMT.Nは6.4％上昇した。両銘柄とも水曜日には5％前後下落していた。

RTXRTX.Nは3.7％、L3ハリス・テクノロジーズLHX.Nは7％上昇し、ゼネラル・ダイナミクスGD.Nは3％上昇した。

中小防衛企業のクレイトス・ディフェンスKTOS.Oは13.8％、エアロビロンメントAVAV.Oは11.7％上昇した。

しかし、欧州の防衛関連企業は、セッション開始時に急上昇した後、勢いを失い始めた。航空宇宙・防衛企業向け指数.SXPAROは1.3%高で、2.1%も上昇して史上最高値を更新した。

同指数は、ロシアによる2022年のウクライナへの本格侵攻以来、欧州の防衛費増額観測を背景に急騰している。

10月からの反落にもかかわらず、昨年は約57％上昇し、ベネズエラでの米国の軍事行動やグリーンランドに関するトランプ大統領の発言でセンチメントが好転し、2026年は好調なスタートを切った。

「サクソバンクの英国投資家ストラテジスト、ニール・ウィルソン氏は「地政学は2026年の避けられないストーリーだ。

「レアアースと並んで、防衛関連株が狙い目であることは明らかだ。

英国最大の防衛企業であるBAEシステムズBAES.Lは6.1％高、イタリアのレオナルドLDOF.MI、スウェーデンのSAABSAABb.ST、ドイツのラインメタルRHMG.DE、レンクR3NK.DEは1.8％から3.6％上昇した。

配当と自社株買いに迫る脅威

防衛関連企業では自社株買いが一般的で、配当金を支払っている企業もある。例えばロッキードは10月、23年連続で1株当たり3.45ドルに増配した。また、20億ドルを上限に自社株の買い戻しを承認し、買い戻しの約束総額を91億ドルに引き上げた。

これとは別に、トランプ大統領は水曜日にトゥルース・ソーシャルに投稿した："私は陸軍省から、国防請負業者のレイセオンが陸軍省のニーズに最も応えていないと報告を受けている"レイセオンはRTXの一部門である。

モルガン・スタンレーのアナリストによると、ノースロップ・グラマン、ロッキード・マーチン、L3ハリス、ゼネラル・ダイナミクス、RTXの配当利回りは平均約1.9％で、これらの企業はそれぞれの時価総額の約1.8％を買い戻している。

モルガン・スタンレーのアナリスト、クリスティン・リワグ氏はメモの中で、「資本還元に制限があることはマイナスだが、その規模は管理可能だ」と述べている。

LSEGがまとめたデータによると、S&P500の平均配当利回りは1.37％だった。

インベステックのアナリスト、ベン・ボーン氏は電子メールでのコメントで、トランプ大統領の命令は米国の防衛関連企業にとって重要な意味を持ち、英国の防衛関連企業へのローテーションを促進するかもしれない、と述べた。

ボーン氏は、BAEシステムズ、ケムリングCHG.L、エイボン・テクノロジーズAVON.Lは米国でのエクスポージャーが最も高く、コーホートCHRT.L、バブコックBAB.L、カイネティックQQ.Lも恩恵を受ける可能性があると付け加えた。