仮想通貨市場が暴落。24万人が清算され、時価総額から1,000億ドルが消失。

TradingKey - 利下げ期待の大幅な後退や流動性の枯渇などが暗号資産（仮想通貨）の急落を招いた。ビットコインは一時9万ドルまで下落する可能性がある。

1月19日（月曜日）、暗号資産市場は突然の急激な下落に見舞われ、暗号資産の時価総額合計は3%近く急落した。過去24時間で、時価総額は3兆2400億ドルから3兆1200億ドルへと急減し、1100億ドル以上が消失した。

【暗号資産の時価総額合計の推移、出所：CoinMarketCap】

今回の相場下落局面では、アルトコインが概ね10%以上暴落した一方、主要通貨も大幅に下落した。本日、ビットコイン（ BTC）、イーサリアム（ ETH）およびBNB（ BNB）はいずれも2～3%下落した。一方、XRP（ XRP）、ソラナ（ SOL）およびドージコイン（ DOGE）はさらに大きく下げ、下落率は5～9%に達した。

【時価総額上位10銘柄の価格変動、出所：CoinMarketCap】

暗号資産の一斉安により、ロングポジション（買い持ち）を保有するユーザーの間で大規模な強制清算が発生した。わずか24時間で24万人のポジションが清算され、総額は8億ドル以上に達した。このうちロング勢の清算は7億ドルを超え、全体の91%という驚異的な割合を占めた。この「ロング・スクイーズ（買い方の踏み上げ）」の惨劇を招いた要因は何なのか。

【暗号資産市場の清算データ、出所：CoinGlass】

暗号資産の全面安は単発的な事象ではなく、利下げ期待の後退、欧州連合（EU）による対米報復、そして米国市場休場に伴う流動性の枯渇など、複数の要因が重なったものである。本日（1月19日）はマーチン・ルーサー・キング・ジュニア・デー（キング牧師誕生記念日）で米国の金融市場が休場しており、暗号資産市場の流動性が低下している。

先週、米経済指標が底堅さを示した。これにより、3月の利下げ期待は大幅に後退した。一方、トランプ米大統領はホワイトハウスの経済顧問であるケビン・ハセット氏が連邦準備理事会（FRB）議長の候補から外れたことを示唆し、これが利下げ期待をさらに冷え込ませた。

さらに、米国はグリーンランド問題に関連して関税を課すと威嚇しており、トランプ氏は「米国のグリーンランド買収に反対する国は高関税に直面するだろう」と主張している。この動きに対し、複数のEU加盟国が反発しており、欧州向け米国輸出商品900億ユーロ相当以上への関税検討に入っている。貿易戦争がいつ勃発してもおかしくない状況の中、安全資産への需要が高まり、資金は金（ゴールド）市場に流入している。

テクニカル分析の観点からは、ビットコイン価格はミドルバンドを割り込んでおり、短期的には上抜けする可能性は低い。下位バンドまで下落する確率が高く、9万ドル付近で地固めをしてから再び反発の勢いを蓄えることになりそうだ。したがって、ビットコインは短期的には下押し圧力にさらされる可能性がある。

【ビットコイン価格チャート、出所：TradingView】

中長期的には、ビットコインは依然として資金を引きつける可能性があり、その主な要因は2つのカタリストにある。1つ目は、米国の戦略的ビットコイン準備だ。ホワイトハウス暗号資産委員会のディレクターであるパトリック・ウィット氏は1月18日、「米国の戦略的ビットコイン準備を確立する動きは依然として進行中である」と述べた。2つ目は、政治的闘争が米ドルの基盤を揺るがし、ビットコインを唯一の「安全弁」に押し上げていることだ。欧州中央銀行（ECB）のフィリップ・レーン専務理事（チーフエコノミスト）は、「FRBの負託（マンデート）の独立性を巡る争いは、米国のタームプレミアムを上昇させ、ドルの役割の再評価を促すことで、グローバル市場を混乱させる可能性がある」と警告した。