オラクル予想、ウォール街の目標を下回る 一方で支出は増加、株価は10％下落

Juby Babu　Stephen Nellis

［　１２月１０日　ロイター］ - オラクルORCL.Nは2日、アナリスト予想を下回る売上高と利益を予想する一方、支出は事前予想より150億ドル増加すると述べた。

テキサス州オースティンに本社を置くオラクルの株価は、長期取引で10％下落した。

オラクルは、AIクラウドデータセンターの建設という壮大な計画で再注目されており、同社の業績は、AIバブルの有無と、そのインフラ構築のための資金調達方法を示すものと見られている。

LSEGのデータによると、オラクルは今年度第3四半期の調整後利益は1株当たり1.64～1.68ドルとなり、アナリスト予想の1.72ドルを下回ると発表した。LSEGのデータによると、オラクルの第3四半期の売上成長率予想は16％から18％で、アナリスト予想の19.4％増の168億7000万ドルを下回り、オラクルのクラウド売上成長率の予想範囲全体もLSEG予想の88億7000万ドルを下回った。

同時にオラクル幹部は、2026年度の設備投資額が、9月の第1四半期決算説明会で同社が見積もった350億ドルを150億ドル上回る見込みであると述べた。

S&Pグローバルのビジブル・アルファのリサーチ責任者であるメリッサ・オットー氏は、「設備投資の急増と負債ニーズの不透明さが、投資家の間に不確実性をもたらしている」と述べた。

LSEGが集計したデータによると、オラクルの第2四半期の総売上は160億6000万ドルで、アナリストの平均予想162億1000万ドルと比較した。LSEGのデータによると、調整後の営業利益は67億ドルで、ウォール街の平均目標68億ドルを下回った。

「オラクルの株価は9月の急騰によって上昇したが、今回の収益未達は、すでに慎重な投資家の間で、オープンＡＩの契約とその積極的なAI支出に対する懸念を悪化させるだろう」とeMarketerのアナリスト、ジェイコブ・ボーン氏は声明で述べた。

オラクルが注視している将来のクラウド契約に関する指標も、ウォール街の予想を下回った。

オラクルは、チャットＧＰＴを開発したオープンＡＩなどとのクラウドコンピューティング契約の数々を明らかにし、株価を急騰させた9月に報告した4550億ドルから14.94％増となる5230億ドルの将来契約も報告した (link)。しかし、Visible Alphaのデータによると、5230億ドルという数字はアナリスト予想の5260億ドルを下回った。

アナリストとの電話会議で、最高経営責任者（CEO）のクレイ・マグイレックは、オラクルがクラウド契約に必要なデータセンターを建設するための資金をどのように調達するのかという質問に答えた。

「オラクルは、クラウド契約に必要なデータセンターの建設資金をどのように調達するかという質問に対して、クレイ・マグアーク最高経営責任者（CEO）は次のように答えた。「そのうちのひとつは、顧客が実際に自分のチップを持ち込むことができるというもので、そのモデルでは、オラクルは当然、資本支出を先行させる必要はない。

同様に、私たちはさまざまなベンダーと取り組んでいるさまざまなモデルがあります。一部のベンダーは、容量を販売するのではなく、容量をレンタルするモデルに非常に興味を持っています。

LSEGのデータによると、オラクルの第2四半期の調整後利益は1株当たり2.26ドルで、アナリスト予想の1.64ドルを上回った。しかしオラクルによると、チップ設計会社アンペア・コンピューティングの株式売却益27億ドル（税引前）を一時的に計上したため、調整後、非調整後ともに増益となった。

オラクルのラリー・エリソン会長は、同社がアンペールの株式売却を選択した理由について、データセンターで使用するチップについて中立的な方針を取る予定であり、「クラウドのデータセンターで自社製チップの設計、製造、使用を継続することは、もはや戦略的でないと考えている」と述べた。

エリソン氏は、オラクルは今後もNvidia NVDA.O の最新チップを購入し続けるが、"顧客が購入したいチップであれば、どのようなものでも導入できるような準備と能力が必要だ "と述べた。

オラクルはオープンＡＩのために大規模なデータセンターを構築しており、ロイターは (link)、ブロードコムAVGO.Oと協力して独自のカスタムAIチップを開発していると報じている。

オラクルの決算後、エヌビディアとブロードコムの株価はともに1％未満下落した。