オカド、米提携先のクローガーがロボット倉庫閉鎖で17％下落

James Davey　Raechel Thankam Job

［　１１月１８日　ロイター］ - 英国のオンライン・スーパーマーケットおよびテクノロジー・グループであるオカド OCDO.L の株価は、米国のパートナーであるクローガー KR.N が1月に3つの自動倉庫を閉鎖すると発表したことで、火曜日に急落し、オカドの投資ストーリーに大きな打撃を与えた。

オカドの株価は17.4％安で引け、同グループは閉鎖の結果、来年の手数料収入が約5000万ドル減少すると発表、株価の損失は2025年の40.5％に拡大した。

(同グループの株式市場価値は、2020年のCOVIDパンデミック時には217億ポンド（約285億円）)、英国の業界リーダーであるテスコTSCO.Lを一時抜いたが、現在は20億ポンドを下回っている。

クローガーは自動倉庫からの撤退を示唆していた

9月に自動倉庫への投資から撤退する可能性を示唆していたクローガーは、 (link)、財務上の期待に応えられなかったため、閉鎖を決定したと述べた。

その代わりに、 (link)、配達業者のインスタカートCART.O、ドアダッシュDASH.O、ウーバーイーツUBER.Nとの関係を拡大し、食料品の迅速配達における存在感を高める計画だ。

長年オカドに懐疑的だったショアキャピタルのアナリスト、クライブ・ブラックは、クローガーの動きは「オカド・グループの提案の信頼性に壊滅的な打撃を与える」と述べた。

同氏は、オカドのモデルは人口が密集し、裕福な都市部では財政的にうまくいくかもしれないが、資本集約的で、分散した顧客層に多品種の食品を集中的に提供するフルフィルメントではうまくいかないと述べた。

「つまり、オカド社のこれまで話されていた総アドレス可能市場は、電撃的に破壊されたことになる」と同氏は付け加えた。

バーンスタイン社のアナリスト、ウィリアム・ウッズ氏は、オカド社が米国でさらに大規模な提携を結ぶとは考えにくいと述べた。

7月、Ocadoのティム・スタイナー最高経営責任者（CEO）はロイター（(link)）に対し、米国はグループにとって「莫大な継続的機会」であると語った。

オカドには、日本のイオン8267.Tや韓国のロッテショッピング023530.KSを含む12の国際的な提携先がある。

2018年に締結されたクローガーとの初期契約

オカドは2018年、米国の小売業者が食料品デリバリー事業を展開するのを支援するため、クローガーと契約を結んだ。

最初の契約では、クローガーはロボット倉庫、またはオカドが呼ぶところのカスタマー・フルフィルメント・センター(CFC) を建設する米国の20拠点を特定し、同グループはオカドにとって最も重要なパートナーとなった。

しかし、これまでに稼働したのは8拠点のみで、メリーランド州のフレデリック、ウィスコンシン州のプレザント・プレーリー、フロリダ州のグローブランドの3拠点が閉鎖予定となっている。

オカドとクローガーは、残りの5カ所の運営を継続し、クローガーはその進捗を見守ることになる。

「Ocado は、Kroger が物流業務を最適化し、残りの拠点で収益性の高い数量成長を促進できるよう引き続き支援し、Kroger を支援するための Ocado のテクノロジーのさらなる活用について建設的な話し合いを続けていく」と、Ocado は声明で述べた。

Bernstein の Woods 氏は、Kroger はシャーロットとフェニックスに来年オープンする予定だった 2 つの CFC もキャンセルすると予想していると述べた。

オカド社は、クローガー社から3拠点の早期閉鎖に関連する手数料として2億5000万ドル以上の補償を期待していると述べた。

クローガー社は、 (link)、第3四半期に約26億ドルの減損損失を計上し、2026会計年度にはeコマースの収益性が約4億ドル改善すると予測している。

(ドル＝0.7611ポンド)