インスタントビュー-AIラリーが一服、急落に揺れる世界市場

［　１１月５日　ロイター］ - 世界的なハイテク株の暴落が、東京からフランクフルトまでの市場の足を引っ張り、株価は下落した。

投資家が人工知能主導の長期的な上昇にブレーキをかけたため、ハイテク株が損失を先導した。

ウォール街の大手モルガン・スタンレーMS.Nとゴールドマン・サックスGS.Nの最高経営責任者（CEO）が、高水準のバリュエーションの持続可能性を疑問視するコメントを発表したことを受け、株式市場が伸び悩んでいるのではないかという懸念も、過去最高値からの後退に拍車をかけた。

市場の反応：ナスダック先物NQc1は0.3％安で、ウォール街の現物指数.IXICが夜間に2％下落したのに続き、韓国.KS11と日本.N225の指数も火曜日につけた過去最高値から 大きく下落した。

欧州では、ハイテクがSTOXX600.STOXXのワースト・パフォーマンス・セクターとなり、この日は0.3％下落したMKTS/GLOB。

コメント

ヘラルド・ヴァン・デル・リンデ、香港HSBCアジア太平洋株式戦略部長

「私たちが市場で目にしたのは、非常に高いバリュエーションまでの大規模な上昇です。高バリュエーションの問題は、それが青空のようなものだということだ。小さな黒い雲が一つでもあれば、それはもう青空ではありません。だから、バリュエーションが非常に高い場合、小さなニュースやセンチメントの変化が、実際に市場を大きく下落させる可能性がある。

「人々はAI銘柄に鼻まで突っ込んでいる。そして、それは正当化されるかもしれない。これでよいのだ。しかし、どこまで行けるのか？どこまで買えるのか？そして、私が思うに、私たちが目にするのは、一息つくことだ......そして、一息つくことは、ローテーションとともにやってくるかもしれない。

「ニュースの流れはなかった。実際、ピークの日には何も起こらなかった。時々、マーケットが徐々に変化していくことがあるが、それを予測するのは難しい。それによって、ポジションは十分だし、年末も近いし、少し資金を手放そうかな、と言う人が増えていく。そして2人目はそう言う。そして3人目。この3つは売れている。私も売ろうかな？つまり、市場のセンチメントが変化することで、ある種のダイナミズムが生まれるのです。それが今、少しずつ展開されつつあるのかもしれない」。

OCBC、投資戦略担当マネージング・ディレクター、ヴァス・メノン（シンガポール

「株式市場のバリュエーションに対する懸念、特に今年例外的に好調だったハイテク株やAI株に対する懸念は、投資家が年初来の好調な上昇の後に急反落することを恐れているため、神経質と市場のボラティリティを引き起こしている。

「バリュエーションが6ヶ月前よりも魅力的でなくなっていることは間違いないが、短期的には市場のボラティリティが高まる可能性があるにせよ、中期的な投資見通しについては引き続き悲観的である。流動性は依然として市場を支える要因であり、米国のマネーマーケットファンドは現在7.4兆米ドルと過去最高を記録している。FRBが不況でない環境下で利下げを実施した場合、市場は上昇を続けることが歴史的に示されており、現時点では米国の不況は予想されていない。

エマ・ウォール、ロンドン、ハーグリーブス・ランズダウン、チーフ・インベストメント・ストラテジスト

「ハロウィーンは終わったが、市場はAIによる株価バリュエーション懸念に怯えている。その懸念はもっともだ。多くのAI企業が力強い収益と利益の伸びから利益を得ているが、これは狭い範囲での極端な上昇である。今年初め、1月のディープシークによる混乱と4月の関税騒動の後、リターンはより広範囲に及ぶように思われ、S&P500種株価指数が時価総額を上回る時期もあった。しかし、これは長くは続かず、再び高成長、ハイテク偏重、AI重視のビジネスが、過去6ヶ月間のS&P500全体のリターンの大部分をもたらした。"

ブリスベン、ストーンテックス、シニア・マーケット・アナリスト、マット・シンプソン：

「ナスダックが7ヶ月連続で上昇し、4月の安値から50％以上上昇したことを考えると、現在の反落は全体から見れば単なる小動きに過ぎない。

「いつかは利益を計上する必要がある。

「しかし、世界市場のように勢いが増すと、ストップが発動され、トレーダーは損失を穴埋めするために他の市場で清算せざるを得なくなる。資金を賭けているトレーダーたちは、今すぐ答えを見つけようとはしないだろう。そして、その答えは逃げることだ。

シンガポール、サクソ、チーフ・インベストメント・ストラテジスト、チャルー・チャナナ氏

「記録的な高値の後、アジアのAIと半導体のリーダーたちは典型的なポジション解消と利益確定の日だ。米大手ハイテク企業の動揺が世界の成長株やAI銘柄のセンチメントを悪化させる一方、暗号通貨の急落が幅広いリスク選好を引き締め、円高が輸出の多い日本株の重荷となっている。これらの要因が相まって、健全な調整が進んでいる。

ジェイソン・ウォン、BNZ、ウェリントン、シニアマーケットストラテジスト

「これまでの株式市場の上昇を一服させる時だろう。しばらくは一方通行で、今はリスクオフが市場に蔓延している。

「先週の米連邦準備制度理事会（FRB）は、米国の政策緩和への道筋が定まっていないことに警鐘を鳴らしたのかもしれない。少し調整する時期が過ぎている。

トニー・シカモア、市場アナリスト、IG、シドニー

「リスク回避の売りが始まったのは、おそらく6つか7つの理由が重なったからだろう。

「4月の安値からの上昇は容赦なく、CEOが調整を警告し、ビッグショートのマイケル・バリーがNvidiaとPalantirの下値を買ったと言い、(米国) 政府の閉鎖が記録的な領域に入っている。

ピクテ・アセット・マネジメント、シンガポール、シニア・ポートフォリオ・マネージャー、ジョン・ウィザー：

「いろいろなことが重なっていますが、結局はポジショニングだと思います。個人投資家とヘッジファンドは、特にテクノロジー株のロング・サイドに世界的に極端に傾いており、バリュエーションに関するCEOの否定的なコメントが一晩中続いたことと、暗号の激しい下降が相まって、センチメントが悪化した。

「今回の暴落は、主にポジショニングに起因するもので、直近でアウトパフォームしていた銘柄が最悪の影響を受けているようだ。アジアでは、ソフトバンクやSKハイニックスなどがこれに該当する。昨日のSKハイニックスに対する "投資注意 "は、確かに個人投資家や機関投資家を怯えさせた。

オリアノ・リザ、シンガポール、cmcマーケッツ、セールス・トレーダー：

「相場が下げた理由-おそらく、少し時期が過ぎたのだと思う．バリュエーションが高すぎるという話をしていましたが、それが今、前面に出てきているのだと思います。また、市場は常に先を見据えているので、この市場の勢いを維持するようなカタリストが他にあるかどうかを見ているのだと思う。

「短期的には、このような暴落の後、市場がどのように反応するかだろう。今回は、もう少し興味深いことに、全体的に．広範な市場の暴落を見たのは今回が初めてだ。通常は1つの市場で起こるものだが、今回は指数市場が引き金となり、より広範な市場で売りが出ているようだ。