競合を圧倒？ゴールドマン・サックス、第3四半期利益37％増で市場予想を大幅上回る好決算

TradingKey - ウォール街の銀行大手ゴールドマン・サックス・グループ（GS）は火曜日、第3四半期決算を発表し、投資銀行およびトレーディング部門の顕著な回復により、利益および売上高が市場予想を大幅に上回った。この好調な業績により、同社の投資銀行およびマーケッツ部門は、過去最高の年間業績を達成する軌道に乗っている。投資銀行部門の強みで知られるゴールドマンは、再び「ウォール街随一の投資銀行」としての実力を示した。今年のM&Aアドバイザリー収益は、2位の競合他社の約5倍に達している。投資銀行部門の強みで知られるゴールドマンは、再び「ウォール街随一の投資銀行」としての実力を示した。今年のM&Aアドバイザリー収益は、2位の競合他社の約5倍に達している。

決算によると、ゴールドマン・サックスの第3四半期純利益は前年比37％増の41億ドル（1株当たり12.25ドル）となり、アナリスト予想の11.03ドルを大きく上回った。売上高も前年比20％増の151.8億ドルに達し、同社史上3番目に高い四半期売上高を記録した。

投資銀行部門が過去最高を更新

ゴールドマン・サックスの投資銀行手数料収入は42％増の26.6億ドルに急増し、JPモルガン・チェース（16％増）やシティグループ（17％増）といった競合他社を大きく引き離した。この成長の主因は、アドバイザリー手数料が前年比60％増加したこと、およびデット・エクイティ・アンダーライティング事業の改善にある。

この好業績の背景には、世界中の企業がM&AおよびIPO計画を再開する動きが広がっていることがある。

ディールロジック（Dealogic）のデータによると、今年1～9月の世界のM&A取引総額は3.43兆ドルを超え、そのうち約48％が米国発の取引だった。世界および米国の平均取引規模はいずれも2015年以来の最高水準に達している。

ゴールドマン・サックス幹部によると、同社はこれまでに発表済みのM&A取引で1兆ドル相当のアドバイザリーを提供しており、2位の競合他社を2,200億ドル上回っている。

その代表的な取引には以下が含まれる：

• エレクトロニック・アーツ（EA.O）のプライベート・エクイティ・コンソーシアムおよびサウジ公共投資基金（PIF）への550億ドルでの売却をアドバイス
• ホルシム（HOLN.S）の北米事業「Amrize」（260億ドル相当）のスピンオフを支援
• フィフス・サード・バンコープ（FITB.O）がコメリカ（CMA.N）を109億ドルで買収する取引をアドバイスし、米国第9位の銀行を誕生させる

また、当四半期にはデザインソフトウェア企業のFigma、スウェーデンのフィンテック企業Klarna、宇宙技術企業Firefly Aerospaceなどの注目IPOにもアンダーライターとして参加した。

資産・ウェルス・マネジメント部門が堅調に成長

資産・ウェルス・マネジメント部門の売上高は前年比17％増の44億ドルとなり、今年初の四半期成長を記録した。この成長は、過去最高の運用報酬収入と、プライベート・バンキングおよびレンディング事業の拡大が主因だ。

報告期間中に、同部門の監督下資産（AUA）は3.45兆ドルに達し、運用報酬総額は過去最高となる12％に上昇した。

この分野をさらに強化するため、ゴールドマン・サックスは最近一連の戦略的買収を発表した。具体的には、T・ロウ・プライスの最大3.5％を10億ドルで取得する計画と、70億ドルの資産を運用するリスク投資プラットフォーム「インダストリー・ベンチャーズ（Industry Ventures）」を6億6,500万ドルで買収する計画だ。後者の取引は2026年初頭に完了予定で、ゴールドマンの5,400億ドル規模のオルタナティブ投資プラットフォームを大幅に強化し、ベンチャーキャピタルおよびプライベート・マーケットでのプレゼンスを拡大する。

AI効率化が新たなリストラを促進

業績の急伸にもかかわらず、コスト圧力は依然として存在する。特に報酬費用の増加により、営業費用は14％増の94.5億ドルに達した。これを受け、ゴールドマンはすでに内部調整を開始しており、今年中に新規の人員削減を実施する計画だ。経営陣は社内メモで「削減規模は限定的になる」としつつ、1,000人以上が影響を受ける見通しだと明らかにした。

ソロモンCEO、ジョン・ウォルドロン社長、デニス・コールマンCFOは従業員宛てのメモで、「人工知能（AI）による効率化が、今後の成長の鍵となる」と強調した。

「AIソリューションの最適な活用方法を評価する段階はまだ初期にあるが、これらの変革的技術がもたらす潜在的利益を反映し、我々の業務効率目標をより高く設定する必要がある。AIの約束を最大限に享受するためには、業務のあらゆる側面でスピードと俊敏性を高める必要がある。これは、『One Goldman Sachs』という精神を社内の運用モデルにも拡張すべき時だ」と彼らは記した。

好決算にもかかわらず、ゴールドマン・サックス株は火曜日、2.04％下落して取引を終えたが、過去6カ月では51％以上上昇している。

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